Devisenterminhandel und Märkte

ByDr. J. K. Hartmann

Devisentermingeschäfte sind ein Handelsinstrument, bei dem der zugrunde liegende Vermögenswert ein Wechselkurs ist, beispielsweise der Wechselkurs zwischen Euro und US-Dollar oder der Wechselkurs zwischen britischem Pfund und US-Dollar. Devisentermingeschäfte sind im Wesentlichen die gleichen wie alle anderen Terminmärkte (Index- und Warenterminmärkte) und werden auf die gleiche Weise gehandelt.

Auf Währungen basierende Futures ähneln den tatsächlichen Devisenmärkten (oft als Forex bezeichnet). Es gibt jedoch einige wesentliche Unterschiede. Devisentermingeschäfte werden beispielsweise über Börsen wie die CME (Chicago Mercantile Exchange) gehandelt; Devisenmärkte werden über Devisenmakler gehandelt. Daher sind sie nicht so reguliert wie Devisentermingeschäfte.

Es gibt einige Daytrader, die die Devisenmärkte bevorzugen; andere bevorzugen Devisentermingeschäfte. Wenn Sie den Handel mit Devisenterminkontrakten in Betracht ziehen, sollten Sie unbedingt verstehen, worauf diese basieren. Erfahren Sie außerdem, wie Transaktionen funktionieren, was Margen sind und lernen Sie einige der beliebtesten Futures kennen.

Hintergrund der Währungsterminkontrakte

Devisentermingeschäfte basieren auf den Wechselkursen zweier verschiedener Währungen. Beispielsweise sind der Euro und der Dollar (EUR/USD) ein Währungspaar, das über einen Wechselkurs verfügt. Die Hauptwährung ist die erste im Währungspaar aufgeführte Währung. In diesem Fall geht es den Futures-Händlern um den Euro-Preis. Händler kaufen einen Kontrakt im Wert eines festgelegten Betrags; Der Wert des Vertrags steigt oder fällt mit dem Wert des Euro.

Devisenterminkontrakte werden nur in einer Kontraktgröße gehandelt, daher müssen Händler mit Vielfachen dieser Kontraktgröße handeln. Der Kauf eines Euro-Devisenkontrakts bedeutet beispielsweise, dass der Händler effektiv Euro im Wert von 125.000 US-Dollar hält.

Wichtig

Devisentermingeschäfte leiden nicht unter einigen der Probleme, unter denen Devisenmärkte leiden, wie zum Beispiel, dass Devisenmakler gegen ihre Kunden handeln und die Preise nicht zentralisiert sind. Auf der anderen Seite ist der Devisenhandel viel flexibler und ermöglicht Händlern den Zugang zu einem hohen Hebel und den Handel mit sehr spezifischen Positionsgrößen.

Da sich die Märkte in Ticks bewegen, ist jeder Tick für jede Anlageart und jeden Markt einen bestimmten Geldbetrag wert. Der Euro-Devisenmarkt bewegt sich in Tick-Größen von 0,00005 Dollar pro Euro oder Preisbewegungen von 6,25 US-Dollar (125.000 US-Dollar x 0,0005 US-Dollar). Mit anderen Worten: Sie kaufen einen Euro-FX-Kontrakt für 125.000 US-Dollar; Der Wert bewegt sich dann um eine bestimmte Anzahl von Ticks pro Tag nach oben oder unten. Wenn die Preisänderung an diesem Tag 0,0051 US-Dollar pro Euro betragen hätte, hätten Sie 637,50 US-Dollar verdient.

Auf dem Devisenmarkt kann ein Händler mit Vielfachen von 1.000 US-Dollar handeln, wodurch er seine Positionsgröße viel besser anpassen kann. Ein Markt ist nicht besser als ein anderer. Aber einer passt möglicherweise besser zu einem Händler (und seiner Kontogröße) als der andere.

Abrechnung, Lieferung und Gewinn

Devisentermingeschäfte basieren auf dem Wechselkurs eines Währungspaares. Die Begleichung erfolgt in bar in der zugrunde liegenden Währung. Beispielsweise basiert der EUR-Terminmarkt auf dem Euro-Dollar-Wechselkurs und hat den Euro als Basiswährung.

Die Abwicklung und Lieferung erfolgt, wenn ein EUR/USD-Futures-Kontrakt ausläuft. Der Inhaber erhält eine Barzahlung in Höhe von 125.000 US-Dollar auf sein Brokerkonto.

Notiz

Beachten Sie, dass dies nur geschieht, wenn der Vertrag ausläuft. Daytrader halten Terminkontrakte normalerweise nicht bis zu ihrem Ablauf. Sie sollten daher nicht an der Abwicklung beteiligt sein und erhalten keine Lieferung der zugrunde liegenden Währung.

Daytrader oder alle, die Devisentermingeschäfte aus Spekulations- und Gewinngründen handeln, ernten Belohnungen basierend auf der Preisdifferenz zwischen Kauf- und Verkaufspreis. Mit Futures können Sie auch zuerst verkaufen und dann später kaufen und so einen Gewinn erzielen, wenn der Preis fällt.

Um den Gewinn eines Währungspaares zu ermitteln, berechnen Sie zunächst den Verfallsbetrag und die Tick-Werte für den Ein- und Ausstiegsbetrag.

Angenommen, ein Händler kauft einen Euro-Devisenkontrakt zu 1,2525 und verkauft ihn dann zu 1,2545. Das ist ein Gewinn von 20 Ticks. Jeder Tick in diesem Vertrag ist 12,50 $ wert. Das bedeutet, dass der Gewinn 12,50 $ x 20 beträgt, multipliziert mit der Anzahl der vom Händler gekauften Kontrakte.

( Wert ankreuzenEINGEBEN– Kreuzen Sie den Wert anAUSFAHRT) = Tick-Bewegung

(Tick-Bewegung * Tick-Wert) * Anzahl der Verträge = Gewinn

Jeder Währungskontrakt kann einen anderen Tick-Wert haben. Dies kann auf der Website der Börse (z. B. CME) überprüft werden.

Margen auf Futures

Die Marge bei Devisenterminkontrakten sollte nicht mit Margin oder Leverage verwechselt werden, da sie sich auf Aktien oder den zugrunde liegenden Devisenmarkt bezieht.

Bei Devisenterminkontrakten (oder anderen Terminkontrakten) bezieht sich die Marge darauf, wie viel der Händler auf seinem Konto haben muss, um einen Ein-Kontrakt-Handel zu eröffnen. Um einen Euro-FX-Kontrakt zu handeln, kann ein Broker verlangen, dass der Händler mindestens 2.310 bis 3.000 US-Dollar auf seinem Konto hat. Die Margen variieren je nach Währungsmakler (obwohl das Minimum von der Börse festgelegt wird).

Diese Marge dient dazu, eine Position über Nacht zu halten. Beim Daytrading bieten Broker in der Regel eine Vorzugsmarge an, wobei oft nur ein Guthaben von 500 $ auf dem Konto aufrechterhalten werden muss, während die Position gehalten wird.

Die Marge ist kein Kostenfaktor. Betrachten Sie es als Geld, das der Broker einbehält, um etwaige Verluste auszugleichen, die Ihnen bei einem Handel entstehen könnten. Sobald der Handel abgeschlossen ist, können Sie diese Margin-Mittel wieder verwenden.

Beliebte Währungs-Futures

Viele der beliebtesten Terminmärkte, die auf Währungen basieren, werden von der CME angeboten, darunter die folgenden:

  • EUR – Der Euro-zu-US-Dollar-Währungsterminkontrakt
  • GBP – Der Devisenterminkontrakt Britisches Pfund zu US-Dollar
  • CHF – Der Währungs-Future von Schweizer Franken zu US-Dollar
  • AUD – Die Währungszukunft von Australischer Dollar zu US-Dollar
  • CAD – Die zukünftige Währung Kanadischer Dollar zu US-Dollar
  • RP – Der Euro-zu-Britisches-Pfund-Währungs-Future
  • RF – Der Euro-Schweizer-Franken-Währungs-Future

Auch viele andere Währungspaare werden über einen Terminkontrakt zum Handel angeboten.

Das Fazit

Devisentermingeschäfte sind eine regulierte und zentralisierte Möglichkeit, an Devisenmarktbewegungen teilzunehmen. Devisenterminkontrakte bewegen sich in Schritten, die als Ticks bezeichnet werden, und jeder Tick der Bewegung hat einen Wert. Die Anzahl der bei einem Trade getätigten oder verlorenen Ticks bestimmt den Verlust oder Gewinn des Trades. Um einen Devisenterminhandel zu eröffnen, muss der Händler über einen festgelegten Mindestkapitalbetrag auf seinem Konto verfügen, der als Margin bezeichnet wird. Es gibt viele Devisenterminkontrakte, mit denen gehandelt werden kann. Die jeweiligen Spezifikationen sollten vor dem Handel auf der Website der Börse überprüft werden.