Wenn Sie bei der Analyse von Investmentfonds umfangreiche Recherchen durchgeführt haben, sind Sie möglicherweise auf einen statistischen Analysebegriff namens Standardabweichung gestoßen (nicht zu verwechseln mit Abwärtsabweichung). Der Begriff mag komplex klingen und vielleicht für niemanden außer Mathematik oder Finanzen unverständlich, aber die Verwendung der Standardabweichung bei Investmentfonds kann einfach und nützlich sein.
Inhaltsverzeichnis
Wichtige Erkenntnisse
- Die Standardabweichung ist eine statistische Messung, die angibt, wie groß die Abweichung vom arithmetischen Mittel (einfacher Durchschnitt) ist.
- Bei Investmentfonds weist eine größere Standardabweichung auf eine höhere Volatilität hin, was bedeutet, dass die Wertentwicklung weit über dem Durchschnitt, aber auch deutlich darunter schwankte.
- Die Standardabweichung der historischen Wertentwicklung eines Investmentfonds wird von Anlegern verwendet, um die zukünftige Volatilität der Wertentwicklung eines Fonds vorherzusagen.
Definition der Standardabweichung – Investmentfonds
Die Standardabweichung ist eine statistische Messung, die angibt, wie groß die Abweichung vom arithmetischen Mittel (einfacher Durchschnitt) ist. Anleger beschreiben die Standardabweichung als die Volatilität vergangener Investmentfondsrenditen.
Vereinfacht ausgedrückt deutet eine größere Standardabweichung auf eine höhere Volatilität hin, was bedeutet, dass die Wertentwicklung des Investmentfonds weit über dem Durchschnitt, aber auch deutlich darunter schwankte. Daher verwenden viele Anleger die Begriffe Volatilität und Standardabweichung synonym.
Beispiel einer Standardabweichung bei Investmentfonds
Wenn der XYZ-Investmentfonds eine durchschnittliche jährliche Rendite (Mittelwert) von 8 % hat und aStandardabweichungvon 3 %, dann kann ein Anleger erwarten, dass die Rendite des Fonds in 68 % der Fälle zwischen 5 % und 11 % liegt (eine Standardabweichung vom Mittelwert – 8 % – 3 % und 8 % + 3 %) und in 95 % der Fälle zwischen 2 % und 14 % (zwei Standardabweichungen vom Mittelwert – 8 % – 6 % und 8 % + 6 %).
Beachten Sie jedoch, dass die Standardabweichung am nützlichsten ist, wenn Sie die vergangene Wertentwicklung eines Investmentfonds isoliert analysieren. Anleger, die mehrere Investmentfonds halten, können nicht die durchschnittliche Standardabweichung ihres Portfolios heranziehen, um die erwartete Volatilität ihres Portfolios zu berechnen.
Um die Standardabweichung eines Portfolios mit mehreren Vermögenswerten zu ermitteln, müsste ein Anleger die Korrelation jedes Fonds sowie die Standardabweichung berücksichtigen. Mit anderen Worten: Die Volatilität (Standardabweichung) eines Portfolios ist eine Funktion davon, wie sich jeder Fonds im Portfolio im Verhältnis zu jedem anderen Fonds im Portfolio bewegt.
Sollten Sie bei der Analyse von Investmentfonds die Standardabweichung verwenden?
Die Standardabweichung der historischen Wertentwicklung von Investmentfonds wird von Anlegern verwendet, um eine Renditespanne für verschiedene Investmentfonds vorherzusagen. Obwohl seine Nützlichkeit bei der Messung der Volatilität vergangener Wertentwicklungen einen Indikator für zukünftige Volatilität liefern und somit einem Anleger helfen kann, den Fehler zu vermeiden, einen zu aggressiven Investmentfonds zu kaufen, ist die Volatilität eines einzelnen Investmentfonds nicht unbedingt ein Problem bei der Portfoliokonstruktion.
Tatsächlich können Fonds, die in der Vergangenheit Phasen extremer Volatilität erlebt haben, andere Fonds im Portfolio ergänzen, wenn sie negativ korrelieren. dadurch, dass es dazu beiträgt, die Schwankungen des aggressiven Fonds auszugleichen. Wenn die langfristigen Renditen hoch genug sind, um die kurzfristigen Schwankungen zu rechtfertigen, und der Anleger die mit diesem Verhalten verbundenen Risiken versteht und akzeptiert, können individuell volatile Fonds einen Mehrwert in einem breit diversifizierten Portfolio bieten, indem sie die erwartete Rendite erhöhen und gleichzeitig das Gesamtrisiko des Portfolios tatsächlich senken.
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