Die Vor- und Nachteile einer Investition in Bankaktien

ByDr. J. K. Hartmann
Investitionen in Bankaktien sind oft für diejenigen attraktiv, die hohe Dividenden anstreben. Sind Bankaktien sicher? Was passiert, wenn eine Finanzkrise eintritt?

Banken sollten die Risiken des Aktienkaufs in die Aktienkurse einbeziehen. Meistens wissen Käufer nicht, was die Banken hinter den Kulissen tun. Das bedeutet, dass sie alle Risiken übernehmen, wenn sie in Bankaktien investieren.

Zinssätze, Kreditgenehmigungen und Ausfallraten sind entscheidende Faktoren für die Anlage in Bankaktien. Erfahren Sie, wie Banken Ihr Geld an andere leihen, um für sich selbst Gewinn zu erzielen und gleichzeitig ein zusätzliches Risiko für Ihr Geld einzugehen.

Wie Banken funktionieren

Eine Bank nimmt Geld von Leuten entgegen, die Giro- und Sparkonten eröffnen. Es verkauft ihnen auch Einlagenzertifikate und andere Produkte. Das Geld aus diesen Mitteln verleiht die Bank dann an andere Personen, die einen Kredit beantragen. Bei diesen Krediten kann es sich um Hypotheken, Geschäftskredite, Baukredite oder viele andere Projekte handeln.

Eine Bank verdient ihr Geld unter anderem mit der Differenz zwischen der Höhe der von ihr ausgezahlten Kontozinsen und den Zinserträgen aus den Krediten. Die von Kreditnehmern für Kredite gezahlten Zinsen müssen höher sein als die Zinszahlungen an die Einleger.

So funktioniert eine Buchhaltungsrücklage

Sie erhalten Bargeld, wenn Sie sich bei einer Bank Geld leihen. Mit der Verbuchung wird Ihr Darlehen zu einem Vermögenswert. Anschließend bildet die Bank unternehmensweit für alle Kredite eine Rückstellung für drohende Verluste. Es könnte sagen: „Wir glauben, dass 1 % aller dieser Kredite ausfallen werden“, und so wird eine Buchhaltungsrücklage gebildet, die den Wert des Kredits in seinen Büchern senkt. 

Eine Rücklage ist einfach Geld, das zur Deckung zukünftiger Verluste aus diesen Krediten zurückgestellt wird.

Die Bank hat bereits einen Puffer geschaffen, um den Schock aufzufangen, wenn Sie mit Ihrem Kredit in Verzug geraten. Dies ist möglich, ohne die ausgewiesenen Gewinne zu ruinieren.

Notiz

Eine Bank kann Kredite auch einzeln prüfen und eine Rückstellung bilden, wenn sich herausstellt, dass der Kreditnehmer Probleme bei der Rückzahlung haben könnte.

Ein Hybridmodell: Andere Gebühren

In den Anfängen des Bankwesens waren Banken auf Zinserträge angewiesen. Das brachte den Eigentümern Gewinne und finanzierte zukünftiges Wachstum, aber moderne Banken haben sich ein Hybridmodell zu eigen gemacht.

Als Banken auf dieses Modell umstiegen, stellten sie fest, dass sie mehr als 50 % ihrer Gewinne mit Gebühren erzielten, wie zum Beispiel:

  • Händlerzahlungen
  • Kreditkartenabwicklung
  • Banktreuhandabteilungen
  • Investmentfonds
  • Versicherungsvermittlung
  • Renten
  • Überziehungsgebühren

Diese Faktoren sollten Sie bei Ihrer Anlageentscheidung abwägen, denn sie alle erhöhen das Risiko für Sie.

Notiz

Namhafte Anleger, darunter Warren Buffett, investieren manchmal trotz der damit verbundenen Risiken in Aktien einiger ausgewählter Banken.

Bankaktienkrise oder Ablenkung?

Große Reserven sind für eine gesunde Bank wichtig, um Gewinne zu sichern. Es wäre schlecht für die Aktionäre, wenn 4 % ihrer Kredite ausfallen würden, statt der erwarteten 1 %. Dies könnte einen großen Teil des Buchwerts vernichten und zu enormen Verlusten für die Bank und die Anleger führen.

Ungünstige wirtschaftliche Bedingungen können Bankinvestoren große Sorgen bereiten. Durch die Vergabe von Hypotheken können viele Gebühreneinnahmen erzielt werden, und weniger Hausverkäufe bedeuten weniger Gebühreneinnahmen.

Auf die Kreditqualität kommt es an

Ob Bankaktien eine gute Investition sind, hängt von der Qualität der zugrunde liegenden Kredite im Portfolio einer Bank ab.

Notiz

Wie ein großer Investmentriese sagte: Es ist schwierig, viele eifrige junge Männer und Frauen, die mit einer Federbewegung Gewinne erzielen können, dazu zu bringen, sich zu beherrschen, wenn die Wirtschaft gut läuft und jeder Kredit gut aussieht.

Ihre Wahrscheinlichkeit einer überdurchschnittlichen Rendite von Bankaktien erhöht sich, wenn die Aktien auf einem steuerbegünstigten Konto wie einem Roth-Konto oder einem traditionellen IRA-Konto gehalten werden. Sie können Beiträge zu einer traditionellen IRA steuerlich absetzen und in vielen Fällen steuerfreie Abhebungen von einer Roth IRA vornehmen, wenn Sie über 59 1/2 Jahre alt sind. In beiden Fällen profitieren Sie von zusätzlichen Vorteilen, die über Ihre Anlagerendite hinausgehen.

Wenn Sie sich für einen Bankkredit entscheiden, denken Sie darüber nach, was passieren könnte, welche Rendite Sie erzielen könnten und was ein Reserveverlust für die Bank bedeuten würde. Vergleichen Sie den Reserveverlust bei ähnlichen Banken. Wenn es so aussieht, als ob es nicht im Einklang steht, haben Sie Grund zur Sorge.

Häufig gestellte Fragen (FAQs)

Wie hoch ist das durchschnittliche KGV für Bankaktien?

Um einen Eindruck vom durchschnittlichen Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) für Bankaktien zu bekommen, können Sie sich XLF ansehen, einen ETF, der den Finanzsektor abbildet. Das KGV von XLF beträgt 13,75.Das bedeutet, dass Bankaktien mit einem KGV von weniger als 13,75 ein relatives Geschäft signalisieren könnten, während höhere Verhältnisse auf eine relativ teure Aktie hinweisen könnten.

Was passiert mit Bankaktien, wenn die Zinsen fallen?

Wenn die Zinsen sinken, sinken auch die Zinsen für neue Kredite. Bei vielen Banken schmälern niedrigere Zinssätze direkt den Gewinn. Viele Aktiensektoren profitieren tendenziell von sinkenden Zinssätzen, die es ihnen ermöglichen, sich günstig Geld zu leihen, das sie für die Ausweitung ihres Geschäfts benötigen. Der Finanzsektor als Kreditgeber auf der anderen Seite dieser niedrigen Zinssätze wird möglicherweise nicht an diesen Vorteilen beteiligt. Denken Sie daran, dass dies lediglich allgemeine Faustregeln sind, die als Orientierung für Erwartungen dienen können. Banken können in Niedrigzinsumfeldern immer noch profitabel sein, und auch Bankaktien entwickeln sich in solchen Zeiten nicht immer unterdurchschnittlich.