Staatsanleihen sind die sicherste Investition

ByDr. J. K. Hartmann

US-Staatsanleihen sind von der US-Regierung ausgegebene Wertpapiere, die es ihr ermöglichen, Geld zur Deckung der Betriebskosten und Finanzierungsprogramme zu beschaffen. Diese Staatsanleihen werden an Anleger verkauft, die im Allgemeinen nach der sichersten und risikoärmsten verfügbaren Anlage suchen.

Staatsanleihen gibt es in Form von Schatzwechseln (T-Bills), Schuldverschreibungen (T-Notes) und Anleihen (T-Bonds). T-Bills sind Wertpapiere mit einer kurzen Laufzeit von bis zu einem Jahr. Die Laufzeit von T-Notes liegt zwischen zwei und zehn Jahren, während T-Bonds eine Laufzeit von 30 Jahren haben.

Die von diesen US-Staatsanleihen bereitgestellten Optionen bieten Anlegern in Kombination mit inflationsgeschützten Wertpapieren des Finanzministeriums, Floating Rate Notes, Sparbriefen der Serie I und Sparbriefen der Serie EE staatlich abgesicherte Anlageoptionen, die garantiert ihren Nennwert zahlen, wenn sie bis zur Fälligkeit gehalten werden. Allerdings sind einige Risiken damit verbunden, wie zum Beispiel das Inflations- und Zinsrisiko, aber das Risiko ist viel geringer als bei der Anlage in Aktien und Anleihen am Markt.

Wichtige Erkenntnisse

  • Wenn Sie eine Schatzanweisung, einen Wechsel oder eine Anleihe bis zur Fälligkeit behalten, erhalten Sie garantiert mindestens den Wert der ursprünglichen Investition zurück.
  • Es besteht das Risiko, dass Staatsanleihen aufgrund der Inflation an Wert verlieren oder wenn sie bei hohen Zinssätzen vor Fälligkeit verkauft werden.
  • Ein Nachteil der Anlage in Staatsanleihen ist die niedrige Rendite, da Ihr Geld in ertragsstärkeren (wenn auch risikoreicheren) Alternativen mehr verdienen könnte.

Die sicherste Investition

Staatsanleihen sind durch „das volle Vertrauen und die volle Kreditwürdigkeit“ der US-Regierung gestützt, und daher ist das Ausfallrisiko dieser festverzinslichen Wertpapiere nahezu gleich Null.Seit der ersten Regierungsbildung im Jahr 1776 hat das US-Finanzministerium es nie versäumt, seinen Kreditgebern zurückzuzahlen.

Der Hauptgrund dafür, dass US-Staatsanleihen als sichere Anlagen gelten, besteht darin, dass Ihnen beim Kauf eines Schatzwechsels, einer Anleihe oder einer Staatsanleihe die Regierung garantiert, dass Sie den Nennwert Ihrer Anlage erhalten, solange Sie diese bis zum Fälligkeitsdatum halten.

In Zeiten einer wirtschaftlichen Rezession neigen Anleger auch dazu, sich T-Bonds zuzuwenden. Wenn die Preise während einer Rezession fallen, steigen die Renditen von Staatsanleihen tendenziell. Wenn sich die Wirtschaft zu erholen beginnt und die Marktzinsen steigen, neigen Anleger dazu, sich von Staatsanleihen abzuwenden, da die Preise fallen.

Allerdings bedeutet die Tatsache, dass eine Kapitalanlage geschützt ist, nicht, dass Staatsanleihen völlig risikofrei sind. Tatsächlich birgt das Halten von Staatsanleihen einige sehr spezifische Risiken, wie etwa das Inflationsrisiko, das Zinsrisiko und Opportunitätskosten.

Inflationsrisiko

Wenn die Inflationsrate steigt, kann der Wert der Anlagen des Finanzministeriums sinken. Das nennt man „Inflationsrisiko“. Stellen Sie sich zum Beispiel vor, Sie besitzen eine Staatsanleihe, die einen Zinssatz von 3,32 % zahlt. Wenn die Inflationsrate auf 4 % steigt, hält der Zinssatz Ihrer Anlage nicht mit der Inflationsrate Schritt. Anders ausgedrückt: Der Wert des Geldes, das Sie in die Anleihe investiert haben, sinkt. Bei Fälligkeit der Anleihe erhalten Sie Ihr Kapital zurück, die Kaufkraft ist jedoch geringer als bei der Anlage.

Notiz

Eine Möglichkeit, das Inflationsrisiko zu minimieren, besteht darin, in TIPS zu investieren – Anlageinstrumente des Finanzministeriums, sogenannte Treasury Inflation-Protected Securities. Alternativ könnten Sie in Investmentfonds investieren, die TIPS halten.

Zinsrisiko

Das zweite Risiko beim Halten von Staatsanleihen ist das Zinsrisiko. Wenn Sie das Wertpapier bis zur Fälligkeit halten, spielt das Zinsrisiko keine Rolle. Bei Fälligkeit erhalten Sie den gesamten Kapitalbetrag zurück. Wenn Sie Ihre Staatsanleihen jedoch vor Fälligkeit verkaufen, erhalten Sie möglicherweise nicht den investierten Geldbetrag zurück.

Denken Sie daran, dass die Anleihepreise ein umgekehrtes Verhältnis zu den Zinssätzen haben. Wenn einer aufsteigt, fällt der andere. Wenn Sie beispielsweise vor zwei Jahren eine 4 %-Schatzanleihe gekauft haben, sind die Zinssätze möglicherweise gestiegen, da eine ähnliche Schatzanweisung 5 % Zinsen zahlt. Die 4 %-Staatsanleihe wird mit einem Abschlag verkauft und wird wahrscheinlich nicht den gesamten ursprünglich gezahlten Kapitalbetrag zurückerhalten.

Die 4 %-Anleihe wird so lange abgezinst, bis die aktuelle Rendite den 5 %-Zinsen entspricht, die für ähnliche ausgegebene Staatsanleihen gezahlt werden, oder nahezu gleich ist. Abhängig von der Zinsdifferenz kann dies zu einem erheblichen Kapitalverlust führen.

Opportunitätskosten

Staatsanleihen sind so sicher, dass sie nicht viel bezahlen müssen, um Investoren anzulocken. Infolgedessen liegen die Renditen von Staatsanleihen häufig unter den Renditen selbst sehr sicherer Unternehmensanleihen mit AAA-Rating. (Als Bonitätsbewertung von Standard & Poor’s ist „AAA“ die höchste.)Das führt nicht zu einem Kapitalverlust, könnte Ihnen aber die Chance auf eine höhere Rendite einer anderen Investition kosten.

Notiz

Opportunitätskosten sind die Differenz zwischen dem, was Sie mit einer Investition verdienen, und dem, was Sie hätten verdienen können, wenn Sie in etwas anderes investiert hätten.

Die meisten Anleger halten die Opportunitätskosten für die Aufbewahrung größerer Bargeldbeträge auf einem Sparkonto für zu hoch.

Staatsanleihen haben höhere Zinssätze als Sparkonten. Oft zahlen sie nicht viel mehr als den Sparkontozins. Wenn Sie in Staatsanleihen investieren, hätten Sie in den meisten Fällen mit einer anderen sicheren Anleiheanlage mehr profitieren können. Das ist eines der größten Risiken für Treasuries-Investoren: Da sie zu risikoscheu sind, haben sie zu viel in niedrig verzinste Treasuries investiert.