Was passiert, wenn Sie einen Margin Call erhalten?

Eines der schlimmsten Dinge, mit denen Sie als Händler konfrontiert werden könnten, ist ein Margin Call. Sie können jedoch viel Ärger vermeiden, indem Sie mehr über die Funktionsweise von Margin-Konten erfahren. Berücksichtigen Sie ein wenig Prävention, und Sie ersparen sich später eine Menge Ärger.

Wie funktioniert Margin Debt?

Wenn Sie bei Ihrem Broker ein Margin-Konto eröffnen, teilen Sie ihm mit, dass Sie sich möglicherweise irgendwann Geld von ihm leihen möchten. Dies erreichen Sie, indem Sie das Bargeld und die Wertpapiere auf Ihrem Konto als Sicherheit für das Margin-Darlehen verpfänden. Sobald Sie sich die Mittel zum Kauf von Wertpapieren geliehen haben, kann der Broker bei Bedarf Ihre anderen Vermögenswerte verkaufen, um Ihr Margin-Darlehen zu bedienen. Das ist eine Katastrophe, die darauf wartet, passiert zu werden.

Wenn der Wert Ihres Kontos nicht ausreicht, um das Margendarlehen abzudecken, müssen Sie den gesamten Schuldensaldo begleichen. Das heißt, Sie können viel mehr verlieren, als Sie auf Ihrem Konto haben. Der Kauf von Aktien und anderen Wertpapieren auf Marge birgt Gefahren.

Jedes Mal, wenn Sie auf Marge handeln, haben Sie die Möglichkeit eines Margin Call eingeführt. Ein Margin Call liegt vor, wenn das erforderliche Eigenkapital im Verhältnis zu den Schulden auf Ihrem Konto unter bestimmte Grenzen gefallen ist. Der Broker verlangt eine sofortige Lösung, entweder durch die Einzahlung zusätzlicher Mittel, die Liquidation von Beständen oder beides.

Margin Calls auslösen

Ihr Konto liegt möglicherweise unter den gesetzlichen Anforderungen für Margin-Schulden. Dies kann aufgrund von Änderungen der Vermögenspreise oder Änderungen durch die Aufsichtsbehörden passieren. Die Federal Reserve Regulation T ermöglicht es der Zentralbank des Landes, Margin-Anforderungen für das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital durchzusetzen. Dies ist eine Möglichkeit, übermäßige Spekulationen zu vermeiden. 

Aktuelle Regeln besagen beispielsweise, dass beim Handel mit Aktien an der New Yorker Börse der Kreditnehmer zum Zeitpunkt des Kaufs über mindestens 50 % Eigenkapital verfügen muss. Sie müssen außerdem jederzeit 25 % Eigenkapital auf ihrem Konto haben. Wenn Sie 100.000 US-Dollar auf einem Konto hätten, könnten Sie sich weitere 100.000 US-Dollar als Marge leihen. Das würde Ihr Gesamtvermögen auf 200.000 US-Dollar erhöhen – halb Schulden, halb Eigenkapital. Es kann sein, dass Sie erst dann mit einem Margin Call konfrontiert werden, wenn Ihr Kontostand um 33,33 % auf 133.333 $ gesunken ist. Zu diesem Zeitpunkt würde die Verschuldung 75 % des gesamten Kontostands betragen.

Regeln für Maklerfirmen

Sie können auch einem Margin Call unterliegen, wenn Ihr Unternehmen seine Margin-Richtlinie für Ihr Konto ändert. Vielleicht glauben sie nicht mehr, dass Sie ein gutes Risiko darstellen. Oder vielleicht liegt es an einem bestimmten Wertpapier, das Sie besitzen. Es gibt viele Gründe, warum sie ihre Richtlinien ändern könnten. Nichts davon muss fair sein oder Ihrem besten Interesse dienen. Beispielsweise legen viele Maklerfirmen Anforderungen an die Margin-Aufrechterhaltung fest, die weit über den gesetzlichen Mindestvorschriften liegen.

Makler möchten nicht mit geliehenem Geld rechnen müssen, das Sie nicht zurückzahlen können. Je größer also das Eigenkapitalpolster zum Auffangen von Verlusten ist, desto sicherer ist es für sie. Die Margenschuld liegt im Ermessen des Maklerhauses. Sie können jederzeit und ohne Vorankündigung die Zahlung verlangen.

Wenn eine Situation eintritt, in der Ihr Konto nicht mehr das erforderliche Verhältnis von Eigenkapital zu Schulden aufweist, gibt der Broker einen Margin Call aus.

Einen Margin Call erhalten

Ein Margin Call wird heutzutage meist durch die Platzierung eines großen Banners auf der Website ausgegeben, wenn sich ein Anleger anmeldet, um seinen Kontostand zu überprüfen. Wenn sich der Broker keine Sorgen macht, kann er Ihnen Zeit geben, neues Bargeld oder Wertpapiere auf Ihr Konto einzuzahlen, um den Eigenkapitalwert zu erhöhen.

Andernfalls beginnt der Broker möglicherweise damit, Ihre Bestände zu verkaufen, um Bargeld zu beschaffen. Der Makler ist daran interessiert, seine eigene Finanzlage zu schützen und möchte Sie nicht zum Eintreiben einer Forderung angreifen. Daher besteht keine Verpflichtung, Ihnen Zeit zu geben, um einem Margin Call nachzukommen. Es ist nicht erforderlich, Sie zu konsultieren, bevor Vermögenswerte auf Ihrem Konto liquidiert werden, um etwaige Margenschulden zu decken.

Möglicherweise haben Sie keine Chance, die Situation zu korrigieren. Als Sie Ihr Konto eröffnet haben, haben Sie die Kontovereinbarung unterzeichnet, in der die Auswirkungen des Margin Calls klar dargelegt sind. Sie müssen also mit dem Ergebnis leben.

Einem Margin Call nicht nachkommen

Die Schwere eines Margin Calls, insbesondere wenn er zu Schulden führt, deren Begleichung Sie sich nicht leisten können, kann nicht unterschätzt werden. Wenn Sie einem Margin Call nicht nachkommen können und die Vermögenswerte auf Ihrem Konto bereits liquidiert wurden, um die Schulden zu begleichen, werden Sie feststellen, dass der Restbetrag zu einer ungesicherten Schuld wird, die nun in Verzug ist. Unter anderem können folgende Dinge potenziell betroffen sein.

Kreditwürdigkeit

Die Schulden werden den Kreditauskunfteien gemeldet, wodurch es schwieriger wird, Geld zu leihen, da dies Auswirkungen auf Ihre Kreditwürdigkeit hat. Ihre anderen Kreditgeber sperren möglicherweise den Zugang zu ihren Produkten. Beispielsweise kann ein Kreditkartenunternehmen Ihr Konto schließen. Sie können auch Ihre Zinssätze erhöhen, um die Risiken auszugleichen.

Wenn Sie Geschäftskredite haben, kann es sein, dass Sie auch den gesamten Restbetrag dieser Schulden erhalten. Außerdem fällt es Ihnen möglicherweise schwerer, einen neuen Job zu finden, da einige Bundesstaaten Arbeitgebern gestatten, bei Neueinstellungen die Bonitätshistorie einzusehen.

Versicherungstarife

Möglicherweise wird ein allgemeiner Zahlungsausfall ausgelöst. Möglicherweise steigen Ihre Versicherungsprämien für Ihr Haus, Ihr Auto oder andere Policen in Staaten, in denen dies zulässig ist.

Klage

Der Makler kann eine Klage gegen Sie einreichen und die sofortige Zahlung einschließlich der Anwaltskosten verlangen. Die verfügbaren Rechtsbehelfe hängen von den Gesetzen Ihres Staates ab. Sie können jedoch auch dazu gehören, Sie zu zwingen, Ihre gesamte finanzielle Situation unter Eid offenzulegen, einschließlich: 

• Einkommen
• Vermögenswerte
• Schulden

Ihre Bankkonten und anderes persönliches Eigentum können ebenfalls gepfändet oder beschlagnahmt werden, einschließlich der Bereitstellung von Immobilieninvestitionen zum Verkauf.

Beste Optionen

In vielen Fällen kann es die beste Option sein, auf jede erdenkliche Weise Geld zu beschaffen und die Schulden innerhalb weniger Tage zu tilgen, selbst wenn das den Verkauf anderer Vermögenswerte wie Autos oder Möbel bedeutet. Sie können sich dafür entscheiden, so schnell wie möglich einen Insolvenzanwalt zu konsultieren. Wenn die Einreichung die richtige Entscheidung ist, raten sie Ihnen möglicherweise, dies früher als später zu tun.

In manchen Fällen entscheiden Sie sich möglicherweise dafür, den Schmerz einer Insolvenz in Kauf zu nehmen. Es kann das Geld innerhalb Ihres 401(k)-, 403(b)-, ​​Roth IRA- oder anderen Altersvorsorgeplans schützen, da diese häufig außerhalb der Reichweite der Gläubiger liegen. Wenn Sie diese Konten auflösen, um einem Margin Call nachzukommen, fallen auf Sie normale Steuern und eine zusätzliche Strafsteuer von 10 % an.Wenn Ihre liquidierten IRAs nicht ausreichten, um den gesamten Restbetrag zu begleichen, müssen Sie möglicherweise trotzdem Insolvenz anmelden.

Margin Calls vermeiden

Der beste Weg, Nachschussforderungen zu vermeiden, ist die Eröffnung eines Nur-Bargeld-Kontos bei Ihrem Maklerunternehmen. Abgesehen davon, dass es etwas umständlicher ist, bedeutet es auch, dass Sie keine Margenschulden aufbauen können, da die Wertpapiere beim Kauf vollständig in bar bezahlt werden müssen. Wenn Sie die Hebelwirkung innerhalb eines Geldkontos nutzen möchten, können Sie dennoch mit Anlagen wie voll eingezahlten Aktienoptionen oder ETFs mit dreifacher Hebelwirkung spielen.

Anstatt beispielsweise eine Aktie leerzuverkaufen, könnten Sie stattdessen Optionen auf die Aktie kaufen. Put-Optionen haben unterschiedliche Risiken und Kompromisse. Sie können jedoch höchstens 100 % des Betrags verlieren, den Sie für die Put-Kosten ausgegeben haben.Sie können sich auch dafür entscheiden, nur Positionen einzugehen, die einen theoretischen Maximalverlust aufweisen, und diesen Geldbetrag, zuzüglich eines Polsters von 10 bis 20 % für Zinsen oder andere Eventualverbindlichkeiten, auf einem FDIC-versicherten Bankkonto oder in US-Schatzwechseln zu behalten. Auf diese Weise wissen Sie, dass Sie die Zahlung im schlimmsten Fall abdecken können.

Das Fazit

Sie werden feststellen, dass Sie bei einer Privatbank oder einem Full-Service-Broker etwas besser behandelt werden als bei einem Discount-Broker. Wenn Sie einen Margin Call hatten, der nur einen winzigen Teil Ihres Nettovermögens ausmachte, könnten sie einen Weg finden, den Verkauf Ihrer Bestände zu verhindern, indem sie Sie höflich anrufen.

Maklerunternehmen müssen Sie nicht benachrichtigen, gehen Sie also niemals davon aus, dass sie dies tun werden. Möglicherweise möchten sie keinen vermögenden Kunden verlieren, der für einen geringen Betrag hohe Gebühren zahlt. Sie erhalten keinen kostenlosen Anruf von einem Discount-Broker. Seien Sie also vorsichtig, wenn Sie alleine arbeiten.

Häufig gestellte Fragen (FAQs)