Value Investing bezieht sich auf eine bestimmte Philosophie, die die Art und Weise bestimmt, wie ein Anleger an die Auswahl von Aktien herangeht. Es geht nicht darum, in der Schnäppchenkiste nach Sekunden- und Auslaufmodellen zu suchen oder billige Aktien zu kaufen; Es geht darum, Aktien zu finden, die der Markt nicht richtig bewertet hat. Ziel ist es, eine Aktie zu finden, die mehr wert ist, als sich im aktuellen Preis widerspiegelt.
Inhaltsverzeichnis
Wichtige Erkenntnisse
- Beim Value Investing geht es darum, Aktien zu finden, die mehr wert sind, als sich im aktuellen Preis widerspiegelt.
- Value-Investoren befassen sich mit den Fundamentaldaten eines Unternehmens wie Gewinnwachstum, Dividenden, Cashflow und Buchwert.
- Bei der Analyse von Investitionen achten Value-Investoren auf KGV, PEG-Verhältnis, D/E-Verhältnis, P/B-Verhältnis und Gewinnwachstum.
- Um den inneren oder fairen Wert einer Aktie zu ermitteln, nutzen Sie Ressourcen wie Morningstar (kostenpflichtig) oder Reuters (kostenlos).
Value-Investoren
Dem Value-Investor geht es vielleicht mehr als jedem anderen Anlegertyp mehr um das Unternehmen und seine Fundamentaldaten – wie Gewinnwachstum, Dividenden, Cashflow und Buchwert – als um andere Einflussfaktoren auf den Aktienkurs.
Value-Investoren sind auch Buy-and-Hold-Investoren, die langfristig an ein Unternehmen gebunden sind. Wenn die Fundamentaldaten solide sind, der Kurs der Aktie jedoch unter ihrem scheinbaren Wert liegt, weiß der Value-Investor, dass dies ein wahrscheinlicher Anlagekandidat ist, da der Markt die Aktie falsch bewertet hat. Wenn der Markt diesen Fehler korrigiert, sollte der Aktienkurs steigen.
Der Markt hat Recht
Es ist nicht ungewöhnlich, dass der Markt Recht hat und eine Aktie aus einer Reihe solider fundamentaler Gründe, wie sinkenden Gewinnen, sinkenden Umsätzen oder einer grundlegenden Veränderung des Marktes oder der Produktlinie, abstürzt.
Nehmen wir zum Beispiel ein Pharmaunternehmen. Wenn die Regierung einen Topseller vom Markt verdrängt, verändert das das Unternehmen grundlegend. Andererseits kann es auch bei anderen Pharmaunternehmen zu einer Kürzung der Lagerbestände kommen, auch wenn sie nicht an der Rückrufaktion beteiligt sind. Das könnte für einen Value-Investor einen Blick wert sein.
Richtlinien für wertorientiertes Investieren
Wenn es um die Auswahl von Anlagen geht, sollten sich Value-Investoren auf eine Formel einigen, die für sie funktioniert, aber zumindest die Analyse der folgenden Elemente umfassen:
Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV).
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) ist das Verhältnis, das den Aktienkurs eines Unternehmens im Verhältnis zu seinem Gewinn pro Aktie (EPS) misst. Wenn der Aktienkurs eines Unternehmens 25 US-Dollar beträgt und sein EPS 5 US-Dollar beträgt, beträgt das KGV 5. Value-Investoren suchen in der Regel nach Unternehmen mit KGVs in den unteren 10 % ihres Sektors.
Kurs-Gewinn-Wachstums-Verhältnis (PEG).
Das Kurs-Gewinn-Wachstums-Verhältnis (PEG) einer Aktie misst das KGV einer Aktie im Vergleich zur Wachstumsrate ihrer Gewinne über einen bestimmten Zeitraum. Idealerweise möchten Sie ein Unternehmen mit einem PEG von weniger als eins finden.
Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (D/E).
Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (D/E) eines Unternehmens wird ermittelt, indem seine Gesamtverbindlichkeiten durch sein Eigenkapital dividiert werden. Value-Investoren streben nach einem Verhältnis von weniger als eins.
Preis-Buchwert-Verhältnis (KGV).
Das Kurs-Buchwert-Verhältnis (P/B) wird ermittelt, indem der Aktienkurs eines Unternehmens durch den Buchwert seiner Aktie dividiert wird. Ein Verhältnis von weniger als eins ist ideal.
Zusätzlich zu diesen Kennzahlen streben Value-Investoren nach einem starken Gewinnwachstum über einen längeren Zeitraum – in der Regel 6–8 % über 7–10 Jahre – und zahlen nie mehr als 60–70 % des inneren Preises der Aktie pro Aktie.
Innerer Wert
Für die Bewertung von Gebäuden und Anlagen (Buchwert) sind die aktuellen Rechnungslegungsstandards ausreichend. Da unsere Wirtschaft jedoch auf mehr Technologie und Wissensbasis umgestiegen ist, tauchen viele dieser geistigen Vermögenswerte nie in den Finanzberichten auf. Value-Investoren erkennen an, dass ihre Zielinvestmentgesellschaft als laufendes Unternehmen viel wertvoller ist als ihr Vermögen. In vielen Fällen sind es die immateriellen Vermögenswerte – Patente, Marken, Forschung und Entwicklung sowie die Marke –, die die Erwartungen an zukünftiges Wachstum bestimmen, und nicht die materiellen Vermögenswerte.
Den inneren Wert einer Aktie zu ermitteln, ist ein komplizierter Prozess, und es gibt mehrere Möglichkeiten, diesen Wert zu ermitteln. Glücklicherweise gibt es mehrere Orte, an denen Sie online nach der Nummer suchen können. MorningStar.com berechnet den Wert, den es „Fair Value“ nennt, auf seiner Website, aber Sie müssen Mitglied sein, um darauf zugreifen zu können.Eine weitere gute Quelle ist Reuters, die kostenlos ist.
Wie auch immer Sie den inneren oder beizulegenden Wert ermitteln, geben Sie sich eine gewisse Fehlerquote und bedenken Sie, dass Sie möglicherweise zu viel bezahlen, wenn die Berechnung falsch ist.Wenn Sie einen der oben genannten Dienste oder eine andere Quelle nutzen, um den inneren Wert zu ermitteln, prüfen Sie, ob bereits eine Fehlermarge berücksichtigt wurde. Wenn Sie beispielsweise glauben, dass der innere Wert 40 US-Dollar pro Aktie beträgt, geben Sie sich eine Sicherheitsmarge und senken Sie das Ziel auf 36 US-Dollar pro Aktie.
Willkommen auf meiner Seite!Ich bin Dr. J. K. Hartmann, Facharzt für Schmerztherapie und ganzheitliche Gesundheit. Mit langjähriger Erfahrung in der Begleitung von Menschen mit chronischen Schmerzen, Verletzungen und gesundheitlichen Herausforderungen ist es mein Ziel, fundiertes medizinisches Wissen mit natürlichen Methoden zu verbinden.
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