US Securities and Exchange Commission und wie sie Sie schützt

Die U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) ist eine Bundesbehörde, die den US-Aktienmarkt reguliert. Dank der Maßnahmen der SEC hat die Regierung die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Weltwirtschaftskrise in den USA drastisch verringert.

Entstehungsgeschichte

Der Kongress gründete die SEC 1934, um das Vertrauen der Öffentlichkeit in die Finanzmärkte nach dem Börsencrash von 1929 wiederherzustellen. Der erste Vorsitzende war Joseph Kennedy, der Vater von Präsident John F. Kennedy.

Mit dem Securities Exchange Act von 1934 wurde die SEC selbst gegründet.Um erfolgreich zu sein, mussten öffentliche Unternehmen ihre Aktienverkäufe registrieren. Das bedeutete, dass sie ihre Großaktionäre identifizieren mussten.

Vor dem Gesetz hätte eine kleine Gruppe die Mehrheit der Aktien gehalten. Sie könnten die Märkte manipulieren, ohne dass es jemand merkt. Das Public Utility Holding Company Act von 1935 verhinderte, dass Holdinggesellschaften mehr als zweimal aus den Versorgungsunternehmen entfernt wurden, deren Aktien sie hielten. 

Das bedeutete, dass Holdinggesellschaften nicht länger die verflochtenen Eigentumsverhältnisse öffentlicher Versorgungsunternehmen verschleiern konnten. Das Gesetz ermöglichte es der SEC, große Versorgungskonzerne in kleinere, geografisch ansässige Unternehmen aufzuteilen. Außerdem wurden lokale Bundeskommissionen zur Regulierung der Versorgungstarife eingerichtet. 

Die aktuelle Rolle der SEC

Die SEC gibt Anlegern Vertrauen in den US-Aktienmarkt. Das ist entscheidend für das gute Funktionieren der US-Wirtschaft. Dies geschieht durch Transparenz über die Finanzabläufe von US-Unternehmen. Dadurch wird sichergestellt, dass Anleger genaue und konsistente Informationen über die Rentabilität des Unternehmens erhalten.

Dadurch erhalten Anleger eine Grundlage für die Festlegung eines fairen Aktienkurses für das Unternehmen. Ohne diese Transparenz wäre der Aktienmarkt anfällig für plötzliche Veränderungen, wenn versteckte Informationen ans Licht kommen. Dieser Mangel an Transparenz war der Grund für das Scheitern des Energieriesen Enron im Jahr 2001. Das war kein Scheitern der SEC; Dies geschah, weil Enron in seinen Informationsübermittlungen an die SEC gelogen hatte und die Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Arthur Andersen LLP die Täuschung bei ihrer Prüfung nicht erkannt hatte.

Die Kommission verfolgt Straftäter wie Enron. Außerdem werden Insiderhandel, vorsätzliche Manipulation der Märkte und der Verkauf von Aktien und Anleihen ohne ordnungsgemäße Registrierung bestraft.

Organisation

Die SEC hat fünf Kommissare, die vom US-Präsidenten ernannt werden. Sie werden von etwa 4.500 Mitarbeitern in der Zentrale in Washington, D.C. und 11 Regionalbüros im ganzen Land unterstützt.  

Die SEC besteht aus fünf verschiedenen Abteilungen: 

1. Die Abteilung für Unternehmensfinanzierungüberprüft die Anmeldeanforderungen von Unternehmen. Es stellt sicher, dass Unternehmen vollständige und korrekte Dokumente einreichen. Dadurch können Anleger die Gesundheit eines Unternehmens verstehen.
2. Die Abteilung für Handel und Märktehält die Standards ein, die die Aktienmärkte regulieren. Es überwacht die Wertpapierbörsen und Wertpapierfirmen. Außerdem überwacht es die Selbstregulierungsorganisationen der Branche. Dazu gehören die Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), das Municipal Securities Rulemaking Board und Clearingstellen, die die Handelsabwicklung erleichtern. Eine Untergruppe überwacht die Securities Investor Protection Corporation (SIPC).Diese private, gemeinnützige Gesellschaft versichert die Anlagekonten der Kunden für den Fall, dass ein Maklerunternehmen in Konkurs geht.
3. Die Abteilung für Investmentmanagementregelt Investmentverwaltungsgesellschaften, einschließlich Investmentfonds und Variable Annuities. Es prüft Dokumente, die gemäß dem Sarbanes-Oxley Act von 2002 eingereicht wurden.
4. Die Abteilung für Durchsetzung untersucht und verfolgt Verstöße gegen Wertpapiergesetze und -vorschriften. Es führt seine Ermittlungen privat durch. Es kann einen formellen Ermittlungsauftrag nutzen, um Zeugen zur Aussage und zur Vorlage relevanter Dokumente vorzuladen. Die Abteilung legt ihre Ergebnisse der SEC-Kommission vor, die es ihr ermöglicht, Klage beim Bundesgericht einzureichen. Häufig regelt die Kommission den Fall außergerichtlich.
5. Die Abteilung für Wirtschafts- und Risikoanalysestellt den anderen Unternehmensbereichen Wirtschafts- und Risikoanalysen zur Verfügung. Es prognostiziert, wie sich die vorgeschlagenen SEC-Regeln auf die Märkte und die Wirtschaft auswirken würden. Es überprüft das Gesamtrisiko in den Märkten. Es ermöglicht die frühzeitige Erkennung potenziell betrügerischer Aktivitäten. 

Auswirkungen auf die US-Wirtschaft

Die SEC erhöht die Transparenz, Konsistenz und das Vertrauen in den US-Aktienmarkt. Das ist einer der Hauptgründe, warum die New York Stock Exchange die fortschrittlichste und beliebteste Börse der Welt ist. Diese Transparenz zieht viele Geschäfte für US-Finanzinstitute an – darunter Banken und Anwaltskanzleien.

Außerdem wird es für Unternehmen einfacher, ihre Börsengänge an der Börse zu organisieren. Viele Unternehmen bringen ihre Aktien auf den öffentlichen Markt, wenn sie groß genug geworden sind, um eine Eigenkapitalfinanzierung für ihre nächste Entwicklungsphase zu benötigen. Der einfache Börsengang trägt dazu bei, dass US-Unternehmen größer und schneller wachsen als Unternehmen in anderen Ländern mit weniger entwickelten Märkten.

Der SEC-Vorsitzende sitzt im Financial Stability Oversight Council. Mit dem Dodd-Frank Wall Street Reform Act wurde der Rat nach der Finanzkrise 2008 gegründet. Sie sucht nach Schwächen an den Finanzmärkten, die eine weitere Krise auslösen könnten.

Wie sich die SEC auf Sie auswirkt

Die SEC beeinflusst Sie, indem sie den Kauf von Aktien, Anleihen und Investmentfonds für Sie sicherer macht. Es regelt weder Hedgefonds noch Derivate. Die SEC bietet umfangreiche Informationen, die Ihnen bei der Investition helfen. 

Dodd-Frank verlangte von der SEC, die Finanzkompetenz des durchschnittlichen amerikanischen Investors zu untersuchen. Es stellte sich heraus, dass die meisten Anleger die Grundlagen der Funktionsweise der Märkte oder der Wirtschaft nicht verstehen. Es wurden Möglichkeiten zur Verbesserung des Wissens der Anleger vorgeschlagen.

Eine nützliche SEC-Ressource ist Investor.gov. Es dient als Anwalt für Anleger und bietet grundlegende Informationen zu Themen wie der Funktionsweise der Märkte, der Vermögensallokation und einem Überblick über verschiedene Altersvorsorgepläne.