Die Auswirkungen von Bärenmärkten auf Investitionen

ByDr. J. K. Hartmann
Als Bärenmarkt bezeichnet man eine Branche, einen Sektor, einen Aktienmarkt oder einen anderen Markt, dessen Wert um 20 % oder mehr gesunken ist.

Wenn der Aktienmarkt über einen längeren Zeitraum fällt und in der Regel über einen Zeitraum von mindestens zwei Monaten 20 % oder mehr an Wert verliert, nennen Anleger dies einen „Bärenmarkt“. Anleger messen den Rückgang des Marktes, indem sie den prozentualen Rückgang des Aktienkurses mehrerer Marktindizes betrachten, darunter den Dow Jones Industrial Average (DJIA) und den Standard & Poor’s 500 (S&P 500).

Der Pessimismus der Anleger führt zu einem verstärkten Ausverkauf von Aktien, was die Abwärtsrichtung des Marktes verstärkt.

Wichtige Erkenntnisse

  • Ein Bärenmarkt ist das Gegenteil oder Gegenteil eines Bullenmarktes, bei dem die Aktienkurse steigen.
  • Die Aktienkurse können in einem Bärenmarkt aus verschiedenen Gründen sinken, beispielsweise aufgrund katastrophaler Ereignisse oder einer Veränderung der Unternehmensgewinne.
  • Der Wert Ihres Portfolios könnte in einem Bärenmarkt plötzlich sinken oder im Laufe der Zeit allmählich sinken.
  • Die Kehrseite ist, dass Sie einen Bärenmarkt ausnutzen können, indem Sie Anlagen kaufen, während die Preise fallen.

Was treibt einen Bärenmarkt an?

Ein anhaltender Rückgang der Aktienkurse kann eine Reihe von Gründen haben, beispielsweise wenn Anleger aufgrund von Wirtschaftsnachrichten in Panik geraten, darunter:

  • Ein unerwartetes oder katastrophales Ereignis
  • Sinkende Unternehmensgewinne
  • Eine Korrektur einer früheren Aktienüberbewertungsblase
  • Eine Finanzkrise in einer Branche hat Auswirkungen auf andere voneinander abhängige Branchen
  • Die ängstliche Vorahnung von Anlegern mit Herdenmentalität

Ein Bärenmarkterlebnis kann potenzielle Anleger davon abhalten, zu investieren; Man weiß nie, wann ein Bärenmarkt eintreten wird, und es erfordert psychologische und finanzielle Stärke, um den Sturm zu überstehen. Ironischerweise kann allein diese Angst manchmal einen Bärenmarkt am Leben erhalten.

Ein nach unten gerichteter Einfluss auf Investitionen

Im Allgemeinen führt ein Bärenmarkt dazu, dass der Preis der Wertpapiere, die Sie bereits besitzen, möglicherweise erheblich sinkt. Der Wertverlust kann plötzlich eintreten oder sich im Laufe der Zeit langsam verschlechtern, aber das Endergebnis ist dasselbe: Der Wert Ihrer Portfoliobestände sinkt.

Während eines Bärenmarktes konzentrieren sich manche Anleger lieber auf zwei Grundprinzipien, die es ermöglichen, von der aktuellen Marktsituation zu profitieren. Erstens ist ein Bärenmarkt nur dann schlecht, wenn Sie vorhaben, Ihre Aktien zu verkaufen oder Ihr Geld sofort benötigen.

Zweitens sind fallende Aktienkurse und schwache Märkte Freunde des langfristigen Value-Investors. Value Investing wurde erstmals an der Columbia Business School von zwei Professoren, Benjamin Graham und David Dodd, entwickelt. Value Investing wurde später durch den erfolgreichen Investor Warren Buffett populär gemacht.

Als Value-Investor investieren Sie typischerweise langfristig mit der Absicht, Ihre Aktien über Jahrzehnte zu halten. Ein Bärenmarkt bietet eine großartige Gelegenheit, Ihre Renditen über längere Zeiträume zu steigern. Dies mag kontraintuitiv erscheinen. Aber mit gesunkenen Aktienkursen können Sie im Laufe der Zeit regelmäßig Festbetragsinvestitionen in Aktien tätigen, die durchschnittliche Kostenbasis Ihrer Bestände senken und die Erholungsphase Ihres Portfolios verkürzen, sobald der Bärenmarkt nachlässt.

Dieser Ansatz wird auch als „Dollar-Cost-Averaging“ bezeichnet. Am Ende kaufen Sie mehr Aktien, wenn der Preis sinkt, und weniger Aktien, wenn der Preis steigt.

Notiz

Wenn Sie Dividendenaktien besitzen, wirkt die Reinvestition dieser Dividenden als „Renditebeschleuniger“. Die reinvestierten Dividenden reduzieren die Kostenbasis Ihres Portfolios als Ganzes, sodass der notierte Marktwert um einen geringeren Wert steigen muss, um die Gewinnschwelle als die ursprünglichen Kosten Ihrer Investition zu erreichen.

Aus Zitronen Limonade herstellen

Beim „Value Investing“ werden Aktien auf der Grundlage der operativen Qualität des zugrunde liegenden Unternehmens und seiner Fähigkeit, im Laufe der Zeit solide Erträge zu erwirtschaften, ausgewählt. Die Aktien dieser Unternehmen lassen sich langfristig gut halten und werden wahrscheinlich auch in 10 oder 20 Jahren noch stabile Gewinne erzielen.

Notiz

Lernen Sie, den Aktienkurs vom zugrunde liegenden Geschäft zu trennen, da diese kurzfristig oft sehr wenig miteinander zu tun haben.

Auch wenn der Markt den Wert eines Unternehmens derzeit nicht erkennt und seine Aktien unterbewertet: Wenn das Unternehmen als operatives Unternehmen mit soliden finanziellen und anderen Merkmalen weiterhin Geld verdient, sagt dies mehr über den inneren Wert oder die wesentliche Natur des Unternehmens aus, als sich im aktuellen Aktienkurs widerspiegelt.

Das Fazit

Einige Anlageexperten glauben, dass der Markt über Zeiträume von weniger als vielen Jahren nicht vollkommen effizient ist. Daher sehen sie fallende Aktienmärkte wie einen Ausverkauf in ihrem Lieblingsgeschäft; Sie investieren in sorgfältig recherchierte Aktien, solange sie können, denn die Geschichte hat gezeigt, dass die Preise irgendwann wieder auf ein vernünftigeres Niveau zurückkehren werden, sofern die Unternehmensgewinne eintreten.