Verhältnis von Umsatz zu Betriebskapital und Umsatz

Das Betriebskapital ist der Geldbetrag, der einem Unternehmen für den täglichen Betrieb zur Verfügung steht. Diese Zahl wird ermittelt, indem die kurzfristigen Verbindlichkeiten eines Unternehmens von seinem Umlaufvermögen (berechnet aus seiner Bilanz) abgezogen werden. Das Betriebskapital wird weiterhin in Finanzformeln wie dem verwendetVerhältnis von Umsatz zu Betriebskapital,Wird verwendet, um zu visualisieren, wie gut ein Unternehmen sein Betriebskapital nutzt.

Mithilfe der Working-Capital-Umschlagsquote lässt sich ermitteln, ob ein Unternehmen sein Umsatzwachstum mit Kapital unterstützen kann. Um vollständig zu verstehen, was Betriebskapital ist und was die Kennzahlen für einen Investor bedeuten, sollten Sie es mit Unternehmen derselben Branche mit denselben Betriebsmethoden und Buchhaltungspraktiken vergleichen, oder Sie könnten es mit seinen früheren Leistungen vergleichen.

Vergleichen Sie Unternehmen derselben Branche

Obwohl niedrigere Quoten ein guter Indikator sind, hängt der optimale Dollar-Umsatz pro Dollar Betriebskapital für ein bestimmtes Unternehmen von mehreren Faktoren ab, einschließlich der Branche und des Sektors, in dem das Unternehmen tätig ist. Ein Unternehmen, das viele preisgünstige Artikel verkauft und seinen Lagerbestand schnell durchläuft (z. B. ein Supermarkt, ein Lebensmittelgeschäft oder ein Discounter), benötigt möglicherweise nur ein Verhältnis von Betriebskapital zu 1,00 US-Dollar Umsatz von 1,1:1 (1,10 US-Dollar Betriebskapital zu 1,00 US-Dollar Umsatz).

Im Allgemeinen lässt sich die Spanne, in der ein bestimmtes Unternehmen liegen sollte, am besten ermitteln, indem man es mit seinen Konkurrenten vergleicht. Wenn Sie sich ein Süßwarenunternehmen ansehen und fast alle Süßwarenhersteller über ein Betriebskapital zwischen 10 und 15 US-Dollar pro Umsatz verfügen, und Sie auf eine potenzielle Investition stoßen, die viel weniger oder mehr als diesen Betrag ausmacht, sollte dies Ihre Augenbrauen hochziehen und eine weitere Untersuchung rechtfertigen, da die Wahrscheinlichkeit hoch ist, dass da etwas vor sich geht, das Sie verstehen müssen.

Verhältnis von Umsatz zu Betriebskapital

Viele Investmentanalysten nutzen das Verhältnis von Umsatz zu Betriebskapital, um eine Aktie zu bewerten. Sie finden es auch als Betriebskapital in Prozent des Umsatzes und Betriebskapital pro Dollar Umsatz. Bei dieser Methode nehmen Sie die Differenz zwischen den kurzfristigen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten, um das Betriebskapital zu erhalten, und dividieren dann das Betriebskapital durch den Bruttoumsatz. Die Informationen, die Sie benötigen, finden Sie in der Bilanz, der Gewinn- und Verlustrechnung eines Unternehmens oder irgendwo im Formular 10-k, das bei der Securities and Exchange Commission eingereicht wurde:

Verhältnis von Umsatz zu Betriebskapital = Nettoumsatz ÷ (Umlaufvermögen – Umlaufverbindlichkeiten)

Umsatz des Betriebskapitals

Die für die Berechnung erforderlichen Elemente finden Sie im Swip Health-Blatt und in der Gewinn- und Verlustrechnung. Sie müssen zunächst das durchschnittliche Betriebskapital für den Zeitraum berechnen, indem Sie die Werte für den Anfang und das Ende des aktuellen Zeitraums verwenden:

• Beginn der Periode (b) – dies ist normalerweise das Betriebskapital am Ende der letzten Periode
• Ende der Periode (e)

Berechnen Sie bei Bedarf das Betriebskapital für den Anfang und das Ende des Zeitraums (einige Bilanzen weisen es aus, sodass Sie es möglicherweise nicht berechnen müssen):

Betriebskapital_B= Umlaufvermögen_B– Kurzfristige Verbindlichkeiten_B

Betriebskapital_e= Umlaufvermögen_e– Kurzfristige Verbindlichkeiten_e

Dann mitteln Sie die beiden:

Durchschnittliches Betriebskapital = ( Betriebskapital_B+ Betriebskapital_e) ÷ 2

Sobald Sie das durchschnittliche Betriebskapital haben, beziehen Sie sich auf die Gewinn- und Verlustrechnung und verwenden den Nettoumsatz. Der Nettoumsatz kann in der Gewinn- und Verlustrechnung oder im Formular 10-k des Unternehmens ausgewiesen werden; Wenn nicht, kann es berechnet werden:

Nettoumsatz = Gesamtumsatz – (Kosten der Umsatzretouren + Zulagen + Rabatte)

Anschließend berechnen Sie die Fluktuationsquote:

Umsatz des Betriebskapitals = Nettoumsatz ÷ Durchschnittliches Betriebskapital

Wenn das Ergebnis zu hoch ist (z. B. mehr als ein Verhältnis von 1:1), hat das von Ihnen analysierte Unternehmen möglicherweise Schwierigkeiten, Lagerbestände in Verkäufe umzuwandeln, oder setzt bei seinen Forderungen keine ordnungsgemäßen Inkassorichtlinien durch.

Ein funktionierendes Beispiel

Schauen Sie sich als Beispiel den Geschäftsbericht 2018 von Johnson & Johnson an und berechnen Sie den Umlauf des Betriebskapitals dafür.

Zunächst berechnen Sie das Betriebskapital. Sie ziehen die 10-K-Einreichung des Unternehmens heran und sehen, dass sich die Umlaufvermögenswerte auf 46 Milliarden US-Dollar und die kurzfristigen Verbindlichkeiten auf 31,2 Milliarden US-Dollar beliefen. Damit verbleibt für das Ende des Zeitraums 2018 ein Betriebskapital von 14,8 Milliarden US-Dollar.

Die kurzfristigen Vermögenswerte beliefen sich im Geschäftsjahr bis 2017 auf 43 Milliarden US-Dollar, die kurzfristigen Verbindlichkeiten auf 30,5 Milliarden US-Dollar. Sie verfügen jetzt über das anfängliche Betriebskapital für 2018, 12,5 Milliarden US-Dollar.

Als nächstes finden Sie die im 10-k versteckten Nettoumsatzinformationen in den Abschnitten, die für verschiedene Kundensegmente – Verbraucher, Pharma und Medizin – gekennzeichnet sind. Im Jahr 2018 betrug die Gesamtrendite knapp über 8 Milliarden US-Dollar.

Umsatz des Betriebskapitals = 8 Milliarden US-Dollar ÷ [ (14,8 Milliarden US-Dollar + 12,5 Milliarden US-Dollar) ÷ 2 ]

Die Umschlagshäufigkeit des Betriebskapitals für 2018 betrug 0,58 bzw. 0,58 USD pro 1,00 USD Umsatz.