Hyperinflation: ihre Ursachen und Auswirkungen anhand von Beispielen

Von einer Hyperinflation spricht man, wenn die Preise für Waren und Dienstleistungen monatlich um mehr als 50 % steigen. Bei diesem Tarif könnte ein Laib Brot morgens einen Betrag und nachmittags einen höheren Betrag kosten.

Hyperinflation kommt sehr selten vor. Im Jahr 2022 erlebten die USA eine erhöhte Inflation; Mit Stand Mai 2022 sind die Verbraucherpreise im Jahresvergleich um rund 8 % gestiegen.Obwohl dieser Anstieg alarmierend ist und tatsächlich schwerwiegende Folgen für viele Amerikaner hatte, ist er noch weit von einer Hyperinflation entfernt.

Die Schwere der Kostensteigerungen unterscheidet sie von den anderen Arten der Inflation. Die nächstschlimmste Phase, die sogenannte galoppierende Inflation, führt zu einem Preisanstieg von 10 % oder mehr pro Jahr.

Ursachen der Hyperinflation

Hyperinflation hat zwei Hauptursachen: eine Erhöhung der Geldmenge und eine nachfragebedingte Inflation. Ersteres geschieht, wenn die Regierung eines Landes beginnt, Geld zu drucken, um seine Ausgaben zu bezahlen. Wenn die Geldmenge erhöht wird, steigen die Preise wie bei einer regulären Inflation.

Die andere Ursache, die Nachfrageinflation, tritt auf, wenn ein Nachfrageanstieg das Angebot übersteigt und die Preise steigen. Dies kann auf höhere Konsumausgaben aufgrund einer wachsenden Wirtschaft, einen plötzlichen Anstieg der Exporte oder höhere Staatsausgaben zurückzuführen sein.

Beides geht oft Hand in Hand. Anstatt die Geldmenge zu verknappen, um die Inflation zu stoppen, könnte die Regierung oder die Zentralbank weiterhin mehr Geld drucken. Wenn zu viel Währung herumschwappt, schießen die Preise in die Höhe. Sobald die Verbraucher erkennen, was passiert, rechnen sie mit einer anhaltenden Inflation. Sie kaufen jetzt mehr, um später keinen höheren Preis zu zahlen. Diese übermäßige Nachfrage verschärft die Inflation. Noch schlimmer ist es, wenn Verbraucher Waren horten und zu Engpässen führen.

Auswirkungen der Hyperinflation

Wenn eine Hyperinflation herrscht, passt sich das Verbraucherverhalten an. Um morgen nicht mehr für Waren bezahlen zu müssen, beginnen die Menschen schon heute mit dem Horten. Diese Bevorratung führt zu Engpässen. Das Horten kann bei langlebigen Gütern wie Autos und Waschmaschinen beginnen. Wenn die Hyperinflation anhält, horten die Menschen verderbliche Waren wie Brot und Milch. Diese täglichen Vorräte werden knapper und teurer, und die Wirtschaft bricht zusammen.

Menschen verlieren ihre Ersparnisse, während Bargeld an Wert verliert. Aus diesem Grund sind ältere Menschen oft am anfälligsten für eine Hyperinflation. Bald gehen Banken und Kreditgeber bankrott, weil ihre Kredite an Wert verlieren. Ihnen geht das Bargeld aus, da die Leute keine Einzahlungen mehr tätigen. 

Durch die Hyperinflation sinkt der Wert der Währung an den Devisenmärkten. Die Importeure des Landes geben ihr Geschäft auf, da die Kosten für ausländische Waren in die Höhe schnellen. Die Arbeitslosigkeit steigt, wenn Unternehmen zusammenbrechen. Die Steuereinnahmen des Staates sinken und es fällt ihm schwer, grundlegende Dienstleistungen bereitzustellen. Die Regierung druckt mehr Geld, um ihre Rechnungen zu bezahlen, was die Hyperinflation verschlimmert.

Es gibt zwei Gewinner der Hyperinflation. Die ersten Nutznießer sind diejenigen, die Kredite aufgenommen haben und feststellen, dass der Wertverfall der Währung ihre Schulden vergleichsweise wertlos macht, bis sie praktisch getilgt sind. Exporteure sind auch deshalb Gewinner, weil der sinkende Wert der Landeswährung die Exporte im Vergleich zu ausländischen Konkurrenten billiger macht. Darüber hinaus erhalten Exporteure harte Fremdwährungen, deren Wert steigt, wenn die Landeswährung fällt. 

Hyperinflation in der Weimarer Republik

Das bekannteste Beispiel einer Hyperinflation war die Zeit der Weimarer Republik in den 1920er Jahren in Deutschland. Durch den Ersten Weltkrieg erhöhte sich die Zahl der deutschen Papiermark um das Vierfache. Bis Ende 1923 hatte sie sich um das Milliardenfache erhöht. Von Kriegsausbruch bis November 1923 gab die Deutsche Reichsbank 92,8 Trillionen Mark Papier aus. In diesem Zeitraum sank der Wert der Mark von etwa vier auf eine Billion pro Dollar.

Zunächst senkten diese fiskalischen Anreize die Exportkosten und steigerten das Wirtschaftswachstum.

Als der Krieg endete, belasteten die Alliierten Deutschland mit weiteren 132 Milliarden Mark an Kriegsreparationen. Die Produktion brach zusammen, was zu einer Verknappung von Gütern, insbesondere Nahrungsmitteln, führte. Da zu viel Bargeld im Umlauf war und nur wenige Waren im Umlauf waren, verdoppelte sich der Preis für Alltagsgegenstände alle 3,7 Tage. Die Inflationsrate betrug 20,9 % pro Tag.Den Landwirten und anderen, die Waren produzierten, ging es gut, aber die meisten Menschen lebten entweder in Armut oder verließen das Land. 

Hyperinflation in Venezuela

Das jüngste Beispiel einer Hyperinflation ist Venezuela. Im Jahr 2013 stiegen die Preise um 41 %, und 2018 lag die Inflation bei 65.000 %.Im Jahr 2017 erhöhte die Regierung die Geldmenge um 14 %.Sie fördert eine neue Kryptowährung, den „Petro“, weil der Bolívar gegenüber dem US-Dollar fast seinen gesamten Wert verloren hat.Die Arbeitslosigkeit stieg auf über 20 %, ähnlich wie in den USA während der Weltwirtschaftskrise.

Wie kam es, dass Venezuela in so einem Schlamassel steckte? Der frühere Präsident Hugo Chávez hatte Preiskontrollen für Lebensmittel und Medikamente eingeführt. Doch die vorgeschriebenen Preise waren so niedrig, dass inländische Unternehmen aus dem Geschäft gedrängt wurden. Als Reaktion darauf bezahlte die Regierung die Importe. Im Jahr 2014 brachen die Ölpreise ein, wodurch die Einnahmen der staatlichen Ölunternehmen schwanden. Als der Regierung das Bargeld ausging, begann sie, mehr zu drucken.

Im Jahr 2016 betrug die Auslandsverschuldung Venezuelas etwa 100 Milliarden US-Dollar.Die jährliche Inflationsrate der Verbraucherpreise lag Anfang 2020 bei 2.300 Prozent.Aufgrund des anhaltenden Zusammenbruchs seiner Wirtschaft steht das Land vor einem gewaltigen Problem bei der Rückzahlung seiner Schulden. Ende 2021 leidet Venezuela weiterhin unter Hyperinflation.

Hyperinflation in Simbabwe

Simbabwe erlebte zwischen 2004 und 2009 eine Hyperinflation. Die Regierung druckte Geld, um den Krieg im Kongo zu finanzieren. Außerdem schränkten Dürren und die Beschlagnahmung landwirtschaftlicher Betriebe die Versorgung mit Nahrungsmitteln und anderen lokal produzierten Gütern ein. Dadurch war die Hyperinflation schlimmer als in Deutschland. Die Inflationsrate betrug 98 % pro Tag und die Preise verdoppelten sich alle 24 Stunden.Dies endete schließlich, als das Land seine Währung einstellte und sie durch ein System ersetzte, das mehrere Fremdwährungen, hauptsächlich den US-Dollar, verwendete.

Hyperinflation in den Vereinigten Staaten

Das einzige Mal, dass die USA unter einer Hyperinflation litten, war während des Bürgerkriegs, als die konföderierte Regierung Geld druckte, um den Krieg zu finanzieren.Sollte es in den USA erneut zu einer Hyperinflation kommen, würde der Verbraucherpreisindex dies messen. Die aktuelle Inflationsrate zeigt, dass sich die USA noch lange nicht in der Nähe einer Hyperinflation befinden (sie liegt nicht einmal im zweistelligen Bereich).Tatsächlich könnte die Inflation zu niedrig sein, da eine milde Inflation gut für das Wirtschaftswachstum sein kann.

Die Federal Reserve verhindert mit ihrer Geldpolitik eine Hyperinflation in Amerika. Die Hauptaufgabe der Fed besteht darin, die Inflation zu kontrollieren und gleichzeitig eine Rezession zu vermeiden. Dies geschieht durch eine Verengung oder Lockerung der Geldmenge, also der Geldmenge, die auf den Markt darf.Eine Verknappung der Geldmenge verringert das Inflationsrisiko, während eine Lockerung das Inflationsrisiko erhöht.

Die Fed hat ein Inflationsziel von 2 % pro Jahr. Das ist die Kerninflationsrate, die volatile Öl- und Gaspreise außer Acht lässt. Abhängig vom Rohstoffhandel bewegen sich diese Rohstoffe schnell auf und ab. Das wirkt sich auf die Preise für Lebensmittel aus, die per Lkw über weite Strecken transportiert werden. Aus diesem Grund werden beim VPI auch die Lebensmittelpreise aus der Kerninflationsrate herausgerechnet.

Wenn die Kerninflationsrate 2 % übersteigt, erhöht die Fed den Leitzins. Sie wird ihre anderen geldpolitischen Instrumente nutzen, um die Geldmenge zu verengen und die Preise wieder zu senken.

Anhaltende Hyperinflation

Obwohl eine Hyperinflation selten vorkommt, machen sich viele Menschen immer noch Sorgen darüber. Was sollten Sie also tun, wenn es passieren sollte? Es gibt verschiedene Möglichkeiten, wie Sie sich vor Inflation jeglicher Art schützen können. Gesunde Finanzgewohnheiten würden Ihnen auch helfen, eine Phase der Hyperinflation zu überstehen.

Seien Sie zunächst vorbereitet, indem Sie Ihr Vermögen gut diversifizieren. Sie sollten Ihr Vermögen auf US-amerikanische Aktien und Anleihen, internationale Aktien und Anleihen, Gold und andere Sachwerte sowie Immobilien verteilen.

Zweitens: Halten Sie Ihren Reisepass auf dem neuesten Stand. Möglicherweise benötigen Sie es, wenn die Hyperinflation in Ihrem Land Ihren Lebensstandard unerträglich macht.

Häufig gestellte Fragen (FAQs)