Der Arbeitsmarkt bleibt trotz Gegenwind in Schwung

ByDr. J. K. Hartmann

In einer Wirtschaft, die von steigenden Benzinpreisen, steigenden Kreditkosten und der Unzufriedenheit der Verbraucher geplagt wird, bleibt der Arbeitsmarkt ein Lichtblick.

Wichtige Erkenntnisse

  • Die US-Wirtschaft hat im Mai 390.000 neue Arbeitsplätze geschaffen und macht damit weiterhin Fortschritte auf dem Weg zu einer vollständigen Erholung von den durch die Pandemie verursachten Verlusten.
  • Die Arbeitslosenquote blieb bei 3,6 %, knapp unter den 3,5 %, die wir kurz vor der Pandemie verzeichneten.
  • Die Löhne stiegen weiter, allerdings verlangsamte sich das Wachstumstempo leicht. Das sei tatsächlich ein gutes Zeichen für die Kontrolle der grassierenden Inflation, sagten Ökonomen. 
  • Gute Einstellungsbedingungen sind ein Lichtblick für Verbraucher, die mit steigenden Benzinpreisen, höheren Lebensmittelrechnungen und steigenden Hypothekenzinsen zu kämpfen haben.

Die USA haben im Mai 390.000 neue Arbeitsplätze geschaffen, was in etwa dem Tempo der Vormonate entspricht und die von Ökonomen prognostizierten 328.000 übersteigt, berichtete das Bureau of Labor Statistics am Freitag. Die Arbeitslosenquote blieb den dritten Monat in Folge bei 3,6 % und lag damit nur ein wenig über dem Niveau vor der Pandemie von 3,5 %.

Die monatlichen Neuzugänge seit fast anderthalb Jahren bedeuten, dass dem Land weniger als eine Million Arbeitsplätze fehlen, um alle 22 Millionen Arbeitsplätze wiederherzustellen, die während der anfänglichen Niederschlagung der Pandemie-Lockdowns verloren gegangen sind. Die Durchschnittslöhne steigen weiter, die Entlassungen sind auf einem Rekordtief und Arbeitssuchende haben immer noch viele Möglichkeiten.Unterdessen liegt die Inflation immer noch in der Nähe des 40-Jahres-Höchststands, die extrem niedrigen Hypothekenzinsen der Pandemie-Ära sind längst vorbei, nachdem die Fed ihren Leitzins angehoben hat, und Rezessionsängste haben den Aktienmarkt verunsichert.

„Weitere Verbesserungen auf dem Arbeitsmarkt und keine Rezession in Sicht, zumindest noch nicht“, schrieben Ökonomen von First Trust Advisors in einem Kommentar. 

Der Arbeitsmarkt scheine den Gegenwind höherer Inflation und Zinssätze „abgeschüttelt“ zu haben, schrieb Sophia Koropeckyj, Geschäftsführerin von Moody’s Analytics.

Zweischneidiges Schwert

Obwohl es ermutigend ist, dass Arbeitgeber ihre Gehaltsabrechnungen immer noch in diesem Tempo aufstocken, können derart robuste Einstellungsbedingungen ein zweischneidiges Schwert sein. Die Nachfrage nach Arbeitskräften hat die Durchschnittslöhne im vergangenen Jahr weitaus schneller in die Höhe getrieben als vor der Pandemie, aber das zusätzliche Geld in der Wirtschaft trägt nach Ansicht einiger Ökonomen auch zur heutigen grassierenden Inflation bei.

Glücklicherweise, so sagten sie, gebe es Anzeichen dafür, dass sich das Tempo des Lohnwachstums verlangsame. Und die Tatsache, dass die im Mai neu geschaffenen 390.000 Arbeitsplätze einen leichten Rückgang gegenüber den Fortschritten im März und April darstellten, könnte sogar ein Zeichen dafür sein, dass die Arbeitgeber nicht mehr ganz so verzweifelt sind. 

„Es scheint, als könnte dies der Beginn einer sanften Landung sein“, sagte Nick Bunker, Wirtschaftsforschungsdirektor für Nordamerika beim Indeed Hiring Lab, und verwies darauf, dass Beamte der Federal Reserve hoffen, dass höhere Kreditkosten die Wirtschaft gerade genug bremsen werden, um die Inflation unter Kontrolle zu bringen, aber nicht zu stark.

Gehaltserhöhungen moderat

Der durchschnittliche Stundenlohn stieg im Mai auf 31,95 US-Dollar – 10 Cent oder 0,3 % mehr als im April und 5,2 % mehr als im Mai letzten Jahres. Das ist ein etwas langsameres jährliches Tempo als die 5,5 % bis 5,6 % in den beiden vorangegangenen Monaten. (Obwohl immer noch nicht genug, um die Inflation von über 8 % auszugleichen.) Und einige Unternehmen beginnen zu berichten, dass die Geschwindigkeit der Lohnerhöhungen abflacht oder zurückgeht, sagte die Fed diese Woche in ihrem Mai-Bericht über die Wirtschaftslage in verschiedenen Teilen des Landes.

Arbeitgeber in vielen Branchen haben im Mai neue Arbeitsplätze geschaffen, darunter Restaurants und Bars, Hotels, Speditionen, Lagerhäuser, Krankenhäuser und Hersteller. Einzelhändler verloren jedoch 60.700 Arbeitsplätze, was darauf hindeutet, dass die Menschen ihr Geld mehr in Aktivitäten und Dienstleistungen als in Dinge investieren und dass große Einzelhändler möglicherweise Schwierigkeiten haben, mit der Inflation fertig zu werden, sagen Ökonomen.

Tatsächlich beginnen die amerikanischen Unternehmen, gemischte Signale hinsichtlich ihrer Einstellungsbereitschaft zu senden. Elon Musk, der reichste Mann der Welt und CEO des Elektroautoherstellers Tesla und des Raumfahrtunternehmens SpaceX, forderte eine Reduzierung der rund 100.000 Mitarbeiter von Tesla um 10 % und verwies auf ein „super schlechtes Gefühl“ hinsichtlich der Richtung der Wirtschaft, berichtete Reuters am Freitag unter Berufung auf interne E-Mails.  

Andererseits gab Ford diese Woche bekannt, 6.200 Arbeiter einzustellen, unter anderem für den Bau von Elektrofahrzeugen.(Auf die Frage nach Musks Kommentaren auf einer Pressekonferenz am Freitag sagte Präsident Joe Biden: „Viel Glück auf seiner Reise zum Mond“, nachdem er die Einstellung von Ford und anderen Arbeitgebern erwähnt hatte.) 

Ein weiteres positives Zeichen ist, dass sich die Erwerbsbeteiligungsquote (ein Maß dafür, wer einen Job hat oder aktiv sucht) im Mai wieder in die richtige Richtung bewegte, nachdem sie im April zum ersten Mal seit fast einem Jahr gesunken war. Sie hat noch nicht das Niveau vor der Pandemie von 63,4 % erreicht, stieg aber im Mai von 62,2 % im April auf 62,3 %.

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