Die Vor- und Nachteile des EBITDA verstehen

Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen ist besser bekannt als EBITDA. Hierbei handelt es sich um eine Art Ertragskennzahl, mit der die finanzielle Leistung eines Unternehmens gemessen wird.

Das EBITDA ist ein Maß für die Umsatzentwicklung, das die Betriebskosten einschließt, aber mehrere andere Teile der Finanzen eines Unternehmens ausschließt. In manchen Fällen kann es anstelle des Nettogewinns eines Unternehmens verwendet werden.

Wenn ein Unternehmen einen Kredit erhält oder versucht, Investoren anzuziehen, kann das EBITDA hilfreich sein. Es gibt Kreditgebern und Investoren einen Überblick darüber, wie ein Unternehmen abschneidet und einen Gewinn erwirtschaftet, der sich von Kennzahlen wie Betriebseinkommen, Nettoeinkommen oder Cashflow unterscheidet.

Das EBITDA kann wie eine sehr starke Zahl aussehen. Es ist jedoch kein Maß für den freien Cashflow eines Unternehmens.

Die EBITDA-Formel wurde in den 1980er Jahren populär. Zu diesem Zeitpunkt bewarb eine Gruppe von Leverage-Buyout-Bankern dies als nützliche Methode zur Messung des Unternehmenswerts.

Was ist EBITDA?

Das EBITDA ist eine Möglichkeit, den Betrieb, die Rentabilität und die Leistung eines Unternehmens darzustellen. Es werden alle Zahlen oder Kosten weggelassen, die nicht direkt mit diesen Kennzahlen verknüpft sind.

Das Verständnis jedes Teils des EBITDA zeigt, warum jeder Teil weggelassen wird und wie das Endergebnis aussieht.

Ergebnis

Ergebnis sind der Nettogewinn oder das Nettoeinkommen. Bei der Berechnung des Nettogewinns werden jedoch bestimmte Werte abgezogen.

Bei der EBITDA-Berechnung werden die Werte wieder addiert. Darauf bezieht sich der „Vorher“-Teil.

Interesse

Zinsen werden weggelassen, da es sich um die Strukturierung der Schulden des Unternehmens handelt. Die Schuldenstruktur kann zeigen, ob das Unternehmen fundierte finanzielle Entscheidungen getroffen hat oder ob es sich um eine riskante Investition handelt. Es hilft jedoch nicht, zu zeigen, wie gut das Unternehmen abschneidet.

Steuer

Geld, das ein Unternehmen an Steuern zahlt, ist Gewinn, den es nicht behalten kann. Bei der Messung des Nettogewinns werden alle Bundes-, Landes- und Kommunalsteuern abgezogen.

Die Steuern hängen jedoch davon ab, wo Sie sich befinden. Sie sagen nichts über die Rentabilität oder Rentabilität eines Unternehmens aus.

Abschreibung

Für einige Arten von Unternehmen ist die Abschreibung wichtiger als für andere.

Wer beispielsweise über eine große Lkw-Flotte verfügt, muss diese Lkw irgendwann verkaufen und ersetzen. In diesem Fall ist die Abschreibung ein wesentlicher Kostenfaktor. Ein Unternehmen mit geistigem Eigentum muss jedoch lediglich seine Lizenzen und Patente auf dem neuesten Stand halten.

Daher zeigt die Abschreibung nicht an, wie gut ein Unternehmen abschneidet.

Amortisation

Unter Amortisation versteht man den Prozess, durch den ein Unternehmen seine Schulden begleicht. Es kann auch bedeuten, dass ein Vermögenswert über mehrere Jahre hinweg abgeschrieben wird.

In beiden Fällen spiegelt es nicht die Leistung oder den Gewinn eines Unternehmens wider. Beim EBITDA wird es wieder addiert und nicht weggelassen, wie es beim Nettoeinkommen der Fall wäre.

Wie wird das EBITDA von Unternehmen verwendet?

Hohe EBITDA-Daten können Anlegern zeigen, dass es einem Unternehmen gut geht. Es zeigt jedoch nicht das vollständige Bild.

Unternehmen müssen Zinsen und Steuern zahlen und auch Abschreibungen verbuchen. Ein vollständiges Bild der Finanzen eines Unternehmens sollte diese Dinge umfassen. Daher ist das EBITDA kein echtes Maß dafür, wie profitabel ein Unternehmen ist. In manchen Fällen kann es verwendet werden, um schlechte Entscheidungen zu verbergen. Ein Unternehmen könnte es nutzen, um Dinge wie hochverzinsliche Kredite oder veraltete Geräte, deren Ersatz kostspielig ist, nicht auszuweisen.

Vor- und Nachteile der Verwendung von EBITDA

Vorteile der Verwendung von EBITDA erklärt

• In gewisser Weise ähnelt das EBITDA stark dem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV). Das Gute am EBITDA ist, dass es im Gegensatz zum KGV neutral zur Kapitalstruktur ist. Es verringert das Risiko von Faktoren, die von Kapitalinvestitionen und anderen Finanzierungsvariablen beeinflusst werden.
• Das EBITDA zeigt, wie gut der laufende Betrieb Cashflow generiert. Es zeigt auch, wie hoch der Wert dieses Cashflows ist.
• Es kann zeigen, ob das Unternehmen als Leveraged-Buyout-Option für potenzielle Investoren interessant ist. Das EBITDA kann ein Gesamtbild des Wachstums liefern. Dies kann zeigen, wie gut das Geschäftsmodell funktioniert.
• Beim Kauf eines Unternehmens gehen die Schulden nicht auf den Käufer über. Daher ist es einem Käufer zum Zeitpunkt des Verkaufs egal, wie das Unternehmen finanziert ist. Käufer interessieren sich möglicherweise mehr für Dinge wie Kunden und Cashflow als für das Alter von Vermögenswerten oder Zinsen für laufende Schulden.

Nachteile der Verwendung von EBITDA erklärt

• Das EBITDA ignoriert die Schuldenkosten, indem es Steuern und Zinsen wieder zum Ergebnis hinzufügt. Es kann verwendet werden, um schlechte Entscheidungen und finanzielle Mängel zu verschleiern.
• Die Verwendung des EBITDA ermöglicht es Ihnen möglicherweise nicht, einen Kredit für Ihr Unternehmen zu erhalten. Kredite werden auf der Grundlage der tatsächlichen finanziellen Leistung eines Unternehmens berechnet.
• Urheberrechte und Patente verfallen mit der Zeit. Maschinen, Werkzeuge und andere Vermögenswerte verlieren ihren Wert und Nutzen. Beim EBITDA werden diese Kosten weder berücksichtigt noch anerkannt.
• Das EBITDA ignoriert oder verbirgt hochverzinsliche finanzielle Belastungen.

Andere Kennzahlen, die neben dem EBITDA verwendet werden können

Das EBITDA kann als Teil der Unternehmensbewertung verwendet werden. Um ein vollständiges Finanzbild zu erstellen, sind jedoch mehr Daten erforderlich.

• Amortisationszeit:Diese Kennzahl wird verwendet, um die Zeit zu messen, die Retouren benötigen, um die Kosten zu decken. Ein Blick auf die Amortisationszeiten verschiedener Investitionen kann dabei helfen, herauszufinden, welche Option rentabler ist.
• Nettobarwert:Der tatsächliche Cashflow erfolgt zu unterschiedlichen Zeiten. Die Betrachtung des Nettobarwerts eines Unternehmens kann ein umfassenderes Bild der Gewinne und der finanziellen Gesundheit des Unternehmens vermitteln. Es berücksichtigt den Zeitwert des Geldes.
• Kapitalrendite:Dies ist das Verhältnis zwischen Nettogewinn und den Kosten einer Investition. Er wird oft als ROI eines Unternehmens bezeichnet. Je höher der ROI des Unternehmens ist, desto höher ist der Gewinn eines Anlegers pro ausgegebenem Dollar.
• Interner Zinssatz:Diese Kennzahl wird verwendet, um die Rendite für einen Anleger in eine bestimmte Investition zu berechnen.

Wenn Sie darüber nachdenken, in ein Unternehmen zu investieren, müssen Sie mehr als nur dessen EBITDA kennen. Alle diese Kennzahlen können Ihnen wichtige Daten über das Risiko-Ertrags-Verhältnis einer potenziellen Investition liefern.

Was EBITDA für Sie bedeutet

Ein hohes EBITDA kann ein Unternehmen wie eine kluge Investition erscheinen lassen. Aber Sie müssen noch mehr Details wissen. Wenn Sie darüber nachdenken, in ein Unternehmen zu investieren, achten Sie auf alle Finanzkennzahlen, nicht nur auf das EBITDA.

Das EBITDA hat einen gewissen Wert, wenn es darum geht, zu sehen, wie sich ein Unternehmen von Jahr zu Jahr entwickelt. Es spiegelt jedoch nicht den wahren Wert der liquiden Mittel oder des realen Einkommens eines Unternehmens wider.

Wenn Sie nur das EBITDA betrachten, könnten Sie Ihr Geld in ein Unternehmen stecken, das hohe Schulden zurückzahlen muss oder viel Geld ausgeben muss, um alte Geräte und andere Vermögenswerte zu ersetzen. Wenn Sie sich auch andere Kennzahlen ansehen, können Sie eine intelligentere Entscheidung treffen.

Wenn Sie ein Unternehmen besitzen, sollten Sie Ihre Pläne nicht auf einer einzigen Zahl basieren. In vielen Fällen spiegelt das EBITDA möglicherweise nicht die tatsächliche finanzielle Gesundheit Ihres Unternehmens wider. Anstatt nur eine einzige Kennzahl zu verwenden, sollten Sie Ihre finanziellen Maßnahmen auf der Grundlage des umfassendsten Bildes treffen, das Sie haben.