Devisenmarkt

Der Devisenmarkt ist ein globales Online-Netzwerk, in dem Händler Währungen kaufen und verkaufen. Es gibt keinen physischen Standort und ist rund um die Uhr von 17:00 bis 17:00 Uhr geöffnet. EST am Sonntag bis 16:00 Uhr. EST am Freitag, da Währungen sehr gefragt sind. Es legt die Wechselkurse für Währungen mit variablen Wechselkursen fest.

Der Forex-Markt hat einen geschätzten Umsatz von 6,6 Billionen US-Dollar pro Tag.Es ist der größte und liquideste Finanzmarkt der Welt. Nachfrage und Angebot bestimmen die Wechselkursunterschiede, die wiederum die Gewinne der Händler bestimmen.

Dieser globale Markt hat zwei Ebenen. Der erste ist der Interbankenmarkt.Hier tauschen die größten Banken Währungen untereinander aus. Auch wenn es nur wenige Mitglieder gibt, ist der Handel enorm. Dadurch werden die Währungswerte bestimmt.

Die zweite Stufe ist der außerbörsliche Markt. Hier handeln Unternehmen und Privatpersonen. OTC erfreut sich großer Beliebtheit, da es mittlerweile viele Unternehmen gibt, die Online-Handelsplattformen anbieten. Neue Händler, die nur über begrenztes Kapital verfügen, müssen mehr über den Devisenhandel wissen. Es ist riskant, weil die Forex-Branche nicht stark reguliert ist und eine erhebliche Hebelwirkung bietet.

Das größte geografische OTC-Handelszentrum befindet sich im Vereinigten Königreich. London dominiert den Markt. Der notierte Preis einer Währung ist normalerweise der Londoner Marktpreis. Im April 2019 machte der britische Devisenhandel 43,1 % des gesamten weltweiten Handels aus, was London zum wichtigsten Devisenhandelszentrum machtein der Welt. 

Der Devisenhandel ist ein Vertrag zwischen zwei Parteien. Es gibt drei Arten von Geschäften. Der Spotmarkt bezieht sich auf den Währungspreis zum Zeitpunkt des Handels. Der Terminmarkt ist eine Vereinbarung zum Umtausch von Währungen zu einem vereinbarten Preis an einem zukünftigen Datum. 

Ein Swap-Geschäft beinhaltet beides. Händler kaufen eine Währung zum heutigen Preis am Spotmarkt und verkaufen den gleichen Betrag am Terminmarkt. Auf diese Weise haben sie lediglich ihr Risiko für die Zukunft begrenzt. Egal wie stark die Währung fällt, sie werden nicht mehr als den Terminpreis verlieren. In der Zwischenzeit können sie die Währung, die sie am Spotmarkt gekauft haben, investieren.

Interbankenmarkt

Der Interbankenmarkt ist ein Netzwerk von Banken, die untereinander Währungen handeln. Jedes verfügt über einen Devisenhandelsschalter, der Dealing Desk genannt wird. Sie stehen ständig in Kontakt miteinander. Durch diesen Prozess wird sichergestellt, dass die Wechselkurse weltweit einheitlich sind.

Der Mindesthandel beträgt eine Million der gehandelten Währung. Die meisten Geschäfte sind viel größer und haben einen Wert zwischen 10 und 100 Millionen. Infolgedessen werden die Wechselkurse vom Interbankenmarkt diktiert.

Der Interbankenmarkt umfasst die drei oben genannten Geschäfte. Auch Banken beteiligen sich am SWIFTMarkt. Es ermöglicht ihnen, untereinander Devisen zu transferieren. SWIFT steht für Society for World-Wide Interbank Financial Telecommunications.

Banken handeln, um Gewinn für sich selbst und ihre Kunden zu erwirtschaften. Wenn sie für sich selbst handeln, spricht man von Eigenhandel. Zu ihren Kunden zählen Regierungen, Staatsfonds, große Unternehmen, Hedgefonds und vermögende Privatpersonen. 

Laut Euromoneys Devisenumfrage 2018 sind dies die 10 größten Akteure auf dem Devisenmarkt:

Einzelhandelsmarkt

Die Chicago Mercantile Exchange war die erste, die den Devisenhandel anbot. 1971 wurde der Internationale Währungsmarkt ins Leben gerufen. Weitere Handelsplattformen sind OANDA, Forex Capital Markets LLC und Forex.com.

Auf dem Einzelhandelsmarkt gibt es mehr Händler als auf dem Interbankenmarkt, aber der gesamte gehandelte Dollarbetrag ist geringer. Der Einzelhandelsmarkt hat keinen so großen Einfluss auf die Wechselkurse. 

Rolle der Zentralbanken

Zentralbanken handeln nicht regelmäßig mit Währungen auf Devisenmärkten, haben aber einen erheblichen Einfluss. Zentralbanken verfügen über Devisenreserven in Milliardenhöhe. Japan verfügt über rund 1,2 Billionen US-Dollar, größtenteils in US-Dollar. Japanische Unternehmen erhalten Dollar als Bezahlung für Exporte. Sie tauschen sie gegen Yen, um ihre Arbeiter zu bezahlen.

Japan könnte wie andere Zentralbanken auf dem Devisenmarkt Yen gegen Dollar eintauschenwenn der Wert sinken soll. Das macht japanische Exporte billiger. Japan bevorzugt jedoch indirektere Methoden wie die Erhöhung oder Senkung der Zinssätze, um den Wert des Yen zu beeinflussen.

Beispielsweise kündigte die Federal Reserve im Jahr 2014 an, dass sie die Zinssätze im Jahr 2015 erhöhen würde. Dadurch stieg der Wert des Dollars um 15 %, was zu einer Vermögensblase führte.

Manipulationsskandal

Im Jahr 2014 bekannten sich Citigroup, Barclays, JPMorgan Chase und die Royal Bank of Scotland der illegalen Manipulation schuldigder Währungspreise. Hier erfahren Sie, wie sie es gemacht haben.

Händler der Banken würden in Online-Chatrooms zusammenarbeiten. Ein Händler würde zustimmen, eine große Position in einer Währung aufzubauen und diese dann um 16:00 Uhr wieder aufzulösen. Jeden Tag Londoner Zeit. Dann wird der WM/Reuters-Fixpreis festgelegt. Dieser Preis basiert auf allen Trades, die in einer Minute stattfinden. Durch den Verkauf einer Währung in dieser Minute könnte der Händler den Fixpreis senken. Das ist der Preis, der zur Berechnung der Benchmarks in Investmentfonds verwendet wird. Auch die Händler der anderen Banken würden profitieren, weil sie wussten, wie hoch der Fixpreis sein würde. 

Auch diese Händler haben gelogenihren Kunden über Währungspreise informieren. Ein Barclays-Händler erklärte es als den „schlechtesten Preis, den ich dafür verlangen kann, wenn sich die Entscheidung des Kunden, mit mir zu handeln oder mir zukünftige Geschäfte zu machen, nicht ändert.“

Geschichte

Seit 300 Jahren gibt es eine Art Devisenmarkt. Während des größten Teils der US-Geschichte waren die einzigen Devisenhändler multinationale Konzerne, die in vielen Ländern Geschäfte machten. Sie nutzten die Devisenmärkte, um ihr Risiko gegenüber ausländischen Währungen abzusichern. Dies war möglich, da der US-Dollar an den Goldpreis gebunden war. Der Goldpreisentwicklung zufolge war Gold das einzige Metall, das die Vereinigten Staaten zur Absicherung des Wertes der Papierwährung des Landes verwendeten.

Der Devisenmarkt kam erst 1973 in Schwung. Damals machte Präsident Nixon den Wert des Dollars vollständig vom Preis einer Unze Gold abhängig. Der sogenannte Goldstandard hielt den Dollar auf einem stabilen Wert von 1/35 einer Unze Gold. Die Geschichte des Goldstandards erklärt, warum Gold zur Stützung des Dollars gewählt wurde.

Nachdem Nixon den Goldstandard abgeschafft hatte, stürzte der Wert des Dollars schnell ab. Um Unternehmen die Möglichkeit zu geben, dieses Risiko abzusichern, wurde der Dollar-Index eingeführt. Jemand hat den US-Dollar-Index erstellt, um ihnen eine handelbare Plattform zu bieten. Bald kamen Banken, Hedgefonds und einige spekulative Händler auf den Markt. Sie waren mehr an der Jagd nach Gewinn interessiert als an der Absicherung von Risiken. 

Das Fazit

Der Forex-Markt kauft und verkauft Währungen. Auf diese Weise wird täglich der Wert einer Währung gegenüber einer anderen ermittelt. Es operiert auf zwei Ebenen: Interbank und Over-the-Counter. Auf dem Interbankenmarkt werden enorme Volumina gehandelt. Sie diktieren also die Wechselkurse.

Das größte OTC-Zentrum befindet sich in London. Da der britische Handel fast die Hälfte des weltweiten Devisenhandels ausmacht, verfügt das Vereinigte Königreich über das dominanteste und einflussreichste Devisenhandelszentrum der Welt.

Obwohl Zentralbanken nicht regelmäßig mit Währungen handeln, können sie die Devisenkurse erheblich beeinflussen. Diese Banken verfügen über mehrere Milliarden Devisenreserven.

Im Jahr 2014 arbeitete eine Gruppe von Banken zusammen, um illegal Währungen zu manipulieren. Da der Devisenmarkt weitgehend unreguliert ist, wurde dieser Skandal möglich. Mindestens sechs Banken, darunter Citigroup, JP Morgan und Barclays, wurden mit einer Geldstrafe von fast 6 Milliarden US-Dollar belegt insgesamt nach der Razzia.

Häufig gestellte Fragen (FAQs)