Ihr Leitfaden zu inversen ETFs und ETNs

ByDr. J. K. Hartmann

Inverse Exchange Traded Funds (ETFs) und Inverse Exchange Traded Notes (ETNs) sind für diejenigen gedacht, die von rückläufigen Märkten profitieren oder sich davor schützen möchten.Diese werden beide als börsengehandelte Produkte (ETPs) kategorisiert. Mit den ETPs werden „Short“-Positionen aufgebaut, die auf einen fallenden Markt in einer großen Anzahl von Wertpapieren, Rohstoffen oder Währungen setzen. Sie können ein einzelnes Produkt kaufen, das problemlos an einer Börse gehandelt werden kann, und es noch am selben Tag verkaufen.

Sie können inverse ETFs und inverse ETNs verwenden, um einen zugrunde liegenden Index oder eine Gruppe von Anlagen, von denen Sie glauben, dass sie an Wert verlieren werden, invers abzubilden, oder Sie können sie verwenden, um sich gegen das Abwärtsrisiko bei ähnlichen Anlagen, die Sie besitzen (in einer Long-Position), abzusichern.

Wichtige Erkenntnisse

  • Inverse ETFs sind Fonds, deren zugrunde liegende Vermögenswerte sich entgegengesetzt zum Aktienindex entwickeln, den der Fonds nachbildet.
  • Inverse ETNs sind Anleihen, die einer Anleihe ähneln und deren Performance entgegengesetzt zu der des Wertpapiers ist, das sie nachbildet.
  • Sowohl inverse ETFs als auch ETN sind nicht für langfristige Strategien konzipiert; Sie werden am besten bei kurzfristigen Marktschwankungen eingesetzt.
  • Inverse ETFs und ETNs sind nichts für Anleger, die ihre Portfolios nicht aktiv überwachen und verwalten möchten.

Was sind die Risiken?

Diese Produkte sind meist nur für sehr kurzfristige Investitionen gedacht. Sie können für weniger erfahrene Anleger erhebliche Risiken darstellen. Im Januar 2019 gab die Vanguard Group bekannt, dass sie keine neuen Investitionen in gehebelte oder inverse ETFs und ETNs mehr akzeptieren würde.Die Website von E-Trade warnt: Je länger Sie einen gehebelten oder inversen ETF halten, desto größer ist Ihr potenzieller Verlust.

Warnung

Die US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) und die Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) haben während der Finanzkrise 2009 eine Warnung herausgegeben. Sie warnten potenzielle Inverse-ETP-Investoren davor, davon auszugehen, dass die angegebenen Leistungsziele über einen Tag hinaus gelten.

Warum verursachen inverse ETPs höhere Kosten?

Die Werte von inversen ETFs und inversen ETNs werden in der Regel jeden Tag neu berechnet. Dies gilt auch für die Finanzinstrumente, aus denen sie bestehen. Die komplizierte Neuausrichtung ist ein Grund dafür, dass diese inversen ETPs möglicherweise nicht genau die beabsichtigte gegenteilige Entwicklung ihrer Benchmark über diesen bestimmten Tag hinaus widerspiegeln.

Darüber hinaus weisen inverse ETPs in der Regel höhere Kostenquoten auf als andere ETPs. Das liegt an den häufigen Käufen und Verkäufen der ihnen zugrunde liegenden Derivate.

Wie funktionieren inverse ETFs und ETNs?

Inverse ETFs nutzen Derivate, um die entgegengesetzte Wertentwicklung ihrer zugrunde liegenden Benchmark nachzuahmen. Derivate sind Finanzinstrumente, die ihren Wert von anderen Instrumenten ableiten.

Zu diesen Derivaten gehören häufig verschiedene Arten von Terminkontrakten. Hierbei handelt es sich um Vereinbarungen zum Kauf oder Verkauf eines bestimmten Vermögenswerts zu einem festgelegten Preis an einem vereinbarten Datum. Daher korrelieren ETF-Anteilspreise meist mit dem Nettoinventarwert ihrer Bestände.

Inverse ETNs sind ungesicherte Schuldtitel ähnlich wie Anleihen. Sie bieten die entgegengesetzte Wertentwicklung eines zugrunde liegenden Index aus Wertpapieren, Rohstoffen oder Währungen. Bei Fälligkeit zahlen sie das Gegenteil der Rendite der von ihnen verfolgten Benchmark. Sie können mit ihnen – und mit inversen ETFs – auch Geld verdienen, indem Sie sie für mehr als Ihren Kaufpreis verkaufen.

Inverse ETN-Marktpreise werden teilweise durch die Wertentwicklung des zugrunde liegenden Index bestimmt. Sie werden auch von der wahrgenommenen Kreditwürdigkeit ihres Emittenten beeinflusst.

Wie funktionieren gehebelte inverse ETFs und ETNs?

Auch inverse ETFs und inverse ETNs können gehebelt werden. Wenn dies der Fall ist, streben sie eine Rendite an, die zwei- bis dreimal so hoch ist wie die umgekehrte Rendite ihrer zugrunde liegenden Benchmark vor Gebühren.Leveraged ETPs bieten ein Vielfaches der Rendite oder das Gegenteil der Rendite ihrer Benchmark. Sie können auch zu Verlusten führen, die zwei- bis dreimal so hoch sind wie die eines nicht gehebelten ETP. Vor diesem Hintergrund können Sie erkennen, wie es möglich ist, dass Sie schnell den gesamten Wert Ihrer Investition verlieren.

Wichtig

Inverse ETFs und ETNs sind nichts für Anleger, die ihre Portfolios nicht aktiv überwachen und verwalten möchten. Sie sollten gründliche Recherchen durchführen, bevor Sie Geld in inverse ETPs investieren.

Inverse ETFs

Es gibt viele inverse ETFs, die man in Betracht ziehen sollte. Hier sind einige, die Sie Ihrem Portfolio hinzufügen können, wenn Sie der Meinung sind, dass sie für Ihre Anlagestrategie geeignet sind:

  • DDG: ProShares Short Oil & Gas ETF
  • HUND: ProShares Short Dow30 ETF
  • EFZ: ProShares Short MSCI EAFE ETF
  • EUM: ProShares Short MSCI Emerging Markets ETF
  • MJJ: ProShares Short MidCap400 ETF
  • PSQ: ProShares Short QQQ ETF
  • REK: ProShares Short Real Estate ETF
  • RWM: ProShares Short Russell2000 ETF
  • SBB: ProShares Short SmallCap600 ETF
  • SBM: ProShares Short Basic Materials ETF
  • SEF: ProShares Short Financials ETF
  • SH: ProShares Short S&P500 ETF
  • SJB: ProShares Short High Yield ETF
  • TBF: ProShares Short 20+ Year Treasury ETF
  • TBX: ProShares Short 7-10 Year Treasury ETF
  • TYBS: Direxion Daily 20+ Year Treasury Bear 1X Shares ETF
  • UDN: Invesco DB US Dollar Index Bearish Fund ETF
  • YXI: ProShares Short FTSE China 50 ETF

Leveraged Inverse ETFs

Hier sind mehrere -2x und -3x gehebelte inverse ETFs. Diese Produkte bergen ein hohes Risiko und sind möglicherweise nicht für jeden Anleger geeignet:

  • BIS: Ultra Short Nasdaq ETF Bitechnology (-2x)
  • CROC: ProShares UltraShort Australian Dollar ETF (-2x)
  • DRIP: Direxion Daily S&P Oil & Gas Exploration & Prod. Bull and Bear 2X Shares ETF (-2x)
  • DUG: ProShares UltraShort Oil & Gas ETF (-2x)
  • STAUB: Direxion Daily Gold Miners Index Bull and Bear 2X Shares ETF (-2x)
  • DXD: ProShares UltraShort Dow30 ETF (-2x)
  • EDZ: Direxion Daily MSCI Emerging Markets Bull and Bear 3X Shares (-3x)
  • EEV: ProShares UltraShort MSCI Emerging Markets ETF (-2x)
  • EFU: ProShares UltraShort MSCI EAFE ETF (-2x)
  • ERY: Direxion Daily Energy Bull and Bear 2X Shares ETF (-2x)
  • EUO: ProShares UltraShort Euro ETF (-2x)
  • EWV: ProShares UltraShort MSCI Japan TEF (-2x)
  • FAZ: Direxion Daily Financial Bull and Bear 3X Shares ETF (-3x)
  • FXP: ProShares UltraShort FTSE China 50 ETF (-2x)
  • GLL: ProShares UltraShort Gold ETF (-2x)
  • KALT: ProShares UltraShort Bloomberg Natural Gas ETF (-2x)
  • LABD: Direxion Daily S&P Biotech Bull and Bear 3X Shares ETF (-3x)
  • MZZ: ProShares UltraShort MidCap400 ETF (-2x)

  • PST: ProShares UltraShort 7-10 Year Treasury ETF (-2x)
  • QID: ProShares UltraShort QQQ ETF (-2x)
  • REW: ProShares UltraShort Technology ETF (-2x)
  • RXD: ProShares UltraShort Health Care ETF (-2x)
  • SCC: ProShares UltraShort Consumer Services ETF (-2x)
  • SCO: ProShares UltraShort Bloomberg Crude Oil ETF (-2x)
  • SDD: ProShares UltraShort SmallCap600 ETF (-2x)
  • SDOW: ProShares UltraPro Short Dow30 ETF (-3x)
  • SDP: ProShares UltraShort Utilities ETF (-2x)
  • Sicherheitsdatenblatt: ProShares UltraShort S&P500 ETF (-2x)
  • SIJ: ProShares UltraShort Industrials ETF (-2x)
  • SZK: ProShares UltraShort Consumer Goods ETF (-2x)
  • SRS: ProShares UltraShort Real Estate ETF (-2x)
  • SRTY: ProShares UltraPro Short Russell2000 ETF (-3x)
  • SSG: ProShares UltraShort Semiconductors ETF (-2x)
  • SMDD: ProShares UltraPro Short MidCap400 ETF (-3x)
  • SMN: ProShares UltraShort Basic Materials ETF (-2x)
  • SOXS: Direxion Daily Semiconductor Bull and Bear 3X Shares ETF (-3x)
  • SPXS: Direxion Daily S&P 500 Bull and Bear 3X Shares ETF (-3x)
  • SPXU: ProShares UltraPro Short S&P500 ETF (-3x)

  • SQQQ: ProShares UltraPro Short QQQ ETF (-3x)
  • TBT: ProShares UltraShort 20+ Year Treasury ETF (-2x)
  • TYO: Direxion Daily 7-10 Year Treasury Bull and Bear 3X Shares ETF (-3x)
  • TZA: Direxion Daily Small Cap Bull and Bear 3X Shares ETF (-3x)
  • TMV: Direxion Daily 20+ Year Treasury Bull and Bear 3X Shares ETF (-3x)
  • TTT: ProShares UltraPro Short 20+ Year Treasury ETF (-3x)
  • TWM: ProShares UltraShort Russell2000 ETF (-2x)
  • YCS: ProShares UltraShort Yen ETF (-2x)
  • ZSL: ProShares UltraShort Silver ETF (-2x)

Reverse-ETNs

Nachfolgend finden Sie einige inverse ETNs, die Sie in Betracht ziehen sollten, wenn Sie der Meinung sind, dass sie eine gute Ergänzung für Ihr Portfolio darstellen:

  • BTYS: iPath Series B US Treasury 10-Year Bear ETN
  • DFVS: iPath US Treasury 5-Year Bear ETN
  • DLBR: VelocityShares Short LIBOR ETN
  • DLBS: iPath US Treasury Long Bond Bear ETN
  • DTUS: iPath US Treasury 2-Year Bear ETN
  • FLAT: iPath US Treasury Flattener ETN
  • GNAF: MicroSectors FANG+ Inverse Index ETN
  • KNAB: MicroSectors U.S. Big Banks Index Inverse ETN
  • TAPR: Barclays Inverse U.S. Treasury Composite ETN
  • XXVFF: iPath Inverse S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN
  • YGRN: MicroSectors U.S. Big Oil Index Inverse ETN

Gehebelte inverse ETNs

Hier sind mehrere -2x und -3x gehebelte inverse ETNs. Diese Produkte bergen ein hohes Risiko und sind möglicherweise nicht für jeden Anleger geeignet:

  • BNKD: MicroSectors U.S. Big Banks Index -3X Inverse Leveraged ETN
  • BNKZ: MicroSectors U.S. Big Banks Index -2X Inverse Leveraged ETN
  • FNGD: MicroSectors FANG+ Index -3X Inverse Leveraged ETN
  • FNGZ: MicroSectors FANG+ Index -2X Inverse Leveraged ETN
  • NRGD: MicroSectors U.S. Big Oil Index -3X Inverse Leveraged ETN
  • NRGZ: MicroSectors U.S. Big Oil Index -2X Inverse Leveraged ETN