Kurzfristige Rentenfonds vs. Geldmarktfonds

ByDr. J. K. Hartmann

In einer Zeit, in der Geldmarktfonds praktisch keine Rendite abwerfen, suchen viele Anleger nach kurzfristigen Rentenfonds, um die Rendite des Teils ihrer Ersparnisse zu steigern, den sie sicher aufbewahren möchten. Anleger müssen sich jedoch darüber im Klaren sein, dass kurzfristige Rentenfonds ein höheres Risiko bergen und nicht immer als Ersatz für Geldmarktfonds eingesetzt werden können.

Kurzfristige Rentenfonds

Kurzfristige Rentenfonds investieren typischerweise in Anleihen mit einer Laufzeit von ein bis drei Jahren. Die begrenzte Zeit bis zur Fälligkeit bedeutet, dass das Zinsrisiko – oder das Risiko, dass steigende Zinssätze dazu führen, dass der Wert des Kapitalwerts des Fonds sinkt – im Vergleich zu mittel- und langfristigen Rentenfonds gering ist.Dennoch werden selbst die konservativsten Fonds für kurzfristige Anleihen geringfügige Schwankungen des Aktienkurses aufweisen.

Risikounterschiede

Da kurzfristige Rentenfonds tendenziell ein geringeres Risiko aufweisen, nutzen viele Anleger die Fonds als renditestärkere Alternative zu Geldmarktfonds. Geldmarktfonds sind die Option mit dem geringsten Risiko im Risiko-Ertrags-Spektrum für festverzinsliche Wertpapiere, und kurzfristige Rentenfonds gelten im Hinblick auf Risiken und Renditepotenzial im Allgemeinen als die nächste Stufe auf der Leiter.

Zwischen den beiden wählen

Während kurzfristige Rentenfonds ein geringes Zinsrisiko aufweisen, können sie abhängig von den Wertpapieren, die sie in ihren Portfolios halten, auch anderen Risiken ausgesetzt sein. Viele Fonds investieren in hochwertige Unternehmensanleihen oder hypothekenbesicherte Wertpapiere, aber das ist nicht immer der Fall. Anleger mussten dies während der Finanzkrise 2008 auf die harte Tour lernen, als viele Fonds, die zu viel Geld in hypothekenbezogene Wertpapiere investiert hatten, enorme Kursverluste erlebten.

Kurzfristigkeit bedeutet nicht unbedingt ein geringes Risiko. Lesen Sie daher die Informationen des emittierenden Unternehmens sorgfältig durch, um sicherzustellen, dass die Manager das Portfolio nicht mit komplizierten internationalen Anlagen oder Unternehmensanleihen geringer Qualität überladen haben. Dies sind die Arten von Wertpapieren, die explodieren können, wenn sich das Anlageumfeld verschlechtert. Da die Federal Reserve die Zinsen seit einiger Zeit nicht erhöht hat, vergisst man leicht, dass kurzfristige Anleihen in Zeiten, in denen die Fed die Zinsen erhöht, typischerweise einen Kursrückgang verzeichnen. Im Vergleich zu anderen Fondsarten werden die Rückgänge moderat ausfallen, Geldmarktfonds werden jedoch überhaupt keine Nachteile verzeichnen.

Kurzfristige Rentenfonds können im Vergleich zu Geldmarktfonds einen beträchtlichen Renditevorteil bieten – je nach den zugrunde liegenden Anlagen zwischen 0,5 % und 2 % – und dieser kann sich im Laufe der Zeit summieren. Daher können viele Anleger, die das zusätzliche Risiko kurzfristiger Anleihen eingehen können, einen Teil ihres Portfolios dieser Anlageklasse statt Geldmarktfonds zuordnen. Wenn Sie das Geld innerhalb eines Jahres verwenden müssen oder eine äußerst geringe Risikotoleranz haben, sind Geldmarktfonds die bessere Option.

Ultrashort-Anleihenfonds

Anlegern steht im Universum der Ultrashort-Anleihenfonds eine wachsende Zahl von Optionen zur Verfügung. Typischerweise investieren die Fonds in Anleihen mit Laufzeiten zwischen sechs Monaten und einem Jahr. Dies bedeutet eine längere durchschnittliche Laufzeit als Geldmarktfonds, die sich typischerweise auf Schulden mit Laufzeiten von einer Woche oder weniger konzentrieren, und kurzfristige Rentenfonds, deren Laufzeiten in der Regel zwischen einem und drei Jahren liegen.

So investieren Sie in kurzfristige Anleihen

Anleger, die einen Teil ihres Portfolios in kurzfristige Anleihen investieren möchten, haben mehrere Möglichkeiten zur Auswahl. Neben Investmentfonds wie dem Vanguard Short-Term Bond Index Fund Admiral Shares (VBIRX), dem T. Rowe Price Short-Term Bond Fund (PRWBX) und dem Lord Abbett Short Duration Income Fund Class A (LALDX) gibt es eine wachsende Zahl börsengehandelter Fonds (ETFs), die sich auf diesen Sektor konzentrieren. Viele Investmentfonds für kurzfristige Anleihen bieten Scheckausstellungsprivilegien an, wie dies bei Geldmarktfonds der Fall ist, während ETFs dies nicht tun.Es wird jedoch nicht empfohlen, dass Anleger zum Ausstellen von Schecks kurzfristige Rentenfonds verwenden, da dies erhebliche steuerliche Probleme mit sich bringt. Zu den größten ETFs, die in kurzfristige Anleihen investieren, gehören:

  • Vanguard Short-Term Bond ETF (BSV)
  • iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF (SHY)
  • Vanguard Short-Term Treasury ETF (VGSH)
  • Schwab Short-Term U.S. Treasury ETF (SCHO)
  • SPDR Portfolio Short Term Corporate Bond ETF (SPSB)
  • SPDR Portfolio Short Term Treasury ETF (SPTS)
  • SPDR Barclays Capital Investment Grade Floating Rate ETF (FLRN)
  • Invesco BulletShares 2022 Corporate Bond ETF (BSCM)
  • WisdomTree Bloomberg Floating Rate Treasury Fund (USFR)
  • Invesco BulletShares 2023 Corporate Bond ETF (BSCN)

Häufig gestellte Fragen (FAQs)

Was sind kurzfristige Staatsanleihen?

Unter Staatsanleihen versteht man insbesondere Anleihen, die von Regierungen und nicht von Unternehmen ausgegeben werden. Wenn man von „Staatsanleihen“ spricht, könnte man sich technisch gesehen auf jede Regierungsebene beziehen, aber man könnte annehmen, dass man damit die Bundesregierung meint, da Staatsanleihen auf Landes- und lokaler Ebene typischerweise „Kommunalanleihen“ genannt werden.

Warum steigen und fallen die Kurse kurzfristiger Anleihen?

Kurz gesagt, die Anleihepreise werden durch die Marktkräfte bestimmt. Vielen Anleiheinvestoren geht es in erster Linie um die Zinsen, da diese einen erheblichen Einfluss auf die Nachfrage nach Anleihen haben. Wenn die Zinssätze steigen, können Anleger durch den Kauf neuer Anleihen mehr Zinsen erhalten, und sie möchten nicht den gleichen Preis für eine ältere Anleihe zahlen, die niedrigere Zinszahlungen bietet. Wer versucht, alte Anleihen mit geringeren Zinszahlungen zu verkaufen, muss ein Angebot machen, indem er den Preis der Anleihe senkt. This also works the other way around; Wenn die Zinssätze sinken, können Personen, die versuchen, ältere Anleihen mit höheren Zinszahlungen zu verkaufen, einen höheren Preis verlangen, als sie ursprünglich gezahlt haben.

Why are longer-term bonds more sensitive to interest rates than short-term bonds?

Änderungen der Zinssätze wirken sich auf die Anleihezahlungen aus, und bei kurzfristigen Anleihen müssen nicht mehr so ​​viele Zahlungen geleistet werden. Eine kleine Änderung der Zinssätze für ein oder zwei Jahre wird sich nicht so stark auf das Einkommen eines Anleihegläubigers auswirken. Wenn die Anleihe jedoch noch 30 Jahre lang zurückzuzahlen ist, können kleine Zinsänderungen zu erheblichen Gewinnen oder Verlusten führen.

Warum sind die Geldmarktzinsen so niedrig?

Im Vergleich zu anderen festverzinslichen Produkten sind die Geldmarktzinsen am niedrigsten, weil sie am sichersten sind. Wenn Sie sich stattdessen für festverzinsliche Optionen mit höheren Zinssätzen entscheiden, gehen Sie ein zusätzliches Risiko für Ihre Kapitalanlage ein. Im weiteren Sinne spiegelt das Zinsumfeld die wirtschaftlichen Bedingungen wider. Viele Faktoren wirken sich auf die Zinssätze aus, aber als allgemeine Faustregel gilt, dass ein Umfeld mit niedrigen Zinsen auf schwache und deflationäre Volkswirtschaften zurückzuführen ist, während ein Umfeld mit hohen Zinsen möglicherweise auf boomende Volkswirtschaften mit hoher Inflation zurückzuführen ist.