Schatzwechsel, Schuldverschreibungen und Anleihen

Schatzwechsel, Schuldverschreibungen und Anleihen sind festverzinsliche Anlagen, die vom US-Finanzministerium ausgegeben werden. Sie sind die sichersten Investitionen der Welt, da die US-Regierung sie garantiert. Dieses geringe Risiko bedeutet, dass sie die niedrigsten Zinssätze aller festverzinslichen Wertpapiere haben. Schatzwechsel, Notes und Anleihen werden auch „Treasurys“ oder kurz „Treasury Bonds“ genannt.

Der Unterschied zwischen Schatzwechseln, Schuldverschreibungen und Anleihen

Der Unterschied zwischen Wechseln, Schuldverschreibungen und Anleihen besteht in der Laufzeit bis zur Fälligkeit.

• Schatzwechsel werden mit einer Laufzeit von weniger als einem Jahr ausgegeben.
• Schatzanweisungen werden mit einer Laufzeit von zwei, drei, fünf, sieben und zehn Jahren ausgegeben.
• Staatsanleihen werden mit einer Laufzeit von 30 Jahren ausgegeben. Sie wurden im Februar 2006 wieder eingeführt.

Das Finanzministerium gibt außerdem Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) mit einer Laufzeit von fünf, zehn und 30 Jahren aus. Sie funktionieren ähnlich wie normale Anleihen. Der einzige Unterschied besteht darin, dass das Finanzministerium seinen Wert erhöht, wenn die Inflation steigt.

Wie Finanzämter funktionieren

Das Finanzministerium versteigert alle Wechsel, Schuldverschreibungen und Anleihen zu einem festen Zinssatz. Bei hoher Nachfrage zahlen Bieter mehr als den Nennwert, um den Festpreis zu erhalten. Wenn die Nachfrage gering ist, zahlen sie weniger.

Das Finanzministerium zahlt alle sechs Monate den Zinssatz für Schuldverschreibungen, Anleihen und TIPS. Wechsel zahlen erst bei Fälligkeit Zinsen. Wenn Sie Staatsanleihen bis zur Laufzeit behalten, erhalten Sie den Nennwert zuzüglich der über die Laufzeit der Anleihe gezahlten Zinsen zurück. (Sie erhalten den Nennwert, unabhängig davon, was Sie bei der Auktion für das Finanzministerium bezahlt haben.) Der Mindestinvestitionsbetrag beträgt 100 US-Dollar. Damit sind sie für viele Privatanleger gut erreichbar.

Verwechseln Sie den Zinssatz nicht mit der Treasury-Rendite. Die Rendite ist die Gesamtrendite über die Laufzeit der Anleihe. Da Staatsanleihen auf Auktionen verkauft werden, ändern sich ihre Renditen jede Woche.Bei geringer Nachfrage werden die Banknoten unter dem Nennwert verkauft. Der Rabatt ist so, als würde man sie im Ausverkauf kaufen. Dadurch ist die Ausbeute hoch. Käufer zahlen für den Festzins weniger und bekommen somit mehr für ihr Geld.

Bei hoher Nachfrage werden sie jedoch über dem Nennwert versteigert. Dadurch ist die Ausbeute geringer. Die Käufer zahlten für den gleichen Zinssatz mehr, sodass sie weniger Rendite für ihr Geld erhielten.

Die Unsicherheit nach der Finanzkrise von 2008 steigerte die Beliebtheit von Staatsanleihen. Tatsächlich erreichte die Nachfrage nach Staatsanleihen am 1. Juni 2012 ein rekordverdächtiges Niveau. Die Rendite 10-jähriger Schatzanweisungen sank auf 1,47 %, den niedrigsten Stand seit mehr als 200 Jahren. Dieser Rückgang war darauf zurückzuführen, dass Anleger als Reaktion auf die Schuldenkrise in der Eurozone in hochsichere Staatsanleihen flohen. Am 25. Juli 2012 erreichte die Rendite 1,43 %, ein neues Rekordtief. Am 5. Juli 2016 fiel die Rendite auf ein Intraday-Tief von 1,375 %. Diese Tiefststände hatten einen abflachenden Effekt auf die Renditekurve der Staatsanleihen.

So kaufen Sie Staatsanleihen

Es gibt drei Möglichkeiten, Staatsanleihen zu kaufen. Die erste wird als Auktion ohne Wettbewerbsgebot bezeichnet. Das ist für Anleger gedacht, die wissen, dass sie die Note wollen und bereit sind, jede Rendite zu akzeptieren. Das ist die Methode, die die meisten Privatanleger verwenden. Sie können online zu TreasuryDirect gehen, um ihren Kauf abzuschließen. Mit dieser Methode kann eine Einzelperson während einer bestimmten Auktion nur Staatsanleihen im Wert von 5 Millionen US-Dollar kaufen.

Bei der zweiten handelt es sich um eine Ausschreibungsauktion. Das ist für diejenigen, die nur dann bereit sind, eine Staatsanleihe zu kaufen, wenn sie die gewünschte Rendite erzielen. Sie müssen über eine Bank oder einen Makler gehen. Mit dieser Methode kann der Anleger bis zu 35 % des Erstausgabebetrags des Finanzministeriums kaufen.

Der dritte Weg erfolgt über den Sekundärmarkt, auf dem Treasury-Eigentümer die Wertpapiere vor Fälligkeit verkaufen. Die Bank oder der Makler fungiert als Mittelsmann.

Sie können von der Sicherheit von Staatsanleihen profitieren, ohne tatsächlich welche zu besitzen. Die meisten Investmentfonds für festverzinsliche Wertpapiere besitzen Staatsanleihen. Sie können auch einen Investmentfonds erwerben, der nur Staatsanleihen besitzt. Es gibt auch börsengehandelte Fonds, die Staatsanleihen nachbilden, ohne sie zu besitzen. Wenn Sie über ein diversifiziertes Portfolio verfügen, besitzen Sie wahrscheinlich bereits Staatsanleihen.

Preisschwankungen

Sobald Schatzanweisungen und Anleihen ausgegeben werden, schwanken ihre Preise, sodass ihre Renditen weiterhin an die Marktpreise gekoppelt bleiben. Nehmen wir zum Beispiel an, dass der Staat bei hohen Zinssätzen eine 30-jährige Anleihe mit einer Rendite von 10 % ausgibt. In den nächsten 15 Jahren sinken die aktuellen Zinssätze deutlich und es werden neue Long-Anleihen zu 5 % ausgegeben. Anleger können die ältere Anleihe nicht mehr kaufen und erhalten trotzdem eine Rendite von 10 %. Stattdessen wird die Rendite bis zur Fälligkeit sinken und der Preis steigen.

Wie sich Staatsanleihen auf die Wirtschaft auswirken

Staatsanleihen wirken sich auf zwei wichtige Arten auf die Wirtschaft aus. Erstens finanzieren sie die Schulden der USA. Das Finanzministerium gibt genügend Wertpapiere aus, um laufende Ausgaben zu bezahlen, die nicht durch eingehende Steuereinnahmen gedeckt werden.Wenn die Vereinigten Staaten mit ihren Schulden in Verzug geraten würden, würden diese Kosten nicht bezahlt werden. Infolgedessen erhielten Militär- und Regierungsangestellte ihre Gehälter nicht. Empfänger von Sozialversicherung, Medicare und Medicaid würden auf ihre Leistungen verzichten. Fast wäre es im Sommer 2011 während der Schuldenkrise in den USA passiert.

Zweitens beeinflussen Schatzanweisungen die Hypothekenzinsen. Da Schatzanweisungen die sicherste Anlage sind, bieten sie die niedrigste Rendite. Die meisten Anleger sind bereit, etwas mehr Risiko einzugehen, um eine etwas höhere Rendite zu erzielen. Handelt es sich bei diesem Investor um eine Bank, vergibt sie Kredite an Unternehmen oder Eigenheimbesitzer. Wenn es sich um einen Privatanleger handelt, kauft er Wertpapiere, die durch Geschäftskredite oder Hypotheken besichert sind. 

Wenn die Renditen von Staatsanleihen steigen, müssen die Zinsen für diese riskanteren Anlagen im Gleichschritt steigen. Andernfalls würden alle zu Staatsanleihen wechseln, wenn das zusätzliche Risiko keine höhere Rendite mehr böte.

Häufig gestellte Fragen (FAQs)