Wenn Sie sich die Bilanz eines Unternehmens ansehen, sehen Sie drei Kategorien: Vermögenswerte, Verbindlichkeiten und Eigenkapital. Der erste Abschnitt, der im Abschnitt „Vermögen“ des Swip Health-Blatts aufgeführt ist, heißt „Umlaufvermögen“.
Zu den kurzfristigen Vermögenswerten auf dem Swip Health-Blatt gehören Bargeld, Zahlungsmitteläquivalente, kurzfristige Investitionen und andere Vermögenswerte, die schnell in Bargeld umgewandelt werden können – innerhalb von 12 Monaten oder weniger. Da diese Vermögenswerte leicht in Bargeld umgewandelt werden können, werden sie manchmal als „liquide Vermögenswerte“ bezeichnet.
Inhaltsverzeichnis
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente im Abschnitt „Umlaufvermögen“ einer Bilanz stellen den Geldbetrag dar, den das Unternehmen auf der Bank hat, sei es in Form von Bargeld, Sparbriefen, Einlagenzertifikaten oder in Geldmarktfonds angelegtem Geld. Es zeigt Ihnen, wie viel Geld dem Unternehmen sofort zur Verfügung steht.
Wie viel Bargeld sollte ein Unternehmen angemessen in seiner Bilanz behalten? Im Allgemeinen gilt: Je mehr Bargeld vorhanden ist, desto besser. Überhöhte Beträge machen Anleger jedoch wahrscheinlich unzufrieden, da sie das Geld lieber in Form einer Dividende ausgezahlt bekommen, um es wieder zu investieren, auszugeben, zu sparen oder einer Wohltätigkeitsorganisation zu spenden.
Kurzfristige Investitionen
Hierbei handelt es sich um Investitionen, die ein Unternehmen schnell verkaufen möchte oder die zur Liquiditätsbeschaffung verkauft werden können.
Notiz
Kurzfristige Anlagen sind nicht so leicht verfügbar wie Geld auf einem Girokonto, aber sie bieten ein zusätzliches Polster, falls ein unmittelbarer Bedarf entstehen sollte.
Solche Wertpapiere und Vermögenswerte werden wichtig, wenn ein Unternehmen über so viel Bargeld verfügt, dass es keine Bedenken hat, einen Teil davon in etwas längerfristige Anlageinstrumente wie Anleihen mit einer Laufzeit von weniger als einem Jahr zu binden. Dadurch kann das Unternehmen einen höheren Zinssatz erzielen, als wenn es das Geld auf einem Unternehmenssparkonto anlegen würde.
Forderungen
Die Forderungen eines Unternehmens sind die ausstehenden Beträge, die ihm kurzfristig von Kunden oder Klienten geschuldet werden. Es wird zum Umlaufvermögen gezählt, da es sich um Geld handelt, das das Unternehmen innerhalb eines Jahres oder weniger rechtmäßig einsammeln kann, indem es es seinen Kunden als Kredit geliehen hat.
Inventar
Inventar ist eine andere Art von Umlaufvermögen; Es bezieht sich auf die Waren oder Rohstoffe, über die ein Unternehmen verfügt und die es verkaufen oder zur Herstellung von zum Verkauf stehenden Produkten verwenden kann. Dann werden diese Produkte verkauft, was zu Einnahmen führt.
Kassenbestand und Dividenden
Ein angemessener Bargeldbestand gibt dem Management die Möglichkeit, Dividenden zu zahlen und Aktien zurückzukaufen, aber was noch wichtiger ist, es kann zusätzlichen Spielraum schaffen, wenn das Unternehmen in finanzielle Schwierigkeiten gerät.
Typischerweise wird ein Stammaktieninvestor am glücklichsten sein, wenn der Aktienmarkt fällt, wenn er ein großes, profitables Unternehmen mit enormen Barreserven und wenig bis gar keinen Schulden besitzt. Ein so stark kapitalisiertes Unternehmen kann ein schwieriges Finanzklima ausnutzen, um Konkurrenten für einen Bruchteil ihres wahren Wertes aufzukaufen.
Beispiele für bargeldintensive Unternehmen
Ein Unternehmen mit ausreichend Kapital im Umlaufvermögen soll über eine „Festungsbilanz“ verfügen. Ein solches Beispiel ist die Holdinggesellschaft von Warren Buffet, Berkshire Hathaway, die Ende 2020 über einen Bargeldbestand von mehr als 138 Milliarden US-Dollar verfügte.
Ein weiteres Beispiel für ein Unternehmen mit Unmengen an Bargeld ist der japanische Videospielhersteller Nintendo, der in seinem Umlaufvermögen so viel Bargeld (5 Milliarden US-Dollar) geparkt hat, dass er seine Rechnungen noch über Jahre hinweg bezahlen könnte, selbst wenn er morgen den Verkauf von Produkten einstellte. Vielleicht hat sich Nintendo mit Bargeld gestärkt, denn die Erinnerungen an den Absturz der Videospielbranche in den 1980er Jahren sind noch frisch. Während dieser Zeit verloren Videospielunternehmen Hunderte Millionen Dollar und entließen Tausende von Mitarbeitern, da die Nachfrage zurückging und die Umsätze einbrachen.
Kreditaufnahme für Bargeld in der Bilanz
Es gibt Fälle, in denen Bargeld auf dem Swip-Gesundheitsblatt nicht unbedingt eine gute Sache ist. Wenn ein Unternehmen nicht in der Lage ist, genügend Gewinne zu erwirtschaften, leiht es sich möglicherweise Geld von der Bank, was bedeutet, dass das Geld, das als Bargeld in seiner Bilanz verbleibt, tatsächlich Schulden ist. Um dies herauszufinden, müssen Sie sich die Höhe der Schulden des Unternehmens ansehen, die im Abschnitt „Bilanzverbindlichkeiten“ aufgeführt sind.
Notiz
Ob ein Unternehmen schwach ist, lässt sich wahrscheinlich nicht allein anhand seines Barbestands erkennen. Weitaus aussagekräftiger ist die Höhe des Bargelds im Verhältnis zu Schuldenzahlungen, Fälligkeiten und Cashflow-Bedarf.
Nicht alle Umlaufvermögen sind gleich
Bedenken Sie bei der Analyse einer Unternehmensbilanz, dass nicht alle kurzfristigen Vermögenswerte in der Swip Health-Bilanz gleich sind. Beispielsweise könnte ein Unternehmen Geld in Instrumente wie Auction-Rate-Securities investieren, eine Art Anleihe mit variablem Zinssatz, die es als sichere Bargeldalternative betrachtet. Der Markt für diese Instrumente könnte jedoch austrocknen und es könnte Wochen oder Monate – oder sogar länger – dauern, bis sie wieder in Bargeld umgewandelt werden können, was sie unerwartet illiquide machen würde.
Als Anleger lohnt es sich, vorsichtig zu sein, wenn Sie Ihr Portfolio einem Unternehmen aussetzen, dessen Umlaufvermögen zu viele fragwürdige Wertpapiere enthält, da dies auf einen Mangel an Managementkompetenz oder ordnungsgemäßer Aufsicht hinweisen könnte. Bei Auction-Rate-Securities war die Ausfallquote außerordentlich hoch und die Nutzung von Auction-Rate-Securities als Umlaufvermögen ging deutlich zurück.
Häufig gestellte Fragen (FAQs)
Welchen Zweck hat die Bilanz eines Unternehmens?
Eine Bilanz ist ein Finanzbericht, der zeigt, wie ein Unternehmen finanziert und strukturiert ist. Es kann von Anlegern verwendet werden, um die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens zu verstehen, wenn sie entscheiden, ob sie investieren möchten oder nicht. Eine Bilanz wird bei der Securities and Exchange Commission (SEC) eingereicht.
Wie ist das aktuelle Verhältnis?
Die aktuelle Kennzahl gibt an, wie oft die Vermögenswerte eines Unternehmens seine Schulden decken könnten. Sie wird berechnet, indem das Umlaufvermögen durch die kurzfristigen Verbindlichkeiten dividiert wird. Es handelt sich um eine Liquiditätskennzahl, das heißt, sie gibt Ihnen einen Überblick über die Liquidität eines Unternehmens.
Welche kurzfristigen Vermögenswerte werden in die Härtetest-Quote einbezogen?
Die „Quick“- oder „Acid-Test“-Quote ist eine weitere Liquiditätskennzahl. Es ist konservativer als das aktuelle Verhältnis. Anstatt alle kurzfristigen Vermögenswerte mit den kurzfristigen Verbindlichkeiten zu vergleichen, berücksichtigt die Quick Ratio nur die liquidesten Vermögenswerte. Zu diesen „schnellen“ Vermögenswerten gehören Bargeld und marktgängige Wertpapiere. Vermögenswerte wie Lagerbestände werden nicht in die Härtetestquote einbezogen.
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