US-Staatsanleihen gelten im Allgemeinen als eine der sichersten – wenn nicht sogar Die Am sichersten: Investitionen auf den globalen Finanzmärkten. Auch wenn dies wahr sein mag, hängt es immer noch davon ab, wie Sie investieren. Wenn Sie Treasuries auf die falsche Art und Weise angehen, können diese sehr riskant sein.
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Warum Staatsanleihen als sicher gelten
Auf dem Anleihenmarkt gibt es zwei Arten von Risiken: Kreditrisiko und Zinsrisiko. Das Kreditrisiko ist das Risiko, dass ein Emittent ausfällt, während das Zinsrisiko die Auswirkungen von Änderungen der geltenden Zinssätze berücksichtigt. Treasuries sind risikofrei, und zwar in erster Linie: das Kreditrisiko. Trotz der Besorgnis über die finanzielle Lage der Vereinigten Staaten gelten US-Staatsanleihen hinsichtlich der Wahrscheinlichkeit, dass Zinsen und Kapital pünktlich gezahlt werden, als die sichersten der Welt. Die Vereinigten Staaten sind in der Neuzeit nie in Zahlungsverzug geraten, obwohl es im 19. Jahrhundert einige Fälle von Umstrukturierungen gab.
Geld verlieren, wenn man in Staatsanleihen investiert
Treasuries sind zwar kreditrisikofrei, unterliegen jedoch einem Zinsrisiko. Während Staatsanleihen und kurzfristigere Emissionen kaum von Zinsschwankungen betroffen sind, können mittelfristige Anleihen (mit Laufzeiten von fünf bis zehn Jahren) eine moderate Volatilität aufweisen, während längerfristige Anleihen (10 Jahre und länger) recht volatil sein können.
Wenn ein Anleger ein Treasury-Wertpapier bis zu seiner Fälligkeit hält, spielt dies keine Rolle. Während der Kapitalwert während der Laufzeit der Anleihe aufgrund der sich ändernden Aussichten für Zinssätze und Inflation schwankt, kann der Anleger sicher sein, dass er seine ursprüngliche Investition letztendlich zurückerhalten wird. Allerdings wird es zu einem Faktor, wenn der Anleger gezwungen ist, eine Staatsanleihe vor ihrem Fälligkeitsdatum zu verkaufen. In diesem Fall hat sich der Preis der Anleihe aufgrund von Marktschwankungen geändert und der Anleger erhält einen Erlös, der über oder unter seiner ursprünglichen Investition liegen kann.
Fonds und ETFs des US-Finanzministeriums
Da einzelne Staatsanleihen letztendlich zu ihrem vollen Wert fällig werden, kann ein Anleger in eine Staatsanleihe beruhigt sein, da er weiß, dass der Kapitalbetrag auch dann rechtzeitig zurückgezahlt wird, wenn der Wert der Anleihe kurzfristig sinkt – was bei Investmentfonds oder börsengehandelten Fonds (ETFs), die in Staatsanleihen investieren, nicht der Fall ist. Sofern es sich bei einem Fonds nicht um einen Zielfonds mit einem festgelegten Fälligkeitsdatum handelt, werden die Fonds niemals fällig.
Bei Fonds, die in Anleihen mit kürzerer Laufzeit investieren, stellt dies normalerweise kein großes Problem dar, da die Volatilität der zugrunde liegenden Bestände gering ist – obwohl der Preis tatsächlich einen moderaten Rückgang erfahren kann. Fonds, die in langfristige Staatsanleihen investieren, können jedoch außergewöhnlich volatil sein. Wenn die Preise für Staatsanleihen sinken, führt dies zu einem Kapitalverlust für den Anleger. Anleger, die den Kauf eines Fonds erwägen, der in Staatsanleihen mit langer Laufzeit investiert, müssen sich darüber im Klaren sein, dass sie ein erhöhtes Kapitalrisiko eingehen, auch wenn die zugrunde liegenden Wertpapiere nicht ausfallen.
Das Fazit
Für Privatpersonen, die einzelne Anleihen bis zur Fälligkeit halten, sind US-Staatsanleihen in der Tat risikofrei. Für diejenigen, die ihre Anleihen vor Fälligkeit verkaufen oder in langfristige Treasury-Fonds investieren, besteht ein Risiko.
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