Eine Anleihe ist ein festverzinsliches Wertpapier. Mit Anleihen können Regierungen und Unternehmen einen Teil ihrer Schulden an Investoren verkaufen. Anleihen, die einen festen Zinssatz bieten, unterliegen einem Zinsrisiko. Wenn Sie Anleihen kaufen, ist es am besten zu wissen, wie sich Zinssätze auf Ihre Anlage auswirken könnten.
Unter Inflation versteht man das steigende Preisniveau für Waren und Dienstleistungen. Es kann zwei negative Auswirkungen auf diejenigen haben, die in Anleihen investieren. Das eine ist offensichtlich, das andere eher subtil. Um sinnvoll zu investieren, sollten Sie sich über beides informieren.
Inhaltsverzeichnis
Wichtige Erkenntnisse
- Unter Inflation versteht man den Anstieg der Preise für Waren und Dienstleistungen. Die Federal Reserve versucht, die Inflation zu kontrollieren, indem sie die kurzfristigen Zinssätze erhöht.
- Die Rendite, die Sie mit Ihren Anleihen erzielen, wird als „Nominalrendite“ bezeichnet. Die Nominalrendite gibt an, wie sich die Inflation auf Ihre Anleiherenditen auswirkt.
- Investoren wägen oft die zukünftige Kaufkraft gegen die Frage ab, ob etwas eine sichere Investition ist oder nicht.
Kurz gesagt, die Inflation lässt die Zinsen steigen. Dies führt wiederum dazu, dass die Anleihewerte sinken, das Gesamtbild ist jedoch komplexer.
Was ist Inflation?
Unter Inflation versteht man den Anstieg der Preise für Waren und Dienstleistungen in allen Sektoren einer Volkswirtschaft. Die Wirkung der Inflation besteht darin, dass der Wert des Geldes sinkt. Wenn die Inflation steigt, können Sie mit Ihrem Geld weniger kaufen.
Notiz
Anleihezinssätze werden auch „Anleihekupons“ genannt. Eine Anleihe mit einem festen Kuponsatz hat den gleichen Zinssatz, unabhängig davon, was auf dem Markt passiert.
Die Inflation wird anhand des Verbraucherpreisindex (VPI) gemessen. Der CPI misst die zeitliche Veränderung der Preise von Waren und Dienstleistungen.
Inflation und Federal Reserve-Politik
Die Federal Reserve (Fed) ist die Zentralbank der Vereinigten Staaten. Es legt die Geldpolitik des Landes fest und steuert die Inflation. Wenn die Inflation steigt, könnte die Fed beschließen, die kurzfristigen Zinssätze anzuheben. Ziel ist es, die Kreditnachfrage zu reduzieren und eine Überhitzung der Wirtschaft zu verhindern.
Wenn die Fed die kurzfristigen Zinssätze erhöht – oder wenn dies in der Zukunft erwartet wird – steigen tendenziell auch die mittel- und längerfristigen Zinssätze. Da sich Anleihepreise und Renditen in entgegengesetzte Richtungen entwickeln, bedeuten steigende Renditen sinkende Preise. Das bedeutet einen geringeren Wert Ihrer festverzinslichen Anlage.
Nominale Rendite vs. reale Rendite
Der zweite Einfluss der Inflation ist weniger offensichtlich. Allerdings kann es die Rendite Ihres Portfolios erheblich schmälern. Dieser Effekt ist die Differenz zwischen der „nominalen“ Rendite und der „realen“ Rendite. Die Nominalrendite ist das, was eine Anleihe oder ein Rentenfonds auf dem Papier bietet. Die reale Rendite ist inflationsbereinigt.
Nominale Rendite – Inflation = Reale Rendite
Um dieses Konzept zu verstehen, stellen Sie sich einen Einkaufswagen mit Lebensmitteln vor, die Sie im Supermarkt kaufen. Wenn die Artikel im Warenkorb dieses Jahr 100 US-Dollar kosten, bedeutet eine Inflation von 3 %, dass dieselbe Artikelgruppe ein Jahr später 103 US-Dollar kostet.
Angenommen, Sie verfügen im selben Jahr über einen kurzfristigen Rentenfonds mit einer Rendite von 1 %. Im Laufe des Jahres steigt der Wert einer 100-Dollar-Investition auf 101 Dollar vor Steuern. Auf dem Papier haben Sie 1 % verdient, aber in der realen Welt haben sie tatsächlich 2 US-Dollar an Kaufkraft verloren. Die „reale“ Rendite betrug –2 %.
Die durchschnittliche Inflationsrate in den Vereinigten Staaten beträgt seit 1913 3,2 %. Durch die Hochinflationsperioden des Ersten Weltkriegs, des Zweiten Weltkriegs und der 1970er Jahre ist es etwas verzerrt, aber es bedeutet immer noch, dass Anleger eine durchschnittliche jährliche Rendite von 3,2 % erzielen mussten, um mit der Inflation Schritt zu halten.Aufgrund der Auswirkungen der Pandemie stieg die jährliche Inflationsrate für die Vereinigten Staaten jedoch in den zwölf Monaten bis September 2022 sprunghaft auf 8,2 %.
Bedenken Sie, dass sich die Inflation jedes Jahr erhöht, genau wie die Anlagerenditen. Bei der Inflation ist das Ergebnis jedoch negativ. Von 1982 bis heute ist die Inflation aufgrund dieses verstärkenden Effekts kumulativ um fast 100 % gestiegen. Das hätte zur Folge haben müssen, dass sich der Wert Ihrer Investitionen in diesem Zeitraum verdoppelt hätte, nur um mit der Inflation Schritt zu halten.
Echte Rendite vs. Sicherheit
In manchen Fällen sind Anleger bereit, im Austausch für Sicherheit eine negative Realrendite in Kauf zu nehmen. Möglicherweise entscheiden Sie, dass die Wahrung Ihres Schulleiters wichtiger ist.
Wenn Sicherheit nicht Ihre oberste Priorität ist, denken Sie an die Auswirkungen der Inflation. Wenn Ihr Ziel darin besteht, einen Notgroschen für die Zukunft aufzubauen, wird eine Anleihe oder ein Rentenfonds, der 2 % auszahlt, nicht ausreichen. (Denken Sie daran, dass Ihre Gesamtrendite über 3,2 % liegen sollte.)
Erwägen Sie stattdessen einen diversifizierten Ansatz. Fügen Sie Anlagen mit mittlerem bis höherem Risiko hinzu, z. B. Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating, Hochzinsanleihen und Aktien.
Viele Investmentfondsunternehmen bieten Real-Return-Fonds an, die darauf ausgelegt sind, der allmählichen Inflation einen Schritt voraus zu sein. Ein Nachteil dieser Rentenfonds besteht darin, dass ihre Kosten tendenziell hoch sind. Sowohl Vanguard als auch Fidelity bieten Produkte mit niedrigeren Gebühren als der Branchendurchschnitt an.
Das Fazit
Die Inflation wird immer ein stiller Dieb sein, der den Wert Ihrer langfristigen Investitionen verschlingt. Mit etwas Planung werden Sie in der Lage sein, immer einen Schritt voraus zu sein.
Häufig gestellte Fragen (FAQs)
Wie schützt man sich gegen Inflation?
Um sich vor der Inflation abzusichern oder zu schützen, wählen Sie Anlageinstrumente, die voraussichtlich die Inflation übertreffen. Beispielsweise handelt es sich bei Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) um eine Anleihenart, bei der der Kapitalwert der Anleihe an die Inflation angepasst wird. Aktien halten normalerweise mit der Inflation Schritt, sind aber auch volatiler. Immobilien sind eine weitere Investition, die typischerweise mit der Inflation Schritt hält. Ein guter Finanzberater kann Ihnen bei der Entwicklung einer Strategie helfen, die Ihren Bedürfnissen entspricht.
Sind Sparbriefe eine gute Investition?
Sparbriefe haben in der Regel einen Zinssatz, der mit anderen sicheren Sparinstrumenten wie Banksparkonten übereinstimmt. Das bedeutet, dass der Zinssatz relativ niedrig ist, aber auch das Ausfallrisiko. Sie sind eine gute Investition, wenn Ihr Ziel darin besteht, Ihr Kapital zu erhalten. Andere Optionen wie CDs oder festverzinsliche Renten können dieses Ziel jedoch ebenfalls erreichen und zahlen möglicherweise einen höheren Zinssatz. Wenn Ihr Ziel Wachstum ist, sind andere Anlageinstrumente möglicherweise besser geeignet.
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