Dividendenwachstumsinvestition: Eine langfristige Lösung

ByDr. J. K. Hartmann

Sie haben wahrscheinlich schon von der Dividendeninvestitionsstrategie gehört. Dabei geht es darum, Aktien von Unternehmen zu kaufen, die kontinuierlich hochwertige Dividenden zahlen, und die Aktien dann dort liegen zu lassen, es sei denn, Sie möchten mehr kaufen.

Wie funktioniert eine Dividendenwachstumsstrategie? Ein Dividendenausschüttendes Unternehmen, das Jahr für Jahr wächst, seine Ausgaben deckt und über einen kontinuierlich höheren Cashflow als im Vorjahr verfügt, ist ein Kandidat für Investitionen in Dividendenwachstum. Aufgrund ihres kontinuierlichen Wachstums erhöhen diese Unternehmen in der Regel langsam die Dividenden, die sie an die Aktionäre zahlen.

Unterstrategien für Dividendenwachstumsinvestitionen

Obwohl sich die Techniken je nach Praktiker unterscheiden, besteht der Kern des Dividendenwachstumsansatzes in der Regel aus einer Kombination der folgenden Elemente:

  • Aufbau einer Sammlung von Aktien großer Unternehmen, die ihre Dividenden jedes Jahr mit einer Rate erhöhen, die der Inflationsrate entspricht oder deutlich darüber liegt
  • Halten Sie Positionen über einen längeren Zeitraum (oft Jahrzehnte), um von latenten Steuern zu profitieren, da so mehr Kapital für Sie arbeiten kann und Ihrer Familie mehr Dividenden ausgeschüttet werden können
  • Diversifizieren Sie über verschiedene Branchen und Sektoren hinweg, damit Ihre Dividendenströme nicht zu sehr von einem einzelnen Wirtschaftsbereich abhängig sind
  • Stellen Sie sicher, dass das Dividendenwachstum durch höhere reale Gewinne und nicht durch Schulden finanziert wird
  • Besitzen Sie eine Sammlung von Aktien aus verschiedenen Ländern, sodass Sie Dividenden in mehreren Währungen erhalten und so die Abhängigkeit von einer einzelnen Regierung verringern können

Wenn Sie ein visuelles Bild davon benötigen, wie eine gute Dividendenwachstumsaktie aussieht, schauen Sie sich den Schweizer Lebensmittelriesen Nestlé an, der seine Bardividende in den letzten Jahrzehnten erhöht hat. Ein Investor, der über den ersten Kauf hinaus nie einen einzigen weiteren Aktienanteil gekauft hat, erhält immer größere Geldsummen für seinen Anteil an Kaffee, Tee, Schokolade und anderen Produkten, die in fast jedem Land verkauft werden.

Streben nach dem größten Strom an Barwertdividenden

Der Nettobarwert ist der summierte Wert eines Vermögenswerts in der Zukunft, abgezinst auf den Barwert einer Währung.Dies basiert auf der Idee, dass das Geld, das Sie jetzt haben, in Zukunft mehr wert sein wird.

Stellen Sie sich vor, Sie hätten die Wahl zwischen dem Kauf zweier verschiedener Aktien. Was würden Sie für Ihr eigenes Anlageportfolio bevorzugen?

  • Aktie A hat eine Dividendenrendite von 3,00 %. Der Vorstand hat die Dividende in der Vergangenheit jährlich um 5 % erhöht und die Dividendenausschüttungsquote liegt derzeit bei 60 %.
  • Aktie B hat eine Dividendenrendite von 0,50 %. Das Unternehmen wächst so schnell, dass ein Anstieg des verwässerten Gewinns pro Aktie (EPS) um 20 % in den letzten fünf Jahren keine Seltenheit war. Die Dividende wird fast immer entsprechend erhöht. Die Aktie hat derzeit eine Dividendenausschüttungsquote von 10 %.

Wenn Sie der Anlagestrategie „Dividendenwachstum“ folgen, werden Sie sich unter sonst gleichen Bedingungen wahrscheinlich für Aktie B entscheiden. Es mag kontraintuitiv erscheinen, aber Sie werden am Ende durch den Besitz dieser Aktie insgesamt größere Dividendenschecks einlösen als die Aktie A. Das liegt daran, dass der Nettogegenwartswert der Aktie A höher ist, sodass Sie auf lange Sicht mehr Geld haben, das Sie für sich arbeiten können.

Dies gilt, sofern das Wachstum über einen ausreichend langen Zeitraum aufrechterhalten werden kann. Wenn die Gewinne steigen und die Dividende zusammen mit den Gewinnen erhöht wird, beginnt Ihre Kostenrendite (Dividende im Verhältnis zum gezahlten Preis) die des langsamer wachsenden Unternehmens zu übertreffen.

Notiz

Die Kostenrendite ist ein Verhältnis, das misst, wie viel Sie für eine Aktie bezahlt haben, verglichen mit dem Betrag, der in Form von Dividenden ausgezahlt wird. Es handelt sich um eine Messung, die für den einzelnen Anleger von Wert ist, für viele andere jedoch nicht.

Irgendwann wird das Kerngeschäft sein volles Potenzial erreichen und ein Großteil des jedes Jahr erwirtschafteten Überschusses kann nicht mehr intelligent reinvestiert werden. Wenn dieser Moment erreicht ist, wird ein aktionärsfreundliches Management das überschüssige Geld in Form von Dividenden oder Aktienrückkäufen an die Eigentümer zurückgeben.

Historisch gesehen bieten Unternehmen wie McDonald’s und Walmart hervorragende Fallstudien. In den Anfangsjahren, als diese Unternehmen durch die Vereinigten Staaten (und später die ganze Welt) marschierten, waren die Dividendenrenditen nicht sehr hoch. Hätten Sie die Aktie jedoch gekauft, hätten Sie je nach Zeitraum innerhalb von 5 bis 8 Jahren tatsächlich eine ziemlich hohe Dividendenrendite auf Kostenbasis erzielt.

Wachstum ist ein Zeichen für ein gesundes Betriebsumfeld

In welcher Situation können Sie nachts besser schlafen: Besitzen Sie ein Unternehmen, das Ihnen heute vielleicht eine geringere Dividende zahlt, aber jedes Jahr höhere Umsätze und Gewinne erzielt, oder ein Unternehmen, das Ihnen heute eine hohe Dividende zahlt und einen langsamen, vielleicht erheblichen Rückgang in seinem Kerngeschäft erlebt? Wenn Sie der Meinung sind, dass das erfolgreiche Unternehmen einen gewissen zusätzlichen Schutz bietet, sollten Sie diese Anlagestrategie in Betracht ziehen.

In diesem Ansatz steckt eine gewisse Weisheit. Insbesondere in den Vereinigten Staaten ist es unwahrscheinlich, dass der Vorstand die Dividende erhöhen wird, wenn er glaubt, dass er die Dividende umkehren und kürzen muss. Daher stellt eine erhöhte Dividendenrate pro Aktie häufig einen Vertrauensbeweis seitens der Personen dar, die den besten Zugang zur Gewinn- und Verlustrechnung und zur Bilanz haben.

Es ist nicht narrensicher, denn selbst erfolgreiche Männer und Frauen, die qualifiziert genug sind, um in ein so prestigeträchtiges Amt gewählt zu werden, sind nicht vor Selbsttäuschung gefeit, wenn es ihrem eigenen Interesse dient. Aber meistens ist es ein guter Indikator.

Halten Sie so viel wie möglich von Ihrem Einkommen passiv

Passive Erträge aus Dividendenwachstumsaktien führen dazu, dass weitaus mehr Geld in Ihrer Tasche verbleibt als bei vielen vergleichbaren Anlagevermögen. Das liegt daran, dass qualifizierte Dividenden mit einem niedrigeren Kapitalertragssatz besteuert werden als normale Dividenden, die als ordentliches Einkommen besteuert werden.

Ebenso wichtig ist, dass Aktien, die auf gewöhnlichen, steuerpflichtigen Maklerkonten gehalten werden, im Falle Ihres Todes von einer erhöhten Kostenbasis profitieren und sie Ihren Erben hinterlassen.Das heißt, wenn Sie Starbucks im Wert von 10.000 US-Dollar beim Börsengang gekauft und zusehen, wie es auf 750.000 US-Dollar anwächst, erhalten Ihre Kinder die Erbschaft steuerfrei (vorausgesetzt, Sie unterliegen den Erbschaftssteuergrenzen), und die Bundes- und Landesregierungen werden ihnen erlauben, so zu tun, als hätten sie 750.000 US-Dollar dafür bezahlt. Das heißt, wenn sie es heute für 750.000 US-Dollar verkaufen würden, würden sie keine Kapitalertragssteuer schulden.

Häufig gestellte Fragen (FAQs)

Wann sollten Sie Dividendenwachstumsinvestitionen verkaufen?

Dies ist eine persönliche Frage, die von Ihrer Strategie und Ihren Zielen abhängt, aber im Allgemeinen sollten Dividendenwachstumsinvestitionen zu Ihren am längsten gehaltenen Investitionen gehören. Dividendenwachstumsinvestitionen nutzen einen stetigen Strom passiven Einkommens und nicht einen plötzlichen Anstieg des Aktienkurses. Solange mit dem zugrunde liegenden Unternehmen nichts falsch ist und die Dividende weiterhin steigt, gibt es keinen Grund für einen Verkauf. Einige verkaufen möglicherweise, wenn sie ihre Anlagestrategie ändern, beispielsweise während wichtiger Lebensereignisse.

Welche Rendite sollten Anleger anstreben, wenn sie in Aktien mit Dividendenwachstum investieren?

Um einen Eindruck davon zu bekommen, wie viel Rendite Sie von Ihrer Anlage erwarten können, können Sie sich die Rendite vergleichbarer Anlagen ansehen. Wenn Sie eine Dividendenwachstumsstrategie verwenden, ist es möglicherweise am sinnvollsten, Unternehmen mit einem Dividenden-Aktien-ETF zu vergleichen. Wenn ein Dividenden-ETF beispielsweise eine Rendite von 2 % abwirft, sollten Sie nach Unternehmen mit einer Dividendenrendite von mindestens 2 % suchen.