Sind Anleihen sicher? Wie Rentenfonds Geld verlieren können

Während eines Bärenmarktes suchen Anleger häufig nach Anlagen, die dennoch positive Renditen erzielen können, wie beispielsweise Anleihen und Rentenfonds. Da es sich bei Anleihen um festverzinsliche Anlagen handelt, werden sie mit Stabilität und Sicherheit in Verbindung gebracht. Doch sind Anleihen wirklich eine sichere Anlage? Können Rentenfonds Geld verlieren?

Wie Anleihen funktionieren

Wenn Sie die Grundlagen von Anleihen verstehen, können Sie auch beginnen, die Grundlagen von Anleihen-Investmentfonds und die Unterschiede und Gemeinsamkeiten zwischen beiden zu verstehen. Um zu verstehen, wie Rentenfonds funktionieren, muss man sich mit der Funktionsweise einzelner Rentenpapiere befassen. Dies liegt daran, dass es sich bei Anleihen-Investmentfonds um gepoolte Anlagen handelt, die Anleihen halten. Aber Anleihen und Rentenfonds funktionieren nicht auf die gleiche Weise, insbesondere wenn es um Preisgestaltung und Performance geht.

Angenommen, Sie entscheiden sich, Geld in eine Anleihe zu investieren, beispielsweise eine 10-jährige US-Staatsanleihe (auch bekannt als 10-jährige T-Note), und die Anleihe zahlt 2 %. Sie kaufen einen Wert von 10.000 US-Dollar zu einem Preis von jeweils 100 US-Dollar. Angenommen, Sie halten die T-Notes bis zur Fälligkeit, erhalten Sie zehn Jahre lang 200 US-Dollar (10.000 x 0,02) pro Jahr und erhalten dann Ihren Kapitalbetrag von 10.000 US-Dollar zurück.

Aus diesem Grund gelten Anleihen als „festverzinsliche“ Anleihen. Der Ertrag (Rendite) ist bis zur Laufzeit fixiert. Aber was passiert, wenn Sie Ihre Anleihe vor Ablauf der zehn Jahre verkaufen müssen? Hier kann die vermeintliche Sicherheit von Anleihen schwierig werden.

Sind Anleihen sicher? Faktoren, die den Preis einer Anleihe beeinflussen

Anleihekurse können steigen oder fallen, wenn auch nicht so dramatisch wie die Aktienkurse. Hier sind die Hauptfaktoren, die den Preis einer Anleihe beeinflussen:

Geltende Zinssätze:Die Anleihekurse bewegen sich im Allgemeinen in die entgegengesetzte Richtung zu den vorherrschenden Zinssätzen, die von der Politik des Federal Reserve Board bestimmt werden. Wenn die Zinsen sinken, steigen die Anleihekurse in der Regel. In einem Umfeld steigender Zinsen werden die Anleihekurse im Allgemeinen fallen. Dies liegt daran, dass die neueren, höheren vorherrschenden Zinssätze die bereits bestehenden Anleihen für Anleger weniger attraktiv machen.

Alter der Anleihe:Je länger die Laufzeit, desto größer ist die Preisschwankung im Verhältnis zur Zinsentwicklung. In einer Zeit steigender Zinsen und sinkender Preise werden die langfristigen Rentenfonds stärker an Wert verlieren als mittel- und kurzfristige Anleihen. Daher werden einige Anleger und Vermögensverwalter ihre festverzinslichen Anlagen auf kürzere Laufzeiten verlagern, wenn ein Zinsanstieg zu erwarten ist.

Kreditqualität:Ebenso wie Privatpersonen, die einen Kredit aufnehmen möchten, müssen Anleiheemittenten bei schlechter Bonität in der Regel höhere Zinsen zahlen. Die wichtigsten Ratingagenturen sind Moody’s und Standard & Poor’s. Die Anleihen mit höheren Renditen sind häufig solche mit geringerer Bonität. Bei diesen Hochzinsanleihen, auch Junk Bonds genannt, kann es in einem schwachen Wirtschaftsumfeld zu Preisrückgängen kommen.

Wie sich Rentenfonds von Anleihen unterscheiden

Rentenfonds funktionieren anders als Anleihen, da Investmentfonds aus Dutzenden oder Hunderten von Beteiligungen bestehen und Rentenfondsmanager die zugrunde liegenden, im Fonds gehaltenen Anleihen kaufen und verkaufen. Wenn ein Anleger jedoch einzelne Anleihen hält, hat er die Kontrolle über die Auswahl der Wertpapiere und den Zeitpunkt des Kaufs und Verkaufs. Rentenfonds reifen im Gegensatz zu einzelnen Anleihebeständen nie wirklich aus. Das Halten einer einzelnen Anleihe bis zur Fälligkeit bedeutet, dass der Anleger den Wert der Anleihe erhält. Dies ist bei einem Rentenfonds nicht der Fall, da sich die zugrunde liegenden Bestände im Laufe der Zeit ändern.

Außerdem haben Rentenfonds keinen „Preis“, sondern einen Nettoinventarwert (NAV) der zugrunde liegenden Bestände. Manager müssen auch Rücknahmen (von anderen Anlegern, die Geld aus dem Investmentfonds abziehen) erfüllen. Eine Änderung der Anleihepreise wird also den Nettoinventarwert des Fonds verändern.

Sind Anleihen während eines Bärenmarktes eine sichere Anlage?

Anleihen und Rentenfonds können zur Diversifizierung eines Portfolios beitragen, was besonders in einem Bärenmarkt für Aktien von Vorteil sein kann. Bei fallenden Aktienkursen können die Anleihekurse stabil bleiben oder sogar steigen, da Anleihen in diesem Umfeld für Anleger attraktiver werden.

Anleihen-Investmentfonds können an Wert verlieren, wenn der Anleihenmanager in einem Umfeld steigender Zinssätze eine erhebliche Menge an Anleihen verkauft und Anleger auf dem freien Markt einen Abschlag (einen niedrigeren Preis) auf die älteren Anleihen verlangen, die niedrigere Zinssätze zahlen. Sinkende Preise werden sich negativ auf den NAV auswirken.

Fazit

Rentenfonds sind im Allgemeinen weniger riskant als Aktienfonds. Anleger sollten sich jedoch darüber im Klaren sein, dass der Wert eines Rentenfonds schwanken kann. Für Anleger ist es am besten, geeignete Rentenfonds zu finden, diese langfristig zu halten und den Schwankungen keine große Beachtung zu schenken.

Häufig gestellte Fragen (FAQs)