Optionen sind derivative Instrumente. Einer der Gründe, warum Optionshandel und -investitionen so viel Spaß machen, ist, dass es wie eine Schachpartie ist. Während der Laufzeit einer Option gibt es so viele Möglichkeiten; Sie können den Wert einer Position entweder steigern oder zerstören.
Es gibt so viele bewegliche Teile im Puzzle des Optionshandels. Die nominalen Optionspreise steigen oder fallen, da die implizite Volatilität steigen oder fallen kann und Angebot und Nachfrage für Optionen selbst die Optionsprämien verändern.
Beim Optionshandel ist die Put-Call-Parität wichtig. Erfahren Sie mehr darüber und wie es funktioniert.
Inhaltsverzeichnis
Wichtige Erkenntnisse
- Put-Call-Parität liegt vor, wenn der Wert einer Put-Option eine gleichwertige Call-Option hat.
- Die Optionen haben den gleichen Ausübungspreis und das gleiche Ablaufdatum.
- Wenn Sie die Fehlbewertung von Put-Calls verstehen, haben Sie bessere Chancen auf Markterfolg.
Was ist Put-Call-Parität?
Put-Call-Parität ist ein Konzept, das jeder verstehen muss, der an Optionsmärkten beteiligt ist. Parität ist eine funktionale Äquivalenz. Das Geniale an der Optionstheorie und -struktur besteht darin, dass sich zwei Instrumente sowohl hinsichtlich der Preisgestaltung als auch der Bewertung ergänzen: Puts und Calls.
Wenn Sie den Wert einer Put-Option kennen, können Sie schnell den Wert der kostenlosen Call-Option mit demselben Ausübungspreis und demselben Ablaufdatum ermitteln. Es gibt viele Gründe, warum dies wichtig ist. Es kann profitable Gelegenheiten hervorheben, die sich bieten, wenn die Optionsprämien niedrig sind. Das Verständnis der Put-Call-Parität kann Ihnen auch dabei helfen, den relativen Wert einer Option einzuschätzen.
Es gibt zwei Arten von Optionen: amerikanische und europäische. Die Ausübung amerikanischer Optionen kann zu jedem Zeitpunkt ihrer Laufzeit erfolgen. Die Ausübung europäischer Optionen erfolgt erst am Ablaufdatum der Option. In den meisten Fällen funktioniert die Put-Call-Parität nur bei europäischen Optionen einwandfrei.
Was sind Beispiele für Put-Call-Parität?
Optionsprämien bestehen aus zwei Komponenten: dem inneren Wert und dem Zeitwert (oder dem äußeren Wert). Der innere Wert ist der im Geld befindliche Teil der Option. Eine 15-Dollar-Call-Option auf Silber mit einer Prämie von 1,50 Dollar, wenn Silber bei 16 Dollar gehandelt wird, hat einen inneren Wert von 1 Dollar; es hat daher auch einen Zeitwert von 50 Cent.
Notiz
Der Zeitwert stellt den Wert der Option dar, der ausschließlich der Zeit zugeschrieben wird.
Wie wäre es mit einer 17-Dollar-Call-Option auf Silber, die einen Aufschlag von 50 Cent hat, wenn Silber bei 16 Dollar gehandelt wird? Es würde keinen inneren Wert und nur 50 Cent Zeitwert enthalten. Daher haben „im Geld“-Optionen sowohl einen inneren Wert als auch einen Zeitwert; Eine Option, die nicht im Geld ist, hat nur einen Zeitwert. Put-Call-Parität ist eine Erweiterung dieser Konzepte.
Wenn Gold im Juni bei 1.200 US-Dollar pro Unze gehandelt wird, hat ein Call von 1.100 US-Dollar mit einem Aufschlag von 140 US-Dollar einen inneren Wert von 100 US-Dollar und einen Zeitwert von 40 US-Dollar. Das Konzept der Put-Call-Parität sagt uns, dass der Wert der Put-Option im Wert von 1.100 $ im Juni 40 $ betragen wird.
Hier ist ein weiteres Beispiel: Wenn Kakao im Juli bei 3.000 US-Dollar pro Tonne gehandelt würde, würde uns eine Put-Option von 3.300 US-Dollar für Juli mit einer Prämie von 325 US-Dollar pro Tonne definitiv sagen, dass der Wert der Call-Option von 3.300 US-Dollar für Juli 25 US-Dollar pro Tonne beträgt. Wie Sie sich vorstellen können, werden Call- und Put-Optionen, die sich am Geld befinden (Ausübungspreise entsprechen dem aktuellen Futures-Preis) mit demselben Verfallsdatum und demselben Ausübungspreis (Straddles), zum gleichen Preis gehandelt; beide haben nur Zeitwert.
Was sind die Formeln?
Um dies alles zusammenzuführen, gibt es einige einfache Formeln, die Sie sich für Optionen im europäischen Stil merken sollten:
- Long Call + Short Future = Long Put(gleicher Ausübungspreis und gleiches Ablaufdatum)
- Long Put + Long Future = Long Call(gleicher Ausübungspreis und gleiches Ablaufdatum)
- Long Call + Short Put = Long Future(gleicher Ausübungspreis und gleiches Ablaufdatum)
- Long Put + Short Call = Short Future(gleicher Ausübungspreis und gleiches Ablaufdatum)
Bei dieser Art von Positionen handelt es sich um synthetische Positionen. Sie entstehen durch Kombination der erforderlichen Optionen und Futures mit gleicher Laufzeit und im Falle der Optionen gleichen Ausübungspreisen.
Das Fazit
Optionen sind erstaunliche Instrumente. Das Verständnis von Optionen und Put-Call-Parität wird Ihr Marktwissen erweitern. Es kann neue Türen für Rentabilität und Risikomanagement öffnen.
Put-Call-Parität ist ein Merkmal von Optionsmärkten. Es ist nicht nur auf Rohstoffe anwendbar, sondern auf allen Vermögensmärkten, auf denen Optionsmärkte florieren. Nehmen Sie sich etwas Zeit und lernen Sie, die Put-Call-Parität zu verstehen. Es ist ein Konzept, das Sie in die Lage versetzt, Märkte besser zu verstehen als die meisten anderen Marktteilnehmer, was Ihnen einen Wettbewerbsvorteil verschaffen kann.
Erfolg auf Märkten ist oft das Ergebnis der Fähigkeit, Marktdivergenzen oder Fehlbewertungen zu erkennen, bevor andere dies bemerken. Je mehr Sie wissen, desto besser sind Ihre Erfolgschancen.
Willkommen auf meiner Seite!Ich bin Dr. J. K. Hartmann, Facharzt für Schmerztherapie und ganzheitliche Gesundheit. Mit langjähriger Erfahrung in der Begleitung von Menschen mit chronischen Schmerzen, Verletzungen und gesundheitlichen Herausforderungen ist es mein Ziel, fundiertes medizinisches Wissen mit natürlichen Methoden zu verbinden.
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