Henry Merritt „Hank“ Paulson Jr. war vom 10. Juli 2006 bis zum 20. Januar 2009 US-Finanzminister.Seine Reaktion auf die Finanzkrise von 2008 verhinderte eine globale Depression.Paulsons Hintergrund, sein direkter persönlicher Stil und seine Ansichten zur Wirtschaft verschafften dem US-Finanzministerium während seiner Amtszeit eine entscheidende Rolle.
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Rolle als Finanzminister
Mit einem Budget von 16 Milliarden US-Dollar ist das US-Finanzministerium eines der größten. Ab dem Geschäftsjahr 2021 kontrolliert es weitere Steuergutschriften und Schuldenfinanzierungen in Höhe von 675 Milliarden US-Dollar, einschließlich Staatsanleihen.Es verwaltet den Internal Revenue Service, die U.S. Mint und das Bureau of the Public Debt.
Präsident George W. Bush engagierte Paulson aufgrund seiner starken Verbindungen zur Wall Street und zu China. Paulson war seit 1998 Vorsitzender und CEO von Goldman Sachs.Während dieser Amtszeit unternahm er über 70 geschäftliche Reisen nach China.Er war ein starker Befürworter der Rechenschaftspflicht von Unternehmen und disziplinierter Ausgaben. Aus diesen Gründen wurde er zum Hauptakteur für die Bemühungen, sowohl das Haushaltsdefizit zu verringern als auch die wirtschaftliche Wettbewerbsfähigkeit der USA zu steigern.
Paulson wurde Finanzminister und setzte sich für mehrere von Bushs wirtschaftlichen Zielen ein:
- Reduzierung des Haushaltsdefizits bis 2009 um die Hälfte.
- Gehen Sie die langfristigen, nicht finanzierten Verpflichtungen der Sozialversicherung und Medicare an.
- Reduzieren Sie die Regulierung ausländischer Kapitalinvestitionen.
- Halten Sie die Steuern niedrig und erheben Sie sie einfacher und gerechter
Strategischer Wirtschaftsdialog zwischen den USA und China
Bush beauftragte Paulson auch damit, mit China zusammenzuarbeiten, um den Wert seiner Währung zu steigern. Gleichzeitig wollte er, dass China seine Finanzmärkte für US-Investoren öffnet.
Paulson startete sofort den strategischen Wirtschaftsdialog zwischen den USA und China, in dem hochrangige US-amerikanische und chinesische Beamte vereinbarten, sich zweimal im Jahr zu treffen, um die wirtschaftliche Zusammenarbeit zwischen beiden voranzutreiben.Infolgedessen begann China, seinen Finanz- und Dienstleistungssektor für US-Investoren zu öffnen, seine Subventionen für seine Exporteure zu senken und einen Anstieg seiner Währung zuzulassen. Der Dialog wurde während der Obama-Regierung von Paulsons Nachfolger Tim Geithner fortgeführt.
Finanzkrise 2008
Die Finanzkrise von 2008 lenkte Paulsons Aufmerksamkeit wieder auf die Vereinigten Staaten. Im Februar half er bei der Einführung des Konjunkturprogramms von Bush. Das Finanzministerium schickte Steuerrückerstattungsschecks im Wert von 120 Milliarden US-Dollar, um Ausgaben und Wachstum anzukurbeln.
Am 13. Juli kündigte er einen Rettungsplan für Fannie Mae und Freddie Mac an, der eine vorübergehende Kreditgenehmigung und einen Vorschlag für eine Regulierungsreform beinhaltete. Die beiden Agenturen hielten oder garantierten etwa die Hälfte der Hypotheken des Landes in Höhe von 12 Billionen US-Dollar.Die Befürchtungen der Wall Street, dass diese Kredite ausfallen würden, ließen die Aktien von Fannie und Freddie fallen.Dadurch wurde es für die halbprivaten Unternehmen schwieriger, selbst Kapital zu beschaffen.
Paulson versicherte den Zuhörern der Talkshow, dass das Bankensystem solide sei, auch wenn andere Banken wie IndyMac scheitern könnten.In der letzten Juliwoche verabschiedete der Kongress einen Gesetzentwurf und Präsident Bush unterzeichnete ihn, der dem Finanzministerium die Befugnis einräumte, Kredite von Fannie Mae und Freddie Mac in Höhe von bis zu 25 Milliarden US-Dollar zu garantieren. Außerdem wurden FHA-Darlehensgarantien in Höhe von 300 Milliarden US-Dollar, Steuererleichterungen für Wohnimmobilien in Höhe von 15 Milliarden US-Dollar und Wohnbauzuschüsse in Höhe von 3,9 Milliarden US-Dollar gewährt.
Am 15. September gab Paulson bekannt, dass es keinen Deal zur Rettung der angeschlagenen Investmentbank Lehman Brothers gegeben habe. Paulson hatte am Wochenende Verhandlungen mit den potenziellen Käufern Barclay’s und Bank of America geführt. Doch der Deal scheiterte, als sie sahen, wie schlecht die Bilanz von Lehman war.
Notiz
Einige Kritiker sagen nun, dass Paulson Lehmans unsichere Hypothekenforderungen in Höhe von 60 Milliarden US-Dollar hätte garantieren sollen. Zu diesem Zeitpunkt gab es für das Finanzministerium jedoch keinen rechtlichen Mechanismus, um dies zu tun.Laut Paulson in seinem Buch „On the Brink“ konnte die Fed einer Bank, die sich in einem so schlechten Zustand befand, auch keine Kredite gewähren. Dies gelang ihr bei AIG und Bear Stearns, weil deren Bilanzen grundsätzlich solide waren.
Am 17. September flohen Anleger aus Geldmarktfonds. Der Reserve-Primärfonds hat das Geld kaputt gemacht und einen Geldmarktsturm ausgelöst.Die Anleger waren besorgt über die Verteilung der Verluste aus der Lehman-Insolvenz. Infolgedessen konnten die Unternehmen kein Geld für die Finanzierung ihres Tagesgeschäfts erhalten. Hätte es noch ein paar Wochen gedauert, hätten die Spediteure nicht mehr genug Geld gehabt, um Lebensmittel an Lebensmittelgeschäfte zu liefern. Geldmarktkonten galten als eine der sichersten Anlagen.
Am 23. September 2008 reisten Paulson und der Vorsitzende der US-Notenbank, Ben Bernanke, zum Kongress. Sie beantragten die Genehmigung eines 700-Milliarden-Dollar-Rettungspakets für Banken, um hypothekenbesicherte Wertpapiere aufzukaufen, die vom Ausfall bedroht waren. Auf diese Weise wollte Paulson diese Schulden aus den Büchern der Banken, Hedgefonds und Pensionsfonds entfernen, die sie hielten.
Aber der Kongress wollte schlechte Bankentscheidungen nicht belohnen. Das Repräsentantenhaus stimmte am 29. September 2008 dagegen. Der Dow fiel um über 770 Punkte und die globalen Märkte stürzten ab.
Um die Panik einzudämmen, stimmte das US-Finanzministerium zu, Geldmarktfonds ein Jahr lang zu versichern.Die SEC verbot Leerverkäufe von Finanzaktien bis zum 2. Oktober, um die Volatilität am Aktienmarkt zu verringern.
Am 3. Oktober 2008 verabschiedete der Kongress einen ähnlichen Gesetzentwurf. Präsident Bush unterzeichnete innerhalb weniger Stunden den „Emergency Economic Stabilization Act“ von 2008 und trat damit in Kraft. Die US-Regierung versprach, die Banken zu unterstützen, die notleidende Hypotheken kauften. Ohne den Gesetzentwurf hatten die Banken Angst, sich gegenseitig Kredite zu gewähren. Finanzunternehmen konnten ihre Schulden nicht verkaufen. Ohne die Möglichkeit, Kapital zu beschaffen, drohten diese Unternehmen bankrott zu gehen. Das ist es, was Lehman Brothers passiert ist.
Frühe Karriere
Paulson erhielt seinen B.A. aus Dartmouth im Jahr 1968. Er war Mitglied von Phi Beta Kappa und ein All-Ivy, All-East-Footballspieler. Er erhielt 1970 einen MBA von der Harvard Business School. Paulson war von 1970 bis 1972 Stabsassistent des stellvertretenden Verteidigungsministers. Von 1972 bis 1973 wurde er Stabsassistent von Präsident Nixon. 1974 kam er zu Goldman Sachs.
Paulson schrieb in „On the Brink“ über die Finanzkrise von 2008. Im Jahr 2015 schrieb er „Dealing With China“.
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