Im Kern misst die Bruttogewinnmarge die Prozesseffizienz eines Unternehmens. Es gibt Managern, Investoren und anderen Auskunft über die Höhe des Umsatzerlöses, der nach Abzug der Kosten der verkauften Waren des Unternehmens verbleibt.
Das verbleibende Geld wird zur Bezahlung der Vertriebs-, allgemeinen und Verwaltungskosten verwendet. Dazu gehören Gehälter, Forschung und Entwicklung sowie Marketing. Sie erscheinen weiter unten in der Gewinn- und Verlustrechnung. Unter ansonsten gleichen Bedingungen gilt: Je höher die Bruttogewinnspanne, desto besser.
Inhaltsverzeichnis
Eine entscheidende Geschäftskennzahl
Die Bruttomarge dient als nützliche Kennzahl innerhalb von Branchen und Sektoren, da sie einen besseren direkten Vergleich zwischen Wettbewerbern ermöglicht.
Ein Unternehmen, das höhere Bruttogewinnmargen als seine Mitbewerber erzielt, verfügt fast immer über bessere Prozesse und solidere Betriebsabläufe. Diese Effizienzsteigerungen könnten ein Signal dafür sein, dass das Unternehmen auf lange Sicht eine sicherere Investition ist, solange sein Bewertungsmultiplikator nicht zu hoch ist.
Sie können den richtigen Bruttomargenbereich für eine Branche ermitteln, indem Sie Berichte von Forschungsanalysten, Ratingagenturen, Statistikdiensten und anderen Anbietern von Finanzdaten lesen.
Viele Maklerfirmen verfügen auch über Recherchetools, die Sie nutzen können. Beispielsweise erhalten Anleger, die ein Konto bei Charles Schwab, einem der größten Broker in den USA, haben, Zugang zu Kommentaren und Analysen von Institutionen wie der Schweizer Bank Credit Suisse. Die Kunden des Unternehmens können Finanzberichte aus vielen Branchen herunterladen und lesen, die auch Bruttogewinnmargen enthalten. Andere große Broker bieten ähnliche Tools an.
So ermitteln Sie die Bruttogewinnspanne
Mit dieser Formel können Sie die Bruttogewinnmarge eines Unternehmens ermitteln:
Bruttogewinnspanne = Bruttogewinn ÷ Gesamtumsatz
Anhand der Gewinn- und Verlustrechnung eines Unternehmens können Sie den Gesamtbruttogewinn ermitteln, indem Sie mit dem Gesamtumsatz beginnen und den Posten „Kosten der verkauften Waren“ abziehen. Dadurch erhalten Sie den Gewinn des Unternehmens nach Deckung aller Produktionskosten, aber vor der Zahlung etwaiger Verwaltungs- oder Gemeinkosten sowie aller anderen Kosten, die nicht direkt in die Produktion der Widgets des Unternehmens einfließen.
Fiktives Firmenbeispiel
Nehmen wir an, Sie möchten die Bruttogewinnspanne einer fiktiven Firma namens Greenwich Golf Supply ermitteln. Die Gewinn- und Verlustrechnung finden Sie unten auf dieser Seite in der Tabelle GGS-1. Gehen Sie für diese Übung davon aus, dass das durchschnittliche Golfzulieferunternehmen eine Bruttomarge von 30 % hat.
Nehmen Sie die Zahlen aus der Erklärung von Greenwich Golf Supply und setzen Sie sie in die Formel für die Bruttogewinnmarge ein:
- 162.084 $ Bruttogewinn ÷ 405.209 $ Gesamtumsatz = 0,40 oder 40 %
Die Antwort von 40 % zeigt, dass Greenwich bei der Produktion und dem Vertrieb seines Produkts besser abschneidet als die meisten seiner Konkurrenten.
Sobald Sie wissen, dass ein Unternehmen eine bessere Bruttogewinnmarge hat, lautet die nächste Frage, die ein potenzieller Investor, Analyst oder Konkurrent stellen möchte: „Warum?“ Warum sind die Erträge von Greenwich besser? Verfügt es über eine Quelle kostengünstiger Inputs? Wenn ja, können sie es weiterführen?
Um zu sehen, dass die Bruttogewinnmargen auf lange Sicht nicht immer halten können, werfen Sie einen Blick auf die Fluggesellschaften. Bestimmte Fluggesellschaften sichern den Treibstoffpreis ab, wenn sie einen Anstieg der Ölpreise erwarten. Dadurch können diese Unternehmen deutlich höhere Einnahmen pro Flug erzielen als andere Fluggesellschaften.Der Vorteil ist begrenzt, da diese Absicherungsverträge auslaufen. Daher wird der Gewinnschub nicht von Dauer sein.
Beispiel mit einem echten Unternehmen
Nehmen wir an, dass die Bruttogewinnspanne der meisten Juweliergeschäfte zwischen 42 % und 47 % liegt. Wie schneidet Tiffany & Co. vor diesem Hintergrund ab? Um die Antwort zu finden, schauen Sie sich die Gewinn- und Verlustrechnung des Unternehmens für 2019 an.
Im fraglichen Zeitraum erzielte Tiffany einen Bruttogewinn von 2.760.000.000 US-Dollar bei einem Umsatz von 4.424.000.000 US-Dollar. Wenn Sie diesen Wert in die Bruttogewinnmargenformel eingeben, werden Sie Folgendes feststellen:
- 2.761.900.000 $ ÷ 4.424.000.000 $ = 0,624
- 0,624 in einen Prozentsatz umgewandelt ergibt 62,4 %
Wenn man sich diese Zahlen ansieht, scheint Tiffany weitaus besser abzuschneiden als seine Konkurrenten. Die Bruttogewinnspanne legt nahe, dass Tiffany von jedem Dollar Umsatz mehr in einen Dollar Bruttogewinn umwandeln kann. Diese zusätzlichen Gewinne geben Tiffany die Chance, die Marke aufzubauen, zu expandieren und mit anderen Firmen zu konkurrieren. Wenn man sich die Jahreszahlen des Unternehmens in seiner 10-K-Einreichung genauer ansieht, erkennt man, dass dies zumindest teilweise auf seine Fähigkeit zurückzuführen ist, viel höhere Umsätze pro Quadratfuß zu erzielen als andere Juweliergeschäfte. Während Tiffany im Jahr 2019 rund 3.000 US-Dollar pro Quadratfuß verdiente, verdiente der Konkurrent Signet Jewelers (zu dem Kay Jewelers, Zales und Jared gehören) weniger als 2.000 US-Dollar pro Quadratfuß.
Verfolgung der Bruttogewinnspanne
In den meisten Fällen bleiben die Bruttomargen während der gesamten Lebensdauer eines Unternehmens relativ stabil. Große Schwankungen können ein Warnsignal für Betrug, Buchhaltungsunregelmäßigkeiten, Missmanagement oder einen Anstieg der Rohstoffkosten sein.
Wenn Sie sich die Gewinn- und Verlustrechnung eines Unternehmens ansehen und feststellen, dass die Bruttomarge häufig bei durchschnittlich 3 bis 4 % liegt, die Marge im letzten Jahr jedoch schnell auf 25 % angestiegen ist, sollte dies einen ernsthaften Blick wert sein. Es mag einen guten Grund für die Erhöhung geben, aber Sie möchten wissen, wo, wie und warum dieses Geld verdient wird.
Wenn Sie Tiffany & Co. erneut betrachten, können Sie die Stabilität der Bruttomarge über einen Zeitraum von fünf Jahren sehen:
- Bruttogewinnmarge 2015 = 61,0 %
- Bruttogewinnmarge 2016 = 62,4 %
- Bruttogewinnmarge 2017 = 62,6 %
- Bruttogewinnmarge 2018 = 63,3 %
- Bruttogewinnmarge 2019 = 62,4 %
Tabelle GGS-1
| Gewinn- und Verlustrechnung von Greenwich Golf Supply | ||
|---|---|---|
| Geschäftsjahr beendet | 30. September 2019 | 1. Okt. 2018 |
| Gesamtumsatz | 405.209 $ | 315.000 US-Dollar |
| Umsatzkosten | 243.125 $ | 189.000 US-Dollar |
| Bruttogewinn | 162.084 $ | 126.000 US-Dollar |
Häufig gestellte Fragen (FAQs)
Was ist die Bruttogewinnmarge im Vergleich zur Nettogewinnmarge?
Die Bruttogewinnmarge zeigt, wie effizient ein Unternehmen arbeitet. Sie wird ermittelt, indem die Kosten, die für die Herstellung eines Gutes anfallen, vom Gesamterlös abgezogen werden. Die Nettogewinnmarge misst die Rentabilität eines Unternehmens, indem der Betrag von der Bruttogewinnmarge abgezogen und die sonstigen Betriebsausgaben abgezogen werden.
Was ist eine schlechte Bruttogewinnmarge?
Eine schlechte Bruttogewinnmarge würde auftreten, wenn die Gesamtsumme negativ wird. Das bedeutet, dass die Kosten für die Herstellung und Lieferung des Produkts an den Verbraucher höher sind als die Einnahmen aus dem Verkauf des Produkts.
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