So starten Sie einen Hedgefonds

ByDr. J. K. Hartmann

Wenn Sie wissen möchten, wie Sie einen Hedgefonds gründen, ist es wichtig, zunächst die finanziellen und rechtlichen Anforderungen zu verstehen. Aufgrund der Risiken und Kapitalanforderungen ist die Gründung eines Hedgefonds nicht derselbe Prozess wie die Gründung eines Unternehmens. Hier erfahren Sie, was Sie über die Grundlagen der Gründung eines Hedgefonds wissen müssen.

Wichtige Erkenntnisse

  • Aufgrund der Risiken und Kapitalanforderungen ist die Gründung eines Hedgefonds nicht derselbe Prozess wie die Gründung eines Unternehmens. 
  • Ein Hedgefonds ist eine Anlagestruktur, die typischerweise als Kommanditgesellschaft oder Gesellschaft mit beschränkter Haftung (Limited Liability Company, LLC) gegründet ist.
  • Hedgefonds werden in der Regel von Vermögensverwaltern oder registrierten Anlageberatern gegründet, die sich mit Absicherungsstrategien auskennen.
  • Sie benötigen Startkapital in Höhe von Zehntausenden oder Hunderttausenden Dollar sowie einen Hedgefonds-Anwalt und eine gute Absicherungsstrategie.

Was ist ein Hedgefonds?

Ein Hedgefonds ist eine Anlagestruktur, die typischerweise als Kommanditgesellschaft oder Gesellschaft mit beschränkter Haftung (Limited Liability Company, LLC) gegründet ist. Hedgefonds ähneln Investmentfonds darin, dass es sich um gepoolte Anlagen handelt. Allerdings neigen Hedgefonds dazu, alternative Wertpapiere wie Immobilien oder Währungen zu halten und nutzen oft komplexe Anlagetechniken wie Leverage und Leerverkäufe. Sie sind bei gewöhnlichen Anlegern tendenziell weniger beliebt als Investmentfonds.

Der Name Hedgefonds geht auf die ursprüngliche Strategie zurück, eine Kombination aus Long- und Short-Strategien einzusetzen, um das Risiko für die Anleger abzusichern. Ziel dieser Strategie ist es, angemessene Renditen zu erzielen, unabhängig davon, in welche Richtung sich der Aktienmarkt bewegt. Die meisten Anleger in Hedgefonds sind akkreditierte Anleger, was bedeutet, dass sie bestimmte Anforderungen an das Nettovermögen und die Mindesterstanlage erfüllen oder übertreffen müssen.

Warum einen Hedgefonds gründen?

Hedgefonds werden in der Regel von Vermögensverwaltern oder registrierten Anlageberatern gegründet, die sich mit Absicherungsstrategien auskennen. Diese Fähigkeiten und Strategien werden dann genutzt, um Investoren anzuziehen und Gewinne zu erzielen. Wie bei anderen Produkten und Dienstleistungen könnte jemand aufgrund der Nachfrage auf dem Markt einen Hedgefonds gründen. Laut Hedge Fund Research erreichten die Hedgefonds-Vermögenswerte im Juli 2018 weltweit einen Rekordwert von 3,235 Billionen US-Dollar.

Obwohl Hedgefonds riskant sind, ziehen sie oft vermögende Anleger an, sodass Vermögenswerte das Potenzial haben, viel schneller zu wachsen als Investmentfonds oder Exchange Traded Funds (ETFs). Dieses Wachstumspotenzial motiviert Vermögensverwalter und Berater oft, Hedgefonds zu gründen. Auch Hedgefonds-Manager können hohe Gebühren verlangen, oft etwa 1 bis 2 % des Vermögens und 20 % der Gewinne über einer bestimmten Zielrendite.

3 Schritte zur Gründung eines Hedgefonds

Der Prozess der Gründung eines Hedgefonds weist einige Ähnlichkeiten mit der Gründung eines Unternehmens auf. Allerdings ist die Gründung eines Hedgefonds komplexer und wird immer anspruchsvoller. 

Hier sind vier grundlegende Schritte zur Gründung eines Hedgefonds:

  1. Wählen Sie eine Strategie. Obwohl Hedgefonds im Allgemeinen ähnliche Ziele verfolgen, sind mehrere Absicherungsstrategien zu berücksichtigen. Bevor Sie einen Hedgefonds gründen, benötigen Sie eine Idee oder eine überzeugende Strategie, die potenzielle Anleger unterstützen können. Wird Ihr Fonds ein Long/Short-Aktienfonds oder ein marktneutraler Fonds sein? Werden Sie einen globalen Makrostil anwenden und ihn auf die Wirtschaft und Politik verschiedener Länder oder deren makroökonomische Prinzipien stützen? Oder konzentrieren Sie sich auf eine ereignisgesteuerte oder wertorientierte Strategie? Und was ist mit Arbitrage?
  2. Finden Sie rechtliche Hilfe. Die Beauftragung des richtigen Anwalts stellt für Hedgefonds möglicherweise eine der größten Gründungskosten dar, ist aber möglicherweise auch die wichtigste Anfangsinvestition. Ein Hedgefonds-Anwalt kann Ihnen dabei helfen, wichtige Bedingungen für Dienstleistungsvereinbarungen mit Kunden zu formulieren, einschließlich Performancegebühren. Sie können bei Bedarf auch bei der ordnungsgemäßen Registrierung des Hedgefonds bei Ihrem Bundesstaat oder der SEC behilflich sein.
  3. Sichere Finanzierung. Die Gründungskosten für Hedgefonds können zwischen 50.000 und 100.000 US-Dollar liegen.Ähnlich wie bei anderen Unternehmensarten hängen die Gründungskosten von mehreren Faktoren ab, darunter Gebäude und Standort, Anzahl der Mitarbeiter und Rechtskosten. Die Finanzierung kann von Freunden, der Familie, Angel-Investoren, Banken, Hedgefonds-Gründern, Crowdfunding oder möglicherweise einem Kleinunternehmenskredit erfolgen.

  4. Verstehen Sie die Risiken. Wenn Sie einen Hedgefonds besitzen, verwalten und betreiben, tragen Sie sowohl die Risiken des Unternehmensbesitzes als auch die Marktrisiken, einschließlich Zins-, Geopolitik-, Kapital- und Währungsrisiken.

Das Fazit

Die Gründung eines Hedgefonds ist nicht jedermanns Sache mit einer guten Absicherungsstrategie. Wahrscheinlich benötigen Sie Startkapital in Höhe von Zehntausenden oder Hunderttausenden Dollar sowie einen Hedgefonds-Anwalt. Auch Ihre Strategie und ihre Leistung unter den aktuellen Marktbedingungen können den Erfolg Ihres Hedgefonds bestimmen. Einfacher ausgedrückt: Sie benötigen Geld, Anlagekompetenz, einen spezialisierten Anwalt und etwas Glück, um Ihren Hedgefonds zu gründen und Erfolg zu haben.