„Einkommen vor Steuern“ in einer Gewinn- und Verlustrechnung verstehen

ByDr. J. K. Hartmann

Gewinn- und Verlustrechnungen sind einer von drei Jahresabschlüssen, die Unternehmen verwenden, um ihre Leistung über einen Abrechnungszeitraum zu berichten. Diese Aussagen (zusammen mit dem Swip-Gesundheitsbericht und der Kapitalflussrechnung) sind für Anleger eine wichtige Lektüre, um die Unternehmen zu verstehen, in die sie investieren.

Eine der wichtigsten Zeilen einer Gewinn- und Verlustrechnung ist das Einkommen vor Steuern. Nach Abzug der Zinszahlungen und abhängig von den Geschäfts- und anderen Ausgaben bleibt Ihnen der Gewinn übrig, den das Unternehmen vor der Zahlung seiner Einkommensteuerrechnung erzielt hat.

Erfahren Sie mehr darüber, warum Anleger auf den Gewinn eines Unternehmens vor Steuern, auch Vorsteuergewinn genannt, achten sollten.

Wichtige Erkenntnisse

  • Das Einkommen vor Steuern bzw. das Ergebnis vor Steuern ist das Nettoeinkommen eines Unternehmens, nachdem alle Betriebsausgaben – jedoch keine Steuern – bezahlt wurden.
  • Dies ist eine nützliche Kennzahl zum Vergleich der Unternehmensleistung, da sie die Steuervariable entfernt, die sich im Laufe der Zeit und zwischen den Gerichtsbarkeiten ändert.
  • Sie kann auch in eine Gewinnspanne vor Steuern umgerechnet werden, indem das Einkommen vor Steuern durch die Gesamteinnahmen dividiert wird.

Der Nutzen des Einkommens vor Steuern

Das Einkommen vor Steuern kann eine besonders nützliche Kennzahl sein, insbesondere wenn Sie es über mehrere Jahre hinweg untersuchen und es mit anderen Kennzahlen vergleichen.

Der Vorsteuergewinn wird berechnet, indem die Betriebsausgaben eines Unternehmens von seinen Einnahmen abgezogen werden. Wenn ein Unternehmen beispielsweise einen Umsatz von 10 Millionen US-Dollar und einen Betriebsaufwand von 8 Millionen US-Dollar hat, hat es einen Gewinn vor Steuern von 2 Millionen US-Dollar.

Notiz

Zu den Betriebskosten zählen die Kosten der verkauften Waren (COGs), Abschreibungen, Versicherungen und Zinsen.

Die Betrachtung des Einkommens vor Steuern ist aufschlussreich, da sich die Einkommensteuergesetze je nach wirtschaftlichen, sozialen und politischen Faktoren von Zeit zu Zeit ändern. Dies führt dazu, dass das Einkommen nach Steuern in einer Weise schwankt, die nicht immer auf den wirtschaftlichen Motor eines Unternehmens schließen lässt.

Das Einkommen vor Steuern sollte konsistenter sein als das Einkommen nach Steuern. Sehen Sie sich den langfristigen Gewinn vor Steuern eines Unternehmens an und vergleichen Sie ihn mit dem Gesamtumsatz, den Sachanlagen oder dem Eigenkapital. Vergleichen Sie es mit anderen Unternehmen im gleichen Sektor oder der gleichen Branche, um seine Leistung vollständig zu verstehen. Bestimmte Branchen neigen dazu, andere Branchen bei dieser Kennzahl zu übertreffen, daher ist ein Vergleich zwischen Äpfeln für diese Art von Analyse von besonderer Bedeutung.

Ein Blick auf das Einkommen vor Steuern hilft auch beim Vergleich von Unternehmen, denn während alle den gleichen Bundessteuersatz haben, variieren die Landessteuern erheblich.

Gewinnspanne vor Steuern

Die Gewinnspanne vor Steuern ergibt sich aus dem Vergleich des Einkommens vor Steuern mit dem Gesamtumsatz. Es gibt an, wie viel Cent Gewinn ein Unternehmen für jeden Dollar Umsatz gemacht hat. Die Gewinnspanne vor Steuern ermitteln Sie, indem Sie den Gewinn vor Steuern durch den Gesamtumsatz dividieren und mit 100 multiplizieren.

Wenn ein Unternehmen beispielsweise einen Gesamtumsatz von 1 Million US-Dollar und einen Vorsteuergewinn von 200.000 US-Dollar erzielt, hat das Unternehmen eine Gewinnspanne vor Steuern von 20 %. Das bedeutet, dass für jeden verkauften Dollar Produkt 20 Cent eingenommen wurden.

Einkommensteueraufwendungen in der Gewinn- und Verlustrechnung

Der Ertragsteueraufwand ist der Gesamtbetrag, den das Unternehmen an Steuern gezahlt hat. Diese Zahl wird häufig in der Gewinn- und Verlustrechnung, im Jahresbericht oder in der Einreichung auf Formular 10-K nach Quelle (Bundes-, Landes-, Kommunal- usw.) aufgeschlüsselt.

Sie sollten mit den Steuergesetzen vertraut sein, die bestimmte Unternehmen und/oder Geschäftstransaktionen betreffen. Angenommen, das von Ihnen analysierte Unternehmen hat Vorzugsaktien im Wert von 100 Millionen US-Dollar gekauft, die zum Zeitpunkt der Übernahme eine Dividendenrendite von 9 % aufwiesen.

Man könnte zu Recht davon ausgehen, dass das Unternehmen auf diese Vorzugsaktien jährlich 9 Millionen US-Dollar an Dividenden erhalten würde. Wenn das Unternehmen einen Steuersatz von 35 % hätte, könnten Sie davon ausgehen, dass 3,15 Millionen US-Dollar dieser Dividenden an Uncle Sam ausgezahlt werden. Tatsächlich erhalten Unternehmen eine Befreiung von 70 % der Dividenden, die sie aus Vorzugsaktien erhalten, ein Vorteil, den Privatanleger nicht genießen. Aufgrund dieses Vorteils würden nur 2,7 Millionen US-Dollar der 9 Millionen US-Dollar an Dividenden der Besteuerung unterliegen.

Die Körperschaftssteuersätze in den Vereinigten Staaten haben sich im Laufe der Zeit erheblich verändert. In der Vergangenheit handelte es sich häufig um progressive Steuern (Steuerklassen, bei denen die Steuersätze steigen, wenn das zu versteuernde Einkommen eines Unternehmens steigt), aber seit 2020 beträgt der Körperschaftssteuersatz eine Pauschalsteuer von 21 % auf alle Einkünfte von einem Dollar oder mehr. Bedenken Sie, dass für bestimmte Unternehmen die Gefahr besteht, dass zusätzliche Sondersteuern erhoben werden, wie sie beispielsweise bei Holdinggesellschaften erhoben werden, die als klassische C-Corporations organisiert sind.

Sobald die Einkommenssteuern vom Einkommen eines Unternehmens vor Steuern abgezogen werden, verbleibt ein Nettoeinkommen. Dies wird häufiger verwendet, um die Rentabilität zwischen Unternehmen zu vergleichen, aber auch die Betrachtung des Einkommens vor Steuern ist informativ und in mancher Hinsicht ein besseres Maß für die finanzielle Gesundheit.