Vermögensallokation für Einsteiger

Vereinfacht ausgedrückt handelt es sich bei der Vermögensallokation um die Aufteilung von Ressourcen auf verschiedene Kategorien: Aktien, Anleihen, Investmentfonds, Investmentpartnerschaften, Immobilien, Bargeldäquivalente, Gold, Private Equity und mehr. Die Theorie besagt, dass der Anleger das Risiko verringern kann; Das liegt daran, dass jede Anlageklasse eine andere Korrelation zu den anderen aufweist. Wenn beispielsweise Aktien steigen, fallen Anleihen oft. In einer Zeit, in der der Aktienmarkt zu fallen beginnt, können Immobilien beginnen, überdurchschnittliche Renditen zu erzielen.

Der Betrag des Gesamtportfolios eines Anlegers, der in jede Klasse investiert wird, wird durch ein Asset-Allokationsmodell bestimmt. Diese Modelle sind so konzipiert, dass sie die persönlichen Ziele und die Risikotoleranz des Anlegers widerspiegeln. Darüber hinaus können einzelne Anlageklassen in Sektoren unterteilt werden. Wenn das Asset-Allokationsmodell beispielsweise vorsieht, dass 40 % des Gesamtportfolios in Aktien investiert werden sollen, empfiehlt der Portfoliomanager möglicherweise unterschiedliche Allokationen innerhalb des Aktienbereichs, beispielsweise die Empfehlung eines bestimmten Prozentsatzes in Large-Cap-, Mid-Cap-, Banken- oder Fertigungsunternehmen.

Modell durch Bedarf bestimmt

Die jahrzehntelange Geschichte hat gezeigt, dass es profitabler ist, Eigentümer eines amerikanischen Unternehmens zu sein (z. B. Aktien) als dessen Kreditgeber (z. B. Anleihen). Doch es gibt Zeiten, in denen Aktien im Vergleich zu anderen Anlageklassen unattraktiv sind. Denken Sie zum Beispiel an das Ende des Jahres 1999, als die Aktienkurse so stark gestiegen waren, dass die Gewinnrenditen fast nicht mehr vorhanden waren. Es gibt andere Zeiten, in denen Aktien nicht zu den Zielen oder Bedürfnissen des Portfolioinhabers passen.

Angenommen, Sie sind ein alleinstehender älterer Erwachsener, der 1 Million US-Dollar investieren kann und keine andere Einkommensquelle hat. Sie möchten einen großen Teil Ihres Vermögens in festverzinsliche Obligationen investieren, die Ihnen für den Rest Ihres Lebens eine stabile Renteneinkommensquelle bieten. Ihr Bedarf besteht nicht unbedingt darin, Ihr Nettovermögen zu steigern. Stattdessen möchten Sie das, was Sie haben, bewahren und vom Erlös leben.

Ein junger Arbeitnehmer, der gerade sein Studium abgeschlossen hat, wäre hingegen am meisten daran interessiert, Vermögen aufzubauen. Sie können es sich leisten, Marktschwankungen zu ignorieren; Das liegt daran, dass sie nicht auf ihre Investitionen angewiesen sind, um ihre täglichen Lebenshaltungskosten zu decken. Ein stark auf Aktien basierendes Portfolio ist unter angemessenen Marktbedingungen die beste Option.

Was sind die vier Modelltypen?

Bei den meisten Vermögensallokationsmodellen gibt es vier Ziele: Kapitalerhalt, Einkommen, Ausgewogenheit oder Wachstum.

Erhaltung des Kapitals

Asset-Allokationsmodelle, die auf den Erhalt des Kapitals ausgelegt sind, richten sich vor allem an diejenigen, die ihre Barmittel voraussichtlich innerhalb der nächsten 12 Monate verwenden werden. Sie möchten oft nicht das Risiko eingehen, auch nur einen kleinen Prozentsatz des Kapitalwerts für die Möglichkeit eines Kapitalgewinns zu verlieren. Diejenigen, die vorhaben, ihr Studium zu finanzieren, ein Haus zu kaufen oder ein Unternehmen zu gründen, könnten diejenigen sein, die ein solches Modell anstreben würden. Bargeld und Zahlungsmitteläquivalente wie Geldmarktpapiere, Staatsanleihen und Commercial Paper machen oft mehr als 80 % dieser Portfolios aus. Die größte Gefahr besteht darin, dass die erzielte Rendite möglicherweise nicht mit der Inflation Schritt hält, was die reale Kaufkraft schwächen könnte.

Einkommen

Portfolios, die darauf ausgelegt sind, Erträge für ihre Eigentümer zu erwirtschaften, bestehen häufig aus festverzinslichen Schuldverschreibungen großer, profitabler Unternehmen mit Investment-Grade-Rating. Immobilien (am häufigsten in Form von Real Estate Investment Trusts oder REITs); Schatzanweisungen; und in geringerem Maße Aktien von Blue-Chip-Unternehmen mit einer langen Geschichte von Dividendenzahlungen. Einkommensorientierte Anleger stehen möglicherweise kurz vor dem Ruhestand. Oder sie sind alleinerziehende Eltern mit kleinen Kindern; Sie erhalten möglicherweise eine Pauschalabfindung aus der Lebensversicherung ihres Partners und können nicht riskieren, den Kapitalbetrag zu verlieren. Während Wachstum schön wäre, ist der Bedarf an Bargeld für den Lebensunterhalt am wichtigsten.

Ausgewogen

Auf halbem Weg zwischen Einkommens- und Wachstumsmodell liegt ein Kompromiss, der als „ausgewogenes Portfolio“ bekannt ist. Für die meisten Menschen ist das ausgewogene Portfolio die beste Option. Das hat nicht nur finanzielle Gründe; Es kann auch emotional die beste Wahl sein. Auf diesem Modell basierende Portfolios versuchen, ein Gleichgewicht zwischen langfristigem Wachstum und laufenden Erträgen herzustellen. Das ideale Ergebnis ist eine Mischung aus Vermögenswerten, die Bargeld generieren; Gleichzeitig besteht das Ziel darin, dass diese Vermögenswerte im Laufe der Zeit an Wert gewinnen, wobei die Schwankungen des notierten Kapitalwerts geringer sind als beim All-Growth-Portfolio.

Ausgewogene Portfolios neigen dazu, das Vermögen zwischen mittelfristigen festverzinslichen Anleihen mit Investment-Grade-Rating und Stammaktien führender Unternehmen aufzuteilen; Viele davon zahlen möglicherweise Bardividenden. Oftmals sind auch REITs ein Bestandteil. Ein ausgewogenes Portfolio ist größtenteils immer unverfallbar.

Wachstum

Das Wachstums-Asset-Allocation-Modell richtet sich an diejenigen, die daran interessiert sind, langfristig Vermögen aufzubauen. Das Vermögen ist nicht zur Erzielung laufender Einkünfte erforderlich; Der Eigentümer ist angestellt und lebt von seinem Gehalt. Anders als bei einem Ertragsportfolio wird der Anleger seine Position wahrscheinlich jedes Jahr durch die Hinzufügung von Mitteln erhöhen. In Bullenmärkten tendieren Wachstumsportfolios dazu, ihre Pendants deutlich zu übertreffen; In Bärenmärkten sind sie am stärksten betroffen. Zum größten Teil können bis zu 100 % eines wachstumsorientierten Portfolios in Stammaktien investiert werden, ein erheblicher Teil zahlt jedoch möglicherweise keine Dividenden. Portfoliomanager möchten häufig eine internationale Aktienkomponente einbeziehen, um den Anleger an andere Volkswirtschaften als die USA heranzuführen.

Wie verändern sich Bedürfnisse im Laufe der Zeit?

Wenn Sie aktiv an einer Vermögensallokationsstrategie arbeiten, werden Sie häufig feststellen, dass sich Ihre Bedürfnisse im Laufe der verschiedenen Lebensabschnitte ändern. Aus diesem Grund empfehlen einige Finanzexperten, einige Jahre vor großen Veränderungen im Leben einen Teil Ihres Vermögens auf ein anderes Modell umzustellen. Wenn Sie beispielsweise noch zehn Jahre vor dem Ruhestand stehen, könnten Sie jedes Jahr 10 % Ihrer Bestände in ein einkommensorientiertes Allokationsmodell umwandeln. Wenn Sie in den Ruhestand gehen, wird das gesamte Portfolio Ihre neuen Ziele widerspiegeln.

Die Rebalancing-Kontroverse

Eine der beliebtesten Praktiken an der Wall Street ist die „Neuausrichtung“ eines Portfolios. Dies geschieht häufig, weil eine bestimmte Anlageklasse oder Anlage erheblich gewachsen ist und einen großen Teil des Vermögens des Anlegers ausmacht. Um das Portfolio wieder ins Gleichgewicht mit dem ursprünglichen Modell zu bringen, verkauft der Portfoliomanager einen Teil des geschätzten Vermögenswerts und investiert den Erlös dann wieder. Der berühmte Investmentfondsmanager Peter Lynch nennt diese Praxis „die Blumen schneiden und das Unkraut gießen“.

Was soll der durchschnittliche Investor tun? Wenn sich die Fundamentaldaten nicht geändert haben und die Investition immer noch attraktiv erscheint, kann es klug sein, sie beizubehalten. Andererseits gab es Fälle wie ​WorldCom und Enron, in denen Anleger alles verloren haben.

Dies ist vielleicht der beste Rat: Nehmen Sie nur dann eine Outperformance-Position ein, wenn Sie in der Lage sind, das Unternehmen operativ zu bewerten; sind davon überzeugt, dass die Fundamentaldaten weiterhin attraktiv sind; glauben, dass das Unternehmen einen erheblichen Wettbewerbsvorteil hat; und Sie sind mit der zunehmenden Abhängigkeit von der Performance einer einzelnen Investition zufrieden. Wenn Sie sich nicht auf diese Kriterien festlegen können oder wollen, ist eine Neuausrichtung möglicherweise besser für Sie.

Strategie

Viele Menschen glauben, dass die Diversifizierung Ihres Vermögens nach einem Allokationsmodell die Notwendigkeit verringert, bei der Auswahl einzelner Aktien Ermessensspielraum zu lassen. Das ist ein gefährlicher Trugschluss. Wenn Sie nicht in der Lage sind, ein Unternehmen zu bewerten, müssen Sie Ihrem Portfoliomanager unmissverständlich klar machen, dass Sie nur an defensiv ausgewählten Anlagen interessiert sind, unabhängig von Alter oder Vermögensniveau.

Swip Health bietet keine Steuer-, Anlage- oder Finanzdienstleistungen oder -beratung an. Die Informationen werden ohne Berücksichtigung der Anlageziele, der Risikotoleranz oder der finanziellen Situation eines bestimmten Anlegers präsentiert und sind möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keinen Rückschluss auf zukünftige Ergebnisse zu. Investitionen sind mit Risiken verbunden, einschließlich des möglichen Kapitalverlusts.