Kapitalerhalt ist ein Begriff, der in der Investmentbranche zur Beschreibung einiger spezifischer finanzieller Ziele verwendet wird. Bei der Erhaltung handelt es sich um den Schutz des Geldwerts eines Vermögenswerts.
Manchmal – aber seltener – wird unter Kapitalerhalt der Schutz der inflationsbereinigten Kaufkraft des Vermögenswerts verstanden. Dieser Schutz erfolgt, damit ein gegebener Geldbetrag am Ende der Haltedauer immer noch die gleiche Menge an Waren und Dienstleistungen kaufen kann.
Erst wenn die erste oder zweite Bedingung erfüllt ist, versucht der Portfolioeigentümer oder -manager, eine tatsächliche, reale Rendite für die Position zu erzielen.
Erfahren Sie mehr über den Kapitalerhalt und seine Funktionsweise.
Inhaltsverzeichnis
Was ist Kapitalerhaltung?
Unter Kapitalerhaltung versteht man die Tatsache, dass manche Geldbestände nicht darauf ausgelegt sind, größer zu werden. Wenn ja, ist das das Tüpfelchen auf dem i, aber es ist nicht der Grund, warum Sie sie beiseite gelegt haben. Es ist nicht der Grund, warum sie existieren.
Stattdessen wurden diese Mittel nur dafür gespart, dass Sie zur Verfügung stehen, wenn Sie darauf zugreifen müssen. Irgendwann haben Sie vor, das Geld auszugeben. Oft ist dies notwendig, weil Sie sich dem Ruhestand nähern oder ihn gerade genießen. Das Geld wird verwendet, um Ihre Rechnungen zu bezahlen, Ihre Rezepte zu bezahlen, die Heizung im Winter anzuhalten und ab und zu zum Abendessen auszugehen. Bei jüngeren Anlegern sind die Mittel jedoch häufig für eine Immobilienanzahlung vorgesehen.
Wie Kapitalerhalt funktioniert
Der Grund dafür, dass es wichtig ist, anzugeben, wann ein bestimmter Bargeldhaufen ein Kapitalerhaltungsziel hat, besteht darin, dass der Sicherungsakt stark einschränkt, welche Anlagen ein geeigneter Ort zum Parken Ihres Geldes sind.
Die Erfahrung aus der Praxis zeigt, dass eine diversifizierte Sammlung von Blue-Chip-Aktien, die steuereffizient und kostengünstig gehalten werden, in der Regel alle anderen Anlageklassen übertrifft. Dieses Ergebnis geht davon aus, dass Ihr Zeithorizont lang genug ist und Ihr ursprünglicher Kaufpreis angemessen und nicht überbewertet war.
Aktien sind jedoch nicht für jemanden geeignet, der das Ziel hat, sein Kapital zu erhalten. Dies liegt daran, dass diese Wertpapiere Wertschwankungen unterliegen können. Ebenso werden Anleihen aus Konservierungsgründen oft als „sicher“ angesehen. Wenn Sie jedoch eine lange Anleihelaufzeit einführen, könnten Wertschwankungen auftreten, die so groß, wenn nicht sogar größer, sind als die des Aktienmarkts.
Wichtige Überlegungen zur Konservierung
Der wichtigste Gesichtspunkt bei der Auswahl von Vermögenswerten zur Kapitalerhaltung ist die Volatilität. Unter Volatilität versteht man, wie stark der Wert bestimmter Wertpapiere oder Konten schwankt. Dieser Wert wird als Prozentsatz der ursprünglichen Kostenbasis ausgedrückt.
Zu den klassischen Optionen zur Kapitalerhaltung in den Vereinigten Staaten gehören FDIC-versicherte Girokonten, Sparkonten, Geldmarktkonten (keine Geldmarktfonds – das ist anders) und Einlagenzertifikate (CDs). Sie können dieser Kategorie auch sehr kurzfristige Schatzwechsel hinzufügen, die über ein TreasuryDirect-Konto direkt beim US-Finanzministerium geparkt sind.
In jedem Fall sollte ein Anleger in der Lage sein, den Nominalwert seiner Barmittel abzüglich etwaiger Bankgebühren oder -kosten zu erhalten.
Zu den weiteren Optionen gehören echte Geldscheine, die unter einer Matratze verstaut werden, in einer Kaffeedose, die man im Hinterhof vergräbt, oder in einem Bankschließfach aufbewahrt werden, obwohl all dies mit Risiken verbunden ist.
Notiz
US-Sparbriefe können eine gute Wahl für Anleger sein, die einen etwas längeren Anlagehorizont haben und keinen Bedarf an laufenden Bareinnahmen haben.
Auswahl geeigneter Vermögenswerte
Ungefähr einmal pro Generation kommen neue Finanztitel an der Wall Street in Mode und die Menschen nutzen sie als Bargeldäquivalent für ihren Kapitalerhaltungsbedarf. Dann kommt es unweigerlich zu einer Rezession oder einer anderen Krise, und es wird nur allzu deutlich, dass Sicherheit eine Illusion war.
Dies geschah während der Großen Rezession von 2008 und 2009 mit sogenannten Auction-Rate-Securities. Die Menschen behandelten diese Investitionen so, als wären sie mit Bargeld auf der Bank identisch. Das war nicht der Fall, und einige Leute verloren fast augenblicklich Millionen von Dollar, als sie keinen Käufer für ihre Papiere fanden.
Als allgemeine Regel gilt: Wenn Kapitalerhalt wirklich notwendig ist, ist es besser, eine Rendite von 0 % oder eine leicht negative Rendite nach Inflation zu akzeptieren, als Geld, dessen Verlust Sie sich nicht leisten können, aufs Spiel zu setzen.
Wichtige Erkenntnisse
- Unter Kapitalerhalt versteht man die Aufbewahrung Ihrer Gelder in risikoarmen oder risikofreien Anlagen, damit Sie Ihr Geld nicht verlieren.
- Aktien gelten aufgrund von Wertschwankungen nicht als geeignet zur Kapitalerhaltung.
- Die Volatilität ist ein wichtiger Gesichtspunkt bei der Entscheidung, welches Instrument zur Kapitalerhaltung eingesetzt werden soll.
- Seien Sie vorsichtig bei neuen Wertpapieren, die Sicherheit zu versprechen scheinen. Schauen Sie sich stattdessen etablierte Optionen wie sorgfältig ausgewählte Anleihen, Sparkonten, CDs, Geldmarktkonten und kurzfristige Schatzwechsel an.
Willkommen auf meiner Seite!Ich bin Dr. J. K. Hartmann, Facharzt für Schmerztherapie und ganzheitliche Gesundheit. Mit langjähriger Erfahrung in der Begleitung von Menschen mit chronischen Schmerzen, Verletzungen und gesundheitlichen Herausforderungen ist es mein Ziel, fundiertes medizinisches Wissen mit natürlichen Methoden zu verbinden.
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