Öffentliches Unternehmen vs. Privatunternehmen

Die Begriffe „öffentliches Unternehmen“ und „privates Unternehmen“ können verwirrend sein. Zur Vereinfachung: 

Was ist eine Aktiengesellschaft?

Eine Aktiengesellschaft (manchmal auch als Aktiengesellschaft bezeichnet) ist in der Regel eine Kapitalgesellschaft, die Aktien ausgibt (eine Aktiengesellschaft). Bei einer Aktiengesellschaft werden die Aktien der Öffentlichkeit zugänglich gemacht. Die Aktien werden im freien Markt über eine Börse gehandelt. Ein Unternehmen gilt auch dann als öffentlich, wenn es der Öffentlichkeit Geschäfts- und Finanzinformationen offenlegt.

Was ist ein Privatunternehmen?

Ein Privatunternehmen ist ein Unternehmen, dessen Aktien nicht öffentlich auf dem freien Markt gehandelt werden, sondern intern von einigen wenigen Einzelpersonen gehalten werden. Viele private Unternehmen werden eng gehalten, was bedeutet, dass nur wenige Einzelpersonen die Anteile halten. Aber einige sehr große Unternehmen sind privat geblieben. Cargill (der Lebensmittelhersteller) ist das größte Privatunternehmen in den USA. Einige andere bekannte Beispiele für Privatunternehmen in den USA sind: 

• Chik-Fil-A
• Mars Inc. (das Süßwarenunternehmen; denken Sie an Mars Bars)
• State Farm (und verschiedene andere Versicherungsgesellschaften)
• Dell (Computer)
• Publix-Supermärkte (im Südosten)

Privatunternehmen sind in den meisten Fällen nicht verpflichtet, Informationen bei der SEC einzureichen. Allerdings müssen sie möglicherweise Informationen offenlegen, wenn sie mit einem öffentlichen Unternehmen fusioniert haben oder von diesem übernommen wurden, und möglicherweise müssen sie Anlegerinformationen geheim halten. In anderen Fällen verfügt ein börsennotiertes Unternehmen, das privatisiert wird, möglicherweise immer noch über SEC-Einreichungen.

Öffentliche Unternehmen vs. private Unternehmen

Sowohl private Unternehmen als auch öffentliche Körperschaften sind verpflichtet, einen Vorstand zu haben, eine Jahresversammlung abzuhalten, Versammlungsprotokolle zu führen und eine Liste der Aktionäre und ihrer Anteile zu führen. Es gibt jedoch einige große Unterschiede zwischen der Arbeitsweise eines öffentlichen und eines privaten Unternehmens. 

Private Unternehmen können von der Registrierung ihrer Aktienangebote bei der Securities and Exchange Commission (SEC) befreit sein, wenn sie keine Aktien an die Öffentlichkeit verkaufen, wenn sie nur eine begrenzte Anzahl von Aktien verkaufen und andere Anforderungen erfüllen.

Bei Privatunternehmen kann es sich um Kapitalgesellschaften, LLCs oder Personengesellschaften handeln. Wenn Sie Ihr Privatunternehmen jedoch an die Börse bringen möchten, muss es sich mit ziemlicher Sicherheit um eine Kapitalgesellschaft handeln. In vielen Bundesstaaten gelten Eigentumsbeschränkungen für LLCs, daher ist es sehr schwierig, eine LLC an die Börse zu bringen. 

Da börsennotierte Unternehmen an die Öffentlichkeit verkaufen, unterliegen diese Unternehmen zahlreichen Vorschriften und Meldepflichten zum Schutz der Anleger, einschließlich der Vorschriften der Securities and Exchange Commission (SEC). Jahresberichte müssen veröffentlicht werden und Finanzberichte müssen vierteljährlich erstellt werden. Bei Holdinggesellschaften, deren Zweck es ist, andere Unternehmen zu halten und zu kontrollieren, handelt es sich fast immer um öffentliche Unternehmen.

Auch börsennotierte Unternehmen stehen per Definition unter öffentlicher Kontrolle. Das heißt, ihre Aktivitäten und der Aktienkurs werden analysiert und die Aktivitäten von Führungskräften und Vorstandsmitgliedern werden unter die Lupe genommen. An Jahresversammlungen kann die Presse teilnehmen, und jeder mit nur einer Aktie kann teilnehmen. 

Private Unternehmen genießen ein gewisses Maß an Anonymität. Das Gremium kann klein und untereinander bekannt sein. Manchmal sitzen alle Aktionäre im Vorstand. Entscheidungen können relativ schnell getroffen werden und der Vorstand kann sich schnell an veränderte Bedingungen anpassen. 

Der Wert jeder Aktie einer Aktiengesellschaft ist bekannt, sodass es einfacher ist, Aktien zu kaufen und zu verkaufen. Der Wert von Anteilen an einem Privatunternehmen ist nicht so einfach, und es kann für einen Anteilseigner eines Privatunternehmens schwierig sein, Anteile zu verkaufen. Bei börsennotierten Unternehmen ist die Bewertung des Unternehmens im Allgemeinen einfacher zu ermitteln. 

Der große Vorteil einer Aktiengesellschaft besteht darin, dass die Kapitalinvestitionen von einer großen Anzahl von Menschen geteilt werden. Das heißt, es gibt viele Aktionäre, nicht nur wenige. Die Schulden einer Kapitalgesellschaft müssen beglichen werden, die Aktionäre müssen jedoch im Falle einer Insolvenz nicht beglichen werden. 

Privat zu öffentlich und öffentlich zu privat

Privat werden

Ein privates Unternehmen kann sich dafür entscheiden, ein öffentliches Unternehmen zu werden, aber für ein öffentliches Unternehmen ist es nicht so einfach, privat zu werden. Der sogenannte „Going Private“ erfordert, dass die Aktien zurückgekauft werden und dass das Unternehmen einen Prozess zur Löschung seiner Beteiligungspapiere durchläuft. Es gibt bestimmte Arten von Transaktionen, die ein Unternehmen privatisieren können. 

An die Börse gehen

Viele Unternehmen beginnen als Privatunternehmen. Das Unternehmen beginnt klein, oft als Familienunternehmen, und die Familienmitglieder und einige vertrauenswürdige Berater bilden den Vorstand und die Aktionäre. Wenn das Unternehmen wächst, benötigt es mehr Mittel für die Expansion. An einem bestimmten Punkt kann sich das Unternehmen dafür entscheiden, diese Mittel aus Eigenkapitalquellen (Aktien) zu beziehen, anstatt noch mehr Schulden aufzunehmen. Dann beschließt ein privates Unternehmen, an die Börse zu gehen.

Wenn Unternehmen mit der Zeit wachsen, benötigen sie mehr Geld, um ihre Märkte zu erweitern. entwickeln, produzieren und verkaufen neue Produkte, stellen mehr Mitarbeiter ein und erweitern ihre Kapitalstruktur durch neue Gebäude. Diese Expansion erfordert in der Regel neue Investitionen, sodass das Unternehmen „an die Börse“ geht. 

Der Börsengang erfordert einen komplizierten Prozess, bei dem Aktien der breiten Öffentlichkeit zum Verkauf angeboten und so eine Aktiengesellschaft gegründet wird. Möglicherweise haben Sie den Begriff „IPO“ gehört. Das ist die Abkürzung für einen Börsengang von Aktien. Der IPO-Prozess kann viele Jahre dauern und viel Geld kosten. Der Prozess kann den Vorstand und die Führungskräfte auch von der Führung des Unternehmens ablenken. 

Eine Alternative zu öffentlichen Angeboten: Privatplatzierung

Kleinere Unternehmen brauchen oft Investoren, wollen aber nicht den Zeit- und Kostenaufwand für einen Börsengang auf sich nehmen. Es gibt eine einfachere und schnellere Option namens Privatplatzierung, die den Verkauf von Wertpapieren ohne Registrierung ermöglicht.

Gemäß SEC-Verordnung D kann das Unternehmen Aktien beispielsweise Anlegern anbieten, die bestimmte Anforderungen für die Akkreditierung erfüllen. Mit anderen Worten: Die Anleger müssen sachkundig sein und über ein Mindestnettoeinkommen oder Nettovermögen verfügen.

Die SEC muss über das Privatplatzierungsangebot informiert werden, daher ist noch einiges an Papierkram erforderlich. Bei diesem Vorgang benötigen Sie die Hilfe eines Wertpapieranwalts.