Ein Vorstand hat viele Pflichten, aber seine erste besteht darin, das Vermögen der Aktionäre zu schützen. Ihr Hauptziel besteht darin, sicherzustellen, dass die Aktionäre eine angemessene Rendite für ihre Investitionen erhalten. Wenn Sie darüber nachdenken, durch den Kauf von Aktien oder Anleihen Geld in ein Unternehmen zu stecken, sollten Sie die Einzelheiten der Tätigkeit eines Unternehmensvorstands kennen.
Inhaltsverzeichnis
Der Zweck des Vorstandes
Der Vorstand ist die höchste Instanz innerhalb der Struktur einer Kapitalgesellschaft oder eines börsennotierten Unternehmens. Sie schuldet den Aktionären die höchste finanzielle Pflicht nach dem Gesellschaftsrecht in den USA, die als „treuhänderische Pflicht“ bekannt ist.
Es ist die Aufgabe des Vorstands, die richtige Vergütungshöhe für den Chief Executive Officer (CEO) auszuwählen und zu genehmigen. Es beurteilt die Attraktivität von Dividenden und zahlt sie aus. Möglicherweise werden Aktiensplits empfohlen. Der Vorstand überwacht Aktienrückkaufprogramme und genehmigt den Jahresabschluss. Es kann sogar Übernahmen und Fusionen empfehlen oder dringend davon abraten.
Notiz
Dieses Konzept unterscheidet sich in einigen Ländern, in denen viele Vorstände der Meinung sind, dass ihr vorrangiges Ziel darin besteht, zuerst die Arbeitnehmer und dann die Aktionäre zu schützen. In diesem Fall tritt die Rentabilität des Unternehmens gegenüber den Bedürfnissen der Arbeitnehmer in den Hintergrund.
Die Struktur und Zusammensetzung des Vorstands
Der Vorstand besteht aus Personen (den „Direktoren“), die von den Aktionären für mehrjährige Amtszeiten gewählt werden. Viele Unternehmen arbeiten nach einem Rotationssystem, sodass jedes Jahr nur ein Bruchteil dieser Personen zur Wahl steht. Sie tun dies, weil es dadurch schwieriger wird, einen vollständigen Vorstandswechsel aufgrund einer feindlichen Übernahme durchzuführen.
Einige Direktoren haben ein begründetes Interesse am Unternehmen. Sie arbeiten im oberen Management. Sie werden als „Insider-Direktoren“ bezeichnet. Andere unabhängige „Externe Direktoren“ haben möglicherweise keine direkte Verbindung zum Unternehmen, sind jedoch häufig für ihre geschäftlichen Fähigkeiten bekannt und werden für ihre Dienste möglicherweise bezahlt, manchmal in Form von Aktien.
Direktoren sind oft an große Anbieter gebunden, um wichtige Beziehungen zu stärken. Sie könnten erwarten, einen hochrangigen Mitarbeiter der Coca Cola Company im Vorstand der McDonald’s Corporation zu sehen, oder umgekehrt. Sie haben eine für beide Seiten vorteilhafte Beziehung.
Notiz
Die Anzahl der Personen auf einem Board kann sehr unterschiedlich sein. Sie kann zwischen eins und 30 oder mehr liegen. Das gesetzliche Minimum liegt je nach Bundesland zwischen eins und drei.
Während die meisten Landes- und Bundesgesetze im Allgemeinen nicht vorschreiben, dass einzelne Vorstandsmitglieder unabhängig sein müssen, müssen die Vorstände von an der New York Stock Exchange und Nasdaq notierten Unternehmen über eine Mehrheit unabhängiger Direktoren verfügen.Unabhängige Direktoren sind nicht mit dem Unternehmen verbunden oder dort angestellt. Zumindest theoretisch werden sie keinem Druck ausgesetzt sein. Es ist wahrscheinlicher, dass sie im besten Interesse der Aktionäre handeln, wenn diese Interessen den Zielen eines etablierten Managements zuwiderlaufen.
Wie Ausschüsse funktionieren
Auch die Einrichtung von Prüfungs- und Vergütungsausschüssen obliegt dem Vorstand. Der Prüfungsausschuss stellt sicher, dass alle Finanzberichte und Berichte korrekt sind. Sie verwenden faire Schätzungen. Die Vorstandsmitglieder wählen eine externe Firma aus, beauftragen sie und arbeiten mit ihr zusammen, um die Prüfung durchzuführen.
Der Vergütungsausschuss legt die Grundvergütung, Aktienoptionsprämien und Anreizprämien für die Führungskräfte des Unternehmens, einschließlich des CEO, fest.Viele Vorstände gerieten 2020 in die Kritik, weil sie diese Gehälter sehr hoch ansteigen ließen.
Wie Vorstandsmitglieder bezahlt werden
Direktoren erhalten ein Jahresgehalt. Sie erhalten für jede Sitzung, an der sie teilnehmen, und für Aktienoptionen eine zusätzliche Vergütung sowie andere Vorteile als Gegenleistung für ihre Dienste. Der Gesamtbetrag der Gebühren kann variieren.
Die Vergütung und alle anderen Vorteile finden Sie in einer Sonderausgabe, der sogenannten „Proxy-Erklärung“. Diese Erklärung enthält auch eine kurze Biografie, ihr Alter und ihre Beteiligung am Unternehmen.
Notiz
Es ist oft ein gutes Zeichen, wenn es Direktoren mit großen Eigentumsanteilen gibt. Dies bedeutet, dass sie wirklich in die Rolle der externen Aktionäre schlüpfen.
Struktur und ihre Wirkung
Die Eigentümerstruktur eines Unternehmens hat großen Einfluss auf die Wirksamkeit des Vorstands. Ein Unternehmen oder Investor könnte das Unternehmen mehr oder weniger kontrollieren, wenn nur ein Großaktionär vorhanden wäre. In diesem Fall könnten die Direktoren beim Mehrheitsaktionär Berufung einlegen.
Die Direktoren tun oft so, als gäbe es tatsächlich einen Mehrheitsaktionär, obwohl es in Wirklichkeit keinen gibt. Sie versuchen, diese imaginäre Einheit jederzeit zu schützen, auch wenn das bedeutet, den CEO zu entlassen, Änderungen an der Struktur vorzunehmen oder Akquisitionsmöglichkeiten abzulehnen.
Der Mehrheitsaktionär kann manchmal auch als CEO und/oder Vorstandsvorsitzender fungieren. In diesem Fall handelt ein Direktor nach dem Willen des Eigentümers und hat keine wirkliche Möglichkeit, seine Entscheidungen außer Kraft zu setzen.
Häufig gestellte Fragen (FAQs)
Wer wählt den Vorstand?
Der Wahlprozess für den Vorstand eines Unternehmens ist in der Satzung eines Unternehmens festgelegt. Allerdings sind börsennotierte Unternehmen in der Regel verpflichtet, den Aktionären das Stimmrecht bei der Wahl der Vorstandsmitglieder zu gestatten.
Wie oft tagt ein Vorstand?
Der Vorstand hält in der Regel eine ordentliche Sitzung im Zusammenhang mit der Jahreshauptversammlung der Anteilseigner ab und hält in der Regel gelegentlich Sondersitzungen ab. Die Satzung der Gesellschaft bestimmt die Einberufung, das Quorum, den Ort und andere Anforderungen für Vorstandssitzungen.
Wann braucht ein Unternehmen einen Vorstand?
Die ersten Direktoren einer Gesellschaft werden je nach Landesrecht entweder in der Satzung oder auf der ersten Gründungsversammlung benannt. Anschließend wählen die Aktionäre die Direktoren auf ihren Jahresversammlungen.
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