Paul Volcker war von 1979 bis 1987 Vorsitzender der Federal Reserve. Im Jahr 1980 erhöhte der Volcker-Schock den Leitzins auf den höchsten Stand in der Geschichte und beendete die zweistellige Inflation. Im Jahr 2015 verbot die Volcker-Regel den Banken, Kundeneinlagen für den Handel mit Gewinn zu nutzen.Im Jahr 2014 forderte Volcker ein neues Bretton-Woods-Abkommen, um Regeln für die weltweite Geldpolitik festzulegen.
Volcker kämpfte mit einer kontraktiven Geldpolitik gegen jährliche Inflationsraten von mehr als 10 % und erhöhte mutig den Leitzins im März 1980 auf 20 %. Im Juni senkte er ihn kurzzeitig. Als die Inflation zurückkehrte, erhöhte Volcker den Zinssatz im Dezember wieder auf 20 % und hielt ihn bis Mai 1981 über 16 %.Dieser extreme und anhaltende Zinsanstieg wurde als Volcker-Schock bezeichnet. Es hat die Inflation beendet. Leider führte es auch zur Rezession von 1981. Präsident Jimmy Carter ernannte ihn und Präsident Ronald Reagan ernannte ihn 1983 erneut.
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Warum der Volcker-Schock funktionierte
Volcker wusste, dass er drastische und konsequente Maßnahmen ergreifen musste, damit jeder glaubte, er könne die Inflation bändigen. Präsident Nixon hatte durch die Abschaffung des Goldstandards im Jahr 1973 zur Inflation beigetragen.Der Wert des Dollars brach an den Devisenmärkten ein. Dadurch stiegen die Importpreise, was zu einer Inflation führte. Nixon versuchte 1971, dies mit Lohn- und Preiskontrollen zu stoppen, die die Geschäftstätigkeit einschränkten, das Wachstum verlangsamten und zu Stagflation führten.
Der Vorsitzende der Fed, Alfred Hayes, versuchte, Inflation und Rezession gleichzeitig zu bekämpfen, indem er abwechselnd die Zinssätze erhöhte und senkte. Seine Stop-Go-Geldpolitik verwirrte Verbraucher und Unternehmen. Besorgte Unternehmen haben lediglich die Preise angehoben, um künftig hohen Zinssätzen einen Schritt voraus zu sein. Die Verbraucher kauften weiter, bevor die Preise noch weiter stiegen. Die Fed verlor an Glaubwürdigkeit und die Inflation stieg in den zweistelligen Bereich.
Dank Volcker erkennen die Zentralbanker, wie wichtig es ist, die Inflation zu kontrollieren Erwartungen. Solange die Menschen dachten, dass die Preise weiter steigen würden, hatten sie den Anreiz, jetzt Geld auszugeben. Die zusätzliche Nachfrage trieb die Inflation noch weiter in die Höhe. Die Verbraucher hörten auf, Geld auszugeben, als ihnen klar wurde, dass Volcker die Inflation beenden würde. Aus dem gleichen Grund hörten die Unternehmen auf, die Preise zu erhöhen.
Wie Volcker seine eigene Regel schuf
Im Jahr 2008 berief Präsident Obama Volcker in das Economic Recovery Advisory Board (2009–11). Volcker spielte eine entscheidende Rolle bei der Gestaltung des Vorstands, indem er Führungskräfte aus Wirtschaft und Wissenschaft einbezog. Sie lieferten eine unabhängige Perspektive zur Bewältigung der Finanzkrise. Volcker, der 81 Jahre alt war, als er den Posten annahm, war im Wahlkampf Obamas aktiv gewesen.
Volcker machte die schlechte Regulierung des Finanzsektors für die Finanzkrise 2008 verantwortlich. Als Vorstandsvorsitzender befürwortete er strengere Bankenvorschriften mit der Volcker-Regel. Es verbietet großen Banken, mit Kundeneinlagen Geschäfte zu machen, um Gewinne zu erzielen. Sie können dies nur im Namen ihrer Kunden tun.Diese Art von Risiken sind der Grund, warum die Rettungsaktionen von 2008 notwendig waren. Banken dürfen nur handeln, um Währungsrisiken auszugleichen oder für einen Kunden zu handeln.
Ein neues Bretton Woods
Im Jahr 2014 forderte Volcker ein neues Bretton-Woods-Abkommen. Das Abkommen von 1944 etablierte den Dollar als globale Währung, die an ihren Goldwert gebunden war. Volcker stellte fest, dass die Währungskrisen zunahmen, nachdem Präsident Nixon das Abkommen für nichtig erklärt hatte. Dazu gehören die Währungskrisen in Lateinamerika, Mexiko und Asien.
Ein neues Abkommen würde ein koordiniertes internationales Währungs- und Finanzsystem schaffen, das Regeln für die weltweite Geldpolitik festlegen würde. Das Abkommen könnte eine neue globale Währung als Ersatz für den Dollar beinhalten, die ein Gleichgewicht in der Zahlungsbilanz der Länder schaffen würde. Das würde sicherstellen, dass sie über ausreichende Devisenreserven verfügen.
Volcker machte diese Bemerkungen auf der Sitzung des Bretton-Woods-Ausschusses. Dabei handelt es sich um eine Gruppe globaler Führungskräfte, die eine Zusammenarbeit zwischen internationalen Finanzinstitutionen anstreben, darunter der Weltbank und dem Internationalen Währungsfonds. Dazu gehören auch die Zentralbanken, Finanzministerien und Privatbanken der Welt.
Ausbildung und Hintergrund
Volcker wurde im September 1927 in Cape May, New Jersey, geboren. Er erwarb einen B.A. von Princeton im Jahr 1949. Sein M.A. ist in politischer Ökonomie und Regierung. Er erhielt es 1951 von der Harvard University Graduate School of Public Administration. Von 1951 bis 1952 war er Rotary Foundation Fellow an der London School of Economics.
Volcker begann seine Karriere 1949 als wissenschaftlicher Mitarbeiter bei der New York Fed. 1952 kehrte er als Ökonom zurück. 1957 wurde Volcker Ökonom bei der Chase Manhattan Bank. 1962 arbeitete er im US-Finanzministerium. Er wurde Direktor des Büros für Finanzanalyse.
Im folgenden Jahr wurde er stellvertretender Unterstaatssekretär für Währungsangelegenheiten. 1965 kehrte er als Vizepräsident für Forward Planning zu Chase Manhattan zurück. Von 1969 bis 1974 war er Unterstaatssekretär für Währungsangelegenheiten im Finanzministerium. Von 1974 bis 1975 war er Senior Fellow an der Woodrow Wilson School of Public and International Affairs der Princeton University.
Volcker war nach seinem Ausscheiden aus der Fed sowohl im privaten als auch im öffentlichen Dienst tätig. Er war Vorsitzender von J. Rothschild, Wolfensohn & Company, einer Investmentbank. Er leitete die Ermittlungen zu den Enron-Skandalen. Er untersuchte auch die Korruption im Öl-für-Lebensmittel-Programm der Vereinten Nationen im Irak.
Volcker war Vorsitzender der Gruppe der 30. Dabei handelt es sich um eine in Washington, D.C. ansässige Wirtschaftsberatungsgruppe. Er leitete ein Gremium, das den Umgang Schweizer Banken mit Konten von Holocaust-Opfern untersuchte. Er war auch in der Arthritis Foundation aktiv.
Laut der Zeitschrift Forbes ist „Volcker ein Riese (sowohl im wörtlichen Sinne – er ist 1,80 m groß – als auch im übertragenen Sinne) im Sport des Fliegenfischens.“ Er fischte Bonefish und Tarpon in Florida und seinen Favoriten, den Atlantischen Lachs, in Quebec. Er war Direktor der Atlantic Salmon Federation. Er war auch im North Atlantic Salmon Fund aktiv. Beide setzen sich für den Artenschutz ein.
Herr Volcker starb am 8. Dezember 2019 im Alter von 92 Jahren.
Willkommen auf meiner Seite!Ich bin Dr. J. K. Hartmann, Facharzt für Schmerztherapie und ganzheitliche Gesundheit. Mit langjähriger Erfahrung in der Begleitung von Menschen mit chronischen Schmerzen, Verletzungen und gesundheitlichen Herausforderungen ist es mein Ziel, fundiertes medizinisches Wissen mit natürlichen Methoden zu verbinden.
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