Mindestreservepflicht und wie sie sich auf die Zinssätze auswirkt

Die Mindestreservepflicht ist der Gesamtbetrag an Mitteln, über den eine Bank jede Nacht verfügen muss. Es handelt sich um einen Prozentsatz der Einlagen der Bank. Die Zentralbank eines Landes legt den Prozentsatz fest.

In den Vereinigten Staaten kontrolliert der Gouverneursrat der Federal Reserve die Mindestreservepflicht für Mitgliedsbanken. Die Bank kann die Reserve entweder als Bargeld in ihrem Tresor oder als Einlage bei ihrer örtlichen Federal Reserve Bank aufbewahren.

Die Mindestreservepflicht gilt für Geschäftsbanken, Sparkassen, Sparkassen und Kreditgenossenschaften. Es gilt auch für US-Filialen und Vertretungen ausländischer Banken, Edge-Act-Unternehmen und Vertragsunternehmen.

So funktioniert die Mindestreservepflicht

Angenommen, eine Bank verfügt über Einlagen in Höhe von 1.000.000 US-Dollar. Jede Nacht muss eine Reserve von 100.000 US-Dollar vorhanden sein. Dadurch ist es möglich, 900.000 US-Dollar zu verleihen. Das erhöht die Geldmenge in der Wirtschaft. Die Kredite tragen dazu bei, dass Unternehmen expandieren, Familien Häuser kaufen und Schüler zur Schule gehen. Wenn Sie 100.000 US-Dollar auf der Hand haben, stellen Sie sicher, dass genug vorhanden ist, um Abhebungen zu decken. Ohne die Mindestreservepflicht könnte die Bank versucht sein, das gesamte Geld zu verleihen.

Wenn die Bank nicht über genügend Reserven verfügt, um ihre Reserven zu decken, nimmt sie Kredite bei anderen Banken auf. Es kann auch Kredite über das Diskontfenster der Federal Reserve aufnehmen. Das Geld, das Banken einander leihen oder leihen, um die Mindestreservepflicht zu erfüllen, wird „Bundesfonds“ genannt. Der Zins, den sie einander für die Aufnahme von Federal Funds berechnen, ist der Federal Funds Rate. Alle anderen Zinssätze basieren auf diesem Zinssatz.

Die Federal Reserve (Fed) nutzt diese Instrumente, um die Liquidität im Finanzsystem zu kontrollieren. Wenn die Fed die Mindestreservepflicht senkt, betreibt sie eine expansive Geldpolitik. Das schafft mehr Geld im Bankensystem. Wenn die Fed die Mindestreservepflicht erhöht, betreibt sie eine kontraktive Politik. Das verringert die Liquidität und verlangsamt die Wirtschaftstätigkeit.

Eine Änderung der Mindestreservepflicht ist für Banken teuer. Es zwingt sie, ihre Verfahren zu ändern. Infolgedessen ändert der Fed-Vorstand die Mindestreservepflicht nur selten. Stattdessen passt es die Höhe der Einlagen an, die unterschiedlichen Mindestreservesätzen unterliegen. 

Reserveanforderungsverhältnis

Am 15. März 2020 gab die Fed bekannt, dass sie den Mindestreservesatz mit Wirkung zum 26. März 2020 auf Null gesenkt hat. Damit wollte sie die Banken ermutigen, während der COVID-19-Coronavirus-Pandemie alle ihre Mittel zu verleihen. Im Januar 2022 galt diese Mindestreservepflicht noch.

Vor der Ankündigung vom 15. März hatte die Fed am 16. Januar 2020 ihre Mindestreservetabelle aktualisiert.Es verlangte, dass alle Banken mit Einlagen von mehr als 127,5 Millionen US-Dollar eine Reserve von 10 % der Einlagen vorhalten.

Banken mit mehr als 16,9 Millionen US-Dollar bis zu 127,5 Millionen US-Dollar mussten 3 % aller Einlagen reservieren. Banken mit Einlagen von 16,9 Millionen US-Dollar oder weniger hatten keine Mindestreservepflicht. Eine hohe Anforderung trifft vor allem kleine Banken hart. Sie haben überhaupt nicht so viel Geld zum Ausleihen.

Ein Anreiz zum Wachsen

Die Fed erhöht jedes Jahr die Höhe der Einlagen, die unterschiedlichen Quoten unterliegt. Das gibt den Banken einen Anreiz zum Wachstum. Abhängig vom Anstieg der Einlagen im Vorjahr kann die Fed die Niedrigreservetranche und den Befreiungsbetrag um 80 % erhöhen.Das Geschäftsjahr der Fed läuft vom 1. Juli bis 30. Juni.

Zu den Einlagen gehören Sichteinlagen, Konten für automatische Überweisungsdienste und NOW-Konten. Zu den Einlagen zählen auch Aktienwechselkonten, telefonische oder vorab autorisierte Überweisungskonten, nicht zugelassene Bankakzepte und von verbundenen Unternehmen ausgegebene Schuldverschreibungen mit einer Laufzeit von höchstens sieben Tagen.

Banken verwenden den Nettobetrag. Das bedeutet, dass sie die von anderen Banken fälligen Beträge und das noch ausstehende Bargeld nicht mitzählen. Seit dem 27. Dezember 1990 ist für nichtpersönliche Termineinlagen und Verbindlichkeiten in Euro-Währung keine Rücklage mehr erforderlich.

Wie sich die Mindestreservepflicht auf die Zinssätze auswirkt

Durch die Anhebung der Mindestreservepflicht verringert sich der Geldbetrag, der den Banken zur Kreditvergabe zur Verfügung steht. Da das Geldangebot geringer ist, können Banken für die Kreditvergabe höhere Gebühren verlangen. Das treibt die Zinsen in die Höhe.

Eine Änderung der Anforderung ist für Banken teuer. Aus diesem Grund möchten die Zentralbanken die Anforderungen nicht jedes Mal anpassen, wenn sie ihre Geldpolitik ändern. Stattdessen verfügen sie über viele andere Tools, die den gleichen Effekt haben wie die Änderung der Mindestreservepflicht.

Wenn der Leitzins hoch ist, ist es für Banken teurer, sich über Nacht gegenseitig Kredite zu gewähren. Das hat den gleichen Effekt wie eine Erhöhung der Mindestreservepflicht.

Umgekehrt senkt die Fed das Leitzinsziel, wenn sie die Geldpolitik lockern und die Liquidität erhöhen möchte. Das macht die Kreditvergabe an Fed-Fonds günstiger. Dies hat die gleiche Wirkung wie eine Senkung der Mindestreservepflicht. Hier ist der aktuelle Leitzins.

Offenmarktgeschäfte

Die Federal Reserve kann den Banken nicht vorschreiben, ihren Zielzinssatz einzuhalten. Stattdessen beeinflusst es die Zinssätze der Banken durch seine Offenmarktgeschäfte. Die Fed kauft Wertpapiere, in der Regel Staatsanleihen, von Mitgliedsbanken, wenn sie eine Senkung des Leitzinses erreichen möchte. Die Fed erhöht im Austausch für die Sicherheit die Reserven der Bank. Da die Bank diese zusätzliche Reserve nutzen möchte, wird sie versuchen, sie anderen Banken zu leihen. Zu diesem Zweck senkten die Banken ihre Zinssätze.

Die Fed wird Wertpapiere an Banken verkaufen, wenn sie den Leitzins erhöhen will. Banken, die weniger Fed-Funds zur Kreditvergabe haben, können den Fed-Funds-Zinssatz erhöhen. So funktionieren Offenmarktgeschäfte.

Ausleihen im Rabattfenster

Wenn eine Bank keine Kredite bei anderen Banken aufnehmen kann, kann sie Kredite bei der Fed selbst aufnehmen.

Das nennt man Kreditaufnahme über das „Diskontfenster“. Die meisten Banken versuchen, dies zu vermeiden, weil die Fed einen Diskontsatz erhebt, der etwas höher ist als der Leitzins. Es stigmatisiert auch die Bank. Andere Banken gehen davon aus, dass keine andere Bank bereit ist, ihr Kredite zu gewähren. Sie gehen davon aus, dass die Bank notleidende Kredite in ihren Büchern hat oder ein anderes Risiko besteht.

Zinssätze steigen

Wenn der Leitzins steigt, steigen auch diese vier Zinssätze:

1. LIBOR ist der Zinssatz, den Banken einander für einmonatige, dreimonatige, sechsmonatige und einjährige Kredite berechnen. Banken orientieren sich bei ihren Zinssätzen für Kreditkarten und Hypotheken mit variablem Zinssatz am LIBOR.
2. Der Leitzins ist der Zinssatz, den Banken ihren besten Kunden berechnen. Andere Bankkreditzinsen sind für andere Kunden etwas höher.
3. Auch die Zinsen für Sparkonten und Geldmarkteinlagen steigen.
4. Festhypotheken und Darlehen werden indirekt beeinflusst. Anleger vergleichen diese Kredite mit den Renditen längerfristiger Schatzanweisungen. Ein höherer Leitzins kann die Renditen von Staatsanleihen etwas in die Höhe treiben.

Während der Finanzkrise 2008 senkte die Fed den Leitzins auf Null.Die Zinssätze waren so niedrig wie möglich. Dennoch waren die Banken zurückhaltend bei der Kreditvergabe. Sie hatten so viele notleidende Kredite in ihren Büchern, dass sie Bargeld sparen wollten, um die notleidenden Schulden abzuschreiben. Sie zögerten auch, potenziell riskantere Schulden aufzunehmen.

Dies zwang die Fed dazu, ihre Offenmarktaktivitäten im Rahmen des Programms zur quantitativen Lockerung massiv auszuweiten. Die Fed entfernte außerdem einige unrentable hypothekenbesicherte Wertpapiere von ihren Mitgliedsbanken.

Häufig gestellte Fragen (FAQs)