Ursachen und Heilmittel der Schuldenkrise

Eine Schuldenkrise entsteht, wenn ein Unternehmen mehr Schulden hat, als es abbezahlen kann. Einzelpersonen, Unternehmen und Länder erleben alle Schuldenkrisen. Allerdings hat ein Land gegenüber Einzelpersonen und Unternehmen einen erheblichen Vorteil: Es kann sein Geld drucken. Finden Sie heraus, warum Ausgabenkürzungen, die für Sie der beste Weg aus der Verschuldung sind, für ein Land möglicherweise der schlechteste Weg sind, seine Schuldenkrise zu lösen.

Schuldenkrise der privaten Haushalte

Eine Haushaltsschuldenkrise entsteht, wenn eine Familie mit ihren monatlichen Zahlungen in Verzug gerät. Es gibt drei Arten von Haushaltsschulden:

1. Eigenheimhypotheken, einschließlich Erst- und Zweithypotheken, und Eigenheimkreditlinien.
2. Kreditkartenschulden (auch revolvierende Kredite genannt).
3. Auto-, Möbel- und Studienkredite (auch als nicht revolvierende Kredite bekannt).

Sowohl revolvierende als auch nicht revolvierende Kredite sind Arten von Verbraucherschulden. 

Quellen der Haushaltsverschuldung

Jeder plötzliche Einkommensverlust – oder ein Anstieg der Kosten – kann zu einer Schuldenkrise der privaten Haushalte führen. Der Hauptgrund sind die medizinischen Kosten, die die Hälfte aller Insolvenzen in den Vereinigten Staaten verursachen. Weitere Gründe sind längere Arbeitslosigkeit oder nicht versicherte Schäden.

Eine Haushaltsschuldenkrise kann sich auch langsam anbahnen. Eine Ursache ist ein schlechtes Schuldenmanagement, beispielsweise die Zahlung nur der Zinsen für Kreditkarten. Ein weiterer Grund sind wirtschaftliche Veränderungen, beispielsweise als die Immobilienblase im Jahr 2006 platzte. Viele Hausbesitzer hatten zinslose Kredite mit Teaser-Zinssätzen, die nach dem ersten Jahr zurückgesetzt wurden.

Sie hatten schon früher geplant, ihr Haus zu verkaufen, aber jetzt war das Haus weniger wert als die Hypothek. Ein drittes Beispiel sind Familien, die sich mit Bildungskrediten über den Kopf drängen. Die Kosten für Bildung steigen ständig und Eltern möchten ihren Kindern nicht sagen, dass sie die Ausbildung abbrechen müssen.

Das Insolvenzschutzgesetz von 2005 verursachte auch viele Schuldenkrisen bei privaten Haushalten. Das Gesetz machte es für Familien schwieriger, wegen ihrer Verbraucherschulden Insolvenz anzumelden.Stattdessen nutzten Hausbesitzer das Eigenkapital ihrer Häuser, um die Rechnungen zu begleichen. Infolgedessen stiegen die Hypothekenausfälle im Jahr 2006 um 18 %, und 200.000 weitere Familien verloren ihr Zuhause. 

Begleichung der Haushaltsschulden

Sobald eine Haushaltsschuldenkrise auftritt, gibt es nur drei Möglichkeiten, sie zu lösen. Erhöhen Sie zunächst Ihr Einkommen durch einen zweiten Job, eine Gehaltserhöhung oder Beförderung oder den Verkauf von Vermögenswerten wie einem Haus. Zweitens: Kosten senken. Dazu gehört der Wechsel zu einer Kreditkarte mit niedrigerem Zinssatz, die Verwendung von Bargeld anstelle von Krediten und die zusätzliche Begleichung Ihrer Schulden. Drittens: Insolvenz anmelden und von vorne beginnen. 

Unternehmensschuldenkrise

Von einer Unternehmensschuldenkrise spricht man, wenn ein Unternehmen Schwierigkeiten hat, seine Kredite, sogenannte Anleihen, zurückzuzahlen. Sie werden von einer Ratingagentur wie Standard & Poor’s als schlechte Investition herabgestuft. 

Sobald dies geschieht, wird es für das Unternehmen teurer, neue Anleihen auszugeben. Wenn das Unternehmen seine Gläubiger nicht davon überzeugen kann, dass es die Änderungen vorgenommen hat, um es besser zu machen, kann es in eine Abwärtsspirale geraten, in der die Bedienung der Schulden den Cashflow verschlingt, der sonst in die Entwicklung neuer Geschäfte oder den Betrieb fließen würde.

Quellen der Unternehmensverschuldung

Viele Faktoren verursachen Unternehmensschuldenkrisen. Viele kleine Unternehmen haben zu hohe Schulden, weil sie in den ersten unrentablen Jahren nicht über genügend Kapital verfügten, um die Betriebskosten zu decken.

Manchmal hat das Unternehmen ein fehlerhaftes Geschäftsmodell oder ein Produkt, das keinen starken Wettbewerbsvorteil bietet. Nicht zuletzt verfügen die Führungskräfte des Unternehmens möglicherweise nicht über gute allgemeine Managementfähigkeiten.

Begleichung von Geschäftsschulden

Die Lösung einer Unternehmensschuldenkrise hängt von der Ursache ab. Manchmal verlangen Kreditgeber ein neues Management, bevor sie niedrigeren Zahlungen zustimmen. Wenn eine Rezession eingetreten ist, muss das Unternehmen möglicherweise eine Reduzierung vornehmen, die Kosten senken und den Kundenservice verbessern. Oft kann ein Turnaround-Berater engagiert werden, der bessere Geschäftsmodelle oder Produkte identifizieren kann.

Manchmal muss das Unternehmen Insolvenz nach Kapitel 11 anmelden, um die Gläubiger zu entlasten und genügend Zeit für die Umstrukturierung und den Fortbestand des Geschäfts zu haben. Wenn das Unternehmen Insolvenz nach Kapitel 7 anmeldet, bedeutet das, dass es seine Geschäftstätigkeit vollständig aufgeben muss. Die Eigentümer können das Unternehmen auch verkaufen. In diesem Fall übernehmen die neuen Eigentümer die Schulden.

Staatsschuldenkrise

Eine Staatsschuldenkrise entsteht, wenn ein Land die Zinsen für seine Schulden nicht mehr bezahlen kann. Genau wie ein Unternehmen stellt das Land fest, dass besorgte Kreditgeber höhere Zinszahlungen für neue Schulden verlangen. Es gibt drei entscheidende Unterschiede zwischen Staatsschulden und Haushalts- oder Unternehmensschulden, die den Grundstein für diese Krise legen:

1. Es gibt kein internationales Insolvenzgericht, an das sich Kreditgeber für eine faire Entscheidung wenden können. Das macht es für Länder einfacher, in Zahlungsverzug zu geraten.
2. Staatsschulden sind nicht durch Sicherheiten besichert. In dieser Hinsicht ähnelt es eher einer Kreditkartenschuld als einer Hypothek oder einem Autokredit.
3. Die meisten Länder können ihre Währung drucken, um Schulden zu begleichen. 

Aus diesem Grund eskalierte die Schuldenkrise Griechenlands zur Krise der Eurozone. Im Jahr 2001 hatte Griechenland seine Drachmen in Euro umgetauscht. Es war darauf angewiesen, dass die Europäische Union mehr Euro druckte, um seine Schulden zu begleichen. Im Gegenzug forderte die EU von Griechenland Kostensenkungen, um die weitere Verschuldung zu stoppen. Das verlangsamte die Wirtschaft und machte die Schuldentilgung noch schwieriger.

Griechenland geriet in eine tiefe Rezession mit einer Arbeitslosenquote von 27,5 %, politischem Chaos und einem kaum funktionierenden Bankensystem.Die Sorge darüber, ob die EU für die Griechenlandkrise aufkommen könnte, erfasste bald alle europäischen Anleihen, insbesondere Italien, Spanien und Portugal. Innerhalb weniger Jahre war die EU selbst wieder in eine Rezession gerutscht.

Das ist ein weiterer Unterschied zwischen Staatsschuldenkrisen und den anderen Formen. Wenn ein Haushalt oder ein Unternehmen seine Kosten senkt, steht ihm mehr Geld zur Verfügung, um seine Schulden zu begleichen. Da Staatsausgaben Bestandteil des Bruttoinlandsprodukts sind, bremsen sie bei Kostensenkungen auch das Wirtschaftswachstum. Es wäre, als würde ein Haushalt aufhören zu essen, um seine Schulden zu begleichen. Bald würde ihm die Energie zum Arbeiten ausgehen, was eine Schuldenrückzahlung noch unwahrscheinlicher machen würde.

Die EU-Schuldenkrise war ungewöhnlich. Die Ursache hierfür waren einkommensschwächere Länder wie Griechenland und Italien, die aufgrund ihrer Zugehörigkeit zur einkommensstärkeren EU von den Vorteilen einer kostengünstigen Verschuldung profitierten. Das war kein Problem, bis die Anleger das Vertrauen in die Rückzahlungsfähigkeit der griechischen Regierung verloren.

Quellen der Staatsverschuldung

Staatsschuldenkrisen entstehen in der Regel, wenn Länder zu viele Schulden machen, um Kriege bezahlen zu können. Wenn sie zu viel Geld drucken, um die Schulden zu begleichen, schaffen sie ein noch schlimmeres Problem der Hyperinflation.

Eine Rezession kann auch zu Staatsschuldenkrisen führen. Die Finanzkrise von 2008 war der Hauptgrund für die Krise in Spanien. Obwohl das Land finanziell verantwortungsbewusst vorgegangen war, waren seine Banken stark in Immobilien investiert. Als die Blase platzte, übernahm der Staat die Schulden seiner Banken.

Die US-Schuldenkrise war selbstverschuldet. Im Gegensatz zu Griechenland und den meisten anderen Ländern, die sich in einer Schuldenkrise befanden, stiegen die Zinssätze für US-Staatsanleihen nicht – sie befanden sich auf historischen Tiefstständen.Stattdessen wurde die US-Schuldenkrise durch die Weigerung des Kongresses verursacht, die Schuldenobergrenze des Landes im Jahr 2011 anzuheben.

Sie dachten, dies sei die einzige Möglichkeit, Ausgabenkürzungen zu erzwingen und die Staatsverschuldung zu senken. Ihre Weigerung hätte die USA beinahe zum Zahlungsverzug gebracht. Schließlich wurde die Obergrenze angehoben, allerdings erst nach der Einführung obligatorischer Ausgabenkürzungen, der sogenannten Sequestrierung.Der Kongress konnte nur knapp verhindern, dass er von der fiskalischen Klippe stürzte. 

Die Lösung der Staatsschulden ist eines der schwierigsten Szenarios, mit denen ein Land konfrontiert ist. Schwellen- und Entwicklungsländer müssen Kapital finden, um weiter zu wachsen – wenn ihnen die natürlichen Ressourcen ausgehen, ist die einzige Möglichkeit, dies zu tun, die Erhöhung ihrer Verschuldung.