Mit steigenden Ölpreisen zeichnet sich eine weitere Inflation ab

Nach Schätzungen der Ökonomen von BMO Capital würde die Inflationsrate mit jedem Anstieg des Ölpreises um 10 US-Dollar um diesen Betrag steigen.

Der Ölpreis lag am Dienstag bereits bei etwa 92 US-Dollar für ein Barrel Rohöl der Sorte West Texas Intermediate, dem höchsten Stand seit 2014, und er könnte noch weiter steigen, insbesondere angesichts der jüngsten Spannungen zwischen Russland, einem der größten Ölproduzenten der Welt, und der Ukraine. Wenn die BMO-Ökonomen Recht haben, könnte die Inflationsrate von 7,5 %, die wir im Januar gesehen haben, ein 40-Jahres-Hoch, auf fast 8 % ansteigen, wenn ein Barrel Öl die 100-Dollar-Marke überschreitet. 

Die gestiegene Nachfrage nach Öl in diesem Winter hat die Ölpreise bereits in die Höhe getrieben. Aufgrund des außergewöhnlich kalten Wetters wurde mehr Energie zum Heizen von Häusern benötigt, und Reisende, die sich weniger Sorgen über die Omicron-Variante von COVID-19 machten als zuvor, verbrauchten mehr Kraftstoff, um sich fortzubewegen. Gleichzeitig haben die Organisation erdölexportierender Länder und andere Ölförderländer (OPEC+) ihre Produktion begrenzt und die Ölvorräte niedrig gehalten, was zu hohen Preisen geführt hat.

Hinzu kommt die eskalierende Situation zwischen Russland und der Ukraine, wo Russland seit Monaten Truppen an der Grenze sammelt. Am Montag erklärte Russland, es werde die sogenannte „Unabhängigkeit“ zweier abtrünniger Regionen im Osten der Ukraine anerkennen und im Rahmen einer „Friedensmission“ Truppen in diese Regionen verlegen. Die USA, Großbritannien und einige andere Nationen betrachteten diesen Schritt als Aggression und verhängten Sanktionen gegen Russland. Deutschland hat die Zertifizierung einer Pipeline gestoppt, die Erdgas direkt von Russland nach Deutschland liefern soll.

Aufgrund des übergroßen Einflusses Russlands auf die Verfügbarkeit von Öl könnten Beschränkungen der Mengen, die es an andere Länder liefert, zu einem Preisanstieg führen. Das wiederum würde die Kosten für alles andere erhöhen, was auf Öl angewiesen ist, sei es bei der Produktion oder beim Transport. Benzin wird beispielsweise aus Öl hergestellt (Öl kostet etwa die Hälfte einer Gallone Benzin), und Güter aller Art müssen von Ort zu Ort transportiert werden.

All dies könnte die Inflation erhöhen und sich auch auf das Wirtschaftswachstum auswirken.

„Höhere Energiepreise wirken bekanntermaßen wie eine Steuer für Verbraucher“, schrieben Forscher von BMO in einem Kommentar. „Die Auswirkungen der Inflation belasten wiederum die real verfügbaren Einkommen um einen ähnlichen Betrag. Dieser Einfluss ist in der Regel teilweise auf Ersparnisse und teilweise auf Ausgaben für andere Posten zurückzuführen.“

Ein Anstieg der Rohölpreise um 10 US-Dollar habe das US-BIP-Wachstum traditionell um etwa 0,1 Prozentpunkte verringert, sagten die BMO-Forscher. 

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