Der Leitfaden für Einsteiger zu Dividenden

ByDr. J. K. Hartmann

Viele Menschen haben sich gefragt, wie es wäre, zu Hause zu sitzen, am Pool zu lesen und vom passiven Einkommen in Form von Dividendenschecks zu leben. Dieser Traum kann Wirklichkeit werden, aber Sie müssen verstehen, was Dividenden sind, wie Unternehmen sie zahlen und welche verschiedenen Arten von Dividenden Ihnen zur Verfügung stehen.

Dieser Leitfaden für Einsteiger hilft Ihnen beim Einstieg in die Welt der Dividendeninvestitionen.

Was sind Dividenden?

Unternehmen, die Gewinne erwirtschaften, können diesen Gewinn ganz oder teilweise an die Aktionäre abgeben. Sie können auch:

  • Investieren Sie einen Teil davon wieder in das Unternehmen, um zu wachsen.
  • Erwerben Sie andere Unternehmen zur Expansion.
  • Investieren Sie über ihren Corporate-Venture-Zweig in Startups mit neuartigen Ideen und Produkten.
  • Nutzen Sie es zum Schuldenabbau.
  • Weisen Sie es für Aktienrückkäufe zu.

Wenn ein Teil des Gewinns an die Aktionäre ausgezahlt wird, spricht man von einer „Dividende“.Dividenden müssen bei jeder Auszahlung vom Vorstand eines Unternehmens erklärt (d. h. genehmigt) werden. Bei Dividenden sind vier wichtige Termine zu beachten:

  • Datum der Erklärung:Als Deklarationsdatum gilt der Tag, an dem der Vorstand seine Absicht bekannt gibt, eine Dividende auszuschütten.
  • Ex-Dividendendatum:Dies ist der von der Börse festgelegte Tag, an dem bei Neukäufen der Aktien kein Anspruch auf die genehmigte Dividende besteht (sie wären für die nächste Dividendenrunde vorgesehen).
  • Aufnahmedatum:Dieses Datum folgt immer dem Ex-Dividenden-Datum. Es ist der Tag, an dem die Aktionäre in den Unternehmensbüchern eingetragen sein müssen, um Anspruch auf die Dividende dieses Zeitraums zu haben. Auf Seiten des Unternehmens handelt es sich im Grunde um das Ex-Dividenden-Datum, während das vorherige Datum die Börse selbst betrifft.
  • Zahlungstermin:Dies ist das Datum, an dem die Dividende tatsächlich an die Aktionäre des Unternehmens ausgezahlt wird.

Notiz

Der überwiegende Teil der Dividenden wird viermal im Jahr vierteljährlich ausgezahlt. Das heißt, wenn ein Anleger beispielsweise sieht, dass Coca-Cola eine Dividende von 0,88 US-Dollar pro Aktie zahlt, erhält er tatsächlich viermal im Jahr 0,22 US-Dollar pro Aktie. Einige Unternehmen zahlen halbjährlich oder jährlich Dividenden, andere zahlen überhaupt keine.

Verschiedene Arten von Dividenden

Unternehmen können sich für die Zahlung von Dividenden in verschiedenen Formen entscheiden, von Bargeld bis hin zu zusätzlichen Aktien.

Bardividenden

Regelmäßige Bardividenden sind Dividenden, die aus den Gewinnen eines Unternehmens an die Eigentümer des Unternehmens (d. h. die Aktionäre) gezahlt werden.Ein Unternehmen, das Vorzugsaktien ausgegeben hat, muss die Dividende auf diese Aktien zahlen, bevor ein einziger Penny an die Stammaktionäre ausgezahlt werden kann.Aus Gründen, die später erläutert werden, zögern die meisten Unternehmen, die Dividende auf ihre Stammaktien zu erhöhen oder zu senken

Immobiliendividenden

Bei einer Immobiliendividende schüttet ein Unternehmen Eigentum anstelle von Bargeld oder Aktien an die Aktionäre aus. Immobiliendividenden werden zum Marktwert am Deklarationsdatum erfasst.Sie können in Form von Eisenbahnwaggons, Kakaobohnen, Bleistiften, Gold, Silber, Salatdressing oder anderen Gegenständen mit materiellem Wert vorliegen.

Besondere einmalige Dividenden

Zusätzlich zu den regelmäßigen Auszahlungen kann es vorkommen, dass ein Unternehmen eine einmalige Sonderdividende zahlt. Diese sind selten und können aus verschiedenen Gründen auftreten, beispielsweise bei einem wichtigen Rechtsstreit, dem Verkauf eines Unternehmens oder der Liquidation einer Investition. Sie können in Form von Bar-, Aktien- oder Immobiliendividenden erfolgen. 

Aktiendividenden

Eine Dividende, die in Aktien statt in bar ausgezahlt wird, ist eine anteilige Ausschüttung zusätzlicher Aktien eines Unternehmens an die Eigentümer der Stammaktien.Ein Unternehmen kann sich aus verschiedenen Gründen für Aktiendividenden entscheiden, darunter unzureichende Barmittel oder der Wunsch, den Preis der Aktie pro Aktie zu senken, um mehr Handel anzuregen und die Liquidität zu erhöhen (d. h. wie schnell ein Anleger seine Bestände in Bargeld umwandeln kann).

Notiz

Warum erhöht eine Senkung des Aktienkurses die Liquidität? Im Großen und Ganzen ist es wahrscheinlicher, dass Menschen eine 50-Dollar-Aktie kaufen und verkaufen als eine 5.000-Dollar-Aktie; Dies führt in der Regel dazu, dass jeden Tag eine größere Anzahl von Aktien gehandelt wird.

Ein praktisches Beispiel für Aktiendividenden

Das Unternehmen ABC verfügt über eine Million Stammaktien. Es hat fünf Investoren, die jeweils 200.000 Aktien besitzen. Die Aktie wird derzeit zu 100 US-Dollar pro Aktie gehandelt, was dem Unternehmen eine Marktkapitalisierung von 100 Millionen US-Dollar beschert.

Das Management beschließt, eine Aktiendividende von 20 % auszugeben. Es druckt weitere 200.000 Stammaktien (20 % von einer Million) aus und versendet sie entsprechend ihrem aktuellen Besitz an die Aktionäre. Alle Anleger besitzen 200.000 Aktien bzw. ein Fünftel des Unternehmens, sie erhalten also jeweils 40.000 der neuen Aktien (ein Fünftel der 200.000 ausgegebenen neuen Aktien).

Mittlerweile hat das Unternehmen 1,2 Millionen Aktien im Umlauf und jeder Investor besitzt 240.000 Stammaktien. Die 20-prozentige Verwässerung des Wertes jeder Aktie führt jedoch dazu, dass der Aktienkurs auf 83,33 US-Dollar sinkt. Hier ist der wichtige Teil: Das Unternehmen (und unsere Investoren) befinden sich immer noch in der exakt gleichen Lage. Anstatt 200.000 Aktien zu 100 US-Dollar zu besitzen, besitzen sie jetzt 240.000 Aktien zu 83,33 US-Dollar. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens beträgt immer noch 100 Millionen US-Dollar.

Notiz

Bei einem Aktiensplit handelt es sich im Wesentlichen um eine sehr hohe Aktiendividende. Bei einem Aktiensplit kann ein Unternehmen die Anzahl der ausgegebenen Aktien verdoppeln, verdreifachen oder vervierfachen. Der Wert jeder Aktie wird lediglich gesenkt; Die wirtschaftliche Realität ändert sich überhaupt nicht.

Bewertung von Dividenden

Ob hohe Dividenden für Sie gut oder schlecht sind, hängt von Ihrer Persönlichkeit, Ihren finanziellen Verhältnissen und dem Unternehmen selbst ab.

Ein Unternehmen sollte nur dann Dividenden zahlen, wenn es nicht in der Lage ist, seine Barmittel zu einem höheren Satz zu reinvestieren, als dies die Aktionäre tun könnten, wenn sie eine Dividende erhalten. Wenn das Unternehmen ABC also 30 % des Eigenkapitals ohne Schulden erwirtschaftet, sollte sich der Vorstand dafür entscheiden, den gesamten Gewinn einzubehalten, da der durchschnittliche Investor wahrscheinlich kein anderes Unternehmen oder keine andere Investition finden wird, die eine solche Rendite abwirft.

Gleichzeitig kann ein Anleger Bareinnahmen für seinen Lebensunterhalt verlangen. In diesem Fall sind sie nicht an einer langfristigen Wertsteigerung der Aktien interessiert; Sie wollen einen Scheck, mit dem sie ihre Rechnungen bezahlen können.

Weitere Möglichkeiten, wie Unternehmen und Aktionäre Dividenden bewerten können, sind die Ausschüttungsquote und die Dividendenrendite.

Dividendenausschüttungsquote

Der Prozentsatz des Nettoeinkommens, der in Form einer Dividende ausgezahlt wird, wird als „Dividendenausschüttungsquote“ bezeichnet. Diese Quote ist für die Prognose des Unternehmenswachstums wichtig, da ihr Kehrwert, die sogenannte „Retention Ratio“ (der Betrag, der nicht in Form von Dividenden an die Aktionäre ausgezahlt wird), dabei helfen kann, das Wachstum eines Unternehmens zu prognostizieren.

Im Jahr 2003 zeigte die Cashflow-Rechnung von Coca-Cola, dass das Unternehmen 2,166 Milliarden US-Dollar an Dividenden an die Aktionäre ausschüttete. Die Gewinn- und Verlustrechnung für dasselbe Jahr zeigte, dass das Unternehmen einen Nettogewinn von 4,347 Milliarden US-Dollar ausgewiesen hatte.Um die Dividendenausschüttungsquote zu berechnen, würde der Anleger Folgendes tun:

Dividendenausschüttungsverhältnis = 2.166.000.000 $ ausgezahlte Dividenden / 4.347.000.000 $ ausgewiesener Nettogewinn.

Die Antwort, 49,8 %, sagt dem Anleger, dass Coca-Cola im Laufe des Jahres fast 50 % seines Gewinns an die Aktionäre ausgeschüttet hat.

Dividendenrendite

Die Dividendenrendite sagt dem Anleger, wie viel er auf der Grundlage des aktuellen Marktpreises allein durch die Dividende mit Stammaktien verdient. Sie wird berechnet, indem die tatsächliche oder angezeigte Jahresdividende durch den aktuellen Preis pro Aktie dividiert wird.

Die Dividendensteuerdebatte

Die meisten Dividenden werden zu einem niedrigeren Steuersatz besteuert als das normale Einkommen. Sogenannte qualifizierte Dividenden werden mit dem gleichen Satz besteuert wie Kapitalgewinne. Damit Dividenden für den niedrigeren Satz in Frage kommen, müssen die Aktien im Allgemeinen mindestens 60 Tage lang gehalten werden.

Notiz

Dieser niedrigere Dividendensteuersatz ist umstritten und sorgt seit jeher für Diskussionen unter den Gesetzgebern. 

Auswahl von Aktien mit hoher Dividende

Ein Anleger, der ein Portfolio zusammenstellen möchte, das hohe Dividendenerträge generiert, sollte die Dividendenzahlungshistorie eines Unternehmens genau unter die Lupe nehmen. Für die Aufnahme sollten nur Unternehmen in Betracht gezogen werden, die in den letzten 20 Jahren oder länger kontinuierlich steigende Dividenden verzeichnet haben. Darüber hinaus sollte der Anleger davon überzeugt sein, dass das Unternehmen weiterhin den für die Dividendenzahlungen erforderlichen Cashflow erwirtschaften kann.

Dividenden hängen vom Cashflow ab

Dividenden hängen vom Cashflow ab, nicht vom ausgewiesenen Gewinn. Fast jeder Vorstand würde immer noch eine Dividende beschließen und auszahlen, wenn der Cashflow stark wäre, aber das Unternehmen verzeichnete in seiner Gewinn- und Verlustrechnung einen Nettoverlust. Der Grund ist einfach: Anleger, die Aktien mit hoher Dividende bevorzugen, suchen nach Stabilität.

Ein Unternehmen, das seine Dividende senkt, wird wahrscheinlich einen Rückgang des Aktienkurses erleben, da nervöse Anleger ihr Geld verkaufen und woanders hinbringen. Dementsprechend werden Unternehmen die Dividendenquote nicht nur aufgrund eines erfolgreichen Jahres erhöhen. Stattdessen werden sie warten, bis das Unternehmen in der Lage ist, die nötigen Barmittel zu erwirtschaften, um die höheren Dividendenzahlungen aufrechtzuerhalten. Ebenso wenig werden sie die Dividende senken, nur weil sie glauben, dass das Unternehmen vorübergehende Probleme hat.

Notiz

Viele Unternehmen sind nicht in der Lage, Dividenden auszuschütten, da Bankdarlehen, Kreditlinien oder andere Arten der Fremdfinanzierung strenge Beschränkungen für die Zahlung von Stammaktiendividenden vorsehen.

Dividenden-Reinvestitionspläne (DRIPs)

Sofern Sie das Geld nicht für Ihren Lebensunterhalt benötigen oder ein erfahrener Investor sind, der regelmäßig Kapital zuweist, sollten Sie beim Erwerb einer Aktie, die eine Dividende ausschüttet, als Erstes sie in einen Dividenden-Reinvestitionsplan, kurz „DRIP“, eintragen.

Wie Dividenden-Reinvestitionspläne funktionieren

Wenn sich ein Anleger für einen Dividenden-Reinvestitionsplan anmeldet, erhält er keine Bardividenden mehr per Post oder direkt auf sein Brokerage-Konto eingezahlt. Stattdessen werden diese Dividenden zum Kauf zusätzlicher Aktien des Unternehmens verwendet, das die Dividende gezahlt hat. Die Investition in ein DRIP bietet mehrere Vorteile:

  • Die Anmeldung zu einem DRIP ist einfach. Die Unterlagen (sowohl online als auch in gedruckter Form) können normalerweise in weniger als einer Minute ausgefüllt werden.
  • Dividenden werden automatisch reinvestiert. Sobald sich der Investor für ein DRIP angemeldet hat, wird der Prozess vollständig automatisiert und erfordert keine weitere Aufmerksamkeit oder Überwachung.
  • Viele Dividendenreinvestitionspläne sind Teil eines direkten Aktienkaufplans. Wenn Sie mindestens eine Aktie direkt besitzen, können Sie Ihr Giro- oder Sparkonto regelmäßig automatisch belasten lassen, um weitere Aktien zu erwerben.
  • Käufe über Dividenden-Reinvestitionsprogramme unterliegen normalerweise keiner oder nur einer geringen Provision.
  • Mit Dividenden-Reinvestitionsplänen können Sie Bruchteile von Aktien anstelle nur ganzer Aktien kaufen.Im Laufe der Jahrzehnte kann dies zu deutlich mehr Vermögen in den Händen des Anlegers führen.
  • Sie können nur eine begrenzte Anzahl von Aktien für den Dividenden-Reinvestitionsplan anmelden und erhalten weiterhin Bardividenden auf die verbleibenden Aktien.

Vollständige DRIP-Registrierung

Betrachten Sie ein Beispiel: Jane Smith besitzt 1.000 Aktien der XYZ Company. Die Aktie wird zu 47 US-Dollar pro Aktie gehandelt und die jährliche Dividende beträgt 1,56 US-Dollar pro Aktie. Die vierteljährliche Dividende von 39 Cent pro Aktie wurde gerade ausgezahlt.

Bevor sie sich für den Dividenden-Reinvestitionsplan von XYZ anmeldete, erhielt Jane normalerweise eine Bareinzahlung von 390 US-Dollar auf ihr Brokerage-Konto. In diesem Quartal loggt sie sich jedoch in ihr Brokerage-Konto ein und stellt fest, dass sie nun 1.008,29 Aktien von XYZ besitzt. Die normalerweise an sie gezahlte Dividende von 390 US-Dollar wurde zu 47 US-Dollar pro Aktie in ganze Aktien und Teilanteile des Unternehmens reinvestiert.

Teilweise DRIP-Registrierung

Schauen wir uns nun eine teilweise DRIP-Registrierung an. William Jones besitzt 500.000 Aktien der EZ Group. Die Aktie wird bei 49 US-Dollar gehandelt und zahlt eine angegebene jährliche Dividende von 3,20 US-Dollar pro Aktie (0,80 US-Dollar pro Quartal). William möchte etwas Geld für seinen Lebensunterhalt erhalten, aber einige der Anteile in einem DRIP anmelden. Er ruft seinen Broker an und lässt 300.000 Aktien im DRIP von EZ eintragen.

Wenn die vierteljährliche Dividende ausgezahlt wird, erhält William eine Bardividende von 160.000 US-Dollar. Er erhält außerdem 4.898 zusätzliche Aktien der EZ Group, wodurch er einen Besitz von 504.898 Aktien erhält.

300.000 Aktien x 0,80 $ Dividende = 240.000 $ / 49 $ pro Aktie Preis = 4.898 neue Aktien der EZ Group.

Dividenden über Dividenden

Warum sind Dividenden-Reinvestitionspläne förderlich für den Vermögensaufbau? Beachten Sie, dass William jetzt 4.898 zusätzliche Aktien der EZ Group besitzt. Wenn die nächste vierteljährliche Dividende ausgezahlt wird, erhält er für jede dieser Aktien 0,80 US-Dollar. Stellen Sie sich den Reichtum vor, den Sie steigern können, wenn Dividenden in neue Aktien umgewandelt werden, die Dividenden abwerfen, und das Muster wiederholt sich.

Sind Sie bereit, mit Dividenden noch weiter zu gehen?

Das ist nur der Beginn einer Dividendeninvestition. Sobald Sie diese Konzepte verstanden haben, können Sie mit dem „Ultimativen Leitfaden für Dividendeninvestitionen“ fortfahren. Dort erfahren Sie mehr über fortgeschrittene Dividendenstrategien, wie Sie Dividendenfallen vermeiden, wie Sie Dividendenrenditen nutzen können, um festzustellen, ob Aktien unterbewertet sind, und vieles mehr.

Häufig gestellte Fragen (FAQs)

Wie oft werden Dividenden ausgezahlt?

Die meisten Dividenden ausschüttenden Unternehmen zahlen vierteljährlich Dividenden, aber das ist nur der gängigste Zahlungsplan, keine Regel oder Anforderung. Mit Ausnahme von Real Estate Investment Trusts (REITs) müssen Unternehmen in der Regel keine Dividenden ausschütten. Die meisten Unternehmen können entscheiden, ob und wann sie Dividenden ausschütten wollen, und nur weil sie in der Vergangenheit Dividenden gezahlt haben, heißt das nicht zwangsläufig, dass sie dies auch in Zukunft noch einmal tun werden. Eine Ausnahme bilden REITs, denn sie sind gesetzlich dazu verpflichtet, mindestens einmal im Jahr den Großteil ihres steuerpflichtigen Einkommens in Form von Dividenden auszuschütten.

Wie funktionieren Dividendenaktien?

Abgesehen von den Dividendenzahlungen unterscheiden sich Aktien mit hoher Dividende nicht von Aktien, die keine Dividenden zahlen. Es gibt keine spezielle Aktienart, die eine „Aktie mit hoher Dividende“ ist. Es handelt sich bei allen um Aktien, und einige zahlen häufiger oder in größeren Mengen Dividenden als andere. In general, high-dividend stocks are large, stable companies, as opposed to small, rapidly growing “growth stocks.” Since big companies are less likely to experience rapid growth, they may need to offer dividends in order to entice investors away from growth stocks.

Was sind Dividenden nach § 199a?

Mit dem 2017 verabschiedeten „Tax Cuts and Jobs Act“ wurde ein qualifizierter Unternehmenseinkommensabzug von 20 % eingeführt. Darin enthalten sind Pass-Through-Erträge aus REITs, die als Dividende ausgezahlt werden. Wenn Sie bestimmte Anforderungen an die Haltedauer von Unternehmen erfüllen, die diese Art von Dividenden ausschütten, werden diese auf Ihrem 1099-DIV als „Abschnitt 199a“ gekennzeichnet. Das bedeutet, dass sie Anspruch auf diesen qualifizierten Betriebseinkommensabzug haben.