Schwarzer Montag 1929, 1987, 2015 und 2020

Als „Schwarzer Montag“ werden Börsencrashs bezeichnet, die an vier verschiedenen Montagen stattfanden. Dies waren der 28. Oktober 1929, der 19. Oktober 1987, die Marktkorrektur vom 24. August 2015 und der 9. März 2020.

Schwarzer Montag 1929

Der erste Schwarze Montag war der 28. Oktober 1929. Es war der erste Montag nach dem Schwarzen Donnerstag, der den Börsencrash von 1929 auslöste. An diesem Tag fielen die Aktien um 12,82 %. Dies folgte auf den Rückgang um 11 %, der einige Tage zuvor am Schwarzen Donnerstag zu verzeichnen war. Am nächsten Tag war der „Schwarze Dienstag“, an dem der Aktienmarkt die verbleibenden Gewinne, die er im Laufe des Jahres erzielt hatte, wieder einbüßte.

Der Ausverkauf reichte nicht aus, um die Weltwirtschaftskrise von 1929 auszulösen, aber er bereitete den Weg, indem er das Vertrauen in Unternehmensinvestitionen erschütterte. Als den Leuten klar wurde, dass die Banken ihre Ersparnisse für Investitionen an der Wall Street verwendet hatten, beeilten sie sich, ihre Einlagen abzuheben. Am Wochenende schlossen die Banken und gaben dann nur noch 10 Cent pro Dollar aus. Viele Menschen, die nie an der Börse investiert hatten, verloren auch ihre Ersparnisse. Banken ohne Einlagen gingen bankrott. Unternehmen konnten keine Kredite erhalten. Die Leute konnten keine Häuser kaufen.

Wall-Street-Investoren wandten sich Gold zu und trieben den Goldpreis in die Höhe. Da der Dollar an den Goldstandard gebunden war, gaben die Menschen ihre Dollars gegen Gold ein und erschöpften infolgedessen ihre Reserven. Als Reaktion darauf erhöhte die Federal Reserve die Zinssätze, um den Wert des Dollars zu schützen.

Schwarzer Montag 1987

Der Begriff „Schwarzer Montag“ wird am häufigsten verwendet, um den zweitgrößten prozentualen Ein-Tages-Rückgang in der Geschichte des Aktienmarktes zu bezeichnen. Es geschah am 19. Oktober 1987, als der Dow Jones Industrial Average um 22,61 % fiel und um 508 Punkte auf 1.738,74 fiel. Der S&P 500 fiel um 20,4 % und fiel um 57,64 Punkte auf 225,06. Es dauerte zwei Jahre, bis der Dow diesen Verlust wieder aufholen konnte.

Der Aktienmarkt befand sich seit fünf Jahren in einem Bullenmarkt. Allein im Jahr 1987 war er um 43 % gestiegen und erreichte am 25. August 1987 einen Höchststand von 2.746,65. Bis zum 2. Oktober blieb er weiterhin in einer etwas niedrigeren Handelsspanne. Dann begann er dramatisch zu fallen. In den zwei Wochen vor dem Black Monday verlor es 15 %.

Was verursachte den Absturz von 1987?

Eine Studie der Securities and Exchange Commission kam zu dem Schluss, dass es die Befürchtungen der Händler über die Auswirkungen der Anti-Übernahme-Gesetzgebung waren, die im Ways and Means Committee des US-Repräsentantenhauses zur Sprache kamen. Der Gesetzentwurf war erstmals am Dienstag, dem 13. Oktober, vorgelegt und am 15. Oktober verabschiedet worden. Allein in diesen drei Tagen fielen die Aktienkurse um mehr als 10 %, der größte dreitägige Rückgang seit 50 Jahren.

Das vorgeschlagene Gesetz

Der Gesetzentwurf sah vor, den Steuerabzug für Kredite zur Finanzierung von Unternehmensübernahmen abzuschaffen. Die 1980er-Jahre waren die Ära von Michael Milken und Ivan Boesky, die beide zugaben, illegalen Insiderhandel über bevorstehende Fusionen und Übernahmen betrieben zu haben. Dieser Gesetzentwurf war unter anderem der Versuch des Kongresses, die Märkte zu regulieren. Der Black Monday war die Reaktion der Wall Street. Ironischerweise wurde die Steuerabzugsbestimmung aus dem Gesetzentwurf gestrichen, bevor er zum Gesetz wurde.

Computergestützter Handel

Es gab noch andere Faktoren, die dazu beitrugen. Computergestützte Aktienhandelsprogramme verschlimmerten den Ausverkauf. Sie verfügten über Sollwerte, die automatisch Verkaufsaufträge ausriefen, wenn der Markt um einen bestimmten Prozentsatz fiel. Die Händler an der New Yorker Börse waren überwältigt, als alle diese Programme gleichzeitig wirkten. Für einige Aktien konnten sie nicht genügend Käufer finden. Daraufhin stellte die Börse den Handel ein. 

Den Dollar fallen lassen?

Ein weiterer Faktor war eine Ankündigung von Finanzminister James Baker am 16. Oktober. Er sagte, dass die Vereinigten Staaten den Wert des Dollars fallen lassen könnten. Baker wollte die US-Aktienkurse für ausländische Investoren günstiger machen, von denen viele mit dem Verkauf begannen. Baker glaubte, dass ein niedrigerer Dollar dazu beitragen würde, den alarmierenden Anstieg des US-Handelsdefizits zu verringern.

Viele befürchteten, dass der Absturz eine Rezession auslösen würde, aber die Federal Reserve begann, Geld in die Banken zu pumpen. Dadurch stabilisierte sich der Markt. Bis Ende Oktober war der Dow bereits um 15 % gestiegen. Den Rest des Jahres verbrachte er in einer engen Handelsspanne zwischen 1.776 und 2.014.Sie war ein Vorläufer der Spar- und Kreditkrise von 1989 und der Rezession von 1990–1991.

Schwarzer Montag 2015

Am 24. August 2015 fiel der Dow um 1.089 Punkte auf 15.370,33, sobald der Markt eröffnete, ein Rückgang von 16 % gegenüber seinem Höchststand vom 19. Mai von 18.312,39. Es erholte sich schnell und schloss nur 533 Punkte unter dem Eröffnungskurs. Ein Rückgang um 10 % machte es zu einer Marktkorrektur und nicht zu einem Absturz. Es folgte ein Rückgang um 531 Punkte am Freitag zuvor. Beides wurde durch Sorgen über ein langsameres Wirtschaftswachstum in China und die Unsicherheit über die Abwertung des Yuan verursacht. 

Schwarzer Montag 2020

Am 9. März 2020 fiel der Dow um 2.013,76 Punkte auf 23.851,02. Es war einer der schlimmsten Punktverluste des Dow an einem Tag in der Geschichte. Der prozentuale Rückgang von 7,79 % war einer der schlimmsten aller Zeiten, und zwar bis zum Donnerstag, dem 12. März 2020. Obwohl es kein Montag, der 12. März 2020, war, war er der größte prozentuale Rückgang an einem einzigen Tag in der Geschichte des Dow seit dem Schwarzen Montag 1987. Er fiel um 2.352,60 Punkte auf 21.200,62 – ein Rückgang um 9,99 %.

Der Dow hatte am 12. Februar 2020 gerade sein Rekordhoch von 29.551,42 erreicht. Von diesem Hoch bis zum Tief vom 9. März verlor der DJIA 5.700,40 Punkte oder 19,3 %. An diesem Tag konnte ein Rückgang um 20 % nur knapp vermieden werden. Am Donnerstag, dem 12. März 2020, geriet der Dow jedoch in einen Bärenmarkt und beendete damit den elfjährigen Bullenmarkt, der am 5. März 2009 begonnen hatte.

Häufig gestellte Fragen (FAQs)