Auch wenn es unmöglich ist, vorherzusagen, wie die Finanzmärkte in Zukunft aussehen werden, deuten die niedrigen Zinssätze und Renditen während der Pandemie – und die Notwendigkeit, dass die US-Notenbank mit der Zinserhöhung beginnt – darauf hin, dass Anleihen in den kommenden Jahren voraussichtlich niedrigere Renditen erzielen werden.
Um ihre Portfolios vor niedrigen bis negativen Renditen am Anleihenmarkt zu schützen, sollten Anleger die Risiken eines Abschwungs mindern. Hier sind einige Investitionen, die man in Betracht ziehen sollte und andere nicht, wenn ein Bär einen Schlag auf Anleihen macht.
Inhaltsverzeichnis
Aktiv verwaltete Fonds
Viele Anleger bevorzugen Indexfonds wegen ihrer niedrigen Kosten und relativen Vorhersehbarkeit. Ein Bärenmarkt für Anleihen ist ein Grund, aktiv verwaltete Anleihenfonds in Betracht zu ziehen, wenn Sie sich entscheiden, in Anleihen zu bleiben.
Aktive Manager verlangen in der Regel höhere Gebühren als ihre passiv verwalteten Kollegen, sie können ihre Portfolios jedoch auch umschichten, um das Risiko zu reduzieren und Werte zu erzielen, wenn sich die Gelegenheiten ergeben.
Notiz
Versuchen Sie, sich weiterhin auf kostengünstige Fonds mit einem langjährigen Manager und einer starken Erfolgsbilanz zu konzentrieren.
Auf diese Weise profitieren Anleger davon, dass ein professioneller Manager Maßnahmen ergreift, um die Auswirkungen eines Bärenmarktes auszugleichen.
Unbeschränkte Rentenfonds
„Unconstrained“ ist ein relativ neuer Name für Fonds, bei denen der Manager hinsichtlich der Kreditqualität, der Laufzeit oder der geografischen Lage „überall hingehen“ kann. Dies ist der nächste Schritt vom aktiven Management, da aktive Fonds auf einen bestimmten Marktbereich beschränkt werden können.
Bei uneingeschränkten Fonds gibt es keine derartigen Beschränkungen. Ein breiteres Spektrum an Möglichkeiten sollte zumindest theoretisch zu einer größeren Anzahl von Möglichkeiten führen, einem Marktabschwung zu entgehen.
Variabler Zinssatz und internationale Anleihen
Anstatt einen festen Zinssatz zu zahlen, haben diese Anleihen Renditen, die sich an die vorherrschenden Zinssätze anpassen. Auch wenn variabel verzinsliche Anleihen kein perfekter Schutz vor einer schlechten Marktentwicklung sind, kann davon ausgegangen werden, dass sie sich in einem rückläufigen Markt besser entwickeln als typische festverzinsliche Anlagen.
Da die internationalen Volkswirtschaften möglicherweise nicht von den gleichen Umständen wie die Vereinigten Staaten betroffen sind, schneiden sie in einem Bärenmarkt möglicherweise nicht unbedingt so schlecht ab.
Notiz
Bevor Sie in internationale Unternehmensanleihen investieren, sprechen Sie unbedingt mit Ihrem Finanzberater. Wenn Sie international investieren, übernehmen Sie das Währungs- und Länderrisiko.
In einer zunehmend vernetzten Weltwirtschaft könnten ausländische Anleihen einen ebenso starken oder sogar noch schlimmeren Schaden erleiden als der US-Markt. Der beste Ansatz besteht darin, zu überwachen, wie sich die internationalen Märkte im Vergleich zu den Vereinigten Staaten entwickeln.
Entwickelte Märkte weisen eine höhere Stabilität auf als Schwellenländer. Unternehmensanleihen aus Industrieländern könnten als potenzielle Performancequelle in Betracht gezogen werden, wenn der US-Anleihemarkt abstürzt.
Individuelle Anleihen
Im Gegensatz zu Rentenfonds haben einzelne Anleihen ein festgelegtes Fälligkeitsdatum. Dies bedeutet, dass Anleger unabhängig von den Ereignissen auf dem Anleihenmarkt garantiert eine Kapitalrendite erhalten, es sei denn, der Emittent zahlungsunfähig.
Rentenfonds unterliegen in einem Umfeld steigender Zinsen eher einem anhaltenden Bewertungsdruck, wohingegen einzelne bis zur Fälligkeit gehaltene Anleihen (normalerweise) den Nennwert liefern. Wenn die Zinsen steigen, fallen die Preise unweigerlich, was einen günstigen Zeitpunkt für den Kauf weiterer Anleihen bietet, um sie bis zur Fälligkeit zu halten.
Bei Fonds ist die Ausfallwahrscheinlichkeit höher, wenn einzelne bis zur Fälligkeit gehaltene Anleihen (normalerweise) den Nennwert liefern. Wenn die Zinsen steigen, sinken die Preise. Es wäre ein ausgezeichneter Zeitpunkt, weitere Anleihen zu kaufen, um sie bis zur Fälligkeit zu halten.
Anleihen mit kurzen Laufzeiten
Kurzfristige Anleihen sind nicht aufregend und bieten nicht viel Rendite. Es handelt sich jedoch um sehr konservative Anlagen, bei denen es in einem Bärenmarkt unwahrscheinlich ist, dass es zu erheblichen Verlusten kommt, wenn der Anleger sich Sorgen über das Zinsrisiko macht.
Notiz
Kurzfristige Anleihen werden in einem Bärenmarkt nicht unbedingt Geld bringen, aber sie funktionieren besser, um Kapital zu erhalten und die erheblichen Verluste zu verhindern, die sich aus der Anlage in einen Fonds ergeben, der in einem Umfeld steigender Zinsen von Anleiherenditen abhängig ist.
Im Gegensatz dazu weisen langfristige Anleihen ein deutlich höheres Zinsrisiko auf als kurzfristige Anleihen, was bedeutet, dass steigende Zinsen möglicherweise ihre Performance beeinträchtigen können. Beispielsweise wurde der Anleihenmarkt vom 1. Mai bis 31. Juli 2013 hart getroffen, als die Rendite der 10-jährigen Anleihe von 1,64 % auf 2,59 % anstieg (denken Sie daran, dass sich Preise und Renditen in entgegengesetzte Richtungen bewegen).
In diesem Zeitraum musste der Vanguard Long-Term Bond ETF (BLV) einen Verlust von 10,1 % hinnehmen, während der Vanguard Intermediate-Term Bond ETF (BIV) um 5,0 % zurückging.Allerdings fiel der Vanguard Short-Term Bond ETF (BSV) im gleichen Zeitraum nur um 0,6 %.
Anleihen statt Anleihen-Proxys
Eine beliebte Vorgehensweise in Zeiten niedriger Zinsen bestand darin, nach Möglichkeiten in Dividendenaktien und Hybridanlagen wie Vorzugsaktien und Wandelanleihen zu suchen.
Notiz
Am besten gehen Sie keine mit dem Aktienmarkt verbundenen Risiken ein – auch nicht bei konservativen Anlagen –, es sei denn, Sie haben die Toleranz, kurzfristige Verluste zu verkraften.
Diese Anlagen entwickelten sich von 2010 bis 2012 sehr gut. Sie werden von der Finanzwelt als „Anleihen-Proxies“ bezeichnet, weisen tendenziell ein höheres Risiko auf als Anleihen und dürften sich bei steigenden Zinsen schlechter entwickeln.
Vermeiden Sie risikoreiche Vermögenswerte
Wenn die erwartete Abwärtskorrektur der Anleihepreise über einen längeren Zeitraum hinweg schrittweise erfolgt, können Unternehmens- und Hochzinsanleihen mit Investment-Grade-Rating aufgrund des Vorteils, den ihre höheren Renditen bieten, wahrscheinlich eine bessere Performance erzielen.
Sollte es am Anleihenmarkt jedoch zu einem schnelleren Ausverkauf kommen, werden diese Vermögenswerte wahrscheinlich eine deutliche Underperformance erleiden. Anleger sollten mit einer Strategie an den Markt herangehen, die für beide Szenarien geeignet ist.
Ziehen Sie Fonds in diesen Bereichen in Betracht, suchen Sie jedoch nach konservativeren Optionen, wie z. B. kurzfristigen Hochzinsanleihenfonds, die eine Kombination aus angemessener Rendite und geringerem Zinsrisiko bieten, oder Zielfonds, die durch ihre festen Laufzeiten in gewissem Maße geschützt sind.
Das Fazit
Anstatt in einem Bärenmarkt für Anleihen mehr Risiken einzugehen, um zusätzliche Renditen zu erzielen, ist es immer am besten, einen konservativeren Ansatz zum Schutz Ihres Kapitals zu wählen.
Ein Bärenmarkt ist zwar keine Gewissheit, aber es ist klar, dass die Wahrscheinlichkeit schwächerer zukünftiger Renditen größer ist als die Wahrscheinlichkeit einer Rückkehr zu einem Umfeld mit hohen Renditen, das die Jahre 2010–2012 kennzeichnete. Anleger – insbesondere diejenigen, die sich im Ruhestand befinden oder kurz davor stehen – sollten Möglichkeiten in Betracht ziehen, ihre Portfolios vor einem finanziell gefährlichen Szenario zu schützen.
Willkommen auf meiner Seite!Ich bin Dr. J. K. Hartmann, Facharzt für Schmerztherapie und ganzheitliche Gesundheit. Mit langjähriger Erfahrung in der Begleitung von Menschen mit chronischen Schmerzen, Verletzungen und gesundheitlichen Herausforderungen ist es mein Ziel, fundiertes medizinisches Wissen mit natürlichen Methoden zu verbinden.
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