EBITDA vs. Umsatz: Was ist der Unterschied?

Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) und der Umsatz sind finanzielle Leistungskennzahlen eines Unternehmens. Der Hauptunterschied zwischen ihnen besteht darin, dass der Umsatz den Umsatz und andere Ertragsaktivitäten misst, während das EBITDA misst, wie profitabel das Unternehmen ist.

Was ist der Unterschied zwischen EBITDA und Umsatz?

Gewinn- und Verlustrechnung

Der Umsatz ist die erste Zeile der Gewinn- und Verlustrechnung eines Unternehmens. Aus diesem Grund wird der Umsatz oft als „Top-Line“ bezeichnet. Im Gegensatz dazu ist das „Endergebnis“ der Nettogewinn: das, was den Aktionären übrig bleibt, nachdem alle Ausgaben und Verpflichtungen beglichen wurden.

Das EBITDA wird aus dem Nettoeinkommen abgeleitet, und die Zinsen, Steuern und Abschreibungen, die zum EBITDA addiert werden, sind alle im Abschnitt „Aufwendungen“ der Gewinn- und Verlustrechnung zu finden.

Berechnung

Der Umsatz ist die Summe der Einnahmen aus dem Verkauf von Waren und Dienstleistungen. Erträge aus einmaligen Veranstaltungen und Beteiligungserträge werden gesondert ausgewiesen. Der Umsatz ist die erste Zeile der Gewinn- und Verlustrechnung, und Manager bezeichnen das Umsatzwachstum oft als „Top-Line-Wachstum“.

Berechnen Sie das EBITDA, indem Sie Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen zum Nettoeinkommen addieren. Eine alternative Möglichkeit zur Berechnung des EBITDA besteht darin, Betriebseinkommen, Abschreibungen und Amortisationen zu addieren.

Was es misst

Der Umsatz misst die Vertriebsaktivitäten und kann widerspiegeln, wie erfolgreich ein Unternehmen am Markt ist. Das Umsatzwachstum misst, wie der Umsatz im Laufe der Zeit steigt oder sinkt – es kann als Benchmark für andere Unternehmen oder als Messgröße für Vertriebs- und Marketingkampagnen verwendet werden. Darüber hinaus können die Einnahmen für Produktinitiativen, neue Geschäftsfelder und den strategischen Plan des Unternehmens verwendet werden.

Das EBITDA misst Rentabilität und Potenzial. Da Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen außerhalb der operativen Kontrolle des Managements liegen, ist die Hinzurechnung dieser Posten in den Nettogewinn eine bessere Möglichkeit, den Erfolg des Unternehmens zu messen.

Rechnungslegungsstandards

Das Financial Accounting Standards Board (FASB) gilt weithin als die Behörde, die die Regeln und Standards der allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätze (GAAP) festlegt. Der Umsatz wird gemäß den GAAP- und FASB-Standards in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen, das EBITDA jedoch nicht.

Was es für Anleger bedeutet

Da das EBITDA Faktoren hinzufügt, die außerhalb der Kontrolle eines Unternehmens liegen, erhalten Sie auf der Grundlage dieser Faktoren ein Bild vom Einkommen des UnternehmensdürfenKontrolle, wie Gemeinkosten, Gehälter sowie Forschung und Entwicklung. Folglich hilft Ihnen das EBITDA zu verstehen, ob ein Unternehmen gut geführt wird.

EBITDA-Multiple

Sie erhalten nicht nur einen allgemeinen Eindruck davon, wie gut ein Unternehmen geführt wird, sondern Sie können das EBITDA auch für Berechnungen verwenden, die als „Multiples“ bezeichnet werden. Anleger verwenden Multiplikatoren, um die Aktienkurse von Unternehmen zu bewerten und das Unternehmen mit seinen Konkurrenten, seiner Branche und dem Markt zu vergleichen.

Der EBITDA-Multiplikator wird häufig zur Bewertung eines Unternehmens verwendet, da er ein Maß für Gewinn und Potenzial ist. Es ist auch als „Unternehmenswert-zu-EBITDA“-Multiplikator (EV/EBITDA) bekannt und misst die Marktkapitalisierung plus Schulden minus Barmittel im Verhältnis zum EBITDA.

EV/EBITDA hilft Anlegern, sich auf die Art und Weise zu konzentrieren, wie das Unternehmen geführt wird, da es Elemente ausschließt, die von Buchhaltungsentscheidungen und Regierungsrichtlinien beeinflusst werden. Unternehmen mit hohen Schulden und Zinsen weisen höhere Quoten auf als Unternehmen ohne hohe Schulden.

Umsatzmultiplikatoren

Umsatzmultiplikatoren hingegen bewerten das Unternehmen anhand des Umsatzes, den es generiert. Umsatzmultiplikatoren können für Startup- und Frühphasenunternehmen verwendet werden, die möglicherweise keine Gewinne erzielen oder Verluste aufweisen. Anleger können auch auf Umsatzmultiplikatoren achten, da der Umsatz nicht stark von Buchhaltungsentscheidungen beeinflusst wird.

Das Preis-Umsatz-Umsatz-Vielfache misst die Marktkapitalisierung im Verhältnis zum Umsatz. Das Preis-Umsatz-Verhältnis ist für zyklische Unternehmen nützlich, die sehr empfindlich auf den Konjunkturzyklus reagieren. Um Unternehmen derselben Branche zu vergleichen, sollte das Preis-Umsatz-Verhältnis herangezogen werden, da die Gewinnmargen ähnlich sind.

Das Verhältnis von Elektrofahrzeugen zu Umsatz ist etwas komplexer als das Verhältnis von Preis zu Umsatz. Addieren Sie Marktkapitalisierung und Schulden und subtrahieren Sie dann die Barmittel vom Umsatz. Teilen Sie dann diese Gesamtsumme durch den Umsatz. Dieser Multiplikator unterscheidet zwischen Unternehmen, die eine hohe Schulden- und Zinslast tragen, und Unternehmen, die dies nicht tun.

Das Fazit

EBITDA und Umsatz sind zwei Schlüsselkennzahlen, die Einzelpersonen und Unternehmen zur Beurteilung eines Unternehmens verwenden, und es gibt deutliche Unterschiede zwischen den beiden. Das EBITDA misst Gewinn und Potenzial, während der Umsatz die Verkaufsaktivität misst. Der Umsatz ist eine GAAP-Kennzahl, während das EBITDA eine Nicht-GAAP-Kennzahl ist. EBITDA-Multiplikatoren berücksichtigen den Unternehmenswert und das EBITDA, während Umsatzmultiplikatoren sowohl das Verhältnis zwischen Marktkapitalisierung und Umsatz als auch das Verhältnis zwischen Unternehmenswert und Umsatz berechnen.