ETF vs. Indexfonds: Welcher ist der Richtige für Sie?

Sowohl für Indexfonds als auch für Exchange Traded Funds (ETFs) gibt es Stärken, Schwächen und Best-Use-Strategien. Sie ähneln sich in vielerlei Hinsicht und die Begriffe werden von einigen synonym verwendet, aber „Indexfonds“ beziehen sich typischerweise auf indexierte Investmentfonds, während „ETFs“ sich auf jede Art von ETF beziehen können, unabhängig von deren Beständen, Zielen oder Gebührenstruktur.

Lesen Sie weiter, um mehr darüber zu erfahren, wie sich diese Produkte voneinander unterscheiden und welches für Sie das Richtige sein könnte.

Was ist der Unterschied zwischen ETFs und Indexfonds?

Fondsverwaltungsstil

Während es ETFs in den unterschiedlichsten Ausführungen geben kann, fallen sowohl Indexfonds als auch Index-ETFs unter die Überschrift „Indexierung“. Bei beiden wird in einen zugrunde liegenden Referenzindex investiert. Der Hauptgrund für die Indexierung besteht darin, dass Indexfonds (sowohl Index-ETFs als auch Index-Investmentfonds) auf lange Sicht oft aktiv verwaltete Fonds schlagen können.

Im Gegensatz zu aktiv verwalteten Fonds basiert die Indexierung auf dem, was die Investmentbranche als passive Anlagestrategie bezeichnet. Passive Anlagen sind nicht darauf ausgelegt, den Markt oder einen bestimmten Referenzindex zu übertreffen, und dadurch wird das Managerrisiko beseitigt – das Risiko oder die unvermeidliche Möglichkeit, dass ein Vermögensverwalter einen Fehler macht und am Ende gegenüber einem Referenzindex verliert.

Ein aktiv verwalteter Fonds mit höchster Performance könnte in den ersten Jahren gut abschneiden. Es erzielt überdurchschnittliche Renditen, was mehr Investoren anzieht. Dann werden die Vermögenswerte des Fonds zu groß, um sie so gut zu verwalten, wie sie in der Vergangenheit verwaltet wurden, und die Renditen beginnen sich von überdurchschnittlich zu unterdurchschnittlich zu verschieben.

Kostenquoten

Passive Anlagen wie Index-Investmentfonds und indexierte ETFs weisen im Vergleich zu aktiv verwalteten Fonds extrem niedrige Kostenquoten auf. Dies ist eine weitere Hürde, die der aktive Manager überwinden muss, und es ist schwierig, diese über einen längeren Zeitraum hinweg konsequent zu bewältigen.

Bei vielen Indexfonds liegen die Kostenquoten unter 0,20 %, und bei indexierten ETFs können die Kostenquoten sogar noch niedriger sein, beispielsweise bei 0,10 %.Bei aktiv verwalteten Fonds liegen die Kostenquoten häufig bei etwa 1 %.

Niedrigere Kostenquoten können einem Anleger zumindest theoretisch einen leichten Renditevorteil gegenüber Indexfonds verschaffen. Allerdings können bei ETFs je nach verwendetem Broker höhere Handelskosten anfallen.

Preis

Der Hauptunterschied zwischen diesen beiden Begriffen besteht darin, dass es sich bei „Indexfonds“ in der Regel um Investmentfonds handelt und ETFs wie Aktien und nicht wie Investmentfonds gehandelt werden. Dies hat Auswirkungen auf den Preis, den Sie für die Investition zahlen.

Der Preis, zu dem Sie einen Investmentfonds kaufen oder verkaufen könnten, ist nicht wirklich ein Preis, sondern der Nettoinventarwert (NAV) der zugrunde liegenden Wertpapiere. Unabhängig davon, wann Sie Ihren Handel im Laufe des Tages platzieren, wird Ihr Handel zum Nettoinventarwert des Fonds ausgeführtEndedes Handelstages. Wenn die Preise der im Investmentfonds gehaltenen Wertpapiere im Laufe des Tages steigen oder fallen, haben Sie keinen Einfluss auf den Zeitpunkt der Ausführung des Handels. Sie bekommen, was Sie am Ende des Tages bekommen, im Guten wie im Schlechten.

ETF-Händler haben die Möglichkeit, Aktienaufträge zu erteilen. Dies kann dazu beitragen, einige der Verhaltens- und Preisrisiken des Tageshandels zu überwinden. Händler können einen Preis wählen, zu dem ein Handel mit einer Limit-Order ausgeführt wird. Sie können einen Preis unter dem aktuellen Preis wählen und mit einer Stop-Order einen Verlust unter diesem gewählten Preis verhindern. Bei Investmentfonds haben Anleger diese Art der flexiblen Kontrolle nicht.

Da der ETF-Handel jedoch durch die Preisentwicklung und nicht durch den Nettoinventarwert bestimmt wird, ist es möglich, für einen ETF mehr zu zahlen als den Gesamtwert der im ETF gehaltenen Vermögenswerte. Der Preis des ETFs folgt in der Regel dem zugrunde liegenden Wert der Wertpapiere, stimmt jedoch möglicherweise nicht immer genau überein.

Welches ist das Beste für Sie?

ETFs und Indexfonds sind ähnlich, aber die beste Option für Sie hängt wahrscheinlich vom Handelsstil ab.

ETFs könnten das Beste für Sie sein, wenn…

ETFs werden wie Aktien innerhalb eines Tages gehandelt. Dies kann von Vorteil sein, wenn Sie von den im Laufe des Tages auftretenden Preisbewegungen profitieren können.

Sie können einen ETF früh am Handelstag kaufen und von dessen positiver Entwicklung profitieren Wenn Sie glauben, dass sich der Markt nach oben bewegt, und Sie möchten von diesem Trend profitieren.An manchen Tagen kann der Markt um bis zu 1 % oder mehr nach oben oder unten schwanken. Dies birgt sowohl Risiken als auch Chancen, je nachdem, wie genau Sie den Trend vorhersagen.

Indexfonds könnten das Beste für Sie sein, wenn…

Wenn es Ihnen nichts ausmacht, jede Gelegenheit zu nutzen, die der Handelstag bietet, dann sind Indexfonds möglicherweise die beste Wahl für Sie. Der Handel mit ETFs, ohne sich mit der Funktionsweise des Handels vertraut zu machen, kann dazu führen, dass Ihnen zusätzliche Kosten entstehen.

Ein Teil des handelbaren Aspekts von ETFs ist der „Spread“, die Differenz zwischen dem Geld- und Briefkurs eines Wertpapiers.Wenn ETFs nicht weit verbreitet gehandelt werden, wird der Spread größer und die Kosten des Spreads steigen.

Jack Bogle, Gründer von Vanguard Investments und Pionier der Indexierung, hatte seine Zweifel an ETFs, obwohl Vanguard eine große Auswahl davon hat. Bogle warnte, dass die Popularität von ETFs größtenteils auf das Marketing der Finanzindustrie zurückzuführen sei. Die Beliebtheit von ETFs hängt möglicherweise nicht direkt mit ihrer Praktikabilität zusammen.

Die Möglichkeit, einen Index wie eine Aktie zu handeln, schafft auch eine Versuchung zum Handel, was zu potenziell schädlichem Anlageverhalten wie häufigem Handel mit schlechtem Markt-Timing führen kann.

Eine Option, die das Beste aus beiden Welten vereint

Die Debatte zwischen Indexfonds und ETFs muss keine Entweder-Oder-Frage sein. Es kann klug sein, beides zu berücksichtigen.

Gebühren und Kosten sind die Feinde des Indexinvestors, daher ist die erste Überlegung bei der Wahl zwischen beiden in der Regel die Kostenquote. Es kann auch einige Anlagearten geben, bei denen ein Fonds gegenüber einem anderen im Vorteil ist. Ein Anleger, der beispielsweise einen Index kaufen möchte, der die Preisbewegung von Gold genau widerspiegelt, wird sein Ziel wahrscheinlich am besten erreichen, indem er den ETF namens SPDR Gold Shares (GLD) verwendet.

Obwohl die Wertentwicklung in der Vergangenheit keine Garantie für zukünftige Ergebnisse darstellt, können historische Renditen die Fähigkeit eines Indexfonds oder ETFs verdeutlichen, den zugrunde liegenden Index genau nachzubilden und so einem Anleger in der Zukunft höhere potenzielle Renditen zu bieten.

Das Fazit

Bei der Wahl zwischen Indexfonds und ETFs kommt es darauf an, das für die jeweilige Aufgabe geeignete Instrument auszuwählen. ETFs bieten möglicherweise niedrigere Kostenquoten und mehr Flexibilität, während Indexfonds viele Handelsentscheidungen vereinfachen, die ein Anleger treffen muss.

Ein Investor kann beides sinnvoll nutzen. Sie könnten sich dafür entscheiden, einen Index-Investmentfonds als Kernbeteiligung zu verwenden und ETFs, die in Sektoren investieren, als Satellitenbeteiligungen hinzuzufügen, um für mehr Diversität zu sorgen. Der Einsatz von Anlageinstrumenten für den entsprechenden Zweck kann einen Synergieeffekt erzeugen, bei dem das gesamte Portfolio größer ist als die Summe seiner Teile.

Häufig gestellte Fragen (FAQs)