Inflation und Deflation, ihre Ursachen und Auswirkungen

Inflation ist, wenn die Preise steigen, und Deflation, wenn die Preise fallen. In verschiedenen Anlageklassen kann es gleichzeitig zu Inflation und Deflation kommen. Im Extremfall sind beide Faktoren schlecht für das Wirtschaftswachstum, allerdings aus unterschiedlichen Gründen. Deshalb versucht die Federal Reserve, die Zentralbank des Landes, sie zu kontrollieren.

Wie man den Unterschied zwischen Inflation und Deflation erkennt

Es gibt fünf Arten von Inflation. Das Schlimmste ist die Hyperinflation. Dann steigen die Preise um mehr als 50 % pro Monat. Zum Glück kommt es selten vor. Historisch gesehen wird es nur durch massive Militärausgaben verursacht. Am anderen Ende der Skala steht die Vermögensinflation, die fast immer irgendwo auftritt. Beispielsweise steigen die Öl- und Gaspreise jedes Frühjahr, weil Rohstoffhändler die Ölpreise in die Höhe treiben. Sie rechnen mit einer steigenden Nachfrage an der Zapfsäule aufgrund der Sommerferien-Fahrsaison. 

Die dritte Art, die schleichende Inflation, liegt vor, wenn die Preise um 3 % pro Jahr oder weniger steigen. Es kommt ziemlich häufig vor. Es tritt auf, wenn es der Wirtschaft gut geht. Das letzte Mal geschah dies im Jahr 2011.

Der vierte Typ ist das Gehen oder die schädliche Inflation. Die Preise steigen jährlich um 3 bis 10 %, was ausreicht, um jetzt Vorräte anzulegen, um später höhere Preise zu vermeiden. Lieferanten und Löhne können nicht mithalten, was zu Engpässen oder so hohen Preisen führt, dass sich die meisten Menschen das Nötigste nicht leisten können. 

Bei der fünften Art, der galoppierenden Inflation, steigen die Preise jährlich um 10 % oder mehr. Es kann die Wirtschaft destabilisieren, ausländische Investoren vertreiben und Regierungsführer stürzen. Es ist ein Ergebnis von Wechselkursschwankungen.

Von Deflation spricht man, wenn die Preise fallen. Dies kann schwierig zu erkennen sein, da nicht alle Preise gleichmäßig fallen. Während einer allgemeinen Deflation kann es in einigen Bereichen der Wirtschaft zu einer Inflation kommen. Im Jahr 2014 kam es zu einer Deflation der Öl- und Gaspreise.Unterdessen stiegen die Immobilienpreise weiter, wenn auch allmählich. Die Federal Reserve misst die Kerninflationsrate. Dadurch werden die volatilen Preisänderungen bei Öl und Lebensmitteln eliminiert.

Beispiele

In den späten 1980er und frühen 1990er Jahren herrschte in den USA eine rasante Inflation, die 1989 mit 5,8 % ihren Höhepunkt erreichte.In den 1970er und frühen 1980er Jahren kam es zu einer galoppierenden Inflation. Das lag an der Wirtschaftspolitik von Präsident Richard Nixon. Zunächst führte er Lohn-Preis-Kontrollen ein, die zu Stagflation führten. Um dies einzudämmen, löste er den Dollar vom Goldstandard ab, was die Inflation nur noch weiter ankurbelte, da der Wert des Dollars sank. Ein Blick auf die Geschichte der US-Inflationsrate zeigt viele weitere Beispiele.

Japans Wirtschaft leidet unter einer anhaltenden Deflation. Es begann im Jahr 1989, als die Bank of Japan die Zinssätze erhöhte.Dadurch ging die Nachfrage nach Wohnraum zurück. Als die Preise in anderen Bereichen fielen, drosselten die Unternehmen ihre Expansion, und die Menschen gaben nicht mehr aus und begannen, mehr zu sparen. Die Bevölkerung wurde älter, und es fehlten genügend junge Menschen, um die in den Ruhestand getretenen Arbeitnehmer zu ersetzen. Ältere Menschen kauften weniger, da es die Jungen sind, die Familien gründen, neue Häuser kaufen und Möbel kaufen. Die Regierung versuchte eine expansive Finanzpolitik. Dadurch stiegen nur die Schulden, ohne das Vertrauen wiederherzustellen. Japan hat immer noch Schwierigkeiten, dieser Liquiditätsfalle zu entkommen.

Ursachen 

Es gibt drei Ursachen für die Inflation. Die erste, nachfragebedingte Inflation, tritt auf, wenn die Nachfrage das Angebot übersteigt. Die zweite ist die Kostendruckinflation, die entsteht, wenn das Angebot an Gütern oder Dienstleistungen eingeschränkt wird, während die Nachfrage gleich bleibt. Da es beispielsweise an hochqualifizierten Softwareentwicklern mangelt, steigen deren Löhne sprunghaft an. 

Die dritte Möglichkeit, die übermäßige Ausweitung der Geldmenge des Landes, entsteht, wenn zu viel Kapital zu wenig Waren und Dienstleistungen jagt. Die Ursache liegt in einer zu expansiven Fiskal- oder Geldpolitik, die zu viel Liquidität schafft.

Deflation wird durch einen Rückgang der Nachfrage verursacht. Weniger Käufer bedeuten, dass Unternehmen ihre Preise senken müssen, was zu einem Bieterkrieg führen kann. Es wird auch durch technologische Veränderungen verursacht, beispielsweise durch effizientere Computerchips. Deflation kann auch durch Wechselkurse verursacht werden. Beispielsweise hält China den Wert seiner Währung im Vergleich zum US-Dollar niedrig. Dadurch kann das Unternehmen die US-amerikanischen Hersteller unterbieten und die Preise für seine Exporte in die Vereinigten Staaten senken.

Wie Inflation und Deflation kontrolliert werden

Da die Öl- und Lebensmittelpreise sehr volatil sein können, werden sie bei der Kerninflationsrate nicht berücksichtigt. Im Januar 2012 beschloss die Fed, den Kernpreisindex der persönlichen Konsumausgaben als Maß für die Inflation zu verwenden. Wenn die Kerninflationsrate über die Zielinflationsrate der Fed von 2 % steigt, wird die Zentralbank eine kontraktive Geldpolitik einleiten. Dadurch steigen die Zinssätze, was die Geldmenge verringert und die Nachfrageinflation verlangsamt.

Die Fed befasst sich normalerweise nur mit der allgemeinen Inflation. Aber eine kontraktive Geldpolitik kann auch die Vermögensinflation angreifen. Hohe Zinsen können die Nachfrage nach Wohnraum bremsen, wenn eine Vermögensinflation eine Gefahr darstellt. Leider hat die Fed die Zinssätze während des Immobilienbooms im Jahr 2005 nicht schnell genug angehoben. Sie ging davon aus, dass die Vermögensinflation auf den Immobiliensektor beschränkt bleiben und sich nicht auf die Gesamtwirtschaft ausweiten würde. Tatsächlich breitete sich die Inflation nicht in dem befürchteten Ausmaß aus. Das Platzen der Immobilienblase führte zur Subprime-Hypothekenkrise und zur Finanzkrise 2008. Die Inflation stellt keine wirkliche Bedrohung dar, da die Fed sehr gut darin geworden ist, die Inflation zu kontrollieren.

Warum Deflation schlimmer ist als Inflation

Die Deflation ist schlimmer, weil die Zinssätze nur auf Null gesenkt werden können. Da sich Unternehmen und Menschen weniger wohlhabend fühlen, geben sie weniger aus, was die Nachfrage weiter verringert. Als Reaktion darauf sinken die Preise, was den Unternehmen weniger Gewinn beschert. Wenn Menschen mit Preisrückgängen rechnen, zögern sie den Kauf so lange wie möglich hinaus. Sie wissen, je länger sie warten, desto niedriger wird der Preis sein. Dadurch sinkt die Nachfrage weiter, was dazu führt, dass die Unternehmen die Preise noch weiter senken. Es ist eine bösartige Abwärtsspirale.

Was Inflation und Deflation für Sie bedeuten

Die Inflation senkt Ihren Lebensstandard, wenn Ihr Einkommen nicht mit den steigenden Preisen Schritt hält. Meistens ist das selten der Fall. Aber wenn die Inflation etwa 2 % beträgt, dann kaufen die Leute die Dinge jetzt, bevor die Preise in der Zukunft steigen. Das kann das Wirtschaftswachstum ankurbeln. Selbst wenn es mild ist, wirkt sich die Inflation immer auf Ihr Leben aus.

Eine Deflation könnte Sie Ihren Job kosten. Wenn die Preise weiter sinken, ist Ihr Arbeitgeber möglicherweise nicht in der Lage, profitabel zu bleiben. Um im Geschäft zu bleiben, kann es zu Entlassungen kommen. Wenn die Deflation lange genug anhält, werden viele Menschen ihren Arbeitsplatz verlieren. Wenn sich die Wirtschaft verlangsamt, müssen Unternehmen ihre Geschäfte aufgeben. Das ist während der Weltwirtschaftskrise passiert. Nach Angaben der Federal Reserve sank der Verbraucherpreisindex zwischen 1929 und 1933 um etwa ein Drittel.Sinkende Preise führten viele Firmen in den Bankrott.

So schützen Sie sich 

Sowohl Inflation als auch Deflation sind in den Vereinigten Staaten unter Kontrolle. Die aktuelle Inflationsrate zeigt, wo sich die Wirtschaft im Konjunkturzyklus befindet. Es wird auch anhand des Preisindex der persönlichen Konsumausgaben gemessen, der mehr Geschäftsgüter und -dienstleistungen umfasst als der CPI. 

Zwei vom US-Finanzministerium angebotene Anleihen bieten integrierte Möglichkeiten, sich vor Inflation zu schützen. Sowohl die Treasury Inflated Protected Securities als auch die Series-I-Anleihen steigen mit der Inflation automatisch an Wert.Wenn Sie Angst vor der Inflation haben, können Sie beruhigt sein, wenn Sie einige davon besitzen. Der beste Schutz ist hingegen ein gut diversifiziertes Portfolio, das auch Aktien umfasst. Historisch gesehen übertrifft der Aktienmarkt die Inflation. Wenn Sie im Ruhestand sind oder sich einen Abschwung aus anderen Gründen nicht leisten können, möchten Sie möglicherweise mehr TIPS oder I-Anleihen als Aktien. 

Was ist mit Gold? Es wird als Absicherung gegen Inflation eingesetzt, aber der Goldpreis wird auch von vielen anderen Dingen beeinflusst. Da es auf dem Rohstoffmarkt gehandelt wird, ist es volatiler. Dadurch steigen und fallen die Preise nicht wie bei anderen Anlageklassen. Das macht es gut für ein diversifiziertes Portfolio. Das ist der Hauptgrund, warum Sie in Gold investieren sollten.