Ursachen einer wirtschaftlichen Rezession

Wirtschaftliche Rezessionen können durch viele verschiedene Faktoren verursacht werden, darunter ein Verlust des Verbrauchervertrauens, hohe Zinsen, ein Börsencrash und das Platzen von Vermögensblasen. Die meisten Ereignisse, die zu einer Verlangsamung der Wirtschaft führen, können, wenn sie nicht kontrolliert werden, auch zu einer Rezession führen.

Zeigt das BIP eine Rezession an?

Ein Rückgang des Bruttoinlandsprodukts (BIP)-Wachstums wird oft als Ursache einer Rezession genannt, es ist jedoch eher ein Warnsignal dafür, dass eine Rezession bereits im Gange ist. Das BIP wird erst nach Ablauf eines Quartals gemeldet, sodass die Rezession wahrscheinlich bereits seit einigen Monaten im Gange war, wenn das BIP negativ wurde.

Verlust des Verbrauchervertrauens

Der Vertrauensverlust in die Wirtschaft führt dazu, dass Verbraucher mit dem Kauf aufhören, was zu einem Teufelskreis führen kann. Wenn die Nachfrage nach Gütern und Dienstleistungen ausreichend reduziert wird, führt dies letztendlich zu einem Rückgang der Unternehmensgewinne und der Notwendigkeit oder finanziellen Leistungsfähigkeit, mehr Mitarbeiter einzustellen.

Das bedeutet, dass die Wirtschaft weniger Arbeitsplätze schaffen wird, der Umsatz weiter zurückgehen wird und die Hersteller als Reaktion auf die sinkende Nachfrage generell ihre Produktion drosseln werden. Eine Einschränkung der Produktion bedeutet auch einen Abbau von Arbeitsplätzen, was zu einer steigenden Arbeitslosenquote führt, die wiederum dazu führt, dass die Menschen ihre Ausgaben kürzen.

Hohe Zinssätze

Höhere Zinssätze verteuern die Kreditaufnahme, was Verbraucher und Unternehmen davon abhält, Geld zu leihen, um Einkäufe oder Investitionen zu tätigen. Die reduzierten Ausgaben führen zu einer geringeren Nachfrage nach Gütern und Dienstleistungen in der Wirtschaft.

Der Nachfragerückgang und die daraus resultierenden Produktionskürzungen führen dann dazu, dass Unternehmen weniger Mitarbeiter einstellen. Wenn die Ausgaben in der Wirtschaft sinken, sinkt die Inflation. Wenn jedoch hohe Zinsen dazu führen, dass die Wirtschaft zu stark schrumpft, kann das zu einer Rezession führen.

Ein Börsencrash

Wenn der Aktienmarkt abstürzt, kann das zu einer Rezession führen. Wenn die Aktienkurse fallen, steht den Anlegern oft weniger Kapital zur Verfügung, das sie in Unternehmen investieren können. Wenn Unternehmen kein Geld für Wachstum und Betriebskosten aufbringen können, kann dies zu Entlassungen oder Einstellungsstopps führen.

Einige der größten Börsencrashs in der Geschichte der Vereinigten Staaten gingen unmittelbar einer Rezession voraus. Dazu gehören der Börsencrash von 1929, auch bekannt als „Schwarzer Dienstag“, die Finanzkrise von 2008 und der kurzfristige Absturz aufgrund von COVID-19.

Deregulierung

Gesetzgeber können eine Rezession auslösen, wenn sie wichtige Schutzmaßnahmen aufheben. Der Grundstein für die Spar- und Kreditkrise und die anschließende Rezession wurde 1982 gelegt, als die Garn-St. Das deutsche Verwahrstellengesetz wurde verabschiedet.Dadurch und durch den Depository Institutions Deregulation and Monetary Control Act von 1980 wurden die Beschränkungen für das Beleihungsverhältnis und die Zinsobergrenzen für Sparkassen und Kreditinstitute aufgehoben.

Die Spar- und Kreditkrise verursachte die Rezession von 1990.Mehr als 1.000 Banken mit einer Bilanzsumme von 500 Milliarden US-Dollar scheiterten aufgrund von Landverkäufen, fragwürdigen Krediten und illegalen Aktivitäten. 

Rezessionen der Nachkriegszeit

In der Geschichte der USA kam es häufig zu Nachkriegsrezessionen. Nach dem Zweiten Weltkrieg, dem Koreakrieg, dem Vietnamkrieg und dem Golfkrieg gab es Rezessionen. Das durchschnittliche Wachstum nach dem Koreakrieg, dem Vietnamkrieg und dem Golfkrieg ging um 4,5 % zurück, und die durchschnittliche Arbeitslosenquote stieg um durchschnittlich 1 %.

Kreditkrisen

Von einer Kreditklemme spricht man, wenn plötzlich nicht mehr genügend Kreditmittel zur Verfügung stehen und somit weniger Kredite zur Verfügung stehen. Während der Finanzkrise 2008 erlitten die Banken beispielsweise enorme Verluste, weil so viele Hypotheken in Verzug gerieten und weil sie notleidende Hypothekenschulden aufgekauft hatten. Diese Verluste führten dazu, dass sie bei der Kreditvergabe sehr zurückhaltend waren.

Wenn Kreditgeber vorsichtiger werden, steigen die Zinssätze und es steht weniger Geld für Unternehmen und Verbraucher zur Verfügung. Das kann zu einer Rezession führen.

Wenn Vermögensblasen platzen

Vermögensblasen entstehen, wenn die Preise von Investitionen wie Gold, Aktien oder Immobilien über ihren nachhaltigen Wert hinaus ansteigen. Die Blase selbst schafft die Voraussetzungen für eine Rezession, wenn sie platzt. Die „Dot-Com“-Aktienblase und die Immobilienblase ereigneten sich unmittelbar vor den Rezessionen von 2001 und 2008.

Deflation

Deflation verringert den Wert der auf dem Markt verkauften Waren und Dienstleistungen, was die Menschen dazu veranlasst, mit dem Kauf zu warten, bis die Preise niedriger sind. Oft sind damit hohe Zinsen verbunden, was auch dazu führen kann, dass Menschen mit Anschaffungen warten, da sie es sich nicht leisten können, bei so hohen Zinssätzen Schulden aufzunehmen.

Deflation kann auch zu einem Anstieg der Arbeitslosigkeit führen, weil Unternehmen Kosten senken müssen. Dies kann zu einer Deflationsspirale führen, da Arbeitslose in der Regel kein Geld ausgeben können, um das Wirtschaftswachstum zu unterstützen.

Die Rezession 2008

Anfang der 2000er Jahre gab es eine Immobilienblase und wenig Regulierung. Banken und Kreditgeber erlaubten Verbrauchern, Hypotheken aufzunehmen, die sie nicht zurückzahlen konnten. Infolgedessen kauften viele Käufer Häuser, die sie sich nicht leisten konnten. Viele dieser Kreditnehmer wurden Opfer räuberischer Kreditvergabepraktiken.

Letztendlich waren diese Kreditnehmer gezwungen, ihre Kredite nicht mehr zu bedienen. Die Zwangsvollstreckungen führten zu einem Einbruch der Immobilienpreise und Millionen Amerikaner verloren ihr Zuhause.

Finanzinstitute hatten diese Hypotheken auch zur Schaffung hypothekenbesicherter Wertpapiere genutzt, bei denen es sich um eine Art Anleihe oder Anlage handelt, die durch den Wert der Hypothek besichert ist. Es wurden auch Derivate unter Verwendung dieser Hypothekenpapiere geschaffen. Diese Derivate bildeten die Wertentwicklung der Hypothekenpapiere nach. Auch Credit Default Swaps wurden von Finanzinstituten ausgegeben, um Anleger gegen MBS-Verluste abzusichern.

Letztendlich war der gesamte Finanzmarkt in irgendeiner Weise diesen Wertpapieren ausgesetzt, was bedeutete, dass der gesamte Finanzmarkt in gewissem Maße riskanten Hypotheken ausgesetzt war. Letztendlich erlitten viele der größten Finanzinstitute enorme Verluste bei ihren hypothekenbezogenen Vermögenswerten.

Die Rezession 2020

Die US-Wirtschaft schrumpfte aufgrund des COVID-19-Shutdowns im März 2020. Das reale BIP ging im ersten Quartal 2020 um 5,1 % zurück.Die Ursache der Rezession im Jahr 2020 war ein „Black Swan-Ereignis“, da die globale COVID-19-Pandemie die meisten Unternehmen zur Schließung zwang, um eine Ausbreitung des Coronavirus zu verhindern.

Es dauerte 29 Monate, bis sich der US-Arbeitsmarkt vollständig von den Auswirkungen von COVID-19 erholt hatte, und zwar schneller als jede andere Rezession in den letzten 40 Jahren.

Häufig gestellte Fragen (FAQs)