Börsenkorrekturen versus Abstürze

Von einer Börsenkorrektur spricht man, wenn der Markt um 10 % gegenüber seinem 52-Wochen-Hoch fällt. Das mag wie eine schlechte Sache klingen, aber kluge Anleger begrüßen es, denn der Preisrückgang ermöglicht es dem Markt, sich zu konsolidieren, bevor er sich höheren Höchstständen nähert. Auf jedem Bullenmarkt der letzten 40 Jahre gab es eine Korrektur. Es ist ein natürlicher Teil des Marktzyklus und Korrekturen können in jeder Anlageklasse auftreten. 

Beispiel einer Marktkorrektur

Am 26. Januar 2018 begann der Dow Jones Industrial Average eine Korrektur und erreichte seinen höchsten Schlussrekord von 26.616,71. Am nächsten Tag ging es in den freien Fall. Bis zum Ende der folgenden Woche war er um 4 % gefallen. Er erholte sich kurzzeitig, bevor er am 8. Februar um 1.032,89 Punkte auf 23.860,46 fiel. Insgesamt war er um 10,4 % gesunken, und die Anleger hatten Angst vor höheren Zinssätzen und Angst vor Inflation.

Ursachen

Eine Korrektur wird durch ein Ereignis verursacht, das zu panischen Verkäufen führt, und viele Anfänger werden das Gefühl haben, sich dem rasanten Ansturm auf den Abgang anzuschließen. Das ist jedoch genau das Falsche, denn die Börse macht die Verluste typischerweise in etwa drei Monaten wieder wett. Wenn Sie während der Korrektur verkaufen, werden Sie wahrscheinlich nicht rechtzeitig einkaufen, um Ihre Verluste auszugleichen.

Korrekturen sind unvermeidlich. Wenn der Aktienmarkt steigt, möchten Anleger an den potenziellen Gewinnen teilhaben. Dies kann zu irrationalem Überschwang führen, der dazu führt, dass die Aktienkurse deutlich über ihren zugrunde liegenden Wert steigen. Eine Korrektur findet statt, wenn diese Preise auf ein vernünftiges Niveau zurückkehren.

Korrektur versus Absturz

Bei einer Korrektur wird sich der Rückgang um 10 % über Tage, Wochen oder Monate hinweg manifestieren. Bei einem Börsencrash kommt es innerhalb nur eines Tages zu einem Preisverfall von 10 %. Diese Abstürze können zu einem Bärenmarkt führen, d. h. wenn der Markt um weitere 10 % fällt, was einem Gesamtrückgang von 20 % oder mehr entspricht.

Wie kann ein Börsencrash eine Rezession auslösen? Aktien sind Eigentumsanteile an einem Unternehmen, und der Aktienmarkt spiegelt das Vertrauen der Anleger in die zukünftigen Erträge dieser Unternehmen wider und macht den Aktienmarkt zu einem Indikator für die wirtschaftliche Gesundheit. Ein Absturz signalisiert einen massiven Vertrauensverlust in die Wirtschaft. Sinkende Aktienwerte verringern das Vermögen der Anleger und ein Börsencrash könnte Verbraucher dazu verleiten, weniger zu kaufen. Konsumgüter sind der größte Bestandteil des Bruttoinlandsprodukts, da sie fast 70 % der Wirtschaft ausmachen.

Während der Rückgang anhält, schrumpft die Wirtschaft, was zu einer Rezession führt. In der Vergangenheit gingen der Großen Depression, der Rezession von 2001 und der Großen Rezession von 2008 Börsencrashs voraus.

So schützen Sie sich jetzt

Der beste Weg, sich vor einer Korrektur zu schützen, schützt Sie auch vor einem Absturz, und zwar so schnell wie möglich ein diversifiziertes Portfolio aufzubauen. Das bedeutet, eine ausgewogene Mischung aus Aktien, Anleihen und Rohstoffen zu halten. Diese Aktien stellen sicher, dass Sie von Marktaufschwüngen profitieren, und die Anleihen und Rohstoffe schützen Sie vor Marktkorrekturen und -crashs. 

Die spezifische Mischung aus Aktien, Anleihen und Rohstoffen wird als Ihre Vermögensallokation bezeichnet. Dies hängt von Ihren persönlichen finanziellen Zielen ab. Wenn Sie das Geld jahrelang nicht benötigen, sollten Sie einen höheren Aktienmix wählen. Wenn Sie das Geld nächstes Jahr benötigen, möchten Sie mehr Anleihen. 

Der beste Weg, die richtige Vermögensallokation für Ihre Ziele zu erstellen, ist die Zusammenarbeit mit einem Finanzplaner, da dieser über Computerprogramme und bestimmte Erkenntnisse verfügt, die die richtige Mischung für Sie bestimmen. Ihr Planer kann Ihnen auch gute Einzelaktien, Anleihen oder Investmentfonds vorschlagen, die sich nachweislich bewährt haben. 

Sobald Sie gut diversifiziert sind, stellen Sie sicher, dass Sie Ihr Portfolio jedes Jahr neu ausbalancieren. Wenn sich Rohstoffe gut und Aktien schlecht entwickeln, wird Ihr Portfolio einen zu hohen Anteil an Rohstoffen haben. Um das Gleichgewicht wieder herzustellen, sollten Sie einige Rohstoffe verkaufen und einige Aktien kaufen. Das zwingt Sie dazu, die Rohstoffe zu verkaufen, wenn die Preise hoch sind, und die Aktien zu kaufen, wenn die Preise niedrig sind. Durch Diversifizierung können Sie Börsenkorrekturen sicher überstehen.

Wenn Sie möchten, können Sie weitere Vorkehrungen treffen. Wenn Aktienindizes wie der Dow Rekordhöhen erreichen, verkaufen Sie einige Ihrer Gewinner und halten Sie dieses Geld auf einem liquiden Konto wie Geldmärkten oder Staatsanleihen. Sie könnten auch Gold kaufen, wenn der Aktienmarkt korrigiert. Studien zeigen, dass der Goldpreis nach einem Absturz 15 Tage lang steigt.

Sie müssen sich schützen, bevor die Preise zu fallen beginnen, da ein Absturz oft zu schnell erfolgt, um darauf zu reagieren. Der Versuch zu entscheiden, ob eine Korrektur in einen Absturz mündet, wird als „Timing des Marktes“ bezeichnet – das ist fast unmöglich. Gerade wenn Sie sicher sind, dass der Rückgang um 5 % zu einer Korrektur um 10 % führen wird, könnte sich der Markt erholen und neue Höchststände erreichen. 

Geschichte

Im Durchschnitt gibt es an der Börse mehrere Korrekturen pro Jahr. Zwischen 1983 und 2011 kam es in mehr als der Hälfte aller Quartale zu einer Korrektur; das sind durchschnittlich 2,27 pro Jahr. Weniger als 20 % aller Quartale erlebten einen Bärenmarkt, im Durchschnitt 0,72 Mal pro Jahr.

Aktienkorrekturen kommen häufiger vor als Abstürze, da sie auftreten, wenn sich die Wirtschaft noch in der Expansionsphase befindet. Aber Sie fragen sich vielleicht, warum der Markt selbst dann korrigiert, wenn die Wirtschaftsdaten positiv sind. Dies liegt daran, dass der Aktienmarkt ein führender Wirtschaftsindikator ist und Anleger bei der Prognose von Unternehmensgewinnen auf künftig erwartete Gewinne achten. Sie kaufen oder verkaufen Aktien auf der Grundlage dieser Prognosen, und manchmal werden Anleger zu optimistisch, was zu einer Rally führt, die über die aktuelle Wirtschaftsleistung hinausgeht. Dann wird der Markt überdehnt. Sobald dies geschieht, führt jede zweifelhafte Nachricht zu einer Korrektur.

Die meisten Rezessionen treten mit Kursrückgängen an den Aktienmärkten von 20 % oder mehr auf. Das ist die Kontraktions- und Tiefstphase des Konjunkturzyklus. Ein Absturz kann sie hervorrufen, aber größere wirtschaftliche Ereignisse sind die zugrunde liegende Ursache, weshalb ein Absturz verheerender ist als eine Korrektur.