Die Rolle eines registrierten Anlageberaters

Ein registrierter Anlageberater (RIA) ist eine Person oder Firma, die beim Kauf oder Verkauf von Wertpapieren berät. RIAs unterscheiden sich von anderen Investmentprofis und -firmen dadurch, dass sie der treuhänderischen Pflicht unterliegen, die Interessen ihrer Kunden stets über ihre eigenen zu stellen. Eine Treuhandpflicht ist der höchste Sorgfaltsstandard im amerikanischen Rechtssystem. Es handelt sich um eine viel strengere Regel als der „Eignungsstandard“, nach dem Börsenmakler auf steuerpflichtigen Konten geführt werden. Dieser Standard verlangt, dass Makler Kauf- und Verkaufsempfehlungen ausschließlich auf der Grundlage der Bedürfnisse ihrer Kunden abgeben.

Wie eine RIA funktioniert

Jede RIA wird durch Personen vertreten, die die von der Aufsichtsbehörde des Unternehmens durchgesetzten Lizenz- oder Prüfungsregeln erfüllt haben, beispielsweise das Bestehen der Serie 65 oder die Prüfungen der Serie 66 und der Serie 7. Auf diese Anforderungen kann manchmal verzichtet werden, wenn die Person über eine fortgeschrittene berufliche Zertifizierung verfügt, beispielsweise als Chartered Financial Analyst oder CFA.

Wenn es sich um ein Unternehmen handelt, handelt es sich bei einem RIA häufig um eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung, eine Kommanditgesellschaft oder eine andere Geschäftseinheit, die bei der Securities and Exchange Commission registriert ist, wenn sie über ein verwaltetes Vermögen von 25 Millionen US-Dollar oder mehr verfügt oder Kunden von Investmentgesellschaften berät. Es kann bei dem Staat registriert sein, in dem es sich befindet.

Bei kleineren, unabhängigen RIAs ist der Vertreter häufig der Eigentümer oder Gesellschafter der Kanzlei selbst. Bei größeren Finanzinstituten ist die RIA häufig eine Tochtergesellschaft der Mutterholdinggesellschaft.

Vermögensverwaltung vs. Vermögensallokation

Ein registrierter Anlageberater verfügt über einen hochqualifizierten Vermögensverwalter, der Kundengelder in einzelne Aktien, Anleihen und andere Wertpapiere investieren kann. Der Manager wäre jemand mit dem Wissen und der Erfahrung, Bilanzen, Gewinn- und Verlustrechnungen, Jahresberichte und 10-K-Formulare, Vollmachtserklärungen und andere Offenlegungen zu analysieren, um zu entscheiden, welche Investitionen die besten langfristigen, risikobereinigten Optionen bieten, um den Kunden gute Renditen zu bieten.

Viele RIAs empfehlen ihren Kunden Vermögensallokationspläne. Sie überlassen die Vermögensverwaltungsentscheidungen einem Dritten. Die Leiter und Mitarbeiter dieser Unternehmen streben danach, zentrale Sprecher der Vermögensplanungsbedürfnisse ihrer Kunden zu sein. Sie konzentrieren sich auf Dinge wie die Verwaltung obligatorischer Ausschüttungen von Rentenkonten, die Suche nach dem richtigen 529-College-Sparplan oder die Beruhigung von Kunden bei Börsencrashs.

Diese Art von Anlageberatern lagern die Anlageentscheidungen häufig an Vermögensverwaltungsgesellschaften aus. Sie können Kunden dazu veranlassen, Investmentfonds und börsengehandelte Fonds von der Vermögensverwaltungsgesellschaft zu kaufen. Eine Reihe von Anlageberatern, die in dieser Art von Geschäft tätig sind, haben begonnen, das Outsourcing der Vermögensverwaltung als „Best Practice“ zu betrachten, damit sie sich auf die anderen Bedürfnisse der Kunden konzentrieren können und nicht auf die Geldverwaltung.

Einige RIAs investieren immer noch das Geld ihrer Kunden. Gegen eine Gebühr verwalten sie Portfolios direkt für Kunden auf Privatkonten. 

Worauf Sie bei der Beauftragung eines RIA achten sollten

Bei der Entscheidung, welchen RIA Sie beauftragen, müssen viele Faktoren berücksichtigt werden. Zu den wichtigsten Dingen, über die man nachdenken sollte, gehört, dass die RIA nur auf Honorarbasis funktionieren sollte. Sie sollten für ihre Arbeit direkt Gebühren von Ihnen erhalten, nicht in Form von Gebühren oder Provisionen von Unternehmen für den Verkauf der Anlageprodukte dieser Unternehmen an Sie. Honorarberater können eine Gebühr erheben, die einen Prozentsatz des verwalteten Vermögens oder eine Gebühr pro Stunde ausmacht. Möglicherweise nutzen sie ein anderes gebührenpflichtiges System.

Sie sollten nach einem RIA suchen, der seine Vermögensverwaltung nicht an ein anderes Unternehmen auslagert, wenn Sie Gebühren von zwei Unternehmen vermeiden möchten. Die jährlichen Gebühren Ihres RIA sollten nicht höher als 1,5 % des verwalteten Vermögens sein und bei passiv verwalteten Indexkonten sollten sie viel niedriger sein, vielleicht nicht mehr als 0,25 %.

Ihre RIA sollte vierteljährlich über die aktuelle Denkweise der Vermögensverwalter informieren.

Ihr RIA sollte Ihr Vermögen bei einer Drittverwahrstelle verwahren, beispielsweise bei einer Treuhandabteilung einer Bank, die angemessene Verwahrungsgebühren erhebt und über eine grundsolide Bilanz verfügt.

Sie sollten sich auch das Formular ADV der RIA ansehen, das alle möglichen Informationen über die Geschäftspraktiken des Unternehmens sowie die Bildungs- und Berufserfahrung seiner Entscheidungsträger offenlegt. Darin erfahren Sie, ob einer der Vertreter in Konkurs gegangen ist oder Betrug begangen hat.

Das Formular ADV enthält außerdem Einzelheiten zu den Gebührenvereinbarungen und Abrechnungsbedingungen. Ein RIA könnte Kunden vierteljährlich im Voraus eine Rechnung stellen, basierend auf dem Nettoliquidationswert ihres Kontos am ersten Tag des Quartals. Ein anderer könnte bereits erbrachte Leistungen im Nachhinein in Rechnung stellen.