Kauf einer Put-Option

Eine Option ist ein Recht, aber keine Verpflichtung, eine Aktion bei einem Trade auszuführen. Eine Put-Option ist eine Seite eines Handels, bei der ein Händler dem Käufer den Verkauf des Terminkontrakts zum vereinbarten Preis aufzwingt. Strategisch platziert kann ein Put einen Händler vor Verlusten bewahren oder Gewinne erzielen.

Erfahren Sie, was eine Put-Option ist und wie sie im Handel mit Warentermingeschäften eingesetzt werden kann.

Was ist eine Put-Option?

Nicht alle Händler haben die Fähigkeit oder den Wunsch, physische Waren zu lagern und weiterzuverkaufen. Um von den Rohstoffmärkten zu profitieren, handeln sie mit Terminoptionen – Wertpapieren, die aus den an einer Rohstoffbörse gehandelten physischen Rohstoffen abgeleitet sind.

Wenn Terminkontrakte abgeschlossen werden, können Händler darauf Optionen kaufen oder verkaufen und darauf wetten, dass sich der Preis des Rohstoffs zu ihren Gunsten entwickelt. Wenn ein Händler eine Put-Option kauft, „verkauft“ er den Kontrakt zu einem festgelegten Preis vor einem Ablaufdatum an die investierende Gegenpartei.

Ein Anleger würde eine Put-Option kaufen, wenn er erwartet, dass der Preis des zugrunde liegenden Terminkontrakts sinkt (Rückgang bis zum Verkaufsdatum). Wenn Sie beispielsweise einen Put des United States 12 Month Oil Fund (USL) vom 22. Juli kaufen, erwerben Sie das Recht, den Kontrakt vor Juli zu 22 USD (Ihrem „Ausübungspreis“) zu verkaufen.

So kaufen Sie den richtigen Put

Berücksichtigen Sie die folgenden Dinge, wenn Sie entscheiden, welche Put-Option Sie kaufen möchten:

• Die Dauer, die Sie im Handel verbringen möchten
• Der Geldbetrag, den Sie für den Kauf der Option bereitstellen können
• Die Bewegungsdauer, die Sie vom Markt erwarten

Die meisten Terminbörsen verfügen über eine große Auswahl an Optionen mit unterschiedlichen Verfallsmonaten und unterschiedlichen Ausübungspreisen, sodass Sie eine Option auswählen können, die Ihren Zielen entspricht.

Dauer

Wenn ein Anleger davon ausgeht, dass die zugrunde liegende Rohstoffpreisbewegung innerhalb von zwei Wochen stattfinden wird, entscheidet er sich häufig für den Kauf seiner Put-Kontrakte mit einer Restlaufzeit von mindestens zwei Wochen.

Typischerweise kaufen Anleger, die nur ein paar Wochen an einem Geschäft teilnehmen möchten, keine Optionskontrakte mit einer Laufzeit von sechs bis neun Monaten. Dies liegt daran, dass die Optionen aufgrund der Zeitprämie teurer sind – ihr Wert basiert auf der verbleibenden Zeit bis zum Ablauf.

Beachten Sie, dass die Zeitprämie von Optionen in den letzten 30 Tagen schneller abnimmt. Daher könnten Sie mit einem Trade Recht haben, aber die Option könnte zu viel Zeitwert verlieren und Sie würden am Ende trotzdem einen Verlust erleiden.

Betrag, den Sie zuweisen können

Es kann eine Herausforderung sein, zu bestimmen, wie viel Kapital Sie für den Handel mit Optionen bereitstellen können. Eine allgemeine Faustregel für Optionshändler lautet, niemals mehr als 2 Prozent Ihres Handelskapitals für den Kauf einer Option zu verwenden.

Beispielsweise könnte eine Put-Option für Rohöl der Sorte May West Texas Intermediate (WTI) mit einem Ausübungspreis von 60 US-Dollar 1.280 US-Dollar kosten. Sie könnten eine Put-Option kaufen und sie am Ende des Tages für 1.290 $ verkaufen. Ihr Gewinn würde 10 $ betragen, aber wenn Sie mehr Optionen kaufen würden, würden Sie Ihre Gewinne (oder Verluste) vervielfachen.

Nach der 2-Prozent-Regel müssen Sie für eine Put-Option 65.500 $ auf Ihrem Handelskonto haben. Multiplizieren Sie dies mit der Anzahl der Optionen, die Sie kaufen möchten, und Sie können sehen, wie viel Kapital Sie für den Optionshandel benötigen.

Marktbewegung

Optionspreisbewegungen treten auf, wenn sich der zugrunde liegende Rohstoffpreis ändert. Rohstoffmärkte sind volatil, da die Preise aufgrund vieler Faktoren schnell schwanken können. Aktuelle wirtschaftliche Faktoren können zu Aufwärts- oder Abwärtstrends an den Rohstoffmärkten führen.

Die Art und Weise, wie Sie mit Optionen handeln, hängt von der Marktentwicklung ab. Eine Put-Option ist eine Wette darauf, dass der Markt einen Abwärtstrend aufweist, wodurch der Händler mit der Änderung Geld verdienen kann. Sie sollten Ihre Put-Optionen während Trends planen, bei denen Sie sicher sind, dass Sie sie für mehr verkaufen, als Sie sie gekauft haben.

Risikotoleranz

Abhängig von der Größe Ihres Kontos und Ihrer Risikotoleranz können einige Optionen für den Kauf zu teuer sein. „In-the-money“-Put-Optionen (bei denen der Ausübungspreis über dem Marktpreis liegt) sind teurer als „out-of-the-money“-Optionen (bei denen der Ausübungspreis unter dem Marktpreis liegt).

Anders als bei Futures-Kontrakten gibt es beim Kauf von Futures-Optionen keine Marge; Sie müssen die gesamte Optionsprämie im Voraus bezahlen. Daher können Optionen auf volatile Märkte wie Rohöl-Futures mehrere tausend Dollar kosten.

Selbst wenn Sie über das nötige Geld verfügen, möchten Sie keine Optionen kaufen, die weit aus dem Geld sind, nur weil sie in Ihrer Preisspanne liegen. Die meisten Put-Optionen, die weit aus dem Geld sind (deutlich unter dem Marktpreis liegen), verfallen als wertlos und gelten als Long Shots.

Der konservativere Ansatz besteht in der Regel darin, Optionen zu kaufen, die im Geld liegen. Der aggressivere Ansatz besteht darin, mehrere Kontrakte mit Optionen zu kaufen, die aus dem Geld sind. Ihre Rendite wird bei zahlreichen Kontrakten mit Out-of-the-Money-Optionen steigen, wenn der Markt stark nach unten tendiert. Es ist auch riskanter, da die Wahrscheinlichkeit größer ist, dass Sie die gesamte Optionsprämie verlieren, wenn sich der Markt nicht bewegt.

Put-Optionen vs. Futures-Kontrakte

Terminkontrakte – und damit auch Optionen – können auf verschiedenen Vermögenswerten oder Finanzindikatoren basieren, darunter Zinssätze, Aktienindizes, Währungen, Energie sowie Agrar- und Metallrohstoffe.

Wie beim Kauf von Optionskontrakten beschränken sich Ihre potenziellen Verluste beim Kauf einer Put-Option auf die Prämie, die Sie für die Option gezahlt haben, zuzüglich Provisionen und etwaiger Gebühren. Mit einem Terminkontrakt haben Sie ein nahezu unbegrenztes Verlustpotenzial.

Auch der Wert von Put-Optionen schwankt nicht so schnell wie Terminkontrakte, es sei denn, sie sind „tief im Geld“. Diese geringere Volatilität ermöglicht es einem Rohstoffhändler, viele der Höhen und Tiefen an den Märkten zu überstehen, die ihn zwingen könnten, einen Terminkontrakt zu schließen, um das Risiko zu begrenzen.

Einer der größten Nachteile beim Kauf von Optionen ist die Tatsache, dass sie jeden Tag an Zeitwert verlieren. Der Zeitwert ist ein verschwenderisches Gut – Optionen sind theoretisch mit jedem Tag, der vergeht, weniger wert. Sie müssen nicht nur mit der Richtung des Marktes richtig liegen, sondern auch mit dem Zeitpunkt der Bewegung.

Swip Health bietet keine Steuer- oder Anlageberatung oder Finanzdienstleistungen an. Die Informationen werden ohne Berücksichtigung der Anlageziele, der Risikotoleranz oder der finanziellen Situation eines bestimmten Anlegers präsentiert und sind möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keinen Rückschluss auf zukünftige Ergebnisse zu. Investitionen sind mit Risiken verbunden, einschließlich des möglichen Kapitalverlusts.