Junk-Anleihen sind nicht ganz der Schrott der festverzinslichen Anlagewelt. Für ein diversifiziertes Portfolio kann der Kauf des richtigen Junk-Bond-Fonds ein kluger Schachzug sein. Anleihen sind Schuldtitel, die von Unternehmen, Regierungen und Kommunen ausgegeben und von Anlegern gekauft werden.
Inhaltsverzeichnis
Junk-Bond-Definition
Junk-Anleihen, auch Hochzinsanleihen genannt, sind Anleihen mit einer Bonitätseinstufung von untenInvestment Grade.Das heißt, sie halten ein Rating unter BBB von Standard & Poor’s oder unter Baa von Moody’s Ratingagenturen. Im Gegensatz dazu sind Anleiheratings von AAA von höchster Qualität.
Eine Anleihe kann aufgrund des Ausfallrisikos des Emittenten der Anleihe eine niedrigere Bonitätsbewertung erhalten. Aufgrund dieses höheren Risikos zahlt der Emittent dieser Anleihen höhere Zinsen, um das Risiko des Anlegers beim Kauf der Anleihen auszugleichen. Hier kommt der Name „High Yield“ ins Spiel.
Denken Sie an die Kreditwürdigkeit einer Person. Menschen mit einer schlechten Bonitätsbilanz oder Menschen mit schwachen Finanzen erhalten eine schlechtere Kreditwürdigkeit und müssen höhere Zinsen zahlen, wenn sie sich Geld leihen. Der gleichen Theorie folgen auch die Stellen, die den Anleiheemittenten Bonitätsbewertungen geben. Schlechte Bonität in der Vergangenheit oder schwache Finanzen führen zu höheren Zinsen für Kreditnehmer. Bei Anleihen ist der Emittent der Kreditnehmer und der Anleiheinvestor der Kreditgeber.
Die Anleihen mit hoher Bonität liegen hingegen über Investment Grade. Unternehmen mit einem hohen Rating werden durch die Zahlung niedrigerer Zinssätze bei der Kreditaufnahme belohnt.
Anlagestrategie, Timing und Risiken
Der Hauptgrund für die Anlage in Wertpapiere mit höherem relativen Risiko ist einfach. Ein höheres relatives Risiko kann höhere relative Renditen bedeuten. Dennoch ist die Welt der festverzinslichen Wertpapiere komplex. Die Marktrisiken einer Anlage in Junk-Bonds und Hochzinsanleihen-Investmentfonds sind für viele Menschen unklar.
Die Fed und die Anleihepreise
Die Preise von Anleihenfonds sind an Zinssätze und Inflation gekoppelt. Die Anleihepreise bewegen sich in die entgegengesetzte Richtung wie die Anleiherenditen. Durch die Maßnahmen der Federal Reserve können die Zinssätze erhöht oder gesenkt werden. Die Fed tut dies, um eine starke Konjunktur zu bremsen oder eine schwache Konjunktur anzukurbeln. In Zeiten starken Wirtschaftswachstums steigen die Zinsen häufig an und sinken meist in rezessiven Klimazonen.
Die Märkte und Anleihepreise
Auch Anleger und Kapitalmärkte beeinflussen Anleihepreise und -renditen. Die Menschen sind nicht so bereit, so viel für eine Anleihe mit hohem Risiko zu zahlen, aber sie sind bereit, mehr für Anleihen mit geringem Risiko zu zahlen. Denken Sie an Zeiten der Rezession, in denen sich die Investorenherde von dem, was als riskant gilt, hin zu dem bewegt, was als sicher gilt.
Da immer mehr Menschen beim Investieren „Sicherheit“ verlangen, treibt die Nachfrage den Preis des sicheren Anlageprodukts in die Höhe und seine Rendite nach unten. Menschen, die ein geringes Risiko wünschen, greifen zu den sichersten Anlagen mit der höchsten Bonitätsbewertung, wie zum Beispiel US-Staatsanleihen.
Wenn die Volkswirtschaften wieder gesund aussehen, beginnen die Menschen, ihre vermeintliche Sicherheit zu verlassen und in Gebiete mit höherem Risiko zu ziehen. Dadurch steigen die Preise für risikoreichere Anleihen (d. h. Schrottanleihen), während bei den „sicheren“ Anleihen das Gegenteil der Fall ist. Die Zinssätze (Renditen) steigen, wenn die Preise aufgrund der geringeren Nachfrage der Anlegerherde sinken. Die daraus gewonnene Lektion ist, dass eine lockere und umfassende Betrachtung der Anlagestrategie dazu führt, der Masse und der Fed einen Schritt voraus zu sein.
Vor und während einer Rezession können Anleihenfonds mit hoher Kreditqualität und geringem Risiko – also solche, die in US-Staatsanleihen und Unternehmensanleihen mit einem höheren Rating investieren – ein kluger Schachzug sein. Gegen Ende einer Rezession könnte eine Person damit beginnen, in Junk-Anleihenfonds (Hochzinsanleihen) mit geringerer Bonität und hohem Risiko umzusteigen. Das Ziel besteht darin, die Preise in die Höhe zu treiben, wenn sich die Wirtschaft verbessert. Daher ist der beste Zeitpunkt, um in Junk-Bonds zu investieren, die Spätphase einer Rezession, genau dann, wenn niemand sonst sie haben möchte.
Tipps und Vorsichtsmaßnahmen für Investmentfonds
Aufgrund der Komplexität der Anlage in Anleihen und des Risikos des Market Timings ist es für die meisten Anleger sinnvoll, in einen Anleihenfonds mit fachmännischem Management zu investieren. Auf diese Weise können Sie die Navigation in dieser komplexen Kreditwelt denjenigen überlassen, die sich am besten damit auskennen – den Rentenfonds-Experten.
Wenn Ihre Anlageziele noch mindestens drei Jahre oder länger entfernt sind und Sie ein hohes relatives Risiko eingehen möchten, könnten Sie einen Fonds wie Loomis Sayles Bond (LSBRX) in Betracht ziehen, der in nahezu jede Art von Anleihen investieren kann, einschließlich Junk-Anleihen, Auslandsanleihen und Schwellenländeranleihen.
Weitere gute Hochzinsanleihenfonds mit niedrigen Kostenquoten sind Vanguard High Yield Corporate (VWEHX) und T. Rowe Price High Yield (PRHYX).
Dennoch können selbst die besten Rentenfondsmanager Fehler machen. Daher möchten Sie vielleicht einige Gründe für den Einsatz von Rentenindexfonds genauer betrachten.
Willkommen auf meiner Seite!Ich bin Dr. J. K. Hartmann, Facharzt für Schmerztherapie und ganzheitliche Gesundheit. Mit langjähriger Erfahrung in der Begleitung von Menschen mit chronischen Schmerzen, Verletzungen und gesundheitlichen Herausforderungen ist es mein Ziel, fundiertes medizinisches Wissen mit natürlichen Methoden zu verbinden.
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