Treuhand vs. Eignung: Warum Sie den Unterschied kennen müssen

Es überrascht nicht, dass viele Leute der Beauftragung eines Anlageberaters eher skeptisch gegenüberstehen. Schließlich haben wir alle die Geschichten über die Opfer des Schneeballsystems von Bernie Madoff gehört. Wir haben Filme wie „Wall Street“ und „Boiler Room“ gesehen, die uns im Unklaren darüber lassen, wem wir unser Geld anvertrauen können.   

Wie wählen Sie also einen Anlageberater aus, dem Sie vertrauen können? Und wie finden Sie einen Berater, der Ihre Interessen berechtigterweise über die anderen stellt?

Wenn Sie nach dem idealen Berater gesucht haben, sind Sie möglicherweise auf zwei Wörter gestoßen, die so klingen, als ob sie dasselbe bedeuten könnten, in Wirklichkeit aber sehr unterschiedliche Definitionen haben. 

Diese Worte sind Treuhand und Eignung. Es ist wichtig, den Unterschied zwischen Beratern, die einem treuhänderischen Standard unterliegen, und solchen, die einem Eignungsstandard unterliegen, zu verstehen, insbesondere bevor Sie jemanden auswählen, dem Sie die Verwaltung Ihres Geldes anvertrauen.

Treuhandstandard für Finanzberater

Der Fiduciary Standard wurde 1940 als Teil des Investment Advisors Act geschaffen. Dieser von der Securities and Exchange Commission (SEC) oder staatlichen Wertpapieraufsichtsbehörden regulierte Standard besagt, dass Anlageberater an einen Standard gebunden sind, der sie dazu verpflichtet, die Interessen ihrer Kunden über ihre eigenen zu stellen. Die folgenden Regeln fallen unter den Treuhandstandard:

• Ein Berater muss sein Interesse unter das des Kunden stellen. 
• Einem Berater ist es untersagt, Wertpapiere auf eigene Rechnung zu kaufen, bevor er sie für einen Kunden kauft. 
• Ein Berater muss sein Bestes tun, um sicherzustellen, dass die Anlageberatung auf der Grundlage korrekter und vollständiger Informationen erfolgt. Die Analyse muss so gründlich wie möglich sein.
• Ein Berater muss Interessenkonflikte vermeiden. Als Treuhänder muss ein Berater etwaige Interessenkonflikte oder potenzielle Interessenkonflikte offenlegen. 

Wenn ein Berater, der als Treuhänder tätig ist, einen dieser Standards nicht einhält, kann dies einen Verstoß gegen die Treuhandpflicht darstellen. Die Kunden eines Beraters können möglicherweise Schadensersatz verlangen, wenn eine Verletzung der Treuhandpflicht zu finanziellen Verlusten führt.

Wer ist ein Treuhänder?

Technisch gesehen ist ein Treuhänder jeder, der damit betraut ist, im Namen seiner Kunden Anlage-, Geld- oder Vermögensentscheidungen zu treffen. Wenn Sie beispielsweise im Rahmen Ihres Nachlassplans einen Trust gründen, kann der von Ihnen ernannte Treuhänder als Treuhänder betrachtet werden.

Aus Sicht der Finanzberatung kann ein Treuhänder ein einzelner Finanzberater oder eine Wertpapierfirma sein, die den Berater beschäftigt, mit dem Sie zusammenarbeiten. Einzelpersonen, die registrierte Anlageberater oder RIAs sind, unterliegen treuhänderischen Standards. RIAs müssen sich bei der U.S. Securities and Exchange Commission registrieren und ein Formular ADV einreichen.

Bei diesem Formular handelt es sich um ein Offenlegungsformular, das darlegt, wie der Berater bezahlt wird, welche Anlagestrategie er verfolgt und welche früheren oder aktuellen Disziplinarmaßnahmen oder rechtlichen Maßnahmen gegen ihn ergriffen wurden. Mithilfe der Online-Datenbank der SEC können Sie nach der öffentlichen Offenlegung eines Beraters suchen und diese überprüfen.

Eignungsstandard für Finanzberater

Obwohl die beiden Begriffe ähnlich klingen mögen, gibt es einen Unterschied zwischen Eignung und Treuhand. Eignung bedeutet, nur Empfehlungen auszusprechen, die im besten Interesse des zugrunde liegenden Kunden stehen. Folgendes müssen Sie sonst noch wissen:   

• Anstatt sein Interesse unter das des Kunden zu stellen, erfordert der Eignungsstandard lediglich, dass der Berater begründet davon überzeugt ist, dass alle abgegebenen Empfehlungen für den Kunden geeignet sind, und zwar im Hinblick auf die finanziellen Bedürfnisse, Ziele und besonderen Umstände des Kunden. 
• Eignung bedeutet, sicherzustellen, dass die Transaktionskosten nicht zu hoch sind oder dass eine Empfehlung für einen Kunden nicht ungeeignet ist. 
• Übermäßiger Handel, Abwanderung, um mehr Provisionen zu generieren, oder häufiger Wechsel von Kontoguthaben, um Transaktionserträge für den Berater zu generieren. 
• Die Pflicht zur Offenlegung möglicher Interessenkonflikte ist nicht so streng wie bei einem Treuhänder.
• Eine Investition für einen Kunden muss lediglich geeignet sein; Es muss nicht unbedingt mit den Zielen und dem Profil des einzelnen Anlegers übereinstimmen.
• Honorarpflichtige Anlageberater könnten einen Anreiz haben, ihre eigenen Produkte zu verkaufen, bevor sie um Produkte konkurrieren, die möglicherweise kostengünstiger sind. Auf diese Weise erhalten sie ihre Provisionen.

Welche Berater folgen einem Eignungsstandard?

Der Eignungsstandard wird am häufigsten mit Broker-Dealern in Verbindung gebracht. Ein Broker-Dealer ist eine Einzelperson oder ein Unternehmen, das seinen Kunden Wertpapiergeschäfte ermöglicht. Angenommen, Sie haben ein Rentenkonto bei einem Maklerunternehmen wie Fidelity oder TD Ameritrade. Diese Unternehmen sind Beispiele für Broker-Dealer. Sie sagen ihnen, welche Anlagen Sie in Ihrem Portfolio kaufen oder verkaufen möchten; Sie kümmern sich um die Abwicklung der Transaktion.

Das Fazit

Wenn Sie daran interessiert sind, einen Anlageberater zu finden, der den Treuhandstandard einhalten muss, ist die Suche nach einem kostenpflichtigen Finanzplaner ein guter Ausgangspunkt. Honorarplaner und -berater verkaufen keine Anlageprodukte und zahlen auch keine Provisionen. Kostenpflichtige Planer berechnen einen Festpreis und sind nicht auf den Verkauf irgendeiner Art von Produkt ausgerichtet. Ihre Beratung erfolgt auf höchstem Niveau und sie sind verpflichtet, die Interessen ihrer Kunden über ihre eigenen zu stellen. 

Das ist etwas anderes als bei einem Honorarberater. Honorarberater verdienen ihr Geld durch eine Kombination aus Gebühren und Provisionen. Das heißt, wenn Sie eine bestimmte, von ihnen empfohlene Anlage kaufen, erhalten sie einen Prozentsatz Ihrer Investition als Provision. Um einen kostenpflichtigen Finanzplaner in Ihrer Nähe zu finden, schauen Sie bei der Nation Association of Personal Financial Advisors vorbei.