Stop-Loss-Orders (auch Stop-Losses oder Stops genannt) werden verwendet, um aus einem Trade auszusteigen, wenn der Trade anfängt, Geld zu verlieren (d. h. wenn sich der Markt gegen den Trade bewegt). Dies ist eines von vielen Instrumenten, die ein Händler nutzen kann, um einem Portfolio einen gewissen Schutz vor Abwärtsrisiken zu verleihen.
Bei allen Auftragsarten gibt es Vor- und Nachteile. Eine Stop-Order wird in eine Market-Order umgewandelt, sobald der Aktienkurs den Stop-Order-Betrag erreicht. Dies garantiert zu diesem Zeitpunkt die Ausführung, jedoch keinen bestimmten Preis. Ein häufiges Missverständnis besteht darin, dass der Stop-Order-Preis die Aktie davor „schützt“, unter diesen Betrag zu verkaufen. Eine Stop-Limit-Order würde diesen Schutz bieten, indem sie eine Limit-Order ausführt, aber auf die garantierte Ausführung verzichtet.
Stop-Loss-Orders werden sowohl als reguläre Ausstiege als auch als Notausstiege (d. h. als Crash-Stopp) verwendet. Die folgenden Vorschläge basieren jedoch auf der Verwendung einer Stop-Loss-Order als regulären Ausstieg.
Eine Stop-Loss-Order richtig platzieren
Es gibt zwei unterschiedliche Methoden, um Stop-Loss-Orders korrekt zu platzieren. Eine Methode eignet sich eher für diskretionäre Händler, während die andere Methode eher für Systemhändler geeignet ist. Daher sollte die Methode, die Sie zum Platzieren Ihrer Stop-Loss-Orders verwenden, auf der Art des Händlers basieren, der Sie sind. Wenn Sie noch nicht wissen, welcher Händlertyp Sie sind, klären Sie dies bitte zunächst.
Die diskretionäre Handelsmethode besteht darin, Ihre Stop-Loss-Order zu einem Preis zu platzieren, zu dem Sie nicht erwarten, dass der Markt gehandelt wird. Mit anderen Worten: Sie würden Ihre Stop-Loss-Order zu einem Preis platzieren, der, wenn er gehandelt würde, Ihre Meinung über die Marktrichtung ändern würde. Die Idee hinter dieser Methode, eine Stop-Loss-Order zu platzieren, besteht darin, dass Sie, wenn der Markt Ihren Stop-Loss-Preis erreicht, nicht mehr an Ihrem Trade teilnehmen möchten und der Stop-Loss Ihren Trade für Sie verlässt.
Die Systemhandelsmethode besteht darin, Ihre Stop-Loss-Order auf der Grundlage des Risiko-Ertrags-Verhältnisses und des Gewinn-Verlust-Verhältnisses Ihres Handelssystems zu platzieren. Mit anderen Worten: Wenn das Risiko-Ertrags-Verhältnis und das Gewinn-Verlust-Verhältnis Ihres Handelssystems darauf hinweisen, dass die optimale Stop-Loss-Distanz 10 Ticks hinter Ihrem Einstiegspreis liegt, dann sollte Ihre Stop-Loss-Order 10 Ticks hinter Ihrem Einstiegspreis platziert werden. Diese Methode basiert auf mathematischen Berechnungen und es besteht kein Ermessensspielraum bei der Entscheidung, wo Sie Ihre Stop-Loss-Order platzieren.
Es gibt eine alternative Version der Systemhandelsmethode zur Platzierung einer Stop-Loss-Order, die Indikatoren verwendet. Wenn Sie beim Testen Ihres Handelssystems festgestellt haben, dass ein bestimmtes Indikatormuster den optimalen Handelsausstieg ermöglicht, würden Sie Ihre Stop-Loss-Order auf der Grundlage des Indikatormusters und nicht auf der Grundlage des Risiko-Ertrags- und Gewinn-Verlust-Verhältnisses platzieren.
Falsches Platzieren einer Stop-Loss-Order
Es gibt viele Möglichkeiten, eine Stop-Loss-Order fälschlicherweise zu platzieren (und Händler erfinden wahrscheinlich jeden Tag neue), einige Methoden werden jedoch häufiger verwendet als andere.
Prozentbasierte Stop-Loss-Orders sind Stops, die einen festen Prozentsatz hinter dem Einstiegspreis platziert werden. Wenn beispielsweise ein Long-Trade bei 1.250 eingegangen wird, würde ein Stop-Loss von 2 % bei 1.225 platziert werden (25 Punkte niedriger als der Einstiegspreis). Der verwendete Prozentsatz kann auf dem Einstiegspreis, dem Wert des Handels (d. h. dem Preis multipliziert mit der Anzahl der Aktien) oder dem Ziel des Handels basieren. Unabhängig davon, welche Berechnung verwendet wird, basieren prozentuale Stop-Loss-Orders in keiner Weise auf der Marktdynamik. Daher ist es nicht verwunderlich, dass sie keine wirksame Methode zur Platzierung von Stop-Loss-Orders darstellen.
Stop-Loss-Orders mit zufälligem Preis sind Stops, die zu einem willkürlichen Preis platziert werden. Stop-Loss-Orders mit zufälligem Preis werden manchmal verwendet, um Stop-Loss-Orders zu weniger offensichtlichen Preisen zu platzieren. Allerdings sind Menschen nicht in der Lage, Zufallszahlen auszuwählen, sodass diese vermeintlich zufälligen Zahlen oft überhaupt nicht zufällig sind (wie etwa ein Händler, der unwissentlich immer runde Zahlen wählt). Wie bei prozentualen Stopps basieren auch zufällige Preisstopps nicht auf der Marktdynamik. Darüber hinaus können zufällige Preis-Stop-Loss-Orders nicht getestet werden, sodass nicht festgestellt werden kann, ob sie zu einem profitablen Preis platziert werden oder nicht.
So platzieren Sie Ihre Stop-Loss-Orders
Wenn Sie ein diskretionärer Händler sind, müssen Sie darüber nachdenken, warum Sie Ihre Stop-Loss-Order zu einem bestimmten Preis platzieren. Wenn Sie nicht wissen, warum, dann ist es kein guter Stop-Loss. Diskretionäre Stop-Loss-Orders müssen auf der Marktdynamik basieren, andernfalls sind sie nicht wirksam beim Schutz Ihres Handelskapitals (was der Sinn einer Stop-Loss-Order ist).
Wenn Sie ein Systemhändler sind, benötigen Sie Testergebnisse, die genau angeben, wo Ihre Stop-Loss-Orders platziert werden sollten, und müssen die Ergebnisse dann genau befolgen. Wenn Sie entweder keine Testergebnisse haben oder sich nicht an die Ergebnisse halten, erhöhen Sie unnötiges Risiko für Ihren Handel, was das Gegenteil von dem ist, was ein Stop-Loss bewirken sollte.
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