Arten von Anleihen mit Laufzeit und Risikoniveau

Es gibt mindestens fünf Arten von Anleihen. Zu den häufigsten Arten gehören Staatsanleihen, Unternehmensanleihen, Kommunalanleihen, Agenturanleihen und Sparbriefe. Sie alle haben unterschiedliche Verkäufer, Zwecke, Käufer und Risiko-Rendite-Verhältnisse.

Beispielsweise werden Staatsanleihen in der Regel vom US-Finanzministerium ausgegeben und gelten aufgrund der Unterstützung durch die Bundesregierung als sehr risikoarm. Unternehmensanleihen hingegen werden von Unternehmen ausgegeben und bieten oft höhere Renditen, um das erhöhte Risiko auszugleichen.

US-Staatsanleihen

Die wichtigsten Anleihen sind die vom Finanzministerium ausgegebenen US-Schatzwechsel, Notes und Anleihen. Sie werden verwendet, um die Zinssätze für alle anderen langfristigen festverzinslichen Anleihen festzulegen. Das Finanzministerium versteigert sie, um die Geschäfte der Bundesregierung zu finanzieren.

Diese Anleihen werden auch auf dem Sekundärmarkt weiterverkauft. Sie sind die sichersten, da sie von der Regierung der Vereinigten Staaten garantiert werden. Das heißt, sie bieten auch die niedrigste Rendite. Sie gehören fast allen institutionellen Anlegern, Unternehmen und Staatsfonds. 

Sparbriefe

Sparbriefe werden auch vom Finanzministerium ausgegeben. Diese Anleihen sollen von Privatanlegern erworben werden. Sie werden in ausreichend geringen Beträgen ausgegeben, um sie für Privatpersonen erschwinglich zu machen. I-Anleihen sind wie Sparbriefe, außer dass sie alle sechs Monate an die Inflation angepasst werden.

Agenturanleihen

Quasi-staatliche Agenturen wie Fannie Mae und Freddie Mac verkaufen Anleihen, die von der Bundesregierung garantiert werden.

Kommunalanleihen

Kommunalanleihen werden von verschiedenen Städten ausgegeben. Sie sind steuerfrei, haben aber etwas niedrigere Zinssätze als Unternehmensanleihen. Sie sind etwas riskanter als Anleihen des Bundes. Städte geraten gelegentlich in Zahlungsverzug.

Unternehmensanleihen

Unternehmensanleihen werden von Unternehmen aller Art ausgegeben. Sie sind riskanter als Staatsanleihen und bieten daher höhere Renditen. Der Verkauf erfolgt durch die repräsentative Bank.

Es gibt drei Arten von Unternehmensanleihen: 

• Junk-Anleihen oder Hochzinsanleihen sind Unternehmensanleihen von Unternehmen, bei denen die Wahrscheinlichkeit eines Zahlungsausfalls groß ist. Sie bieten höhere Zinssätze an, um das Risiko auszugleichen.
• Vorzugsaktien sind technisch gesehen Aktien, aber sie verhalten sich wie Anleihen. Sie zahlen Ihnen in regelmäßigen Abständen eine feste Dividende. Im Falle einer Insolvenz sind sie etwas sicherer als Aktien. Die Inhaber werden nach den Anleihegläubigern, aber vor den Stammaktionären bezahlt.
• Einlagenzertifikate sind wie von Ihrer Bank ausgegebene Anleihen. Im Wesentlichen leihen Sie der Bank Ihr Geld für einen bestimmten Zeitraum zu einer garantierten festen Rendite.

Arten von anleihenbasierten Wertpapieren

Sie müssen keine echte Anleihe kaufen, um von den Vorteilen zu profitieren. Sie können auch Wertpapiere kaufen, die auf Anleihen basieren. Dazu gehören Anleihen-Investmentfonds, bei denen es sich um Sammlungen verschiedener Arten von Anleihen handelt.

Einer der Unterschiede zwischen Anleihen und Rentenfonds besteht darin, dass einzelne Anleihen weniger riskant sind als Rentenfonds. Unter der Annahme, dass es zu keinen Ausfällen kommt, erhält der Inhaber einer Einzelanleihe seinen Kapitalbetrag bei Fälligkeit des Instruments intakt. Bei Rentenfonds riskiert der Anleger, bei fallenden Kursen sein Kapital zu verlieren.

Zu den Anleihen gehören auch börsengehandelte Rentenfonds (ETFs). Sie funktionieren wie Investmentfonds, besitzen aber nicht die zugrunde liegenden Anleihen. Stattdessen bilden ETFs die Wertentwicklung verschiedener Anleihenklassen ab. Sie zahlen basierend auf dieser Leistung aus.

Anleihederivate

Anleihenbasierte Derivate sind komplizierte Anlagen, deren Wert sich aus den zugrunde liegenden Anleihen ergibt. Dazu gehören Folgendes:

• Optionen geben einem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, eine Anleihe zu einem bestimmten Preis an einem vereinbarten zukünftigen Datum zu handeln. Das Recht, eine Anleihe zu kaufen, wird als „Call-Option“ bezeichnet, und das Recht, sie zu verkaufen, wird als „Put-Option“ bezeichnet. Sie werden an einer regulierten Börse gehandelt.
• Futures-Kontrakte sind wie Optionen, außer dass sie die Teilnehmer zur Ausführung des Handels verpflichten. Sie werden an einer Börse gehandelt.
• Terminkontrakte ähneln Terminkontrakten, werden jedoch nicht an einer Börse gehandelt. Stattdessen werden sie außerbörslich entweder direkt zwischen den beiden Parteien oder über eine Bank gehandelt. Sie sind auf die besonderen Bedürfnisse beider Parteien zugeschnitten.
• Hypothekenbesicherte Wertpapiere basieren auf Bündeln von Wohnungsbaudarlehen. Wie Anleihen bieten sie Renditen, die auf dem Wert der zugrunde liegenden Vermögenswerte basieren.
• Collateralized Debt Obligations (CDOs) basieren auf Autokrediten und Kreditkartenschulden. Dazu gehören auch Bündel von Unternehmensanleihen.
• Asset-Backed Commercial Paper sind ein einjähriges Unternehmensanleihenpaket. Der Wert basiert auf dem zugrunde liegenden Gewerbevermögen. Dazu gehören Immobilien, Firmenflotten oder andere Betriebsimmobilien.
• Zinsswaps sind Verträge, die es Anleihegläubigern ermöglichen, ihre zukünftigen Zinszahlungen auszutauschen. Sie treten zwischen einem Inhaber einer festverzinslichen Anleihe und einem Inhaber einer flexibel verzinslichen Anleihe auf. Sie werden außerbörslich gehandelt.
• Total-Return-Swaps ähneln Zinsswaps, mit dem Unterschied, dass die Zahlungen auf Anleihen, einem Anleihenindex, einem Aktienindex oder einem Bündel von Krediten basieren.

Häufig gestellte Fragen (FAQs)