Direktregistrierungssystem (DRS) für Aktien

ByDr. J. K. Hartmann

Das Direct Registration System (DRS) ist eine Art Wertpapierregistrierungsmethode für Investitionen. Es ist bei Blue-Chip-Aktien beliebt geworden, da große Unternehmen von Papiertransaktionen auf ein elektronisches Buchungsformular umsteigen.

Anleger, die Papieraktien halten oder an Dividenden-Reinvestitionsprogrammen (DRIPs) teilnehmen, werden häufig mit DRSs konfrontiert. Erfahren Sie mehr darüber, was DRS beinhaltet.

Wichtige Erkenntnisse

  • Das Direct Registration System (DRS) ist eine sichere Registrierungsmethode für Anleger, die nicht möchten, dass ihre Aktien im Namen ihres Maklerunternehmens registriert werden.
  • Das DRS bietet Schutz vor Risiken im Falle einer Insolvenz eines Maklerunternehmens und ist sicherer als das Halten von Papierzertifikaten.
  • Über das DRS gehaltene Aktien sind weniger liquide und der Verkauf kann länger dauern als solche, die unter dem Namen eines Maklers gehalten werden.
  • Mit dem DRS können Sie Dividenden oder Schenkungsaktien verwalten.

Das Direktregistrierungssystem

Neue Anleger investieren oft über ein Brokerage-Konto in Aktien. Wenn Sie einen Handelsauftrag erteilen, werden Ihre Aktien unter einem Straßennamen registriert. Der Bestand erscheint dann in Ihrem Konto.

Wenn Sie 1.000 Aktien des Unternehmens XYZ besitzen, werden Ihre Aktien mit allen anderen Kunden Ihres Brokers zusammengelegt, die Aktien von XYZ besitzen. Es wird in den Büchern des Transferagenten von XYZ unter dem Namen Ihres Maklerunternehmens ausgewiesen.

Doch die Anleger machen sich Sorgen, dass sie ihre Portfolios beanspruchen könnten, falls ihre Broker scheitern sollten. Das DRS wurde 1995 für diejenigen gegründet, die nicht wollten, dass ihre Aktien auf den Namen ihres Unternehmens eingetragen werden.

Diese Änderung gab den Anlegern mehrere Möglichkeiten. Sie können jetzt:

  • Kaufen oder verkaufen Sie bei der Transferstelle.
  • Arbeiten Sie mit einem bevorzugten Börsenmakler zusammen, um Geschäfte über das DRS zu arrangieren.
  • Arbeiten Sie nur über einen Makler.

Eigentum, Insolvenz und Schutz

Im obigen Beispiel wären Sie der Eigentümer Ihrer 1.000 Aktien von XYZ, aber Ihr Broker wäre der eingetragene Eigentümer. Ihr Maklerunternehmen schlüsselt dann in seiner eigenen Buchhaltung und Datenbank auf, welcher Kunde welche Anteile besitzt. Es stellt Handelsbestätigungen, Maklerabrechnungen und Steuerunterlagen bereit.

Bei Margin-Konten haben Sie im Falle einer Insolvenz des Unternehmens einen allgemeinen Anspruch gegen das Unternehmen. Bei einem Defizit müssen Sie sich möglicherweise auf die Versicherung der Securities Investor Protection Corporation (SIPC) verlassen. Diese Option hat ihre Grenzen. Aber zwischen Vermögenstrennung und SIPC-Versicherung kommt es sehr selten vor, dass ein Kunde im Falle einer Insolvenz eines Maklerunternehmens sein Portfolio nicht zurückerhält.Das Direktregistrierungssystem bietet einen zusätzlichen Schutz.

Vor- und Nachteile der Verwendung des Direktregistrierungssystems

Vorteile

  • Schutz vor Risiken

  • Zeitnahe Dokumentation

  • Sicherer als Papier

Nachteile

  • Geringere Liquidität

Vorteile erklärt

  • Schutz vor Risiken: Der Einsatz eines DRS bietet Ihnen Schutz vor Kontrahentenrisiken. Wenn Ihr Börsenmakler in Konkurs geht und Ihre Aktien unter einem falschen Namen gehalten wurden, müssen Sie den Sanierungsprozess über die SIPC-Versicherung durchlaufen, aber im Idealfall erhalten Sie eine Rückerstattung. 

Notiz

Ihr Anspruch liegt bei dem Unternehmen, an dem Sie beteiligt sind, und nicht beim Mittelsmann, wenn Ihre Aktien über das DRS gehalten werden.

  • Zeitnahe Dokumentation: Börsenmakler sind dafür bekannt, langsam zu sein, wenn es darum geht, Jahresberichte, 10.000 Einreichungen und Vollmachtserklärungen der Unternehmen zu liefern, deren Aktien Sie besitzen. Die Dokumente werden jedoch häufig umgehend an Ihre eingetragene Adresse gesendet, wenn Sie über das DRS direkt bei der Transferstelle registriert sind.
  • Sicherer als Papier: Papiervorräte können verlegt, gestohlen oder zerstört werden. Das sind Probleme, mit denen Sie mit dem DRS nie konfrontiert werden, wodurch Sie Geld sparen können. Wir empfehlen Ihnen, Ihre Aktien für bis zu 5 % des Marktwerts zu versichern, wenn Sie Aktienzertifikate verschicken. Das kommt aus Ihrer Tasche. Dabei handelt es sich um den Kostenvoranschlag, den die Transferstelle für den Ersatz verlangen wird.

Nachteile erklärt

  • Geringere Liquidität: Der größte Nachteil des DRS besteht darin, dass Sie Ihre Aktien nicht sofort verkaufen können. Sie müssen der Transferstelle Anweisungen erteilen, die dann Ihre Verkaufsaufträge mit denen anderer Verkäufer zusammenfasst. Anschließend führen sie den Handel nach einem voreingestellten Zeitplan aus. Das würde verhindern, dass Sie Aktien verkaufen, wenn Sie in Panik geraten oder sofort Geld benötigen. Im besten Fall müssen Sie mit mehreren Werktagen rechnen, bevor Sie auf Ihr Bargeld zugreifen können.

Notiz

Eine schnellere Möglichkeit besteht darin, den Transferagenten, der Ihren DRS-Eintrag verwaltet, Ihre Aktien an die Maklerfirma übertragen zu lassen. Der Börsenmakler könnte sie dann schnell verkaufen. Aber selbst das würde mindestens ein paar Werktage und möglicherweise länger dauern.

Leerverkäufe, DRIPs und Geschenke

Ihr Broker kann Ihre Aktien an Leerverkäufer verleihen, wenn Sie Aktien unter einem Straßennamen halten. Leerverkäufer können den Preis senken, indem sie die Aktie leer verkaufen, also eine geliehene Aktie verkaufen und sie dann zu einem günstigeren Preis zurückkaufen. Diese Praxis führt zu einem Gewinn für den Leerverkäufer.

Es kann zu einem Steuerproblem führen, wenn Ihnen die Dividenden, die Sie erhalten, technisch entzogen werden. Die Leerverkäufer erstatten Ihnen eine sogenannte „Zahlung anstelle von Dividenden“. Ihre Dividenden erfüllen nicht die qualifizierten Dividendenanforderungen für Steuerzwecke, wodurch sich Ihre Steuern auf verliehene Aktien erhöhen.

Viele Unternehmen bieten Dividenden-Reinvestitionsprogramme (DRIPs) an. Diese eignen sich hervorragend, wenn Sie Ihre Dividenden durch den Kauf weiterer Aktien ohne oder mit geringen Kosten oder Gebühren reinvestieren möchten. Die Reinvestition Ihrer Dividenden kann im Laufe der Zeit große Auswirkungen auf Ihr Vermögen haben. Sie können einen Anruf tätigen oder eine Unterschrift senden und sich dann beim DRIP anmelden, wenn Sie das DRS nutzen.

Als zusätzlichen Bonus können Sie häufig Aktien an Familie oder Freunde verschenken, indem Sie die Transferstelle für sie ein DRIP-Konto einrichten lassen. Die Finanzierung erfolgt durch die Übertragung von Anteilen von Ihrem Konto auf das eigene Konto. Das kann eine gute Option sein, wenn Sie eine große Position in einem Unternehmen aufgebaut haben und jedes Jahr Aktien bis zur Schenkungssteuerausschlussgrenze abgeben möchten.

Was es für Sie als Investor bedeutet

Sollten Sie über den Einsatz des DRS nachdenken? Es könnte eine gute Wahl sein, wenn Sie vorhaben, große Mengen an Aktien eines Unternehmens zu kaufen, die Sie zumindest in den nächsten Jahren behalten möchten. Sie müssen sich keine Sorgen machen, dass Ihr Broker oder Ihr Finanzinstitut in dieser Zeit bankrott geht.

Das Direktregistrierungssystem kann Ihnen dann von Nutzen sein, wenn Sie Jahresberichte und andere Dokumente so schnell wie möglich erhalten möchten. Es ist auch eine gute Wahl, wenn Sie eine automatische Reinvestition oder elektronische Einzahlung von Dividenden auf ein Bankkonto einrichten möchten. Sie möchten den Aufwand und das physische Sicherheitsrisiko vermeiden, das mit der Aufbewahrung von Papierbeständen verbunden ist.

Wenn Sie entscheiden, ob das DRS das Richtige für Sie ist, müssen Sie viele einzigartige Umstände berücksichtigen. Sie müssen die Opportunitätskosten der Nutzung entsprechend Ihren Fähigkeiten und Bedürfnissen ermitteln. Der DRS ist ein Prozess, der für die meisten Anleger eine genauere Betrachtung erfordert.