Unternehmen und Regierungen leihen sich Geld von Anlegern, indem sie Anleihen ausgeben, die Renditen bieten, die als Renditen bezeichnet werden.
Die Rendite einer Anleihe wird auf unterschiedliche Weise gemessen. Zwei gängige Renditen, auf die Anleger achten, sind die aktuelle Rendite und die Rendite bis zur Fälligkeit. Die aktuelle Rendite ist eine Momentaufnahme der jährlichen Rendite der Anleihe, während die Rendite bis zur Fälligkeit die Laufzeit der Anleihe ab dem Kaufdatum betrachtet.
Inhaltsverzeichnis
Was ist der Unterschied zwischen der aktuellen Rendite und der Rendite bis zur Fälligkeit?
| Aktueller Ertrag | Rendite bis zur Fälligkeit | |
|---|---|---|
| Zeithorizont | 1 Jahr | Kauf bis zur Fälligkeit |
| Maßnahmen | Einkommen | Gesamtrendite |
| Formel | Gutschein/Preis | Nutzen Sie Angebotstabellen, Finanzrechner oder Excel-Funktionen |
| Anlegerfokus | Einkommen | Gesamtleistung |
Anleihen werden am Markt zum Nennwert, mit einem Abschlag auf den Nennwert oder mit einem Aufschlag auf den Nennwert gekauft und verkauft. Par ist der Kapitalbetrag der Anleihe oder der Nennwert, z. B. 100 USD oder 1.000 USD pro Anleihe. Anleihepreise werden in Prozent des Nennwertes angegeben.
Ein Preis unter 100 % gilt als Rabatt, ein Preis über 100 % gilt als Aufschlag. Die Zinszahlungen an den Anleger richten sich nach dem „Kuponsatz“ und dem Nennwert.
Maßnahmen
Die aktuelle Rendite misst den Ertrag einer Anleihe als Prozentsatz des Kaufpreises. Wenn die Anleihe mit einem Abschlag gekauft wird, ist die aktuelle Rendite höher als der Kupon und niedriger als die Rendite bis zur Fälligkeit. Wenn die Anleihe mit einem Aufschlag gekauft wird, ist die aktuelle Rendite niedriger als der Kupon und höher als die Rendite bis zur Fälligkeit.
Notiz
Die Rendite bis zur Fälligkeit ist die Rendite des gesamten Anleihe-Cashflows, einschließlich der Kapitalrendite am Ende der Anleihelaufzeit. Die Rendite bis zur Fälligkeit ist eine Möglichkeit, Anleihen mit unterschiedlichen Marktpreisen, Kuponsätzen und Laufzeiten zu vergleichen.
Formel
Die aktuelle Rendite einer Anleihe lässt sich leicht berechnen, indem man die Kuponzahlung durch den Preis dividiert. Beispielsweise hätte eine Anleihe mit einem Marktpreis von 7.000 US-Dollar, die 70 US-Dollar pro Jahr zahlt, eine aktuelle Rendite von 7 %.
Die Berechnung der Rendite bis zur Fälligkeit ist komplizierter. Sie müssen die Couponzahlung, den Fälligkeitswert, die Restlaufzeit und den Preis anhand einer Reihe von Schätzungen berücksichtigen.
Notiz
Der einfachste Weg, die Rendite bis zur Fälligkeit zu ermitteln, sind die in Finanzzeitschriften und auf Websites veröffentlichten Anleihekurstabellen. Einige Finanzrechner wie der HP12-C und Computerprogramme wie Microsoft Excel können Ihnen dabei helfen, die Rendite bis zur Fälligkeit schnell zu berechnen.
Anlegerfokus
Die aktuelle Rendite kann Anlegern, die sich in erster Linie auf Einkommen konzentrieren (z. B. Rentner), ausreichende Informationen liefern, da sie die Rendite der Anleihe widerspiegelt, die sie als Jahreseinkommen einkalkulieren können. Meistens ist der aktuelle Ertrag jedoch nur begrenzt nutzbar.
Die Rendite bis zur Fälligkeit ist im Allgemeinen das Maß, das die meisten Anleger zum Vergleich von Anleihen verwenden. Denn die Rendite bis zur Fälligkeit vermittelt den Anlegern ein besseres Bild der Gesamtrendite, der Auswirkungen des Zinseszinses und des Wiederanlagerisikos.
Beispiel für die aktuelle Rendite im Vergleich zur Rendite bis zur Fälligkeit
Schauen wir uns zwei hypothetische 1.000-Dollar-Anleihen mit unterschiedlichen Kuponraten, Laufzeiten und Marktpreisen an.
| Coupon | Jahre bis zur Fälligkeit (Stand 2022) | Marktpreis | Aktueller Ertrag | Rendite bis zur Fälligkeit | |
|---|---|---|---|---|---|
| ABC 7 % 2028 | 7 % | 7 | 1.250,00 $ | 5,6 % | 2,99 % |
| XYZ 3,15 % 2028 | 3,15 % | 7 | 980,00 $ | 3,20 % | 3,48 % |
Anhand dieser beiden Beispiele können Sie erkennen, welche Rolle der aktuelle Marktpreis einer Anleihe für deren Rendite spielt. Die 7 %-Anleihe von ABC wird mit einem Aufschlag auf den Nennwert von 1.000 US-Dollar verkauft, was wahrscheinlich darauf zurückzuführen ist, dass der Kuponsatz von 7 % viel höher ist als die aktuellen Zinssätze. Die aktuelle Rendite ist also niedriger als die Kuponzahlung.
Nach heutigen Maßstäben ist das sehr attraktiv, aber es ist nur ein Teil der Geschichte. Bei Fälligkeit der Anleihe erhält der Anleger den Nennwert von 1.000 US-Dollar, was deutlich unter dem Kaufpreis von 1.250 US-Dollar liegt. Deshalb beträgt die Rendite bis zur Fälligkeit nur 2,99 %.
Im Gegensatz dazu beträgt der aktuelle Marktpreis der XYZ 3,15 %-Anleihe 980 US-Dollar, ein Abschlag gegenüber dem Nennwert von 1.000 US-Dollar. Seine aktuelle Rendite von 3,2 % und seine Restrendite von 3,48 % sind aufgrund des Abschlags höher als sein Kupon.
Notiz
Während die aktuelle Rendite einer Anleihe attraktiver sein kann, könnte die Rendite bis zur Fälligkeit einer anderen wesentlich höher sein. Da es sich bei der Rendite bis zur Fälligkeit um eine umfassendere Kennzahl handelt, verwenden Anleger diese in der Regel anstelle der aktuellen Rendite, um Anleihen mit unterschiedlichen Kupons, Preisen und Laufzeiten zu vergleichen.
Das Fazit
Für Anleiheinvestoren ist die Rendite der Zins- und Kapitalertrag. Die aktuelle Rendite und die Rendite bis zur Fälligkeit sind zwei gängige Kennzahlen, anhand derer Anleiheninvestoren Anleihen vergleichen.
Die Rendite bis zur Fälligkeit wird häufiger verwendet und ist eine umfassendere Messgröße als die aktuelle Rendite. Anleger können beide Renditearten in Anleihenkursen von Finanzdienstleistungs-Websites und -Anbietern finden und sie beim Vergleich der Renditen von Anleihen verwenden, die sie für ihr eigenes Portfolio in Betracht ziehen.
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Willkommen auf meiner Seite!Ich bin Dr. J. K. Hartmann, Facharzt für Schmerztherapie und ganzheitliche Gesundheit. Mit langjähriger Erfahrung in der Begleitung von Menschen mit chronischen Schmerzen, Verletzungen und gesundheitlichen Herausforderungen ist es mein Ziel, fundiertes medizinisches Wissen mit natürlichen Methoden zu verbinden.
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